文章(zhang)來源：財(cai)管運行局 發布時間(jian)：2021-01-20
國資發(fa)財評規(gui)〔2020〕8號
關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知
各中央企業：
近年來，中(zhong)央企業(ye)按照監(jian)管要求，審慎開展(zhan)金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務，強化業(ye)務監(jian)督(du)管理(li)(li)，有效利(li)用金融(rong)衍生(sheng)工具(ju)的套期保值功能，對(dui)沖大宗商(shang)品價格(ge)和利(li)率(lv)匯率(lv)波動風險，對(dui)穩(wen)定生(sheng)產(chan)經營發揮(hui)了積極作用。但監(jian)管中(zhong)也發現(xian)，部分企業(ye)存在集(ji)團(tuan)管控(kong)不(bu)(bu)到位、業(ye)務審批不(bu)(bu)嚴(yan)格(ge)、操(cao)作程序(xu)不(bu)(bu)規范(fan)(fan)、激勵趨向投機以及業(ye)務報告不(bu)(bu)及時、不(bu)(bu)準確(que)、不(bu)(bu)全面等問題。為督(du)促中(zhong)央企業(ye)切實加強金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務管理(li)(li)，建立“嚴(yan)格(ge)管控(kong)、規范(fan)(fan)操(cao)作、風險可控(kong)”的金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務監(jian)管體系，現(xian)將有關事項通知如下：
一、落實監管責任
本通知所(suo)指金融(rong)(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)(wu)，主要包括(kuo)中央(yang)企(qi)業(ye)在境內外從事的商品類衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)(wu)（指以商品為(wei)標的資產(chan)的金融(rong)(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)(wu)，包括(kuo)大(da)宗商品期(qi)貨(huo)、期(qi)權等）和(he)貨(huo)幣(bi)類衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)(wu)（指以貨(huo)幣(bi)或利率為(wei)標的資產(chan)的金融(rong)(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)(wu)，包括(kuo)遠期(qi)合約、期(qi)貨(huo)、期(qi)權、掉期(qi)等）。金融(rong)(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)(wu)具有杠(gang)桿性、復(fu)雜性和(he)風(feng)險(xian)性。各中央(yang)企(qi)業(ye)要切實增強風(feng)險(xian)意識，強化集團(tuan)管(guan)控，建立健全統一(yi)管(guan)理體系(xi)，嚴格業(ye)務(wu)(wu)(wu)審(shen)批，落實監管(guan)責任(ren)。
（一(yi)）堅持專業(ye)化集(ji)中管(guan)理原(yuan)則，集(ji)團內部同類金(jin)融衍(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)原(yuan)則上(shang)由統一(yi)平臺進行集(ji)中操作(zuo)。集(ji)團董事(shi)會負(fu)責核準具體開展金(jin)融衍(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)的子(zi)企業(ye)（以下簡(jian)稱(cheng)操作(zuo)主體）業(ye)務(wu)(wu)資質(zhi)，集(ji)團負(fu)責審批(pi)年度業(ye)務(wu)(wu)計(ji)劃。資產負(fu)債率高于(yu)國(guo)資委管(guan)控(kong)線、連續3年經營虧損且資金(jin)緊(jin)張(zhang)的子(zi)企業(ye)，不得開展金(jin)融衍(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)。
（二）集團(tuan)董(dong)事會(hui)(hui)核(he)準(zhun)(zhun)業(ye)(ye)務(wu)資質時，要充分(fen)論證(zheng)業(ye)(ye)務(wu)開展的(de)(de)(de)客觀需求和必(bi)要性，嚴格審(shen)核(he)評估(gu)業(ye)(ye)務(wu)管理制(zhi)度、風(feng)險(xian)管理機(ji)制(zhi)的(de)(de)(de)健全性和有效性，以(yi)及機(ji)構設(she)置的(de)(de)(de)合理性、人員(yuan)專業(ye)(ye)勝任能力，核(he)準(zhun)(zhun)事項(xiang)應(ying)當明確交(jiao)易場所、品(pin)種、工(gong)具等內容。核(he)準(zhun)(zhun)事項(xiang)變更時，應(ying)當由集團(tuan)董(dong)事會(hui)(hui)重(zhong)新審(shen)批(pi)。董(dong)事會(hui)(hui)下設(she)的(de)(de)(de)風(feng)險(xian)管理委員(yuan)會(hui)(hui)或承(cheng)擔風(feng)險(xian)管理職責(ze)的(de)(de)(de)專業(ye)(ye)委員(yuan)會(hui)(hui)應(ying)當對(dui)業(ye)(ye)務(wu)資質核(he)準(zhun)(zhun)提出明確的(de)(de)(de)審(shen)核(he)意見，作為提交(jiao)董(dong)事會(hui)(hui)決策的(de)(de)(de)必(bi)備要件(jian)。集團(tuan)董(dong)事會(hui)(hui)核(he)準(zhun)(zhun)的(de)(de)(de)業(ye)(ye)務(wu)資質，應(ying)當及時報國資委備案。
（三）集團審(shen)批年(nian)度業務(wu)計劃時，要認(ren)真審(shen)核實貨規(gui)模(mo)、保值規(gui)模(mo)、套保策略、資金占用規(gui)模(mo)、止損限(xian)額（或虧損預(yu)警(jing)線）等內容，對(dui)場外(wai)業務(wu)要進(jin)行嚴格審(shen)核和風險(xian)評估(gu)。
（四(si)）集團(tuan)應(ying)當明確金(jin)融衍生業務的分管(guan)負責(ze)(ze)人(ren)，指定歸口管(guan)理部門(men)(men)，落(luo)實(shi)有(you)關部門(men)(men)監(jian)管(guan)責(ze)(ze)任。風(feng)險(xian)管(guan)理部門(men)(men)負責(ze)(ze)業務風(feng)險(xian)監(jian)控(kong)；財務部門(men)(men)負責(ze)(ze)資金(jin)特(te)別(bie)是(shi)保(bao)證金(jin)的監(jian)測；法律部門(men)(men)負責(ze)(ze)合(he)同文(wen)本的法律風(feng)險(xian)評估；審(shen)計部門(men)(men)負責(ze)(ze)定期開展審(shen)計監(jian)督。
二、嚴守套保原則
開展金(jin)融(rong)衍生業務要嚴守套期(qi)保值原則，以降低實貨(huo)風險(xian)敞口為目的(de)，與實貨(huo)的(de)品種、規(gui)模、方向、期(qi)限(xian)相匹配，與企業資(zi)金(jin)實力、交(jiao)易(yi)處理能力相適應，不得開展任何形式的(de)投機交(jiao)易(yi)。
（一(yi)）交易品種應當與主(zhu)業經營密切相關，不得(de)超越規定(ding)的經營范圍。交易工具應當結構簡單、流動性強、風險(xian)可(ke)認知。持倉時間一(yi)般不得(de)超過12個(ge)月或實(shi)貨合同(tong)規定(ding)的時間，不得(de)盲目從(cong)事長期業務或展期。
（二）商品類衍生業(ye)務年(nian)(nian)度(du)保(bao)值規(gui)模(mo)不超(chao)過年(nian)(nian)度(du)實貨經(jing)營(ying)規(gui)模(mo)的(de)(de)90%，其中(zhong)針(zhen)對(dui)商品貿易開(kai)展的(de)(de)金(jin)融(rong)衍生業(ye)務年(nian)(nian)度(du)保(bao)值規(gui)模(mo)不超(chao)過年(nian)(nian)度(du)實貨經(jing)營(ying)規(gui)模(mo)的(de)(de)80%。時(shi)點凈持倉(cang)規(gui)模(mo)不得(de)超(chao)過對(dui)應(ying)實貨風險敞口。要(yao)實行(xing)品種分類管理，不同子(zi)企業(ye)、不同交(jiao)易品種的(de)(de)規(gui)模(mo)指標不得(de)相互借(jie)用、串(chuan)用。套期保(bao)值對(dui)應(ying)關系的(de)(de)建(jian)立(li)、調整和撤(che)銷應(ying)當(dang)符(fu)合生產經(jing)營(ying)的(de)(de)實際需要(yao)，避免頻繁短線交(jiao)易。
（三）貨幣類(lei)衍生業務的規模、期限(xian)等(deng)應(ying)當(dang)在資(zi)金需求合(he)同范(fan)圍內，原則上應(ying)當(dang)與資(zi)金需求合(he)同一(yi)(yi)一(yi)(yi)對(dui)應(ying)。
（四）新開展業(ye)(ye)務或以(yi)前年度因違規(gui)(gui)操作等產生重(zhong)大(da)損失的企業(ye)(ye)應當謹(jin)慎設定業(ye)(ye)務規(gui)(gui)模，進行適當壓縮和控制。
（五）建立科學(xue)合(he)理的激勵約束機(ji)制，將金融衍生(sheng)業(ye)務盈(ying)虧(kui)與實貨盈(ying)虧(kui)進行綜合(he)評判，客觀評估業(ye)務套保效果(guo)，不得(de)將績效考(kao)核、薪酬激勵與金融衍生(sheng)業(ye)務單邊(bian)盈(ying)虧(kui)簡單掛鉤，防(fang)止片(pian)面強調金融衍生(sheng)業(ye)務單邊(bian)盈(ying)利導致(zhi)投機(ji)行為(wei)。
三、有效管控風險
建立有效的(de)金融衍生業(ye)務風險管(guan)理體系，健全(quan)內控機制，完(wan)善信息系統，強化風險預(yu)警(jing)，覆蓋事(shi)前防范、事(shi)中監控和事(shi)后(hou)處理的(de)各個(ge)環(huan)節。
（一）集團應(ying)(ying)當制定(ding)金融(rong)衍生業(ye)務管(guan)理(li)制度，明確相(xiang)關部(bu)門職責、業(ye)務審批程序、風險管(guan)理(li)要求、止損(sun)限額（或(huo)虧損(sun)預警(jing)線(xian)）、應(ying)(ying)急處(chu)理(li)、監督檢查(cha)與責任追究(jiu)等內容。操作(zuo)主體應(ying)(ying)當制定(ding)專(zhuan)門的業(ye)務操作(zuo)手(shou)冊(ce)或(huo)合規(gui)手(shou)冊(ce)。
（二）集團應當(dang)建立金融衍(yan)生(sheng)業務風(feng)險管理(li)垂直體系(xi)，操作主體風(feng)險管理(li)部(bu)門應當(dang)獨立向(xiang)集團上(shang)報風(feng)險或違規事項。
（三）集團(tuan)應當(dang)通過風險(xian)管理信(xin)息(xi)系統等信(xin)息(xi)化手段監(jian)控業(ye)務風險(xian)，實(shi)現全面覆(fu)蓋(gai)、在線(xian)監(jian)測。商(shang)品類(lei)衍生業(ye)務的操作(zuo)主體(ti)要(yao)建立健全業(ye)務信(xin)息(xi)系統，準確記錄、傳(chuan)遞各類(lei)交易信(xin)息(xi)，固化制度要(yao)求，規范操作(zuo)流(liu)程，阻斷違規操作(zuo)。
（四）集團及(ji)操(cao)作(zuo)主體應當建立風險(xian)預(yu)警(jing)和(he)處置(zhi)(zhi)機制，采用(yong)定量及(ji)定性的方法，及(ji)時識別市場風險(xian)、信用(yong)風險(xian)、操(cao)作(zuo)風險(xian)和(he)流動性風險(xian)等，針對不同類型、不同程度(du)的風險(xian)事(shi)項，明確處置(zhi)(zhi)權限及(ji)程序。
（五）出現重大風(feng)(feng)險時，要及時啟動風(feng)(feng)險應急(ji)處(chu)理機制(zhi)，成立專門(men)工(gong)作組織(zhi)，制(zhi)定(ding)詳細的處(chu)置(zhi)方案，妥善做好倉位止損、法律糾紛案件處(chu)置(zhi)、輿情應對等工(gong)作，建立日報或周(zhou)報制(zhi)度，防(fang)止風(feng)(feng)險擴大和蔓延。
四、規范業務操作
操作主體(ti)要強化內控執行，嚴格合規管(guan)理，規范開展授權審(shen)批、交易操作、資金使用、定期報告(gao)。
（一）設置獨(du)(du)立(li)的風(feng)險管理(li)部門(men)(men)、交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)部門(men)(men)、財務部門(men)(men)，嚴格執(zhi)行前中后臺崗位(wei)、人(ren)員分離原(yuan)則(ze)。建立(li)定期輪崗和培訓制度。僅開展貨幣(bi)類衍(yan)生業務、且開展頻次較低、業務規模(mo)較小的企業，可不單(dan)獨(du)(du)設置風(feng)險管理(li)部門(men)(men)、交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)部門(men)(men)，但必(bi)須(xu)嚴格執(zhi)行不相容崗位(wei)及人(ren)員分離原(yuan)則(ze)。
（二）本企業董(dong)事會或類似決策機構負(fu)責(ze)交(jiao)(jiao)易(yi)授(shou)(shou)權(quan)審批。授(shou)(shou)權(quan)應(ying)當明確有交(jiao)(jiao)易(yi)權(quan)限(xian)的(de)人(ren)(ren)員名(ming)單、交(jiao)(jiao)易(yi)品種和(he)額度。人(ren)(ren)員職責(ze)發生變更時應(ying)當及時中止授(shou)(shou)權(quan)或重新授(shou)(shou)權(quan)。嚴禁企業負(fu)責(ze)人(ren)(ren)直接(jie)操(cao)盤。
（三）交(jiao)易(yi)部門應當根據經(jing)批準的業務(wu)計劃制定(ding)(ding)具體操(cao)作方(fang)案(an)(an)，按規(gui)定(ding)(ding)程序審(shen)批后操(cao)作。對(dui)于未經(jing)批準的操(cao)作方(fang)案(an)(an)，財(cai)務(wu)部門不得(de)撥(bo)付資(zi)金，不得(de)進行(xing)交(jiao)易(yi)結算。
（四）開展(zhan)場外(wai)業務時，應當對(dui)交易工具、對(dui)手信用、合同文(wen)本(ben)等進行單獨的風險評(ping)估，審慎選擇交易對(dui)手，慎重(zhong)開展(zhan)業務。
（五）對(dui)保證金(jin)(jin)等資(zi)金(jin)(jin)賬戶實行(xing)專門管理，規范資(zi)金(jin)(jin)劃撥和(he)使用(yong)程序(xu)，加強日常監控，動態(tai)開展資(zi)金(jin)(jin)風險評估和(he)壓(ya)力(li)測試。嚴(yan)格履行(xing)保證金(jin)(jin)追加審批程序(xu)。不得(de)以個人賬戶（或個人名義）開展金(jin)(jin)融衍生業務。
（六）風險(xian)管(guan)理(li)部(bu)(bu)門(men)(men)要建立每(mei)日報(bao)告制度(du)；風險(xian)管(guan)理(li)部(bu)(bu)門(men)(men)、交易部(bu)(bu)門(men)(men)與(yu)財(cai)務(wu)部(bu)(bu)門(men)(men)要進行每(mei)月核(he)對；風險(xian)管(guan)理(li)部(bu)(bu)門(men)(men)、交易部(bu)(bu)門(men)(men)每(mei)季度(du)要向(xiang)經營管(guan)理(li)層報(bao)告業(ye)務(wu)開展情況。
五、強化監督檢查
各中央企業應(ying)當建立健全金融(rong)衍生(sheng)業務(wu)審(shen)計監督(du)體系，完善監督(du)機制，加強監督(du)檢查，提高(gao)監督(du)質量(liang)，充分發(fa)揮審(shen)計監督(du)功能(neng)作用(yong)。
（一(yi)）集團(tuan)歸口管理部門應當每季度(du)抽取部分企業或業務開展專項(xiang)監(jian)督檢查，重點(dian)關注(zhu)業務合(he)規(gui)(gui)性，是否存在超品種(zhong)、超規(gui)(gui)模、超期限、超授權等(deng)違規(gui)(gui)操作，是否存在重大損失(shi)風險。
（二）集團內審部門應當(dang)每年(nian)對所有操作主體進行審計(ji)，重點關(guan)注業務制度的(de)健全性和執行有效性，會計(ji)核算的(de)真(zhen)實性等(deng)。
（三）對于審計(ji)檢查中發現的問(wen)題，要(yao)及時(shi)向集(ji)團(tuan)報(bao)告并督(du)促整改到位(wei)。對于開(kai)展投機業務(wu)或產生重大損失風(feng)險(xian)、重大法律糾(jiu)紛、造(zao)成嚴重影響的，要(yao)及時(shi)處置應(ying)對，并暫停該(gai)操作主體開(kai)展金融(rong)衍(yan)生業務(wu)，進(jin)行整改問(wen)責。恢復開(kai)展業務(wu)的，需報(bao)集(ji)團(tuan)董事會批準。
（四）應當(dang)根據(ju)(ju)《中央企業違(wei)(wei)規(gui)經營投(tou)資(zi)責(ze)任追究(jiu)實施辦法(試行(xing)(xing))》（國(guo)資(zi)委(wei)令第37號）等(deng)(deng)有關規(gui)定，制定責(ze)任追究(jiu)制度，對違(wei)(wei)規(gui)事項進(jin)行(xing)(xing)追責(ze)。涉嫌違(wei)(wei)紀(ji)或職(zhi)務(wu)違(wei)(wei)法的(de)(de)問(wen)題和線索，移送(song)紀(ji)檢監察(cha)機(ji)構。涉嫌犯(fan)罪(zui)的(de)(de)問(wen)題和線索，移送(song)國(guo)家(jia)監察(cha)機(ji)關或司法機(ji)關。對于發生重大損失風險、造成嚴重影(ying)響(xiang)等(deng)(deng)問(wen)題的(de)(de)，國(guo)資(zi)委(wei)將(jiang)在業績考(kao)核中予(yu)以(yi)扣分(fen)或降級(ji)處(chu)理(li)，并根據(ju)(ju)干(gan)部(bu)管理(li)權限開展責(ze)任追究(jiu)。
六、建立報告制度
各中央企業(ye)應(ying)當定期向國(guo)資(zi)委報告金融(rong)衍生業(ye)務開展情況(kuang)，及(ji)時(shi)報告重大事項，確保(bao)報送信息準確、完整。
（一）對(dui)于業務日常開展情況，應當于每季度(du)末隨財務快報一并(bing)報送金融衍(yan)生業務報表。未開展金融衍(yan)生業務的企業要進(jin)行“零申報”。集團要加強對(dui)上報數據的檢(jian)查和核實，避免瞞報、漏報、錯報。
（二）對于業務(wu)年(nian)(nian)度經(jing)營情況(kuang)，集團應(ying)當向國資委報(bao)(bao)(bao)送(song)專項(xiang)報(bao)(bao)(bao)告(gao)，報(bao)(bao)(bao)告(gao)內容(rong)包括年(nian)(nian)度業務(wu)開展情況(kuang)（如(ru)業務(wu)品種、保值規模、盈虧情況(kuang)、年(nian)(nian)末持倉風險評估(gu)等(deng)）、套期(qi)保值效果(guo)評估(gu)、審計檢查(cha)中(zhong)(zhong)發現的問題及整改情況(kuang)、其他重大事項(xiang)等(deng)，并(bing)將中(zhong)(zhong)介機(ji)構(gou)出具的專項(xiang)審計意見(jian)，與年(nian)(nian)度財務(wu)決算報(bao)(bao)(bao)告(gao)一并(bing)報(bao)(bao)(bao)送(song)國資委。
（三）對于開展投機業務或產(chan)生重大損失風險、重大法律(lv)糾(jiu)紛、造(zao)成嚴重影(ying)響(xiang)的，應當(dang)于24小時內向國資(zi)委專(zhuan)項報告(gao)，并對采(cai)取的處理措(cuo)施及(ji)處理情況建立周(zhou)報制度。對于有特(te)殊業務需求，期(qi)限、規模等超過本通知的，要(yao)提(ti)前向國資(zi)委報告(gao)。
（四）對于瞞報(bao)、漏報(bao)、錯報(bao)以及未按要求及時(shi)報(bao)告的，國資(zi)委將予(yu)以通報(bao)、約談。對于上報(bao)信息嚴重失實、隱(yin)瞞資(zi)產損失以及不配合(he)監(jian)管工(gong)作的，國資(zi)委將嚴肅(su)問責。
國資委將與(yu)發(fa)展改革委、財政部(bu)(bu)、商務部(bu)(bu)、人民銀行、銀保監會(hui)、證(zheng)監會(hui)、外(wai)匯局等有關部(bu)(bu)門，通過(guo)定期會(hui)商、信息共享、聯合(he)檢查等方式，形成監管合(he)力(li)，強化(hua)監管力(li)度(du)。企(qi)業開展境外(wai)金融衍(yan)生業務所(suo)需外(wai)匯額度(du)按(an)相關規定及程序辦理(li)。
銀行、期貨、保(bao)險(xian)、證券等持牌(pai)類金融(rong)機構開(kai)展(zhan)金融(rong)衍生(sheng)(sheng)業務，應當嚴格遵循監管(guan)機構的有關規定。各省(sheng)、自治區、直轄市(shi)(shi)及計劃單列市(shi)(shi)和新疆生(sheng)(sheng)產建設兵(bing)團國資委可(ke)參照本通知開(kai)展(zhan)本地區金融(rong)衍生(sheng)(sheng)業務監管(guan)工作。
《關(guan)(guan)于(yu)進一步(bu)加強中央企(qi)業(ye)(ye)金融衍生業(ye)(ye)務監(jian)(jian)管(guan)的(de)通(tong)知》（國(guo)資發評價〔2009〕19號）、《關(guan)(guan)于(yu)建立中央企(qi)業(ye)(ye)金融衍生業(ye)(ye)務臨時監(jian)(jian)管(guan)機制的(de)通(tong)知》（國(guo)資發評價〔2010〕187號）和《關(guan)(guan)于(yu)取消中央企(qi)業(ye)(ye)境外(wai)商品衍生業(ye)(ye)務核準事項的(de)通(tong)知》（國(guo)資發評價〔2015〕42號）自本通(tong)知印發之日起廢止。
國 資(zi) 委
2020年1月13日
