文(wen)章來(lai)源：《國資報告》雜志 發布(bu)時(shi)間：2018-12-18
2017年11月14日，中國企業國有產權交易機構協會(hui)(hui)（以下簡稱中國產權協會(hui)(hui)）三屆二(er)次理事會(hui)(hui)擴大會(hui)(hui)議(yi)在北京召開。
《國資(zi)報告》記者在現場(chang)了(le)(le)解，本(ben)次(ci)會議對十八大(da)以來產(chan)權交易資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)發展成果進(jin)行了(le)(le)總結(jie)交流，對十九大(da)之后產(chan)權交易資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)如(ru)何更好地服(fu)務供給(gei)側結(jie)構(gou)性(xing)改革(ge)和國企國資(zi)改革(ge)進(jin)行了(le)(le)探討。
近5年(nian)來，全國(guo)國(guo)有企業通過產(chan)權交易(yi)資(zi)本市場轉讓國(guo)有資(zi)產(chan)8636億元(yuan)，平均增值(zhi)率19.66%，其中94%的交易(yi)項目在(zai)評估結(jie)果基(ji)礎上實現了增值(zhi)。與(yu)會代(dai)表認為，國(guo)企產(chan)權交易(yi)已(yi)步入新(xin)時代(dai)，要“擼起袖子(zi)加油干(gan)，一(yi)張藍圖繪到底”。
實踐成就典型案例
據中國(guo)產(chan)權(quan)協會統計，2012年至(zhi)2016年，產(chan)權(quan)交易(yi)資(zi)本市場交易(yi)的產(chan)股權(quan)、實物資(zi)產(chan)、訴訟資(zi)產(chan)、金融資(zi)產(chan)、企業融資(zi)服務等12類產(chan)權(quan)交易(yi)（含(han)非國(guo)有）項目累計成交額已突破18萬(wan)億元。
十八大以來的5年，以習(xi)近(jin)平同(tong)志為核心的黨中(zhong)央總攬“四個(ge)全面”戰略布局，對產權交(jiao)易(yi)資(zi)本市場(chang)出臺(tai)了(le)系列重(zhong)大利好政(zheng)策，注入了(le)發(fa)展(zhan)動(dong)能(neng)。其中(zhong)，國企改(gai)革成為產權交(jiao)易(yi)資(zi)本市場(chang)發(fa)展(zhan)的重(zhong)要引(yin)擎。
《中共中央、國(guo)(guo)務院關于(yu)(yu)深化(hua)國(guo)(guo)有企業(ye)(ye)改(gai)革的指(zhi)導意見》（中發〔2015〕22號）明(ming)確將(jiang)產權交(jiao)易(yi)資本(ben)市場(chang)定位于(yu)(yu)我國(guo)(guo)的資本(ben)市場(chang)，支持國(guo)(guo)有企業(ye)(ye)通過產權交(jiao)易(yi)平(ping)臺以(yi)市場(chang)公允價格(ge)處置企業(ye)(ye)資產，實現國(guo)(guo)有資本(ben)形態轉(zhuan)換。
中(zhong)央(yang)關于(yu)推(tui)動國(guo)有(you)(you)企(qi)業混(hun)合(he)所有(you)(you)制(zhi)改革(ge)(ge)的文件明確提出要(yao)把(ba)推(tui)動國(guo)有(you)(you)企(qi)業混(hun)合(he)所有(you)(you)制(zhi)改革(ge)(ge)作為(wei)全面深化國(guo)有(you)(you)企(qi)業、國(guo)資(zi)改革(ge)(ge)的重要(yao)突破口，要(yao)利用(yong)好產權(quan)交易(yi)資(zi)本市場為(wei)供給側結(jie)構(gou)性改革(ge)(ge)、國(guo)有(you)(you)企(qi)業“三去(qu)一降一補”、提質(zhi)增效(xiao)和(he)瘦身健體服務。
國(guo)務院國(guo)資(zi)委企業國(guo)有(you)(you)產(chan)權(quan)(quan)交易監測(ce)系統顯(xian)示，近5年來，全國(guo)國(guo)有(you)(you)企業通過產(chan)權(quan)(quan)交易資(zi)本(ben)市場轉讓國(guo)有(you)(you)資(zi)產(chan)8636億元，平(ping)均增(zeng)值(zhi)率19.66%，其中94%的(de)交易項(xiang)目在評估結果基礎上(shang)實(shi)現(xian)了增(zeng)值(zhi)。
一批成(cheng)功案例正在不斷形成(cheng)：上(shang)海聯(lian)合產權(quan)交易(yi)所助力寶鋼(gang)集團、國電集團、華(hua)能集團等中央企業(ye)在鋼(gang)鐵、煤炭(tan)等產能過剩行業(ye)，清理(li)處置低效無效資產，回籠資金過百億元；
重(zhong)慶(qing)聯合產權交易(yi)所協助(zhu)中國鐵路物資總公(gong)司(si)，成(cheng)功(gong)處置變(bian)現資產，歷時36天回(hui)籠(long)資金27億(yi)元，幫助(zhu)企業成(cheng)功(gong)化(hua)解了一次債券償付危機；
北京產權交易所協助中航工業集(ji)團、中石油(you)集(ji)團、神華集(ji)團、北京市金隅集(ji)團等國有企業高溢價盤(pan)活(huo)存量資(zi)產，服務企業退出非主業投資(zi)，實現(xian)瘦(shou)身健體(ti)、提質增(zeng)效(xiao)……
這些(xie)成功案例說(shuo)明(ming)，產權交易資(zi)本市(shi)場在加(jia)快(kuai)國有(you)經(jing)濟布局優化、推動供給(gei)側結(jie)構性改革方(fang)面的(de)貢獻顯著。
平穩駛入快車道
2016年7月，國務院國資(zi)委、財政部聯合發布《企業國有資(zi)產(chan)(chan)交(jiao)(jiao)易監督管理辦法》（國務院國資(zi)委、財政部第32號(hao)令(ling)，以下簡稱“32號(hao)令(ling)”），其(qi)中明確國有企業的產(chan)(chan)權(quan)轉(zhuan)讓、企業增資(zi)及(ji)資(zi)產(chan)(chan)轉(zhuan)讓必須在依法設立(li)的產(chan)(chan)權(quan)交(jiao)(jiao)易機構(gou)中公開進行。
隨著(zhu)國(guo)企改革的不斷推進，隨著(zhu)相關政(zheng)策的不斷出臺，產(chan)權(quan)(quan)交易資本市場的業(ye)務(wu)邊界進一步(bu)拓寬和清晰，國(guo)企產(chan)權(quan)(quan)交易平穩駛(shi)入(ru)快車(che)道。
據中(zhong)國(guo)產權協(xie)會統計，自(zi)“32號令”頒布實施(shi)至今年9月底，產權交易資本(ben)市場共(gong)(gong)為(wei)各級國(guo)有企(qi)(qi)業(ye)完(wan)成(cheng)增(zeng)資項目257宗，實現直接(jie)融資合計1528.35億(yi)元(yuan)。其中(zhong)，中(zhong)央企(qi)(qi)業(ye)增(zeng)資業(ye)務試點機(ji)構共(gong)(gong)為(wei)央企(qi)(qi)募集資金867.28億(yi)元(yuan)。
北京產(chan)權(quan)交易所完成(cheng)(cheng)的中石化川氣(qi)東送天然氣(qi)管道有限公司(si)增資(zi)項目，募集資(zi)金總(zong)額達到228億元(yuan)，成(cheng)(cheng)為自“32號令”發布至(zhi)今產(chan)權(quan)交易資(zi)本市(shi)場融資(zi)金額最(zui)大(da)的一筆(bi)央企(qi)增資(zi)項目。
隸屬于中(zhong)(zhong)國機械工業集團的中(zhong)(zhong)國電器科學(xue)研究(jiu)院有(you)(you)限公司，于2016年11月獲(huo)準成為(wei)中(zhong)(zhong)央企業首批開(kai)展員(yuan)工持(chi)股(gu)試(shi)點企業。該院以吸引和留住優秀人(ren)才、激發(fa)內在動力、完善法人(ren)治理結構為(wei)目標(biao)，通(tong)過上海聯合產權交易所(suo)順利完成了(le)混合所(suo)有(you)(you)制改革和員(yuan)工持(chi)股(gu)試(shi)點，融資5.94億元，為(wei)下一步(bu)其他中(zhong)(zhong)央企業探索開(kai)展股(gu)權激勵提(ti)供(gong)了(le)成功范(fan)本。
中(zhong)國(guo)產(chan)權協會認為(wei)，由于中(zhong)央企業的(de)增資項目普遍融(rong)資規模大、市(shi)場化程度高、社會影響力(li)廣，伴隨著一批(pi)具有典型示范(fan)效應的(de)項目逐漸進場，產(chan)權交易(yi)資本(ben)市(shi)場開始吸引(yin)包括證券公(gong)司、保(bao)險公(gong)司、資產(chan)管理機構(gou)和私募股(gu)權基金在內的(de)各類金融(rong)投資機構(gou)的(de)廣泛關注與主動參(can)與。產(chan)權交易(yi)資本(ben)市(shi)場正努力(li)補齊歷史“短板”，其作為(wei)資本(ben)市(shi)場的(de)融(rong)資功能逐漸顯現。
在利用(yong)產(chan)權交易(yi)資(zi)本市(shi)(shi)場、助力混(hun)(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改革(ge)方(fang)面(mian)，地方(fang)國(guo)有(you)企業(ye)也激(ji)流勇(yong)進，充分利用(yong)好產(chan)權交易(yi)資(zi)本市(shi)(shi)場穩妥、有(you)序開展省(sheng)級國(guo)有(you)企業(ye)混(hun)(hun)改試點和(he)處置低效無效資(zi)產(chan)。
據中國(guo)產權協(xie)(xie)會(hui)統(tong)計，從“32號令(ling)”頒布實施至今(jin)年(nian)9月底，產權交易資本(ben)市場共(gong)協(xie)(xie)助地(di)方國(guo)有(you)(you)企業(ye)完成增資項目168宗，實現直(zhi)接(jie)融資661.06億元(yuan)。“32號令(ling)”頒布實施至今(jin)雖然只有(you)(you)1年(nian)多時間，但是產權交易資本(ben)市場服務地(di)方實體(ti)經(jing)濟發展的效果(guo)已十分顯著。
一張藍圖繪到底
十九大報告就“建設現(xian)代(dai)化(hua)經(jing)濟體系”提出了(le)六項(xiang)重大任務(wu)，其中諸多(duo)內容(rong)與產(chan)權制度改革、生(sheng)產(chan)要素(su)市場(chang)化(hua)配置和產(chan)權交易(yi)所(suo)業務(wu)密切相關。這(zhe)為產(chan)權交易(yi)資本(ben)市場(chang)指(zhi)明了(le)航(hang)向。
黨的(de)十九(jiu)(jiu)大召開(kai)后，中國產(chan)權協會第(di)一時間傳(chuan)達學(xue)習國務(wu)院國資委(wei)動員(yuan)部(bu)署(shu)(shu)學(xue)習十九(jiu)(jiu)大精(jing)神視頻(pin)會議精(jing)神及相關(guan)要求，根據相關(guan)工作部(bu)署(shu)(shu)并結(jie)合實(shi)際，制定了十九(jiu)(jiu)大精(jing)神學(xue)習計劃。
中國產權協會方面表(biao)示，要通過(guo)加強(qiang)課題理論研究和(he)專題學習，充分領會十九大精神，并且要學以(yi)致用。在全(quan)國深(shen)化(hua)改(gai)革背景下，做好“國有(you)產權交(jiao)(jiao)易”這(zhe)篇大文(wen)章，研究產權交(jiao)(jiao)易市(shi)場信息化(hua)平臺，培(pei)育服務品牌，形成核心(xin)競爭(zheng)力，保(bao)證協會持續健康發(fa)展。
據了解，中國產權(quan)協會2018年的重點工作包(bao)括：深入學習貫徹黨的十九大精(jing)神，積極推進(jin)產權(quan)交(jiao)易(yi)資本市場6大體(ti)系建設：理論體(ti)系建設、信用（文化）體(ti)系建設、信息(xi)（網絡(luo)）體(ti)系建設、制度(du)（法規）體(ti)系建設、自(zi)律與風(feng)險防(fang)控體(ti)系建設和市場服務體(ti)系建設。
本(ben)次(ci)會(hui)議上，中(zhong)國產(chan)(chan)權(quan)協會(hui)會(hui)長(chang)吳汝川在(zai)題為(wei)(wei)《邁向(xiang)新時代 開啟新征(zheng)程(cheng) 開創產(chan)(chan)權(quan)交(jiao)易(yi)(yi)資(zi)本(ben)市場發展新局面》的(de)工作(zuo)報(bao)告中(zhong)，介紹了產(chan)(chan)權(quan)交(jiao)易(yi)(yi)行業學(xue)習領(ling)會(hui)黨的(de)十九大報(bao)告的(de)心得(de)體會(hui)。吳汝川表示，產(chan)(chan)權(quan)交(jiao)易(yi)(yi)資(zi)本(ben)市場服務(wu)供給側結(jie)構性改(gai)革和國企國資(zi)改(gai)革的(de)征(zheng)程(cheng)任(ren)重道遠。產(chan)(chan)權(quan)交(jiao)易(yi)(yi)行業不僅能有(you)所(suo)作(zuo)為(wei)(wei)，而(er)且(qie)大有(you)可為(wei)(wei)，行業發展已步入(ru)新的(de)時代，要“擼起袖子加油干，一(yi)張藍圖(tu)繪(hui)到底”。
中國(guo)產(chan)(chan)(chan)權(quan)協會黨委書記、秘書長(chang)夏忠仁認為，隨(sui)著(zhu)行業未來發(fa)展的基石不(bu)斷夯實，產(chan)(chan)(chan)權(quan)交易(yi)資本市場具備的產(chan)(chan)(chan)權(quan)流(liu)轉(zhuan)和融資服務(wu)兩大功能將逐(zhu)步放(fang)大：在實現(xian)國(guo)有資產(chan)(chan)(chan)保值(zhi)增值(zhi)、防止(zhi)國(guo)有資產(chan)(chan)(chan)流(liu)失、服務(wu)國(guo)資監(jian)管(guan)方(fang)面(mian)日益發(fa)揮出中國(guo)特色產(chan)(chan)(chan)權(quan)交易(yi)資本市場的重要(yao)(yao)作用；在服務(wu)國(guo)有企業改(gai)革(ge)、服務(wu)實體經濟發(fa)展、優化要(yao)(yao)素資源(yuan)配置、推(tui)動混合所有制經濟發(fa)展方(fang)面(mian)，產(chan)(chan)(chan)權(quan)交易(yi)資本市場的獨特優勢進(jin)一步顯現(xian)。
自中國產(chan)權(quan)(quan)協會成立以來，先后于2011年(nian)、2013年(nian)開展了兩次(ci)產(chan)權(quan)(quan)交易市場典型案例評選(xuan)活動。它對于反映產(chan)權(quan)(quan)交易機構業務發展情況、總結產(chan)權(quan)(quan)交易行業自律管理(li)經驗、提升產(chan)權(quan)(quan)交易市場建設(she)水平，起(qi)到了促進和引領(ling)作用。
在(zai)國務院國資委(wei)指導下，在(zai)前兩次(ci)案(an)例(li)評(ping)選(xuan)活(huo)動(dong)的(de)基礎上，中國產(chan)權協會(hui)(hui)(hui)(hui)將(jiang)第三次(ci)案(an)例(li)評(ping)選(xuan)活(huo)動(dong)冠名為“產(chan)權交易資本市場典(dian)型案(an)例(li)評(ping)選(xuan)活(huo)動(dong)”。在(zai)本次(ci)會(hui)(hui)(hui)(hui)議(yi)上，中國產(chan)權協會(hui)(hui)(hui)(hui)推出了30個(ge)(ge)案(an)例(li)，包(bao)括由(you)11家(jia)會(hui)(hui)(hui)(hui)員單位獲得(de)的(de)10個(ge)(ge)最具影響力增(zeng)(zeng)資案(an)例(li)，以及由(you)22個(ge)(ge)會(hui)(hui)(hui)(hui)員單位獲得(de)的(de)20個(ge)(ge)典(dian)型增(zeng)(zeng)資案(an)例(li)（附后）。
10個最具影響力增資案例：
1.甘肅省(sheng)產權交易所《跨市場運作助力華龍證券成就年度新三(san)板最高融資記(ji)錄》；
2.北京(jing)產權交易所《招商局華建(jian)公路投資(zi)有限(xian)公司增資(zi)項目》；
3.天(tian)津產權交易中心《渤海(hai)證券增(zeng)資52億(yi)元擴股15億(yi)股》；
4.云南產(chan)權(quan)交易(yi)所《助(zhu)力新三板掛牌公司紐米科技完(wan)美增資》；
5.山(shan)東產(chan)權交(jiao)易中心《山(shan)東影視產(chan)權市場融資6億元 “梅宗主(zhu)”攜七(qi)大機構劍指IPO》；
6.北京產權交易(yi)所《中石化(hua)川氣東送天然氣管道有限公司增(zeng)資項目》；
7.重(zhong)慶聯合(he)產權交易所、北京中(zhong)招國際拍賣有限公司《分類募集 公開競價 中(zhong)國物流(liu)增資39%》；
8.深圳聯(lian)合產權交易所《全流程投行服務助力高(gao)新(xin)投成功融資26.5億(yi)元》；
9.上海聯合產權(quan)交易所《天津泰達科技投資股份(fen)有限公司(si)增資項(xiang)目》；
10.廣州產權交易所《社會投資+員工持股 助(zhu)推紅棉樂器(qi)升級上市》。
20個典型增資案例：
1.西南(nan)聯合(he)產(chan)權交(jiao)易所 《引入民營資(zi)本告別單一體制——四川沱牌(pai)舍得(de)集團有限公司38.78%股(gu)權轉讓(rang)及增資(zi)擴股(gu)項(xiang)目》；
2.上海聯合產權交(jiao)易所 《打(da)造有(you)效資源(yuan)配置平臺 服務民營(ying)經濟健康發(fa)展(zhan)——海際證券有(you)限責任公司增(zeng)資項目》；
3.北京(jing)產權交易所、北京(jing)華諾信(xin)誠(cheng)財(cai)務顧問有限公司(si) 《巧用“股轉+增(zeng)資(zi)(zi)”混(hun)改(gai)模式助力企業變身全球電子元器件領跑(pao)者——深圳中電國際信(xin)息科技有限公司(si)增(zeng)資(zi)(zi)項(xiang)目》；
4.貴州陽光產權交易所 《探(tan)索PPP項目公司增資模式 助(zhu)力國企混改提質(zhi)增效 ——增資助(zhu)推貴陽小灣(wan)河(he)PPP項目成熟落地(di)》；
5.北(bei)京產權交易所、北(bei)京華(hua)諾信誠財務顧問有限公(gong)司(si)《改制增資(zi)(zi)(zi)員(yuan)工持股(gu)齊頭并進(jin) 統(tong)籌規(gui)劃規(gui)范創新為增資(zi)(zi)(zi)保駕護航(hang)——中國電(dian)子(zi)系統(tong)技術(shu)有限公(gong)司(si)增資(zi)(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)項目(mu)》；
6.重慶聯合(he)產權交(jiao)易所 《創新交(jiao)易模式 服務招商蛇(she)口太子灣項目融資發(fa)展》；
7.浙(zhe)江產(chan)權交易(yi)所《探索增資(zi)擴股模(mo)式 提升(sheng)平臺服(fu)務功能》；
8.北京(jing)產權交易所(suo) 《公(gong)開透明發現價值(zhi) 高效融資推動上(shang)市——華電水務控股有限公(gong)司(si)增資項目》；
9.上海聯(lian)合產(chan)權交易所 《發揮資(zi)(zi)本市場功能 保障員工(gong)持(chi)股試點落地——中國電(dian)器科(ke)學研究(jiu)院有限公司增(zeng)資(zi)(zi)項目》；
10.北京產權(quan)交易所 《國(guo)(guo)有資(zi)本(ben)(ben)與民間資(zi)本(ben)(ben)深度融合 產權(quan)市場(chang)助(zhu)推國(guo)(guo)企提質(zhi)增效(xiao)----中核(he)新能源投資(zi)有限公司增資(zi)項目》；
11.深圳聯合產權交(jiao)易(yi)所 《深圳通電子商務有限公(gong)司45.1%股權增資擴股》；
12.上海(hai)聯合產權交易所 《市場化服(fu)務手(shou)段(duan) 助(zhu)推企業“引資(zi)引智(zhi)引技”----上海(hai)歐冶物流股份(fen)有限(xian)公司增資(zi)項(xiang)目》；
13.貴(gui)州陽光產權交易所有限(xian)公(gong)司(si) 《落實“平臺+投行(xing)”模式 促(cu)國企(qi)市(shi)場(chang)化改(gai)制——貴(gui)州貴(gui)天下茶(cha)葉有限(xian)責任公(gong)司(si)增資擴股項目》；
14.上海聯合產(chan)權交易所 《國企改革按下快進鍵 安(an)技服首項(xiang)融資落(luo)地(di) ——中海油(you)安(an)全技術(shu)服務有(you)限公司(si)增資項(xiang)目》；
15.上(shang)海(hai)聯合產(chan)權交易所 《引資(zi)(zi)本轉機制 混改提升科技(ji)創(chuang)新競爭力——上(shang)海(hai)張江創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)有限(xian)公(gong)司增資(zi)(zi)項目》；
16.江(jiang)西(xi)(xi)產權交易所 《江(jiang)西(xi)(xi)省鹽業集團增資(zi)實(shi)現(xian)江(jiang)西(xi)(xi)“四個第一(yi)次”——江(jiang)西(xi)(xi)省鹽業集團增資(zi)擴股》；
17.北京產權交易所 《進場增(zeng)資助推股權多元化 “雙(shuang)創”企業實現新發展 ----中企云鏈（北京）金(jin)融信息服(fu)務有(you)限公(gong)司增(zeng)資項目》；
18.甘肅省產權交(jiao)易所股(gu)(gu)份(fen)有限公司 《甘交(jiao)所以全流程投行(xing)服(fu)務完成民營企(qi)業中核嘉華(hua)增(zeng)資擴股(gu)(gu)》；
19.甘(gan)肅(su)省產權交易所股(gu)份有(you)限公司《甘(gan)交所五年兩次發力 助(zhu)推蘭石集團(tuan)打造上(shang)市“雙子星”》；
20.天(tian)津產權交易中心《金交所(suo)高(gao)溢價(jia)混改引戰(zhan)螞(ma)蟻金服 股東(dong)實現強強聯合》。（國資報告(gao)記(ji)者 任騰飛）