文(wen)章(zhang)來源：《國資報(bao)告》雜志 發布時間：2019-07-23
面對(dui)獨角獸及其代表的(de)新一輪技術(shu)和(he)商業浪潮，央(yang)企正以(yi)自(zi)己的(de)獨特方式(shi)來探索、參(can)與和(he)發揮(hui)作用。
藥明康德IPO，小米遞交招股(gu)書，寧德時代24天閃電(dian)過會(hui)……2018年上半年，在一(yi)批明星級“獨角獸(shou)”公(gong)司的頻(pin)頻(pin)動作之下，獨角獸(shou)概念成為中國(guo)經(jing)濟領域的熱(re)詞(ci)。
獨角(jiao)獸概念由種子(zi)輪基金Cowboy Ventures創(chuang)始人Aileen Lee于2013年(nian)(nian)提出，指(zhi)的是那些具有(you)發展速度快、稀少(shao)，是投資者追(zhui)求的目標(biao)(biao)等(deng)屬性(xing)的創(chuang)業(ye)企(qi)業(ye)。標(biao)(biao)準是創(chuang)業(ye)10年(nian)(nian)左(zuo)右，企(qi)業(ye)估值超(chao)過10億(yi)(yi)美(mei)元。估值超(chao)過100億(yi)(yi)美(mei)元的企(qi)業(ye)，則被稱為超(chao)級獨角(jiao)獸。
獨角(jiao)獸(shou)(shou)概念之所(suo)以(yi)被追(zhui)捧，除了投資(zi)價值，還(huan)在于(yu)它代表(biao)著經濟(ji)和產業的未來。“從經濟(ji)方面看，這些(xie)獨角(jiao)獸(shou)(shou)大多(duo)影響行業經濟(ji)運(yun)行，甚至改變運(yun)轉方式。”恒大研(yan)究院發布的《中國獨角(jiao)獸(shou)(shou)報(bao)告》指出。
不過，從各機構發(fa)布(bu)的(de)(de)獨(du)(du)角(jiao)獸榜(bang)單來看，與(yu)央企(qi)(qi)有(you)(you)關的(de)(de)獨(du)(du)角(jiao)獸只占少數。記(ji)者(zhe)調(diao)研發(fa)現，一方面，許多獨(du)(du)角(jiao)獸來自消(xiao)費互聯網(wang)領域，并非央企(qi)(qi)產業布(bu)局重點(dian)。另一方面，獨(du)(du)角(jiao)獸大都是在數輪資(zi)本驅動之下，歷(li)經多次市場競爭的(de)(de)產物(wu)，其(qi)成長過程中有(you)(you)較高的(de)(de)不確定性，與(yu)央企(qi)(qi)較低的(de)(de)風險偏好并不符合。因此，從目前發(fa)布(bu)的(de)(de)獨(du)(du)角(jiao)獸榜(bang)單來看，央企(qi)(qi)“捕獲”的(de)(de)獨(du)(du)角(jiao)獸較為有(you)(you)限。
不(bu)(bu)過(guo)，這并(bing)不(bu)(bu)意(yi)味著，央企(qi)的(de)(de)土壤就(jiu)不(bu)(bu)能(neng)培育獨(du)角(jiao)(jiao)獸(shou)(shou)。記(ji)者在(zai)調研中發現，一(yi)些(xie)央企(qi)將互聯(lian)網、大數據(ju)、云計算等技術與(yu)(yu)自身優(you)勢產(chan)業相結合(he)，探索出了新的(de)(de)商(shang)業模式，培育出了獨(du)角(jiao)(jiao)獸(shou)(shou)。還有一(yi)些(xie)央企(qi)通(tong)過(guo)產(chan)業基金的(de)(de)模式，在(zai)服務國家(jia)戰略的(de)(de)同時(shi)，也捕獲了若(ruo)干獨(du)角(jiao)(jiao)獸(shou)(shou)。可以(yi)說，面(mian)對獨(du)角(jiao)(jiao)獸(shou)(shou)及其代表的(de)(de)新一(yi)輪技術和(he)商(shang)業浪潮，央企(qi)正以(yi)自己的(de)(de)獨(du)特(te)方式來探索、參與(yu)(yu)和(he)發揮作用。
獨角獸元年
如果在若(ruo)干年后(hou)回望(wang)歷史，對于(yu)中國的(de)獨角獸(shou)而(er)言，2018年是一個有(you)著標志性(xing)意(yi)義的(de)年份(fen)。
獨角獸(shou)這一(yi)概念，由于其對初創(chuang)(chuang)企(qi)業(ye)成長(chang)性的凝練而準確的描述，一(yi)經提(ti)出，就(jiu)在(zai)科技界(jie)和投(tou)資界(jie)得(de)到了認可，并從美國迅速傳播到全球。就(jiu)中國而言，此前(qian)，獨角獸(shou)概念就(jiu)已經在(zai)創(chuang)(chuang)投(tou)圈流(liu)行，不過(guo)，2018年發生的一(yi)系列標志性事件(jian)，如《政府工作(zuo)報告》提(ti)出支持優(you)質創(chuang)(chuang)新型企(qi)業(ye)上(shang)市(shi)融(rong)資，一(yi)批(pi)明星(xing)級(ji)獨角獸(shou)企(qi)業(ye)IPO或遞交招股(gu)書，使(shi)得(de)獨角獸(shou)概念迅速躥(cuan)紅，成為經濟(ji)領域的熱詞。
從估(gu)(gu)值(zhi)上看，一(yi)些超級(ji)獨(du)(du)角(jiao)獸企業(ye)估(gu)(gu)值(zhi)已達數百(bai)億美元(yuan)，如螞(ma)蟻金(jin)服(fu)估(gu)(gu)值(zhi)750億美元(yuan)，滴滴出(chu)行估(gu)(gu)值(zhi)560億美元(yuan)，小(xiao)(xiao)米估(gu)(gu)值(zhi)460億美元(yuan)，已經(jing)遠高(gao)于許多A股(gu)上市(shi)公司(si)的(de)市(shi)值(zhi)。另(ling)外，據《中(zhong)國獨(du)(du)角(jiao)獸報告》統計，截至2018年3月，中(zhong)國地區獨(du)(du)角(jiao)獸企業(ye)共(gong)126家，分布在10個城市(shi)15個行業(ye)，總估(gu)(gu)值(zhi)6253億美元(yuan)，約4萬(wan)億人民幣。而2017年，A股(gu)市(shi)值(zhi)總規(gui)(gui)模為(wei)56.62萬(wan)億，以此為(wei)衡量標準(zhun)的(de)話(hua)，獨(du)(du)角(jiao)獸估(gu)(gu)值(zhi)約占A股(gu)市(shi)值(zhi)總規(gui)(gui)模的(de)7%。如果(guo)再考慮到獨(du)(du)角(jiao)獸上市(shi)之后的(de)溢價(jia)和增發，其影響(xiang)力更是不容小(xiao)(xiao)視(shi)。
從趨勢上(shang)看，獨角(jiao)獸在一定程度(du)上(shang)代表著經(jing)濟和(he)產業(ye)的未來。《中國獨角(jiao)獸報告》指(zhi)出，從經(jing)濟方(fang)面看，這些(xie)獨角(jiao)獸大多影響(xiang)行業(ye)經(jing)濟運行，甚至改(gai)變(bian)(bian)運轉方(fang)式。例如(ru)，阿里巴巴支(zhi)付(fu)(fu)寶的推出，對支(zhi)付(fu)(fu)方(fang)式進行了變(bian)(bian)革，經(jing)過(guo)歷年消費者培(pei)養，形(xing)成上(shang)通下達改(gai)變(bian)(bian)各(ge)個行業(ye)的支(zhi)付(fu)(fu)習(xi)慣。
從行業(ye)分(fen)布上看，世紀之交的(de)互聯(lian)網(wang)浪潮，催生了一批面(mian)向(xiang)消費者（2C）的(de)獨(du)角(jiao)獸(shou)，如(ru)三大門戶(hu)網(wang)站，及百度、騰訊(xun)、阿里巴(ba)巴(ba)。今(jin)天的(de)獨(du)角(jiao)獸(shou)企(qi)(qi)業(ye)，則(ze)領(ling)域(yu)更廣(guang)，“技術(shu)含(han)量”也更高。據(ju)科(ke)技部火炬中(zhong)心和(he)長城(cheng)戰略咨(zi)詢發布的(de)《2017中(zhong)國(guo)獨(du)角(jiao)獸(shou)企(qi)(qi)業(ye)發展報告(gao)》統計，中(zhong)國(guo)獨(du)角(jiao)獸(shou)分(fen)布于18個領(ling)域(yu)，其中(zhong)，“技術(shu)驅動(dong)(dong)型”企(qi)(qi)業(ye)增(zeng)多，人工智(zhi)能(neng)、大數據(ju)、云服(fu)務、基因組學、精準醫學、新能(neng)源、智(zhi)能(neng)網(wang)聯(lian)等技術(shu)驅動(dong)(dong)型企(qi)(qi)業(ye)成為獨(du)角(jiao)獸(shou)的(de)重要構成。
從(cong)全球(qiu)(qiu)視角(jiao)(jiao)衡量(liang)(liang)獨角(jiao)(jiao)獸(shou)價值(zhi)(zhi)的話，還(huan)能發(fa)現更深遠(yuan)的意義(yi)。據CB Insight統計(ji)，從(cong)2013年(nian)至2018年(nian)3月，全球(qiu)(qiu)共有237家(jia)(jia)獨角(jiao)(jiao)獸(shou)企業(ye)，其(qi)中來自美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)的為(wei)118家(jia)(jia)，占(zhan)48.78%，中國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)緊隨其(qi)后(hou)，為(wei)62家(jia)(jia)，占(zhan)26.16%，排名第(di)三和(he)第(di)四的為(wei)英國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)和(he)印度，分(fen)別為(wei)13家(jia)(jia)和(he)9家(jia)(jia)。而就2017年(nian)而言(yan)，阿里巴(ba)巴(ba)研究(jiu)院的統計(ji)顯示，中國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)獨角(jiao)(jiao)獸(shou)企業(ye)數量(liang)(liang)占(zhan)全球(qiu)(qiu)29%，美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)占(zhan)50%，從(cong)市值(zhi)(zhi)角(jiao)(jiao)度看，中國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)獨角(jiao)(jiao)獸(shou)占(zhan)41%，美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)占(zhan)46%。
“獨角獸企業(ye)(ye)(ye)的(de)爆發(fa)顯示(shi)了(le)中國(guo)整體(ti)創新實力的(de)提升，而這些企業(ye)(ye)(ye)往往成(cheng)(cheng)為(wei)引(yin)領(ling)產(chan)業(ye)(ye)(ye)新形態發(fa)展的(de)牽(qian)頭者(zhe)，在發(fa)展自身的(de)同時，促進了(le)上(shang)下游產(chan)業(ye)(ye)(ye)更甚(shen)跨界產(chan)業(ye)(ye)(ye)的(de)發(fa)展，拉(la)動區域(yu)經(jing)濟，成(cheng)(cheng)為(wei)新經(jing)濟強大支(zhi)撐力一份(fen)子。”《中國(guo)獨角獸報告(gao)》指出。
阿里巴巴研究院院長高紅冰(bing)則(ze)形(xing)象地描述(shu)說，過(guo)去100多年是“大西洋”時代(dai)，大西洋兩岸的北(bei)美和歐洲(zhou)帶領全球(qiu)走(zou)進工(gong)業化時代(dai)。自2013年以后，世界(jie)逐漸進入“太(tai)平(ping)洋時代(dai)”，太(tai)平(ping)洋兩岸的亞洲(zhou)和北(bei)美引領全球(qiu)數字經濟發展。
正是在這樣(yang)的(de)背景下(xia)，大部分獨(du)角獸被(bei)美(mei)國和中(zhong)國“承包”。“技(ji)術(shu)和創新的(de)應用高(gao)頻次地(di)進行，已經(jing)不(bu)(bu)是工業經(jing)濟(ji)時代，靠規模比較緩慢(man)發(fa)展起來(lai)的(de)狀態，而(er)是不(bu)(bu)斷出現新經(jing)濟(ji)公(gong)司，又不(bu)(bu)斷推倒(dao)原來(lai)的(de)大企業，這就是市場當中(zhong)發(fa)生的(de)一輪又一輪的(de)變化。”高(gao)紅冰說。
央企獨角獸畫像
從各機構發布的(de)獨角獸榜(bang)單來看，央企(qi)(qi)所占并不(bu)多。比如(ru)，《2017胡潤大(da)中華區獨角獸指數(shu)》共統計了(le)120家獨角獸企(qi)(qi)業，與央企(qi)(qi)有(you)(you)關(guan)的(de)不(bu)足10家。這一(yi)方面與央企(qi)(qi)的(de)產業布局有(you)(you)關(guan)，另(ling)一(yi)方面，與央企(qi)(qi)的(de)風險偏好和發展模式有(you)(you)關(guan)。
從產業(ye)布(bu)局來(lai)看，獨(du)(du)角獸(shou)(shou)和互(hu)聯網有(you)(you)(you)(you)著千(qian)絲萬(wan)縷的(de)(de)聯系。《2017中國獨(du)(du)角獸(shou)(shou)企(qi)(qi)業(ye)發(fa)(fa)展報告》顯(xian)示，在上(shang)榜的(de)(de)164家(jia)(jia)獨(du)(du)角獸(shou)(shou)企(qi)(qi)業(ye)中，電(dian)子商務(wu)企(qi)(qi)業(ye)最多(duo)，共(gong)有(you)(you)(you)(you)33家(jia)(jia)，占比20%，互(hu)聯網金(jin)融領(ling)域有(you)(you)(you)(you)21家(jia)(jia)，占比12.8%。此(ci)外，從各(ge)機構發(fa)(fa)布(bu)的(de)(de)獨(du)(du)角獸(shou)(shou)榜單(dan)來(lai)看，大(da)于50%的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)或多(duo)或少與(yu)BAT有(you)(you)(you)(you)關(guan)聯。其(qi)(qi)中，與(yu)阿里巴巴有(you)(you)(you)(you)關(guan)聯的(de)(de)有(you)(you)(you)(you)27家(jia)(jia)，與(yu)騰訊(xun)有(you)(you)(you)(you)關(guan)聯的(de)(de)有(you)(you)(you)(you)37家(jia)(jia)，與(yu)百度有(you)(you)(you)(you)關(guan)聯的(de)(de)有(you)(you)(you)(you)16家(jia)(jia)。從估值方面看，共(gong)11家(jia)(jia)估值超過(guo)100億美金(jin)的(de)(de)超級獨(du)(du)角獸(shou)(shou)企(qi)(qi)業(ye)，除了大(da)疆創新，其(qi)(qi)他全部都與(yu)BAT有(you)(you)(you)(you)關(guan)聯。《中國獨(du)(du)角獸(shou)(shou)企(qi)(qi)業(ye)發(fa)(fa)展報告》指出(chu)，這是由(you)于目前企(qi)(qi)業(ye)生態化(hua)的(de)(de)發(fa)(fa)展趨勢(shi)明(ming)顯(xian)，平臺型企(qi)(qi)業(ye)通過(guo)戰(zhan)略投資或自有(you)(you)(you)(you)業(ye)務(wu)拆分的(de)(de)方式，投資、孵化(hua)獨(du)(du)角獸(shou)(shou)企(qi)(qi)業(ye)，構建(jian)生產生態系統。
而(er)長期以來(lai)，互(hu)聯網并非(fei)央(yang)企布(bu)局的(de)重點。上(shang)世紀90年代末到2000年初，在(zai)美國互(hu)聯網浪潮影響下，中國的(de)互(hu)聯網企業紛紛成立(li)(li)(li)，其(qi)中就包括今天所謂的(de)“BAT”——騰訊(xun)成立(li)(li)(li)于1998年，阿里巴(ba)巴(ba)成立(li)(li)(li)于1999年，百(bai)度成立(li)(li)(li)于2000年。
彼時央企(qi)的重點工作，則是改革(ge)脫困。1997年(nian)(nian)黨(dang)的十五屆一中全會(hui)提(ti)出，從1998年(nian)(nian)起，用三年(nian)(nian)左(zuo)右的時間，通過改革(ge)、改組、改造和(he)加強管理，使大(da)多數(shu)國有(you)大(da)中型虧損企(qi)業擺脫困境，力爭到本世紀末(mo)大(da)多數(shu)國有(you)大(da)中型骨干企(qi)業初步建(jian)立現代企(qi)業制度。
產業布局方(fang)面，當時(shi)央(yang)企正(zheng)在(zai)積極進行“二次重工(gong)化(hua)”。經(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)厲以(yi)寧曾指出，從產業發展(zhan)角度來看(kan)，自20世紀90年代(dai)中(zhong)期(qi)以(yi)來，在(zai)經(jing)歷(li)了輕(qing)工(gong)業高速發展(zhan)之后，中(zhong)國的“二次重工(gong)化(hua)”初(chu)露端倪。這里(li)面既有(you)“由輕(qing)到重”的客觀(guan)規律起作用(yong)，又體現了產業發展(zhan)本身對設備(bei)更(geng)新改造的巨大需求。
統計數(shu)據也顯示，2003年(nian)，在190戶中(zhong)央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)中(zhong)，涉及國防軍(jun)工、自(zi)然壟(long)斷、提供重要公(gong)共產品、戰略資(zi)(zi)源等直(zhi)接關系國家安(an)全(quan)和國民(min)經濟(ji)命脈的重要行業(ye)和關鍵領域的企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)38戶，占央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)總(zong)數(shu)20%，資(zi)(zi)產總(zong)額則占央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)總(zong)資(zi)(zi)產的72%。涉及冶金、機(ji)械、電(dian)子、化工、建(jian)筑(zhu)等國民(min)經濟(ji)支柱產業(ye)中(zhong)的骨(gu)干企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)和科(ke)技型企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)84戶，占央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)總(zong)數(shu)44%，資(zi)(zi)產總(zong)額占央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)總(zong)資(zi)(zi)產的16%。
另外，無論是當年的(de)(de)互聯(lian)網企(qi)業，還是今天的(de)(de)獨角獸，最后成(cheng)功的(de)(de)企(qi)業，大(da)都是在(zai)數輪資(zi)本(ben)驅動(dong)之下(xia)，歷經多(duo)(duo)次市場競爭(zheng)的(de)(de)產物，其成(cheng)長過程充滿了不(bu)確定性，與(yu)央企(qi)保值增值的(de)(de)要求，和較低的(de)(de)風險偏好也(ye)并不(bu)符(fu)合。雖(sui)然一些央企(qi)也(ye)有(you)過嘗試，如中移動(dong)推出了互聯(lian)網應(ying)用產品飛信，但(dan)從最終(zhong)的(de)(de)結(jie)果來看(kan)，在(zai)這(zhe)種(zhong)競爭(zheng)者眾(zhong)多(duo)(duo)、節奏快且多(duo)(duo)變的(de)(de)市場上，央企(qi)并沒有(you)太多(duo)(duo)比較優(you)勢。
不過，情(qing)況正(zheng)在發(fa)生(sheng)新的(de)(de)變化(hua)。隨著互(hu)聯網、云(yun)計算、大數據(ju)等技術(shu)向傳(chuan)(chuan)統(tong)行(xing)業(ye)的(de)(de)滲透(tou)，一些央(yang)企(qi)紛(fen)紛(fen)求變，將(jiang)這些技術(shu)和自(zi)己的(de)(de)優勢產業(ye)相結合，主動(dong)(dong)進行(xing)數字化(hua)轉型。由此，央(yang)企(qi)系統(tong)誕(dan)生(sheng)了一批創(chuang)新型企(qi)業(ye)。比(bi)較早的(de)(de)有(you)(you)中(zhong)(zhong)糧(liang)集(ji)團(tuan)2009年(nian)投資創(chuang)辦(ban)的(de)(de)食品類B2C電子商(shang)(shang)務網站——中(zhong)(zhong)糧(liang)我買網，和中(zhong)(zhong)航信在2012年(nian)推(tui)出的(de)(de)移(yi)動(dong)(dong)服務產品航旅縱橫。此后，更多的(de)(de)央(yang)企(qi)系創(chuang)新型公司開始涌現。2015年(nian)2月，寶(bao)鋼(gang)集(ji)團(tuan)整合原有(you)(you)鋼(gang)鐵電子商(shang)(shang)務交(jiao)易相關(guan)資源(yuan)建(jian)(jian)立(li)歐冶云(yun)商(shang)(shang)，開啟(qi)寶(bao)鋼(gang)互(hu)聯網+新時代；5月，由中(zhong)(zhong)國(guo)中(zhong)(zhong)車牽頭組建(jian)(jian)，中(zhong)(zhong)國(guo)鐵建(jian)(jian)、國(guo)機集(ji)團(tuan)等央(yang)企(qi)聯合成立(li)、基于互(hu)聯網的(de)(de)供應鏈金融服務平(ping)臺(tai)——中(zhong)(zhong)企(qi)云(yun)鏈正(zheng)式上(shang)線；6月，航天科工(gong)正(zheng)式對外推(tui)出中(zhong)(zhong)國(guo)首個工(gong)業(ye)互(hu)聯網平(ping)臺(tai)——航天云(yun)網，旨在推(tui)動(dong)(dong)“中(zhong)(zhong)國(guo)制造2025”和“互(hu)聯網+”深度融合發(fa)展，實(shi)現企(qi)業(ye)有(you)(you)組織(zhi)、資源(yuan)無邊(bian)界的(de)(de)生(sheng)產資源(yuan)配置，助力(li)傳(chuan)(chuan)統(tong)制造業(ye)轉型升(sheng)級。
記(ji)者梳理這些(xie)央企系(xi)互聯網(wang)公司發現，有的(de)公司已經位列獨(du)角獸(shou)(shou)榜(bang)單(dan)，如中糧我(wo)買(mai)網(wang)估值(zhi)10億美(mei)金，也有的(de)公司由于(yu)股權結構、估值(zhi)等不符合(he)獨(du)角獸(shou)(shou)榜(bang)單(dan)評選標準，暫未上榜(bang)，但其潛在價值(zhi)和成長性(xing)不容忽(hu)視，而且，往往與其他獨(du)角獸(shou)(shou)企業處(chu)于(yu)同一“戰場”，如歐冶云商與估值(zhi)10億美(mei)元(yuan)的(de)獨(du)角獸(shou)(shou)企業找鋼網(wang)，所從事的(de)均為鋼鐵(tie)電商。
“不確定性”之戰
與(yu)互聯網時代(dai)相(xiang)(xiang)比(bi)，在獨角獸時代(dai)，央(yang)企通(tong)過將新(xin)技術(shu)與(yu)自己優(you)勢產(chan)業(ye)相(xiang)(xiang)結(jie)合，發揮出了比(bi)較(jiao)優(you)勢。不過，面對新(xin)興(xing)產(chan)業(ye)的不確定性和高風險(xian)性，央(yang)企還(huan)需進一步推動變革(ge)。
在就獨角獸(shou)(shou)話題(ti)走訪(fang)企業(ye)和(he)專家過程中，記者發現(xian)，受(shou)訪(fang)者普遍關心一個話題(ti)，即以央企為代(dai)表(biao)的(de)傳統(tong)企業(ye)，其(qi)管理模式(shi)和(he)考核方式(shi)，如(ru)何適應(ying)以獨角獸(shou)(shou)為代(dai)表(biao)的(de)新(xin)技術和(he)商業(ye)時代(dai)。
航旅縱橫(heng)創始人、中(zhong)(zhong)航信移動科技有限公(gong)司總經理薄滿(man)輝(hui)指出，傳統企(qi)業(ye)經歷(li)長(chang)期發展(zhan)(zhan)，大(da)多已形成較(jiao)為(wei)穩定、線性(xing)增(zeng)長(chang)的(de)發展(zhan)(zhan)態勢，而(er)互(hu)聯網(wang)等(deng)戰略性(xing)新興產業(ye)不(bu)同(tong)，作為(wei)全新的(de)增(zeng)量市場，所有企(qi)業(ye)都要經歷(li)從無到(dao)有、發展(zhan)(zhan)壯(zhuang)大(da)的(de)創業(ye)式發展(zhan)(zhan)路徑(jing)，只(zhi)有發展(zhan)(zhan)速(su)度足夠快，保持指數級增(zeng)長(chang)，才可能在激烈的(de)市場競爭中(zhong)(zhong)脫穎而(er)出。“因此其發展(zhan)(zhan)理念和(he)管理模式與(yu)傳統企(qi)業(ye)有較(jiao)大(da)不(bu)同(tong)，不(bu)能簡單復制或平移。”
薄(bo)滿輝還指(zhi)出(chu)，互聯網等戰略(lve)新(xin)興產業(ye)(ye)面(mian)臨(lin)的(de)(de)(de)風險，與(yu)傳(chuan)統企(qi)業(ye)(ye)也存(cun)在較大(da)差(cha)異。前者的(de)(de)(de)一(yi)個顯(xian)著特(te)征(zheng)是馬太效應明顯(xian)，勝則(ze)贏者通吃，敗則(ze)一(yi)無所有。騰訊研究院發布的(de)(de)(de)《2017中(zhong)國(guo)創新(xin)創業(ye)(ye)報告(gao)(gao)(gao)》提供(gong)了這(zhe)方面(mian)的(de)(de)(de)佐(zuo)證。該報告(gao)(gao)(gao)顯(xian)示，2017年“死(si)亡(wang)(wang)”的(de)(de)(de)創業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)樣本(ben)數為150家(jia)，從死(si)亡(wang)(wang)樣本(ben)的(de)(de)(de)生存(cun)時(shi)間來看(kan)，46.7%的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)會(hui)在存(cun)續期為4年的(de)(de)(de)時(shi)候(hou)倒閉，主要由于市場(chang)占有率比較低，沒有亮眼(yan)凈利潤而面(mian)臨(lin)資(zi)金鏈斷裂的(de)(de)(de)困(kun)境。該報告(gao)(gao)(gao)還指(zhi)出(chu)，偽市場(chang)需求項目逐步出(chu)局的(de)(de)(de)同時(shi)，也將更(geng)多資(zi)本(ben)推向優(you)質項目，“行業(ye)(ye)巨頭與(yu)死(si)亡(wang)(wang)企(qi)業(ye)(ye)并(bing)行發展。”
因(yin)此(ci)，與傳統(tong)企(qi)業(ye)相比，身處(chu)在(zai)(zai)戰略新(xin)(xin)興產(chan)業(ye)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)所面(mian)臨的(de)(de)(de)風(feng)險更(geng)大，對決策風(feng)險的(de)(de)(de)容忍偏(pian)好程(cheng)度明顯不同。“獨(du)角獸是未知(zhi)領域(yu)的(de)(de)(de)創新(xin)(xin)，需(xu)要市場的(de)(de)(de)拓展和客戶的(de)(de)(de)認(ren)知(zhi)，因(yin)此(ci)，股東(dong)更(geng)關(guan)注長(chang)遠利益(yi)，管理層往往更(geng)關(guan)注近期利益(yi)。傳統(tong)企(qi)業(ye)則與此(ci)相反(fan)。”中企(qi)云(yun)鏈董事長(chang)劉江說。薄(bo)滿輝也(ye)表示，由于大多數新(xin)(xin)興企(qi)業(ye)在(zai)(zai)發展初期，即使處(chu)于虧損的(de)(de)(de)情況(kuang)下也(ye)需(xu)要大量(liang)投(tou)入，與傳統(tong)企(qi)業(ye)追求中短期確定(ding)性(xing)收益(yi)的(de)(de)(de)模式存在(zai)(zai)較大矛盾。
此外，受訪者們指(zhi)出(chu)，比較傳統(tong)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)和創新(xin)(xin)型(xing)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，還有(you)(you)一個很大不(bu)同，即(ji)傳統(tong)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)是先(xian)確(que)定邊界(jie)，再確(que)定業(ye)(ye)務。而創新(xin)(xin)型(xing)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)往往是業(ye)(ye)務先(xian)行，邊界(jie)后置(zhi)。如滴滴出(chu)行和共(gong)享單(dan)車，一開(kai)始并沒(mei)有(you)(you)針對性的政(zheng)策和法律法規，而是隨著(zhu)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)業(ye)(ye)務的發展逐步完善的。這一方面(mian)固然使得(de)(de)創新(xin)(xin)型(xing)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)面(mian)臨更多風險，同時(shi)，也是其在市場上博得(de)(de)了更多的先(xian)機。
因此，專家(jia)們指出，對于以獨(du)角獸(shou)為代表(biao)的(de)創新(xin)型企(qi)業，要(yao)(yao)用(yong)新(xin)的(de)方法。“用(yong)傳統方式治理新(xin)興(xing)企(qi)業，不就(jiu)治死(si)了嗎？這些問題后(hou)面(mian)，隱藏著很多比較深刻(ke)的(de)東西，要(yao)(yao)從立法層面(mian)，理念(nian)層面(mian)進行(xing)改進，新(xin)的(de)業態，需要(yao)(yao)新(xin)的(de)方法，新(xin)的(de)政策。”中美嘉倫咨詢公(gong)司(si)總裁潘朝(chao)金說(shuo)。
清華大學技(ji)術(shu)創新研(yan)(yan)究(jiu)中心(xin)研(yan)(yan)究(jiu)院高旭東也表示(shi)，傳統企(qi)業需要(yao)調整內部的管理制度(du)、考(kao)核方法(fa)和(he)人才(cai)激(ji)勵政策。比如，傳統企(qi)業考(kao)察現有(you)業務(wu)時(shi)，常常關注兩(liang)點，即(ji)銷售額和(he)利潤增(zeng)長。但是(shi)對新業務(wu)則不能做如此要(yao)求，而應(ying)該考(kao)察是(shi)否找到(dao)了(le)(le)重要(yao)客戶，是(shi)否把相應(ying)的產品做出(chu)來(lai)了(le)(le)，核心(xin)技(ji)術(shu)是(shi)否掌握在自己手(shou)里，等(deng)等(deng)。“這樣等(deng)到(dao)市(shi)場真正爆(bao)發(fa)的時(shi)候，這個業務(wu)一下就起來(lai)了(le)(le)。”
事(shi)實上，對于新(xin)技術和(he)(he)商業時代下的(de)管(guan)(guan)理理念(nian)和(he)(he)模(mo)式(shi)的(de)變(bian)革，國(guo)(guo)資(zi)委正在(zai)(zai)積極倡導和(he)(he)推進。國(guo)(guo)資(zi)委主任肖亞慶指出，當前大(da)(da)數據(ju)、云計算、物聯(lian)(lian)網(wang)、智能制造(zao)蓬(peng)勃興(xing)起，生產(chan)制造(zao)方式(shi)發生顛(dian)覆性改變(bian)，各種新(xin)產(chan)業、新(xin)業態、新(xin)模(mo)式(shi)快(kuai)速興(xing)起，正在(zai)(zai)深刻改變(bian)全(quan)球產(chan)業版(ban)圖和(he)(he)競(jing)(jing)爭(zheng)格局。在(zai)(zai)此(ci)背景下，肖亞慶建議央企(qi)“積極適(shi)應新(xin)技術對企(qi)業價值創造(zao)模(mo)式(shi)帶來(lai)的(de)新(xin)挑戰，必須求(qiu)新(xin)求(qiu)變(bian)，促進商業模(mo)式(shi)與互聯(lian)(lian)網(wang)時代相適(shi)應”，和(he)(he)“加大(da)(da)內部管(guan)(guan)理提升，優化(hua)管(guan)(guan)理流(liu)程，壓縮管(guan)(guan)理鏈條，提升企(qi)業管(guan)(guan)理水(shui)平(ping)，從而在(zai)(zai)市場競(jing)(jing)爭(zheng)中贏得先機。”
用好基金
當前，在“捕獲”獨角獸，應對(dui)戰略(lve)性(xing)新(xin)興產(chan)業的“不確定性(xing)”挑戰方(fang)面，除了(le)管理模(mo)式變革(ge)，發揮(hui)好基金的作(zuo)用，是(shi)央(yang)企的另一重要選(xuan)擇。
2015年6月(yue)，國(guo)務院(yuan)發(fa)(fa)布的(de)《關于大(da)(da)力推(tui)進(jin)大(da)(da)眾(zhong)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)萬眾(zhong)創(chuang)(chuang)新(xin)若(ruo)(ruo)干(gan)政策措施(shi)的(de)意(yi)見》提出(chu)，引導和鼓(gu)勵(li)(li)中央企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)和其他國(guo)有(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)參與新(xin)興(xing)產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)基金。2016年，國(guo)務院(yuan)發(fa)(fa)布的(de)《關于促進(jin)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)持續健康發(fa)(fa)展(zhan)的(de)若(ruo)(ruo)干(gan)意(yi)見》進(jin)一步指出(chu)，支持中央企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、地方國(guo)有(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、保險公司(si)、大(da)(da)學基金等各類機構(gou)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)和創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)母基金。《意(yi)見》還強調，“健全符合創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)特點和發(fa)(fa)展(zhan)規律的(de)國(guo)有(you)(you)(you)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)管理體制，完善(shan)國(guo)有(you)(you)(you)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)監(jian)督考核(he)、激勵(li)(li)約束(shu)機制和股權轉(zhuan)讓方式，形成鼓(gu)勵(li)(li)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、寬容(rong)失敗的(de)國(guo)有(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)生(sheng)態環境。”
在此方面，國資(zi)(zi)委(wei)也向央企發(fa)出了號召(zhao)。國資(zi)(zi)委(wei)主任肖亞慶指(zhi)出，研究(jiu)探索大中小企業融通發(fa)展新(xin)模式，完(wan)善(shan)多層級創新(xin)發(fa)展基金系，探索資(zi)(zi)源共享、資(zi)(zi)本扶(fu)持、團(tuan)隊合作等多種方式，孵化培育“特(te)尖(jian)專精”的(de)創新(xin)型小微企業。
事實上，一(yi)些被作為國有(you)資(zi)本投(tou)資(zi)、運營公司試(shi)點的央企，如國投(tou)、國新，和一(yi)些央企旗(qi)下的投(tou)資(zi)公司，如航天投(tou)資(zi)、招商局資(zi)本，在通過基金參與創業(ye)投(tou)資(zi)，促進央企產業(ye)布局和結(jie)構調整(zheng)方面，已經做出積(ji)極(ji)探索。
比如，國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)旗下專門(men)從事創(chuang)(chuang)業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)業(ye)務的國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)高新(xin)，管(guan)理著國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)創(chuang)(chuang)業(ye)、國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)創(chuang)(chuang)新(xin)、國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)創(chuang)(chuang)合、國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)創(chuang)(chuang)益、海峽匯(hui)富等5家(jia)基(ji)金管(guan)理公司(si)，形成了(le)(le)覆蓋VC、PE、FOF、民生(sheng)公益類基(ji)金、區(qu)域性基(ji)金、并購基(ji)金的全產(chan)業(ye)鏈格(ge)局，基(ji)金管(guan)理規(gui)模(mo)達到1568億元。近年(nian)來，國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)高新(xin)把市(shi)場化基(ji)金運作模(mo)式與貫徹國(guo)(guo)(guo)家(jia)戰略緊(jin)密結合，投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)了(le)(le)寧德時代、信達生(sheng)物(wu)、中(zhong)集來福士、寒武紀、奇(qi)安信等一批聚(ju)焦高端前沿(yan)、突破產(chan)業(ye)瓶頸、引領(ling)(ling)產(chan)業(ye)發展的項(xiang)目，得到了(le)(le)政府部(bu)門(men)和社會出資(zi)(zi)人的肯定，也(ye)充分凸顯(xian)了(le)(le)國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)股權基(ji)金業(ye)務的獨特價值(zhi)和導向引領(ling)(ling)作用。
記者(zhe)梳(shu)理發現，在各機構發布的(de)獨角(jiao)獸榜單上(shang)，國(guo)(guo)投(tou)高(gao)(gao)(gao)新(xin)(xin)參與投(tou)資(zi)的(de)有7家之多，包括寒武(wu)紀、寧德時(shi)代、聯影醫(yi)療等(deng)。國(guo)(guo)投(tou)高(gao)(gao)(gao)新(xin)(xin)副總經(jing)理杜仁(ren)堂告(gao)訴記者(zhe)，成績的(de)取得，首先(xian)得益于行業方面的(de)匹配。國(guo)(guo)投(tou)高(gao)(gao)(gao)新(xin)(xin)重點(dian)關注的(de)是先(xian)進制(zhi)造、醫(yi)療健康、環保(bao)、新(xin)(xin)能源和網絡信息領域(yu)(yu)，都是獨角(jiao)獸分布較多的(de)領域(yu)(yu)。同時(shi)，國(guo)(guo)投(tou)高(gao)(gao)(gao)新(xin)(xin)的(de)央企背景，和國(guo)(guo)家級產業基金(jin)的(de)定位，也(ye)使其在市(shi)場競(jing)爭(zheng)中更具優勢。此外，在管理和決(jue)策方面的(de)市(shi)場化，也(ye)保(bao)證(zheng)了基金(jin)的(de)運作(zuo)效果。
對(dui)于獨(du)角獸(shou)的崛起，及其(qi)背后新的技(ji)術和(he)(he)商業時代(dai)的到來(lai)(lai)，人們總是(shi)喜歡用(yong)美國科幻作家(jia)威廉·吉布森的那句話來(lai)(lai)加以描述(shu)：未來(lai)(lai)已(yi)來(lai)(lai)，只是(shi)不(bu)均勻地分(fen)布于現(xian)在(zai)。我們通過觀察和(he)(he)研究發現(xian)，面對(dui)獨(du)角獸(shou)時代(dai)，央企可(ke)以通過管理模式(shi)的變革，及靈活(huo)使用(yong)基金工具，以更好地把握現(xian)在(zai)，和(he)(he)贏取未來(lai)(lai)。（策劃·郭大鵬 原詩(shi)萌 文·原詩(shi)萌）
