文章來(lai)源：《國資報(bao)告》雜(za)志 發(fa)布(bu)時間：2020-07-15
經歷(li)一(yi)輪(lun)高增長過后，很多企業規模上去(qu)了，負(fu)債(zhai)也隨之攀升。尤其對(dui)于重資(zi)產運營的建(jian)筑央企來說，此前(qian)高負(fu)債(zhai)經營已是常(chang)態。
在中央推動降杠桿、減(jian)負債的大(da)背景下，不(bu)少央企通過開展金融業(ye)務(wu)，推進產融結(jie)合，以融促(cu)產。
以中(zhong)(zhong)國電(dian)建(jian)為例，2016年底，中(zhong)(zhong)國電(dian)建(jian)攜手中(zhong)(zhong)國建(jian)設銀行(xing)共同組建(jian)中(zhong)(zhong)電(dian)建(jian)（北京(jing)）基(ji)(ji)金管理有限公司（下稱“電(dian)建(jian)基(ji)(ji)金”），廣(guang)泛并創(chuang)新(xin)運(yun)用基(ji)(ji)金這一靈活的工(gong)具，推動(dong)主業發(fa)展，促進市場(chang)開拓和補(bu)短板，支持成果轉化，助力中(zhong)(zhong)國電(dian)建(jian)用小資(zi)本(ben)撬動(dong)了大變革，朝(chao)著高(gao)質量發(fa)展邁(mai)進。
推動主業發展
金(jin)融(rong)是實體(ti)經濟的血(xue)液。企業規模越做越大，更加(jia)需要(yao)金(jin)融(rong)發揮作用。在(zai)重資產的建筑行業，新商業模式層出不(bu)窮(qiong)，更加(jia)需要(yao)實體(ti)結合(he)金(jin)融(rong)。
近(jin)年來，中國電建相繼(ji)成立了融資(zi)租(zu)賃公(gong)(gong)(gong)司(si)、財務公(gong)(gong)(gong)司(si)、基金公(gong)(gong)(gong)司(si)、保(bao)險經紀公(gong)(gong)(gong)司(si)、保(bao)理公(gong)(gong)(gong)司(si)等，圍繞集團的發展戰略提供相應的金融服(fu)務。電建基金在此背景下成立。
相比其(qi)他受(shou)到嚴格限(xian)制的(de)(de)(de)金(jin)融公司，基金(jin)有著很大的(de)(de)(de)創新空間(jian)。電(dian)建基金(jin)最初的(de)(de)(de)定位是(shi)中(zhong)國電(dian)建的(de)(de)(de)產業(ye)基金(jin)歸口管理平臺。近兩年多的(de)(de)(de)發展(zhan)過程中(zhong)，又拓展(zhan)為金(jin)融創新的(de)(de)(de)實踐平臺和產融結合的(de)(de)(de)驅動(dong)平臺。
電(dian)建基(ji)(ji)金總經理杜明在(zai)接受《國資報告》記者獨家專訪時表示，“基(ji)(ji)金公司(si)的使命很(hen)簡單，就是服務(wu)集團(tuan)公司(si)的發展戰略，服務(wu)集團(tuan)公司(si)及(ji)其成員企業重點工(gong)作、市場(chang)開拓和(he)項目執行。”
改革之(zhi)難，難在解放思想，進而落(luo)實和行動。
2016年12月21日，中電建（北京）基金管理有限公司在京正式成立。
成(cheng)立(li)之(zhi)初，電(dian)建基(ji)(ji)(ji)金并沒有(you)急于宣傳業(ye)務，而是廣泛(fan)和中(zhong)國(guo)電(dian)建成(cheng)員企業(ye)溝通——產業(ye)基(ji)(ji)(ji)金是什(shen)么(me)，能(neng)夠做什(shen)么(me)，為什(shen)么(me)以及(ji)如何利用產業(ye)基(ji)(ji)(ji)金開(kai)展業(ye)務。中(zhong)國(guo)電(dian)建旗下80多家(jia)成(cheng)員企業(ye)分布在全國(guo)各地，實體企業(ye)對金融工具的認識也參差不齊，僅此一項工作，電(dian)建基(ji)(ji)(ji)金耗時(shi)近半年。
經過(guo)對接(jie)，中國電(dian)建(jian)成員企業對電(dian)建(jian)基金(jin)有了(le)(le)初步的(de)認(ren)識(shi)，為(wei)后續提供金(jin)融解(jie)決方案和技術解(jie)決方案暢通了(le)(le)渠道(dao)。
“‘統(tong)一(yi)思想、解放思想、實事(shi)求是’，做(zuo)到這12個字真不容易。”杜明感慨。
中(zhong)國(guo)(guo)電(dian)建(jian)(jian)是(shi)中(zhong)國(guo)(guo)企業(ye)“走出(chu)去(qu)”的(de)先(xian)行(xing)者和(he)領軍企業(ye)，其海外(wai)營(ying)收多年高于四分之(zhi)一(yi)左右。目(mu)前，中(zhong)國(guo)(guo)電(dian)建(jian)(jian)在(zai)113個(ge)(ge)(ge)國(guo)(guo)家和(he)地區設有346個(ge)(ge)(ge)駐(zhu)外(wai)機構(gou)(gou)，執行(xing)2470份項目(mu)合同。在(zai)“一(yi)帶一(yi)路”沿線65個(ge)(ge)(ge)重點(dian)國(guo)(guo)別中(zhong)的(de)44個(ge)(ge)(ge)國(guo)(guo)家設有173個(ge)(ge)(ge)駐(zhu)外(wai)機構(gou)(gou)，項目(mu)合同1524份。近年來(lai)，中(zhong)國(guo)(guo)電(dian)建(jian)(jian)將國(guo)(guo)際優(you)先(xian)發展(zhan)戰(zhan)略升(sheng)級(ji)為(wei)全(quan)(quan)球化(hua)發展(zhan)戰(zhan)略，提出(chu)“國(guo)(guo)際業(ye)務集團化(hua)、國(guo)(guo)際經(jing)營(ying)屬地化(hua)、集團公司全(quan)(quan)球化(hua)”的(de)“三步走”發展(zhan)路徑。
作為(wei)金(jin)融平臺(tai)(tai)公司之(zhi)一，電建基金(jin)緊跟中國電建戰略布局，2018年(nian)在香(xiang)港設(she)立了中國電建香(xiang)港資(zi)產管(guan)理公司，作為(wei)集團全球化戰略的金(jin)融支持平臺(tai)(tai)，對(dui)離岸產業基金(jin)進行統一管(guan)理。
杜明介紹，其成(cheng)立的主要目(mu)(mu)的是募集境(jing)(jing)外相對成(cheng)本較低的資金(jin)，支(zhi)持集團境(jing)(jing)外投(tou)資項(xiang)目(mu)(mu)、承包(bao)項(xiang)目(mu)(mu)和資本并購項(xiang)目(mu)(mu)等落地(di)，同時有效(xiao)管控匯率風(feng)險及(ji)外匯政策調(diao)整帶來(lai)的影響。這支(zhi)母基(ji)(ji)(ji)金(jin)旗(qi)下(xia)成(cheng)立了綠地(di)新(xin)能源(yuan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)和返程投(tou)資基(ji)(ji)(ji)金(jin)。
“中國電建有很多境外(wai)合作伙伴，他們希望投資(zi)(zi)(zi)(zi)中國這樣有發(fa)展前景的(de)國家，電建基(ji)金將這些資(zi)(zi)(zi)(zi)源整合起(qi)來，投到境內相(xiang)(xiang)應的(de)產業，即(ji)叫(jiao)做(zuo)返程(cheng)投資(zi)(zi)(zi)(zi)。”杜明(ming)透露，返程(cheng)投資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)金在一(yi)定程(cheng)度上解決了(le)國內利用外(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)需求，第一(yi)支5500萬左(zuo)右美(mei)金的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金已經(jing)募集(ji)完畢，待相(xiang)(xiang)關手續完成(cheng)即(ji)可投資(zi)(zi)(zi)(zi)。
促進市場開拓
傳統(tong)的(de)建筑企業(ye)多(duo)是(shi)單純(chun)的(de)施工企業(ye)。近年(nian)來，隨(sui)著(zhu)政(zheng)府債(zhai)務的(de)不斷攀升，以PPP為(wei)代表(biao)的(de)政(zheng)企合作模式廣(guang)泛運用于(yu)基礎設(she)施建設(she)中(zhong)。政(zheng)府更加需要企業(ye)提(ti)供項目的(de)綜(zong)合解決方案，企業(ye)逐漸從工程承包商轉變為(wei)提(ti)供一攬(lan)子解決方案的(de)綜(zong)合服務提(ti)供商。
面對國(guo)內基(ji)礎設施投融資領域的資金(jin)(jin)收緊，電建基(ji)金(jin)(jin)主動對接中國(guo)政(zheng)企合(he)作(zuo)(zuo)基(ji)金(jin)(jin)，成功的推薦了(le)5個項(xiang)目進入中國(guo)政(zheng)企合(he)作(zuo)(zuo)基(ji)金(jin)(jin)的備投名錄，并實現了(le)“亞運(yun)場館及北支江綜(zong)合(he)整治工程PPP項(xiang)目”和“南(nan)陽月季園及周邊城市配(pei)套基(ji)礎設施建設PPP項(xiang)目”的出(chu)資。
杜明表示，2018年，電建基(ji)金(jin)和(he)電建成員(yuan)企(qi)業組成聯合(he)體(ti)，共同策(ce)劃投標(biao)方案，投了80多個(ge)項目，有(you)力的(de)支持(chi)了成員(yuan)企(qi)業的(de)市場開拓。“有(you)了電建基(ji)金(jin)參與以后，現(xian)在提供給甲方的(de)是技(ji)術加投融資解決方案，整合(he)了集(ji)團實體(ti)和(he)金(jin)融兩方面(mian)的(de)力量。”
電(dian)建基金(jin)將這一模式(shi)稱之為(wei)“B+A”業(ye)(ye)務，即(ji)“電(dian)建基金(jin)公(gong)司+成員企業(ye)(ye)”，通過設(she)立(li)產業(ye)(ye)基金(jin)等方式(shi)，依托集(ji)團公(gong)司全產業(ye)(ye)鏈的(de)優勢(shi)為(wei)政(zheng)府提供項目策劃等全生命周期的(de)服務。目前(qian)，公(gong)司“B+A”業(ye)(ye)務已經初具(ju)成效，已與十余個(ge)地方政(zheng)府建立(li)了緊密的(de)工作聯(lian)系，并在濟南、蘇州(zhou)等地實現(xian)了具(ju)體(ti)業(ye)(ye)務的(de)前(qian)期工作。
國企往往“生下容易(yi)退出難”，但(dan)基金的出現讓市場開拓更為靈活(huo)，可以做到(dao)不為所(suo)有，但(dan)為所(suo)用。
比如，在新(xin)能(neng)(neng)源領域(yu)，除(chu)了(le)風電主(zhu)機(ji)和光伏主(zhu)板生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)企業(ye)(ye)外，中國電建(jian)(jian)(jian)布局(ju)完善(shan)。依托這一(yi)優勢，由電建(jian)(jian)(jian)基(ji)金整(zheng)合業(ye)(ye)內風機(ji)、光伏主(zhu)板生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)廠(chang)商，以(yi)及電建(jian)(jian)(jian)旗下產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈各(ge)環節(jie)企業(ye)(ye)，搭建(jian)(jian)(jian)了(le)新(xin)能(neng)(neng)源產(chan)(chan)業(ye)(ye)基(ji)金，進行(xing)新(xin)能(neng)(neng)源項目的(de)投資建(jian)(jian)(jian)造運行(xing)管理，以(yi)相(xiang)應的(de)電費作為投資回報(bao)，要退出則可以(yi)賣給第三方。杜明表示，“科(ke)創板出來以(yi)后(hou)，我們也在考慮未來把項目打(da)包，通(tong)過資本市場實(shi)現退出。這些新(xin)能(neng)(neng)源項目建(jian)(jian)(jian)設周期為一(yi)年左右，風險可控(kong)，收益穩定，獲得了(le)各(ge)投資方的(de)好評。”
補短板的新工具
推(tui)動(dong)經濟高質量發展需要(yao)補短板，對企(qi)業(ye)來說同樣如此。
建(jian)(jian)(jian)(jian)筑央企普遍規模巨大(da)，但發展質(zhi)量(liang)有(you)待(dai)改善，中(zhong)國電建(jian)(jian)(jian)(jian)亦是如此。據悉，截至2018年底，中(zhong)國電建(jian)(jian)(jian)(jian)發電資產，包括火(huo)電水電風(feng)電光(guang)伏等近1500億元，總裝機超(chao)過容量(liang)1500萬千(qian)瓦。由于部分地區出現棄(qi)(qi)風(feng)棄(qi)(qi)光(guang)棄(qi)(qi)水等現象，以及配售電體制(zhi)機制(zhi)變革等因素影響，這些資產有(you)些達不到預期收益，如何盤活成了中(zhong)國電建(jian)(jian)(jian)(jian)面(mian)臨的新課題。
基(ji)金(jin)的進入(ru)讓這些資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)得以“流(liu)(liu)動”起(qi)來(lai)。據杜明介紹，電(dian)建(jian)基(ji)金(jin)2018年盤(pan)活(huo)(huo)規模近百億(yi)元，參與(yu)了三種類型的資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)盤(pan)活(huo)(huo)。對(dui)(dui)于低(di)效無(wu)效資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，不符(fu)合電(dian)建(jian)發展戰略的資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，通過相應(ying)程(cheng)序出(chu)(chu)售。對(dui)(dui)于有(you)階(jie)段性(xing)困難的資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，比(bi)如項(xiang)目運營初期，面臨還本(ben)付息壓力，賬面出(chu)(chu)現虧損(sun)，但現金(jin)流(liu)(liu)不錯，這類資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)引(yin)入(ru)產(chan)(chan)業基(ji)金(jin)。對(dui)(dui)于全資(zi)(zi)(zi)(zi)控(kong)股的項(xiang)目，轉讓部分股權，引(yin)入(ru)社會資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)共同運作，釋放出(chu)(chu)來(lai)的資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)用于支(zhi)撐增(zeng)量項(xiang)目發展，同時資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)負債(zhai)也能保持相對(dui)(dui)穩定。
建筑業屬于資(zi)(zi)本密集型行業，結算周期長，資(zi)(zi)金需求(qiu)大。傳統的間接融資(zi)(zi)則額度有限。為此，中國(guo)電(dian)建開始嘗試資(zi)(zi)產證券化工具直(zhi)接融資(zi)(zi)，電(dian)建基金以總協調(diao)人和財(cai)務(wu)顧問身(shen)份(fen)配合發行。
2018年12月，中國電力建設股份有限公司在上交(jiao)所成功發(fa)行(xing)兩單資產證券化產品(pin)，包括(kuo)工程(cheng)應收款資產支(zhi)持專項(xiang)(xiang)計劃(hua)(hua)和可(ke)再(zai)生能源電價補(bu)貼資產支(zhi)持專項(xiang)(xiang)計劃(hua)(hua)，其中工程(cheng)應收賬(zhang)款資產支(zhi)持專項(xiang)(xiang)計劃(hua)(hua)發(fa)行(xing)規模為22.46億元，期限36個月，采(cai)取(qu)循環(huan)購買的方式；可(ke)再(zai)生能源電價補(bu)貼資產支(zhi)持專項(xiang)(xiang)計劃(hua)(hua)發(fa)行(xing)規模為7.47億元，期限18個月，采(cai)取(qu)儲架發(fa)行(xing)的方式。
此次發行創下市場同(tong)期同(tong)類產(chan)(chan)(chan)品(pin)票面利(li)率新低和認(ren)購倍數(shu)的(de)新高。其中可再生(sheng)能源電價附加補(bu)助資(zi)產(chan)(chan)(chan)支(zhi)持專項計(ji)劃(hua)，是(shi)建筑類央(yang)企(qi)首(shou)(shou)單(dan)可再生(sheng)能源補(bu)貼(tie)綠(lv)色資(zi)產(chan)(chan)(chan)證券(quan)化產(chan)(chan)(chan)品(pin)，也是(shi)中國電建股(gu)份公司首(shou)(shou)單(dan)資(zi)產(chan)(chan)(chan)證券(quan)化產(chan)(chan)(chan)品(pin)。
通過優先級(ji)次級(ji)的(de)結構化安(an)排，兩單產(chan)品(pin)都實(shi)現了潔凈出表(biao)。對(dui)電建(jian)(jian)(jian)基(ji)金來(lai)說，這一實(shi)踐也有著重(zhong)要(yao)意義(yi)。2018年(nian)，成(cheng)立不滿兩年(nian)的(de)電建(jian)(jian)(jian)基(ji)金面臨嚴(yan)峻的(de)外部(bu)監(jian)管形勢，公(gong)司業務(wu)收到極大(da)挑戰，資(zi)產(chan)證券化產(chan)品(pin)的(de)發行也為電建(jian)(jian)(jian)基(ji)金開拓了新(xin)的(de)業務(wu)領(ling)域。
杜明透(tou)露，資產(chan)證券化(hua)“既在一(yi)定程(cheng)度上壓(ya)降(jiang)了(le)‘兩金’占(zhan)比，又盤活了(le)存量資產(chan)，提高了(le)資產(chan)的流(liu)動(dong)性。今年我們已經在總結去年的資產(chan)證券化(hua)的基礎上，加大這一(yi)塊的推動(dong)力度，有關工作也在緊(jin)鑼密鼓的進行(xing)當中。”
電建基金參與投資的浙江省杭州市富陽區亞運場館及北支江綜合整治工程PPP項目。
2018年，電建(jian)(jian)(jian)基金還(huan)把握政策窗口(kou)期(qi)，助力中國電建(jian)(jian)(jian)集團和成員企業補充權益資本。電建(jian)(jian)(jian)基金公司(si)作為財務顧問設計(ji)了獨具中國電建(jian)(jian)(jian)特色的(de)引入戰(zhan)略投資人實施方(fang)案，首期(qi)與五大國有商業銀行金融資產投資公司(si)合作的(de)95億元(yuan)引入戰(zhan)投協議順(shun)利簽(qian)約，85億元(yuan)權益資金到位。
這是(shi)建(jian)筑類中(zhong)央企業首單成功實施的(de)非直接(jie)對接(jie)資本(ben)(ben)市場的(de)引入戰略投資人業務，促進(jin)了中(zhong)國電建(jian)資本(ben)(ben)結(jie)構優化和核心競(jing)爭(zheng)力增強。杜明說：“85億資金到(dao)位后(hou)全(quan)部用于歸還帶息負(fu)債，降低了集團(tuan)的(de)資產負(fu)債率初步測算(suan)超(chao)過1個(ge)百(bai)分點。更(geng)重要(yao)的(de)是(shi)，股權性質(zhi)的(de)資本(ben)(ben)進(jin)入，對完善公司治理也是(shi)很好的(de)探索(suo)。”
2018年，電建基金(jin)與多家債轉股實(shi)施機構(gou)以及多家保(bao)險(xian)資管(guan)公司溝通研(yan)討，形成了獨(du)具電建特色的(de)“中期持(chi)有(you)”引入戰略投(tou)資人(ren)實(shi)施方(fang)案。杜明表(biao)示(shi)，該方(fang)案讓投(tou)資人(ren)有(you)若干種選擇退出(chu)的(de)方(fang)式(shi)，在二級市(shi)場(chang)普遍低(di)迷的(de)情(qing)況下，投(tou)資效果依然良好，也得到了監管(guan)機構(gou)和投(tou)資人(ren)的(de)認可。
支持成果轉化和混改
中國(guo)(guo)電建共有(you)8家(jia)國(guo)(guo)家(jia)級研發機構(gou)，82個省級研發機構(gou)，僅發明專利就有(you)1890項。但技術儲(chu)備很難轉(zhuan)化(hua)為(wei)生產(chan)力，從成果到產(chan)業化(hua)的最后一(yi)公(gong)里沒有(you)打通。
近兩年，中央企業不(bu)斷完善投融資和創(chuang)(chuang)新發(fa)展機制，發(fa)起和參(can)與設立創(chuang)(chuang)新發(fa)展基金超過200只，支(zhi)持建立各(ge)類(lei)孵化(hua)器(qi)、創(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)業基地、網上眾籌空間和技術服務平臺(tai)，有(you)效激(ji)發(fa)了各(ge)類(lei)創(chuang)(chuang)新主體(ti)的創(chuang)(chuang)新潛(qian)能。
電建基金(jin)成(cheng)(cheng)立后，提出了(le)打(da)通科技(ji)成(cheng)(cheng)果(guo)轉(zhuan)(zhuan)化(hua)最(zui)后一公里的(de)初步方案。經過(guo)反(fan)復溝通、多方商(shang)討(tao)，最(zui)終由集團決策(ce)，成(cheng)(cheng)立電建創(chuang)新(xin)(xin)成(cheng)(cheng)果(guo)轉(zhuan)(zhuan)化(hua)基金(jin)，培育轉(zhuan)(zhuan)化(hua)集團創(chuang)新(xin)(xin)成(cheng)(cheng)果(guo)，同時(shi)也可以(yi)引進公司(si)需要的(de)原創(chuang)技(ji)術，支撐產(chan)業轉(zhuan)(zhuan)型升級。
按照母(mu)基(ji)金(jin)引(yin)導一(yi)點(dian)，成員(yuan)企業技術(shu)入股(gu)一(yi)點(dian)，團隊投入入股(gu)一(yi)點(dian)，社(she)會(hui)資本(ben)引(yin)入一(yi)點(dian)“四個一(yi)點(dian)”的(de)(de)原則(ze)，溝通構建完全市場化(hua)的(de)(de)公司(si)(si)治理架構。杜明表示，目前首批(pi)四項原創成果正(zheng)在子基(ji)金(jin)和項目公司(si)(si)搭建過程中(zhong)。比(bi)如，其中(zhong)一(yi)項智慧城市的(de)(de)原創技術(shu)，正(zheng)在整合走產業化(hua)的(de)(de)道(dao)路。
“從某種意義上(shang)說，創新成果轉化(hua)基(ji)金(jin)(jin)(jin)是(shi)中國電(dian)建(jian)內部(bu)的VC投資，有一定風險，但這還是(shi)值得的。”杜明表(biao)示，除了(le)創新成果轉化(hua)以(yi)為(wei)，基(ji)金(jin)(jin)(jin)也在與集團團委合(he)作，鼓勵團員青年創新創業，準備在母基(ji)金(jin)(jin)(jin)下搭建(jian)電(dian)建(jian)青年雙創基(ji)金(jin)(jin)(jin)。
按照(zhao)分類，中國(guo)電建(jian)屬于(yu)完全市場競(jing)爭央(yang)企(qi)，適(shi)合(he)混(hun)(hun)合(he)所有制改(gai)革，加快(kuai)混(hun)(hun)改(gai)和員(yuan)工(gong)持股的(de)落地(di)，也是中國(guo)電建(jian)今年(nian)的(de)一項重點工(gong)作。結合(he)自身熟悉企(qi)業，熟悉政策的(de)優勢，電建(jian)基金目(mu)前正在給(gei)中國(guo)電建(jian)成員(yuan)企(qi)業進(jin)行專(zhuan)業輔導，引入戰略(lve)投資(zi)人。
杜(du)明認為，未來若干年內，通過混改和員工持股(gu)這(zhe)種(zhong)產權制(zhi)(zhi)度的(de)(de)(de)優(you)化，是(shi)(shi)真正(zheng)實現(xian)體(ti)制(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)轉(zhuan)變的(de)(de)(de)有(you)(you)力抓手。今后(hou)的(de)(de)(de)市場主(zhu)(zhu)體(ti)主(zhu)(zhu)要就是(shi)(shi)有(you)(you)限(xian)責任公司(si)和股(gu)份有(you)(you)限(xian)公司(si)這(zhe)兩類(lei)，會(hui)淡化國有(you)(you)民營所有(you)(you)制(zhi)(zhi)標簽，同(tong)向共進，同(tong)頻共振，相(xiang)互融(rong)合，這(zhe)是(shi)(shi)符合社會(hui)主(zhu)(zhu)義市場經濟(ji)的(de)(de)(de)本(ben)質(zhi)特(te)征。只要改革開放的(de)(de)(de)大(da)門(men)越開越大(da)，這(zhe)一邏輯只會(hui)加強，不會(hui)削(xue)弱(ruo)。電建(jian)基金也正(zheng)在此方向上做研究和鋪墊。
成立(li)時(shi)，電(dian)建基(ji)(ji)金(jin)注冊資本很(hen)少(shao)，中(zhong)國電(dian)建和(he)中(zhong)國建設(she)銀行所(suo)屬建信信托各出資1500萬元(yuan)。截至(zhi)2018年底(di)，電(dian)建基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司共設(she)立(li)了(le)19支基(ji)(ji)金(jin)，總規模673億(yi)元(yuan)。2019年一季度末實現資金(jin)投放規模破(po)百(bai)億(yi)，在成立(li)兩年多時(shi)間內(nei)就躋身于私募基(ji)(ji)金(jin)管理人頭部(bu)序列。更為重要的(de)是(shi)，電(dian)建基(ji)(ji)金(jin)用小資本撬動了(le)整個中(zhong)國電(dian)建的(de)創新變革。“基(ji)(ji)金(jin)是(shi)增信器(qi)，是(shi)穩(wen)定器(qi)，是(shi)助(zhu)推器(qi)，這(zhe)恐怕(pa)就是(shi)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司獨特的(de)作用。”杜明說(shuo)。（《國資報(bao)告》記者 饒恒）
