文章來源(yuan)：《國資報告》雜志(zhi) 發布(bu)時(shi)間：2022-01-14
今年(nian)(nian)是上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)發(fa)(fa)展的(de)而立之年(nian)(nian)。30年(nian)(nian)來春華秋實(shi)，上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)工作(zuo)(zuo)取得了(le)巨大(da)(da)的(de)成就，但同時也(ye)存(cun)在(zai)著不(bu)少質(zhi)(zhi)量(liang)的(de)問(wen)題。習(xi)近平總書(shu)記(ji)指出(chu)，資(zi)本(ben)市場(chang)在(zai)金融(rong)運行(xing)中具有牽一發(fa)(fa)而動全身的(de)作(zuo)(zuo)用，要通過深化(hua)改革，打(da)造一個(ge)規(gui)范、透明、開放(fang)、有活(huo)力、有韌性的(de)資(zi)本(ben)市場(chang)，提(ti)高(gao)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)。提(ti)高(gao)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)已(yi)成為一個(ge)迫切需要解決的(de)問(wen)題。證(zheng)監會在(zai)去年(nian)(nian)11月(yue)印(yin)發(fa)(fa)了(le)《推動提(ti)高(gao)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)行(xing)動方案(an)》,今年(nian)(nian)3月(yue)出(chu)臺(tai)了(le)新(xin)修訂的(de)《證(zheng)券法(fa)》。10月(yue)9日，國(guo)務院印(yin)發(fa)(fa)了(le)《關于(yu)進一步(bu)提(ti)高(gao)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)的(de)意(yi)見》(下(xia)簡稱“意(yi)見”)，把提(ti)高(gao)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)作(zuo)(zuo)為目前上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)的(de)重(zhong)(zhong)中之重(zhong)(zhong)的(de)工作(zuo)(zuo)來抓。這個(ge)意(yi)見里，也(ye)專門講到上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)協(xie)會要在(zai)提(ti)高(gao)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)方面充分(fen)發(fa)(fa)揮(hui)自律管理作(zuo)(zuo)用。作(zuo)(zuo)為中國(guo)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)協(xie)會會長，我深感責(ze)任(ren)重(zhong)(zhong)大(da)(da)。
深刻認識提高上市公司質量的重要意義
上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司質量(liang)(liang)是資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)可持續(xu)發(fa)展(zhan)的(de)基石。高(gao)質量(liang)(liang)的(de)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司是貫徹新(xin)發(fa)展(zhan)理念(nian)、推進高(gao)質量(liang)(liang)發(fa)展(zhan)、構建新(xin)發(fa)展(zhan)格局的(de)重要主體。高(gao)質量(liang)(liang)的(de)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司也是我國(guo)從容應(ying)對國(guo)內國(guo)際疫情(qing)變化、恢復(fu)經濟的(de)生力軍。
經(jing)(jing)過30年(nian)發(fa)展(zhan)，我(wo)國上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)數量迅(xun)速增加，質量穩步提高，已成為全(quan)球市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)規(gui)模第二的(de)(de)股票市(shi)(shi)(shi)(shi)場。截至(zhi)2020年(nian)11月8日，境內上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)已達4087家(jia)，總(zong)市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)為76萬億(yi)元，相(xiang)當(dang)于2019年(nian)國內生產總(zong)值(zhi)(zhi)（GDP）的(de)(de)76.85%。這三(san)十年(nian)來，上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)從資本市(shi)(shi)(shi)(shi)場累計(ji)募集基金13.6萬億(yi)元，累計(ji)現(xian)金分(fen)(fen)紅8.36萬億(yi)元，分(fen)(fen)紅率達60%。僅(jin)2019年(nian)，我(wo)國上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)分(fen)(fen)紅就達1.36萬億(yi)元。我(wo)們也涌現(xian)出一大(da)(da)批非常優秀的(de)(de)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)，積極參與全(quan)球資源配置和(he)國際競(jing)爭，在業績、市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)、分(fen)(fen)紅等方面都做(zuo)得很好(hao)。應該說，上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)發(fa)展(zhan)的(de)(de)30年(nian)創造出了(le)全(quan)球矚目的(de)(de)成績。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)是(shi)我(wo)國企業的(de)(de)“優等生”，是(shi)我(wo)國經(jing)(jing)濟的(de)(de)“壓(ya)艙石”和(he)“定盤星”。提高上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質量，做(zuo)優做(zuo)強(qiang)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)對(dui)我(wo)們國家(jia)經(jing)(jing)濟發(fa)展(zhan)具(ju)有重大(da)(da)意義(yi)。
但從(cong)另一(yi)方面看，的(de)(de)(de)確還存在著很多(duo)不盡如(ru)(ru)人(ren)意(yi)的(de)(de)(de)地方，如(ru)(ru)公(gong)司(si)治理有待(dai)進一(yi)步(bu)規(gui)范、信息披露質(zhi)(zhi)量(liang)、運營質(zhi)(zhi)量(liang)有待(dai)進一(yi)步(bu)提高(gao)(gao)(gao)(gao)等。這些(xie)問題和(he)我國(guo)經濟(ji)高(gao)(gao)(gao)(gao)質(zhi)(zhi)量(liang)發(fa)展以及(ji)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)健康穩(wen)定發(fa)展不相適應(ying)，亟(ji)待(dai)改善和(he)解(jie)決。2005年(nian),國(guo)務(wu)院(yuan)批轉證監(jian)會《關(guan)于提高(gao)(gao)(gao)(gao)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)意(yi)見的(de)(de)(de)通知》，到(dao)今年(nian)已經有15年(nian)了(le)。這15年(nian)里面，我們(men)國(guo)家圍繞提高(gao)(gao)(gao)(gao)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)做了(le)大量(liang)的(de)(de)(de)工作(zuo)(zuo)。習近(jin)平總書記也(ye)非(fei)常重視資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)健康發(fa)展和(he)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)高(gao)(gao)(gao)(gao)質(zhi)(zhi)量(liang)發(fa)展，多(duo)次指示(shi)要(yao)提高(gao)(gao)(gao)(gao)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)質(zhi)(zhi)量(liang)。黨中央國(guo)務(wu)院(yuan)最近(jin)幾年(nian)也(ye)有過多(duo)次部署，證監(jian)會也(ye)把(ba)提高(gao)(gao)(gao)(gao)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)作(zuo)(zuo)為核心工作(zuo)(zuo)。在中國(guo)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)協會2019年(nian)年(nian)會上(shang)，易會滿主(zhu)席專門講到(dao)要(yao)把(ba)提高(gao)(gao)(gao)(gao)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)作(zuo)(zuo)為我們(men)的(de)(de)(de)中心工作(zuo)(zuo)，同時對(dui)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)董監(jian)高(gao)(gao)(gao)(gao)關(guan)鍵(jian)少數提出(chu)了(le)“四個(ge)敬畏、四條(tiao)底(di)線(xian)”等原(yuan)則性要(yao)求(qiu)。可以看到(dao)，國(guo)務(wu)院(yuan)《意(yi)見》是在資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)三十(shi)而立的(de)(de)(de)關(guan)鍵(jian)時刻出(chu)臺(tai)的(de)(de)(de)，對(dui)于如(ru)(ru)何(he)進一(yi)步(bu)規(gui)范市(shi)(shi)場(chang)(chang)、如(ru)(ru)何(he)提高(gao)(gao)(gao)(gao)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)、如(ru)(ru)何(he)讓(rang)我們(men)的(de)(de)(de)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)發(fa)揮活力，具有重要(yao)意(yi)義。
要抓好提高上市公司質量的重點工作
《意見(jian)》提(ti)(ti)(ti)出(chu)要加強(qiang)資(zi)本市(shi)(shi)場基礎制(zhi)度建設，大力提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質量(liang)，并從提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理水平、推動上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)做優做強(qiang)、健全退(tui)出(chu)機制(zhi)、解決上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)突(tu)出(chu)問(wen)題(ti)、提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)違法違規成(cheng)本、形成(cheng)工作合(he)力等六個方(fang)面(mian)，提(ti)(ti)(ti)出(chu)了17條(tiao)具(ju)體(ti)舉(ju)措(cuo)(cuo)，既為(wei)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)整(zheng)體(ti)質量(liang)的(de)(de)提(ti)(ti)(ti)升提(ti)(ti)(ti)供了方(fang)向性(xing)、引領性(xing)的(de)(de)制(zhi)度安(an)排，也(ye)提(ti)(ti)(ti)供了很(hen)有針對性(xing)的(de)(de)具(ju)體(ti)安(an)排，找準了影響上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)高(gao)(gao)質量(liang)發展的(de)(de)關(guan)鍵問(wen)題(ti)，回應了市(shi)(shi)場各方(fang)的(de)(de)關(guan)切，同時也(ye)對上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)提(ti)(ti)(ti)出(chu)了更高(gao)(gao)的(de)(de)要求。這些舉(ju)措(cuo)(cuo)和建議正在穩步落實。
11月2日，中央全面(mian)深化(hua)改革委員會第十六次(ci)會議審議通(tong)過了(le)《健全上市(shi)(shi)公(gong)司(si)退市(shi)(shi)機制實施方案》、《關(guan)于(yu)依(yi)法(fa)從嚴打擊證(zheng)券(quan)違法(fa)活動的(de)(de)若干意見》。這是我國資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)歷史上，第一次(ci)由中央層面(mian)制定出臺(tai)關(guan)于(yu)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)基礎制度(du)建設(she)的(de)(de)專(zhuan)門(men)文件。注冊制的(de)(de)全面(mian)推(tui)行和退市(shi)(shi)制度(du)的(de)(de)完善將更好地把好上市(shi)(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)“入口”和“出口”，“零容忍”地從嚴打擊證(zheng)券(quan)違法(fa)活動、提高違法(fa)成本，共同推(tui)動上市(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)量的(de)(de)全面(mian)提高。
上市(shi)(shi)公(gong)司要主動擔起(qi)高(gao)質量發展(zhan)的(de)主體責(ze)任，認真(zhen)貫徹(che)落實《意見(jian)》的(de)各項要求，做到“知(zhi)敬(jing)畏(wei)、守底線、盡責(ze)任”。作為(wei)一家上市(shi)(shi)公(gong)司，要尊重(zhong)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)規(gui)則，要保持為(wei)市(shi)(shi)場(chang)投(tou)資(zi)者創造價值的(de)初心，謹記(ji)“四(si)個敬(jing)畏(wei)”和守住“四(si)條(tiao)底線”的(de)要求，即敬(jing)畏(wei)市(shi)(shi)場(chang)、敬(jing)畏(wei)法治(zhi)、敬(jing)畏(wei)專業、敬(jing)畏(wei)投(tou)資(zi)者；不(bu)披露虛假信(xin)息(xi)、不(bu)從事內幕交(jiao)易(yi)、不(bu)操縱(zong)股票價格(ge)、不(bu)損害上市(shi)(shi)公(gong)司利益。企業要穩(wen)健經營、回報股東、創新發展(zhan)，盡到應有的(de)經濟責(ze)任和社(she)會(hui)責(ze)任，切實提高(gao)自(zi)身質量，用(yong)質量夯實資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)改(gai)革發展(zhan)的(de)基礎。
提(ti)高(gao)上(shang)市公司質(zhi)量要注重(zhong)(zhong)治(zhi)(zhi)理質(zhi)量、運營質(zhi)量、創(chuang)新質(zhi)量三個(ge)維度，運營質(zhi)量是(shi)做(zuo)(zuo)強，創(chuang)新質(zhi)量是(shi)做(zuo)(zuo)優，治(zhi)(zhi)理質(zhi)量是(shi)上(shang)市公司做(zuo)(zuo)優做(zuo)(zuo)強的重(zhong)(zhong)要保障(zhang)。三者要共同推(tui)進(jin)，形成上(shang)市公司提(ti)質(zhi)增效的內生動力和市場(chang)文化。
治(zhi)理質量(liang)是上(shang)市(shi)公(gong)司高(gao)(gao)(gao)質量(liang)發展的(de)前(qian)(qian)提和保障，《意(yi)見》17項舉措(cuo)的(de)前(qian)(qian)兩條(tiao)專門(men)提出提高(gao)(gao)(gao)上(shang)市(shi)公(gong)司治(zhi)理水平。上(shang)市(shi)公(gong)司規范的(de)治(zhi)理結(jie)構(gou)(gou)和良好的(de)內部控制，公(gong)司信息真(zhen)實(shi)、準確、完(wan)(wan)整、及時、公(gong)平的(de)披露，獨(du)立董事(shi)、監事(shi)會作(zuo)用以及各專門(men)委員(yuan)會職能(neng)的(de)充分發揮，這(zhe)些(xie)都是公(gong)司治(zhi)理質量(liang)的(de)范疇。大家(jia)要高(gao)(gao)(gao)度重視，不斷優(you)化完(wan)(wan)善公(gong)司治(zhi)理結(jie)構(gou)(gou)，提高(gao)(gao)(gao)治(zhi)理水平。
在運營(ying)質(zhi)量(liang)方面，《意(yi)見(jian)》特別提出要推動上市(shi)公(gong)(gong)司(si)做優(you)做強(qiang)，多(duo)方合(he)力(li)(li)(li)助推上市(shi)公(gong)(gong)司(si)突(tu)出主業(ye)、做精專業(ye)、扎實(shi)經(jing)營(ying)、做優(you)業(ye)績，真(zhen)正成為實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)的(de)“優(you)等生”。公(gong)(gong)司(si)的(de)戰略(lve)能(neng)力(li)(li)(li)、管控能(neng)力(li)(li)(li)、財務能(neng)力(li)(li)(li)、市(shi)場(chang)能(neng)力(li)(li)(li)、盈利能(neng)力(li)(li)(li)等均是構成公(gong)(gong)司(si)運營(ying)質(zhi)量(liang)的(de)基礎(chu)。只有(you)運營(ying)質(zhi)量(liang)不(bu)斷提高才能(neng)為股(gu)民、股(gu)東創造良好回報(bao)，才能(neng)為市(shi)場(chang)穩(wen)健(jian)發展打(da)下牢固的(de)基礎(chu)。
在(zai)創(chuang)新(xin)質(zhi)量(liang)(liang)方面(mian)，十九屆五(wu)中(zhong)全會(hui)報告提出，要(yao)堅持創(chuang)新(xin)在(zai)現代化建設全局(ju)中(zhong)的(de)核心地位，把科(ke)(ke)技自立自強(qiang)作為國家發展(zhan)戰(zhan)略支(zhi)撐。創(chuang)新(xin)是(shi)一個(ge)國家發展(zhan)的(de)核心動力(li)，也是(shi)上(shang)市公司(si)高質(zhi)量(liang)(liang)發展(zhan)的(de)重要(yao)特(te)質(zhi)和必然要(yao)求。我們目前正面(mian)臨著大數據產業、5G等硬科(ke)(ke)技領(ling)域創(chuang)新(xin)發展(zhan)的(de)風(feng)口，企業要(yao)積極有(you)效(xiao)地創(chuang)新(xin)，不能以創(chuang)新(xin)的(de)名(ming)義進行重復投資(zi)、低效(xiao)投資(zi)。
國企上市公司要在上市公司質量提高中發揮引領和帶頭作用
這(zhe)些(xie)年，我(wo)國(guo)(guo)國(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)業之所以有(you)這(zhe)么(me)大的(de)進步，是因(yin)為我(wo)們的(de)國(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)業通過市場化改(gai)革(ge)，成為了有(you)活力、有(you)力量的(de)國(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)業。在(zai)市場化改(gai)革(ge)中，上市改(gai)制起到了關鍵的(de)作(zuo)用(yong),應該說，國(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)業上市推動(dong)了國(guo)(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)，同時國(guo)(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)又有(you)利地(di)支持了資(zi)本(ben)市場。
上市推動了國企改革，改革又推動了資本市場發展
截(jie)至11月8日，我國(guo)共有(you)(you)(you)國(guo)有(you)(you)(you)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)1151家，其中央企上(shang)市(shi)公(gong)司(si)394家，地方(fang)國(guo)企上(shang)市(shi)公(gong)司(si)757家，國(guo)有(you)(you)(you)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)數(shu)量(liang)占整(zheng)個上(shang)市(shi)公(gong)司(si)總(zong)數(shu)的(de)(de)28%，但是(shi)市(shi)值占到全市(shi)場總(zong)市(shi)值的(de)(de)44%。所以，國(guo)有(you)(you)(you)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)應該做(zuo)提高(gao)(gao)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)質量(liang)的(de)(de)排頭兵。那如(ru)何提高(gao)(gao)國(guo)有(you)(you)(you)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)質量(liang)呢(ni)？我認為可以做(zuo)好以下幾方(fang)面(mian)：
加(jia)強國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)治(zhi)理。國(guo)(guo)務院《意(yi)見》中(zhong)(zhong)提(ti)到，科(ke)學界(jie)(jie)定國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)治(zhi)理相(xiang)關(guan)方(fang)的(de)(de)(de)(de)權(quan)責(ze)，健全具有(you)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)特(te)色的(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)治(zhi)理機(ji)制。這為(wei)我們(men)(men)提(ti)高國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)治(zhi)理水平提(ti)供(gong)了(le)指導方(fang)向。一(yi)是(shi)進一(yi)步(bu)做(zuo)好(hao)集團公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)和(he)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)三(san)(san)分開，讓上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)獨(du)立(li)(li)運作(zuo)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)特(te)色社會主義市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)經濟下(xia)，以國(guo)(guo)企(qi)(qi)為(wei)主體的(de)(de)(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)和(he)大(da)量的(de)(de)(de)(de)民企(qi)(qi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)共存，這是(shi)我們(men)(men)國(guo)(guo)家的(de)(de)(de)(de)基本特(te)色。不(bu)管過去是(shi)家族(zu)的(de)(de)(de)(de)私有(you)企(qi)(qi)業或是(shi)民營企(qi)(qi)業，還是(shi)國(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)業，上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)后殊途同(tong)歸，都成(cheng)為(wei)了(le)多元化的(de)(de)(de)(de)股(gu)份制公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)，都應該按照(zhao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)規(gui)(gui)范(fan)和(he)要(yao)(yao)求(qiu)來做(zuo)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)是(shi)公(gong)眾公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)，要(yao)(yao)特(te)別注意(yi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)獨(du)立(li)(li)性(xing)，遵(zun)從(cong)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)有(you)關(guan)規(gui)(gui)定；要(yao)(yao)引(yin)入獨(du)立(li)(li)董(dong)事(shi)，保(bao)護上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)董(dong)事(shi)的(de)(de)(de)(de)獨(du)立(li)(li)性(xing)身份；控(kong)股(gu)股(gu)東要(yao)(yao)增強對(dui)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)公(gong)眾化和(he)獨(du)立(li)(li)性(xing)的(de)(de)(de)(de)意(yi)識。二(er)是(shi)引(yin)入積極(ji)負責(ze)股(gu)東，解決一(yi)股(gu)獨(du)大(da)的(de)(de)(de)(de)問題，減少大(da)股(gu)東對(dui)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)行(xing)政(zheng)性(xing)干(gan)預以及對(dui)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)利益(yi)的(de)(de)(de)(de)侵害。三(san)(san)是(shi)按公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)法規(gui)(gui)范(fan)運作(zuo)，處理好(hao)股(gu)東會、董(dong)事(shi)會和(he)經理層(ceng)三(san)(san)者關(guan)系，明晰三(san)(san)者界(jie)(jie)限。確保(bao)董(dong)事(shi)會的(de)(de)(de)(de)獨(du)立(li)(li)性(xing)，保(bao)護董(dong)事(shi)的(de)(de)(de)(de)合法權(quan)益(yi)。
改革國有上市公司的(de)機制。一是全(quan)面(mian)普及管理(li)(li)層持(chi)股(gu)，大(da)(da)力(li)開展股(gu)票增(zeng)值權，確保管理(li)(li)層利益和投資(zi)者利益同向性；二是加大(da)(da)內部激勵，推進員工持(chi)股(gu)，科技分(fen)紅、超額利潤分(fen)紅，調(diao)動骨(gu)干員工積(ji)(ji)極性；三是弘(hong)揚和保護企業家(jia)積(ji)(ji)極性，給予應有的(de)待(dai)遇(yu)和尊重。
提高(gao)國(guo)有上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)的(de)市(shi)(shi)值。一是突出主業，瘦身健體，二是加大技術創新(xin)，業務轉(zhuan)型(xing)；三是強化激勵機制(zhi)，吸引投資(zi)(zi)者投入(ru)。同(tong)時(shi)，國(guo)務院《意見》也(ye)(ye)提到，鼓(gu)勵和(he)支持(chi)(chi)混合(he)所有制(zhi)改(gai)革試點(dian)企(qi)(qi)(qi)業上(shang)(shang)市(shi)(shi)，支持(chi)(chi)國(guo)有企(qi)(qi)(qi)業依托資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場開(kai)展混合(he)所有制(zhi)改(gai)革。截至11月8日，科(ke)創板共有191家上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)，其中(zhong)國(guo)企(qi)(qi)(qi)僅(jin)有11家。創新(xin)板塊的(de)國(guo)企(qi)(qi)(qi)有大量的(de)創新(xin)企(qi)(qi)(qi)業，這些創新(xin)企(qi)(qi)(qi)業也(ye)(ye)應該要引入(ru)股權基金，加大和(he)民營(ying)資(zi)(zi)本(ben)的(de)混改(gai)力度(du)(du)，同(tong)時(shi)也(ye)(ye)要加大在科(ke)創板上(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)力度(du)(du)，培(pei)養新(xin)的(de)增長點(dian)，為(wei)企(qi)(qi)(qi)業的(de)整個轉(zhuan)型(xing)升級(ji)奠定(ding)基礎(chu)。
資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)經歷了(le)30年的(de)(de)變(bian)化，今天來看，國企在(zai)(zai)推動(dong)中(zhong)國資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)前進(jin)，同時(shi)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)也(ye)(ye)在(zai)(zai)促(cu)進(jin)國企的(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)(ge)，無論是在(zai)(zai)機制上，還是市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)化上，在(zai)(zai)充分競爭領域里，都對國有企業有很大(da)的(de)(de)促(cu)進(jin)。國企改(gai)革(ge)(ge)(ge)制定了(le)三(san)(san)年行(xing)動(dong)方案，資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)發布了(le)進(jin)一步提高(gao)(gao)上市(shi)(shi)(shi)公司(si)質量(liang)的(de)(de)意見，時(shi)間也(ye)(ye)是3-5年，兩個文件，兩項行(xing)動(dong)關系密切，相互(hu)支持，相互(hu)促(cu)進(jin)，用(yong)改(gai)革(ge)(ge)(ge)促(cu)進(jin)上市(shi)(shi)(shi)公司(si)質量(liang)的(de)(de)提高(gao)(gao)，用(yong)上市(shi)(shi)(shi)公司(si)質量(liang)的(de)(de)提高(gao)(gao)來助(zhu)力三(san)(san)年改(gai)革(ge)(ge)(ge)，為三(san)(san)年改(gai)革(ge)(ge)(ge)添磚加(jia)瓦。
資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)與國(guo)企(qi)改革(ge)的(de)(de)(de)良性互(hu)動，對市場(chang)的(de)(de)(de)影響是(shi)積極(ji)而長遠的(de)(de)(de)。一(yi)方面(mian)國(guo)企(qi)是(shi)我國(guo)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)的(de)(de)(de)定盤星，國(guo)有控股上(shang)市公司的(de)(de)(de)質(zhi)量直接影響著上(shang)市公司的(de)(de)(de)整(zheng)體質(zhi)量水平。當(dang)前中國(guo)經(jing)濟(ji)正處于(yu)由投資(zi)(zi)驅(qu)動向創新驅(qu)動轉變的(de)(de)(de)關(guan)鍵階段，國(guo)企(qi)是(shi)我們引領科技創新和經(jing)濟(ji)轉型的(de)(de)(de)主要力量和引擎(qing)，資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)積極(ji)支持國(guo)有企(qi)業向創新轉型的(de)(de)(de)過(guo)程，本(ben)身也意味著資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)服務實體經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)能力進一(yi)步(bu)提(ti)升。這(zhe)對于(yu)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)長期健康發展是(shi)大有裨益(yi)的(de)(de)(de)。
另一方面，國有企(qi)(qi)業(ye)依托資本(ben)市場(chang)(chang)開展混(hun)改，優(you)化機制，是(shi)激(ji)發國企(qi)(qi)活(huo)力的(de)重(zhong)要(yao)方式。同時，資本(ben)市場(chang)(chang)的(de)融資功能、資本(ben)配置功能也是(shi)進一步推(tui)動(dong)國有企(qi)(qi)業(ye)快速發展的(de)重(zhong)要(yao)依托。資本(ben)市場(chang)(chang)需(xu)(xu)要(yao)更多(duo)優(you)質(zhi)國有企(qi)(qi)業(ye)的(de)上市來夯實基礎，而國有企(qi)(qi)業(ye)更需(xu)(xu)要(yao)資本(ben)市場(chang)(chang)這(zhe)個廣闊(kuo)的(de)舞臺(tai)成就優(you)秀的(de)自己。所以(yi)說國企(qi)(qi)改革(ge)和(he)提高上市公司質(zhi)量，兩(liang)者(zhe)可以(yi)相(xiang)互成就，相(xiang)得益彰。
今天我們(men)經濟的發展，資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場在(zai)其中發揮重要的作用(yong)，也是我們(men)的底氣(qi)和潛力所在(zai)。對于資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場，政(zheng)府、監(jian)管者(zhe)(zhe)、上市(shi)公司、投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)等都希望它做(zuo)好，要做(zuo)好資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場至(zhi)少有四點。
第一(yi)，經(jing)濟(ji)的(de)(de)基(ji)本(ben)面(mian)。應該說，跟全世(shi)界主要的(de)(de)經(jing)濟(ji)體相比較，我國(guo)的(de)(de)經(jing)濟(ji)基(ji)本(ben)面(mian)是很好的(de)(de)，穩中有(you)進(jin)，可以用“一(yi)枝獨(du)秀”來形容(rong)。我國(guo)經(jing)濟(ji)經(jing)歷了(le)新(xin)冠疫情的(de)(de)沖擊，又(you)處在(zai)中美貿易摩擦(ca)的(de)(de)情況下，走到(dao)今天是非常(chang)不容(rong)易的(de)(de)。
第二(er)，監(jian)管水(shui)平。劉鶴副總理在(zai)陸家嘴金融(rong)論壇(tan)上的(de)講(jiang)話專門(men)(men)提到(dao)了如何發(fa)展資本市場，他講(jiang)到(dao)九個(ge)字(zi)“建制(zhi)度、不干預、零容忍”，這(zhe)個(ge)非常重要，這(zhe)次國務院(yuan)出(chu)臺的(de)指(zhi)導意(yi)見也體現(xian)了這(zhe)九個(ge)字(zi)。要把規(gui)則(ze)建好，不干預市場，按照市場中(zhong)的(de)規(gui)則(ze)執行。近兩年來，我(wo)國監(jian)管部門(men)(men)是(shi)有作(zuo)為的(de)，而且思(si)路明(ming)確，比(bi)較穩妥，在(zai)市場化(hua)、法治(zhi)化(hua)、國際化(hua)方(fang)面邁開了實質性的(de)步伐(fa)。
第三，上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)的(de)質(zhi)量。資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場的(de)核心還是上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)。作為(wei)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場的(de)主體，上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)好不好是根上(shang)(shang)的(de)事，這4000多家上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)運作得怎么樣，關系到(dao)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場的(de)長遠發展。
第四，投(tou)(tou)資(zi)者生態。我(wo)們現在有1.7億(yi)個投(tou)(tou)資(zi)者，其中99%是個人賬戶，機構(gou)投(tou)(tou)資(zi)者僅有30萬到(dao)40萬。現在要大力發(fa)展機構(gou)投(tou)(tou)資(zi)，由機構(gou)投(tou)(tou)資(zi)者來發(fa)揮主導(dao)作用，正確引導(dao)小(xiao)股民，讓(rang)他們在投(tou)(tou)資(zi)中獲(huo)益。
我們堅持做(zuo)好(hao)這四件(jian)事(shi)情，就能(neng)夠形成(cheng)推動上市(shi)公(gong)司高質量發展的合力，最終把資(zi)本市(shi)場做(zuo)好(hao)，用資(zi)本市(shi)場來支持國家經濟的發展。（中(zhong)國上市(shi)公(gong)司協(xie)會(hui)會(hui)長 宋志平）
