文章(zhang)來源：財管運行(xing)局 發布時間：2021-01-20
國(guo)資發財評規〔2020〕8號
關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知
各中央企業：
近年(nian)來(lai)，中(zhong)(zhong)央(yang)企業(ye)按(an)照監管(guan)(guan)要求，審(shen)慎開展金(jin)融衍(yan)生業(ye)務(wu)，強(qiang)化(hua)業(ye)務(wu)監督管(guan)(guan)理，有(you)效利用(yong)金(jin)融衍(yan)生工具的套期(qi)保(bao)值功能，對沖大宗商(shang)品(pin)價格(ge)和利率(lv)匯率(lv)波動風險，對穩定生產經營發(fa)揮了積極作(zuo)用(yong)。但(dan)監管(guan)(guan)中(zhong)(zhong)也(ye)發(fa)現，部(bu)分(fen)企業(ye)存(cun)在(zai)集團管(guan)(guan)控不(bu)到位、業(ye)務(wu)審(shen)批不(bu)嚴格(ge)、操作(zuo)程序不(bu)規范、激勵趨向投機以及業(ye)務(wu)報告(gao)不(bu)及時、不(bu)準(zhun)確、不(bu)全面(mian)等問題。為督促中(zhong)(zhong)央(yang)企業(ye)切實加強(qiang)金(jin)融衍(yan)生業(ye)務(wu)管(guan)(guan)理，建立“嚴格(ge)管(guan)(guan)控、規范操作(zuo)、風險可控”的金(jin)融衍(yan)生業(ye)務(wu)監管(guan)(guan)體系，現將有(you)關事項(xiang)通(tong)知如下：
一、落實監管責任
本通知所(suo)指(zhi)金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)業務，主要包括中央企業在境內外從(cong)事的(de)商品(pin)類(lei)衍(yan)生(sheng)業務（指(zhi)以商品(pin)為標的(de)資產(chan)的(de)金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)業務，包括大宗商品(pin)期(qi)(qi)貨、期(qi)(qi)權等(deng)）和貨幣類(lei)衍(yan)生(sheng)業務（指(zhi)以貨幣或利率(lv)為標的(de)資產(chan)的(de)金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)業務，包括遠期(qi)(qi)合約(yue)、期(qi)(qi)貨、期(qi)(qi)權、掉期(qi)(qi)等(deng)）。金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)業務具有杠桿性(xing)、復雜性(xing)和風險(xian)(xian)性(xing)。各中央企業要切實(shi)增強風險(xian)(xian)意識(shi)，強化(hua)集團(tuan)管控，建立健全統(tong)一管理體(ti)系(xi)，嚴格業務審批，落實(shi)監管責任。
（一）堅(jian)持專業(ye)(ye)化(hua)集(ji)(ji)(ji)中管理原則，集(ji)(ji)(ji)團內(nei)部同類金融衍生(sheng)業(ye)(ye)務原則上由統一平臺進行(xing)集(ji)(ji)(ji)中操(cao)作。集(ji)(ji)(ji)團董事會負責核準具(ju)體開(kai)展金融衍生(sheng)業(ye)(ye)務的子企業(ye)(ye)（以下簡稱操(cao)作主(zhu)體）業(ye)(ye)務資(zi)質，集(ji)(ji)(ji)團負責審批年度業(ye)(ye)務計劃。資(zi)產負債率(lv)高于(yu)國資(zi)委管控線、連續3年經(jing)營虧損且(qie)資(zi)金緊張的子企業(ye)(ye)，不得開(kai)展金融衍生(sheng)業(ye)(ye)務。
（二）集(ji)(ji)團董事會核(he)(he)準(zhun)(zhun)業(ye)(ye)務(wu)資(zi)(zi)質(zhi)時，要充分論證(zheng)業(ye)(ye)務(wu)開展的(de)(de)客觀(guan)需(xu)求和必要性，嚴格(ge)審核(he)(he)評估業(ye)(ye)務(wu)管(guan)理(li)制(zhi)度、風(feng)(feng)險管(guan)理(li)機(ji)(ji)制(zhi)的(de)(de)健全性和有效性，以及機(ji)(ji)構設置的(de)(de)合理(li)性、人(ren)員(yuan)專業(ye)(ye)勝任能力(li)，核(he)(he)準(zhun)(zhun)事項應當(dang)明(ming)確(que)交(jiao)易場所、品種、工具等內容。核(he)(he)準(zhun)(zhun)事項變更時，應當(dang)由集(ji)(ji)團董事會重新審批。董事會下(xia)設的(de)(de)風(feng)(feng)險管(guan)理(li)委員(yuan)會或承擔風(feng)(feng)險管(guan)理(li)職責(ze)的(de)(de)專業(ye)(ye)委員(yuan)會應當(dang)對業(ye)(ye)務(wu)資(zi)(zi)質(zhi)核(he)(he)準(zhun)(zhun)提出明(ming)確(que)的(de)(de)審核(he)(he)意見，作(zuo)為提交(jiao)董事會決(jue)策的(de)(de)必備要件。集(ji)(ji)團董事會核(he)(he)準(zhun)(zhun)的(de)(de)業(ye)(ye)務(wu)資(zi)(zi)質(zhi)，應當(dang)及時報國資(zi)(zi)委備案。
（三）集團(tuan)審批年度業務計劃時，要認真審核實(shi)貨規模(mo)、保(bao)值規模(mo)、套保(bao)策(ce)略、資(zi)金(jin)占(zhan)用(yong)規模(mo)、止損限額（或(huo)虧損預警線）等內容，對場(chang)外(wai)業務要進行嚴(yan)格審核和(he)風險(xian)評估。
（四）集團(tuan)應(ying)當明(ming)確金融衍生業務的分管(guan)負(fu)(fu)責(ze)人，指定歸(gui)口管(guan)理(li)部(bu)門(men)，落實有(you)關(guan)部(bu)門(men)監(jian)(jian)管(guan)責(ze)任。風(feng)險管(guan)理(li)部(bu)門(men)負(fu)(fu)責(ze)業務風(feng)險監(jian)(jian)控；財務部(bu)門(men)負(fu)(fu)責(ze)資(zi)金特別是保(bao)證(zheng)金的監(jian)(jian)測；法(fa)律部(bu)門(men)負(fu)(fu)責(ze)合同文本的法(fa)律風(feng)險評估；審計(ji)(ji)部(bu)門(men)負(fu)(fu)責(ze)定期開(kai)展審計(ji)(ji)監(jian)(jian)督。
二、嚴守套保原則
開(kai)展金融(rong)衍(yan)生業務要嚴(yan)守套期(qi)保值原則，以降(jiang)低實貨(huo)風險敞(chang)口為(wei)目的(de)(de)，與實貨(huo)的(de)(de)品種、規模、方向(xiang)、期(qi)限相(xiang)匹配(pei)，與企業資金實力、交易處理能力相(xiang)適(shi)應，不得開(kai)展任(ren)何形式的(de)(de)投機交易。
（一）交易品種應(ying)當(dang)與主業(ye)經營(ying)密切(qie)相關(guan)，不(bu)(bu)得(de)超越規(gui)定的經營(ying)范圍。交易工具應(ying)當(dang)結構(gou)簡單、流動性強(qiang)、風險可認知(zhi)。持倉時(shi)(shi)間一般不(bu)(bu)得(de)超過(guo)12個月或實貨合(he)同(tong)規(gui)定的時(shi)(shi)間，不(bu)(bu)得(de)盲目從(cong)事長期業(ye)務或展期。
（二）商品類(lei)衍生業(ye)(ye)務年(nian)度保值(zhi)規模(mo)不(bu)(bu)超(chao)過(guo)年(nian)度實(shi)貨經(jing)營(ying)規模(mo)的(de)(de)90%，其中針對(dui)(dui)(dui)商品貿易開展的(de)(de)金融衍生業(ye)(ye)務年(nian)度保值(zhi)規模(mo)不(bu)(bu)超(chao)過(guo)年(nian)度實(shi)貨經(jing)營(ying)規模(mo)的(de)(de)80%。時點凈(jing)持(chi)倉規模(mo)不(bu)(bu)得(de)超(chao)過(guo)對(dui)(dui)(dui)應實(shi)貨風險(xian)敞口。要實(shi)行品種分類(lei)管理，不(bu)(bu)同子企業(ye)(ye)、不(bu)(bu)同交易品種的(de)(de)規模(mo)指(zhi)標(biao)不(bu)(bu)得(de)相互(hu)借(jie)用、串(chuan)用。套期保值(zhi)對(dui)(dui)(dui)應關系的(de)(de)建立、調(diao)整和撤銷應當符合生產經(jing)營(ying)的(de)(de)實(shi)際需要，避免頻繁短線(xian)交易。
（三）貨幣類(lei)衍生業務的(de)規模、期(qi)限等應當(dang)在資金(jin)需求合同范圍內，原則(ze)上(shang)應當(dang)與資金(jin)需求合同一一對應。
（四）新開展業務或以前年度(du)因違(wei)規(gui)操作等產生重大損失的(de)企業應當(dang)謹慎(shen)設(she)定業務規(gui)模，進行適(shi)當(dang)壓縮和控(kong)制。
（五）建立科學(xue)合理的激(ji)勵約(yue)束機制(zhi)，將金融(rong)衍生(sheng)業務(wu)(wu)盈(ying)虧與(yu)實(shi)貨盈(ying)虧進行(xing)綜(zong)合評(ping)判，客觀評(ping)估業務(wu)(wu)套(tao)保(bao)效果，不得(de)將績效考核、薪(xin)酬激(ji)勵與(yu)金融(rong)衍生(sheng)業務(wu)(wu)單邊盈(ying)虧簡單掛鉤，防止片(pian)面強調(diao)金融(rong)衍生(sheng)業務(wu)(wu)單邊盈(ying)利(li)導(dao)致投機行(xing)為(wei)。
三、有效管控風險
建(jian)立(li)有效的金(jin)融衍生業務風險(xian)管理體系，健全內控(kong)機制，完善信息系統(tong)，強化風險(xian)預警(jing)，覆蓋事前防范、事中監控(kong)和(he)事后處理的各(ge)個環節。
（一）集團應當(dang)制(zhi)定金融衍生業(ye)務(wu)(wu)管(guan)理制(zhi)度(du)，明(ming)確相關(guan)部門職責、業(ye)務(wu)(wu)審(shen)批程(cheng)序、風(feng)險管(guan)理要(yao)求、止(zhi)損限額（或(huo)虧損預(yu)警線）、應急處(chu)理、監(jian)督檢查(cha)與責任追究(jiu)等內容。操作主體(ti)應當(dang)制(zhi)定專(zhuan)門的業(ye)務(wu)(wu)操作手冊或(huo)合規手冊。
（二）集(ji)團(tuan)應(ying)當建立(li)金融衍生業務(wu)風險(xian)(xian)管理垂直體系，操作(zuo)主體風險(xian)(xian)管理部門應(ying)當獨(du)立(li)向集(ji)團(tuan)上報(bao)風險(xian)(xian)或違規事項。
（三）集團應當通過風險(xian)管(guan)理信(xin)息(xi)(xi)(xi)系統(tong)(tong)等(deng)信(xin)息(xi)(xi)(xi)化(hua)手段(duan)監控業務風險(xian)，實現全(quan)面覆蓋、在(zai)線監測。商品類衍生業務的操作(zuo)(zuo)主(zhu)體要建立健全(quan)業務信(xin)息(xi)(xi)(xi)系統(tong)(tong)，準確記錄(lu)、傳遞各類交易信(xin)息(xi)(xi)(xi)，固化(hua)制(zhi)度要求(qiu)，規范(fan)操作(zuo)(zuo)流程，阻斷違規操作(zuo)(zuo)。
（四）集團(tuan)及操(cao)作主體應(ying)當建立風(feng)險(xian)預警和(he)處置機制，采用(yong)定(ding)量及定(ding)性的方法，及時識別市場風(feng)險(xian)、信用(yong)風(feng)險(xian)、操(cao)作風(feng)險(xian)和(he)流動性風(feng)險(xian)等，針對(dui)不同類(lei)型、不同程度的風(feng)險(xian)事項，明確處置權限及程序。
（五）出(chu)現重大(da)風(feng)(feng)險時(shi)，要及時(shi)啟動風(feng)(feng)險應(ying)急(ji)處(chu)理(li)機制(zhi)，成立(li)專門工作組織，制(zhi)定(ding)詳細的處(chu)置(zhi)方案，妥善做好倉位止損、法律(lv)糾紛案件處(chu)置(zhi)、輿情應(ying)對等工作，建立(li)日報或周報制(zhi)度，防(fang)止風(feng)(feng)險擴大(da)和蔓延。
四、規范業務操作
操(cao)作主體要強(qiang)化內控執(zhi)行，嚴格(ge)合規(gui)管理，規(gui)范開展授權審(shen)批(pi)、交易操(cao)作、資金使用、定期報告。
（一(yi)）設置獨立(li)的(de)風險管(guan)理(li)(li)部(bu)(bu)(bu)門、交易部(bu)(bu)(bu)門、財務部(bu)(bu)(bu)門，嚴格執行(xing)(xing)前中后(hou)臺崗(gang)位(wei)、人員(yuan)分離原(yuan)(yuan)則。建(jian)立(li)定期(qi)輪崗(gang)和(he)培訓制(zhi)度。僅開(kai)展貨幣類衍生(sheng)業務、且開(kai)展頻次(ci)較低、業務規(gui)模較小的(de)企業，可不單獨設置風險管(guan)理(li)(li)部(bu)(bu)(bu)門、交易部(bu)(bu)(bu)門，但必(bi)須嚴格執行(xing)(xing)不相容崗(gang)位(wei)及人員(yuan)分離原(yuan)(yuan)則。
（二）本企業(ye)董事會或(huo)類(lei)似決(jue)策機構負責交(jiao)易(yi)(yi)授(shou)權(quan)(quan)審(shen)批。授(shou)權(quan)(quan)應當明確有交(jiao)易(yi)(yi)權(quan)(quan)限的人員名單、交(jiao)易(yi)(yi)品(pin)種和(he)額度。人員職責發生變更時(shi)應當及時(shi)中止授(shou)權(quan)(quan)或(huo)重(zhong)新授(shou)權(quan)(quan)。嚴禁企業(ye)負責人直接(jie)操(cao)盤。
（三）交易部門應當根據經(jing)批(pi)準的業務計劃制(zhi)定(ding)具體操(cao)作方(fang)案，按規定(ding)程序審批(pi)后操(cao)作。對于未經(jing)批(pi)準的操(cao)作方(fang)案，財(cai)務部門不得撥付資(zi)金，不得進行(xing)交易結(jie)算(suan)。
（四）開展(zhan)場外業務時，應當(dang)對(dui)交易工具、對(dui)手信(xin)用、合(he)同文本等進行單(dan)獨的(de)風險評估(gu)，審(shen)慎(shen)選擇交易對(dui)手，慎(shen)重開展(zhan)業務。
（五）對(dui)保證金等資(zi)金賬戶(hu)實行專門管理，規(gui)范資(zi)金劃(hua)撥和(he)使用(yong)程序，加(jia)強日常監控，動態開(kai)展資(zi)金風(feng)險評估(gu)和(he)壓力測試。嚴(yan)格履行保證金追加(jia)審批程序。不得以個人賬戶(hu)（或個人名義(yi)）開(kai)展金融衍(yan)生業(ye)務。
（六(liu)）風(feng)險管理(li)部(bu)門(men)(men)要(yao)建立(li)每(mei)日(ri)報(bao)告制(zhi)度(du)；風(feng)險管理(li)部(bu)門(men)(men)、交易部(bu)門(men)(men)與(yu)財務部(bu)門(men)(men)要(yao)進行每(mei)月核對；風(feng)險管理(li)部(bu)門(men)(men)、交易部(bu)門(men)(men)每(mei)季度(du)要(yao)向經營(ying)管理(li)層報(bao)告業務開展情(qing)況。
五、強化監督檢查
各中央企業(ye)應當建(jian)立健全金融衍(yan)生業(ye)務審(shen)計監(jian)(jian)督(du)(du)體系(xi)，完善監(jian)(jian)督(du)(du)機制(zhi)，加強監(jian)(jian)督(du)(du)檢查，提高監(jian)(jian)督(du)(du)質量，充分發(fa)揮審(shen)計監(jian)(jian)督(du)(du)功能作用。
（一(yi)）集團(tuan)歸口管理部門應(ying)當每季度抽取部分企業(ye)或業(ye)務(wu)開(kai)展(zhan)專項監督檢查，重(zhong)(zhong)點關注業(ye)務(wu)合規(gui)性(xing)，是否存在超品(pin)種、超規(gui)模、超期(qi)限、超授(shou)權等違規(gui)操(cao)作，是否存在重(zhong)(zhong)大損失風險。
（二）集團內(nei)審部門應當每年對所(suo)有操作主體進行審計(ji)(ji)，重點關注(zhu)業(ye)務制(zhi)度的健全性和執行有效(xiao)性，會計(ji)(ji)核算的真實性等。
（三）對于(yu)審(shen)計(ji)檢查中(zhong)發現的問(wen)題，要(yao)及(ji)時向集(ji)(ji)團報(bao)告并督促(cu)整改(gai)到(dao)位。對于(yu)開展投機業(ye)務或產生重(zhong)大(da)(da)損失風險、重(zhong)大(da)(da)法律糾紛、造成嚴重(zhong)影響(xiang)的，要(yao)及(ji)時處(chu)置(zhi)應對，并暫(zan)停該操作主體開展金融衍生業(ye)務，進行整改(gai)問(wen)責(ze)。恢復開展業(ye)務的，需報(bao)集(ji)(ji)團董事會批準。
（四）應當根(gen)據《中央企業違(wei)(wei)規經營投資責(ze)任追究實(shi)施辦法(試行)》（國(guo)資委令第(di)37號(hao)）等(deng)有關規定，制定責(ze)任追究制度，對違(wei)(wei)規事項進行追責(ze)。涉嫌違(wei)(wei)紀(ji)或(huo)職務違(wei)(wei)法的(de)(de)問(wen)題和線(xian)索，移(yi)送(song)紀(ji)檢監察機構(gou)。涉嫌犯罪的(de)(de)問(wen)題和線(xian)索，移(yi)送(song)國(guo)家監察機關或(huo)司法機關。對于(yu)發生重大損失風(feng)險、造(zao)成(cheng)嚴重影響(xiang)等(deng)問(wen)題的(de)(de)，國(guo)資委將在業績考核中予以扣(kou)分或(huo)降級處理，并根(gen)據干部(bu)管理權限開展(zhan)責(ze)任追究。
六、建立報告制度
各(ge)中央(yang)企業(ye)(ye)應當定(ding)期向國資委報(bao)告金融衍生(sheng)業(ye)(ye)務開展情況，及時報(bao)告重大(da)事項，確保報(bao)送信息準(zhun)確、完整(zheng)。
（一(yi)）對于業務日(ri)常開展(zhan)情(qing)況，應(ying)當于每(mei)季度末隨財務快報(bao)(bao)一(yi)并(bing)報(bao)(bao)送金(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生業務報(bao)(bao)表。未開展(zhan)金(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生業務的企業要(yao)進行(xing)“零申報(bao)(bao)”。集(ji)團要(yao)加強對上報(bao)(bao)數據的檢(jian)查和核(he)實，避免瞞報(bao)(bao)、漏報(bao)(bao)、錯(cuo)報(bao)(bao)。
（二(er)）對于業務(wu)年度(du)經營(ying)情(qing)況(kuang)，集(ji)團應(ying)當向國資(zi)委報(bao)(bao)(bao)(bao)送(song)專項(xiang)(xiang)報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)，報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)內容包括年度(du)業務(wu)開(kai)展情(qing)況(kuang)（如業務(wu)品種、保值(zhi)規(gui)模、盈(ying)虧(kui)情(qing)況(kuang)、年末持倉風險評估等）、套期保值(zhi)效果(guo)評估、審計檢查中(zhong)發(fa)現的問題及整(zheng)改情(qing)況(kuang)、其他重大事項(xiang)(xiang)等，并(bing)將(jiang)中(zhong)介機構出具的專項(xiang)(xiang)審計意(yi)見，與年度(du)財務(wu)決算報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)一并(bing)報(bao)(bao)(bao)(bao)送(song)國資(zi)委。
（三）對于(yu)開展投機業務(wu)(wu)或(huo)產生重(zhong)大(da)損(sun)失風險、重(zhong)大(da)法律糾紛(fen)、造成(cheng)嚴重(zhong)影響的(de)，應當于(yu)24小時內(nei)向國資委專項報告，并對采取的(de)處(chu)理措施及處(chu)理情況建立周報制度。對于(yu)有特殊業務(wu)(wu)需求(qiu)，期限、規模等超過本通知的(de)，要提(ti)前向國資委報告。
（四）對于瞞(man)報(bao)(bao)(bao)、漏(lou)報(bao)(bao)(bao)、錯報(bao)(bao)(bao)以及未按要求(qiu)及時(shi)報(bao)(bao)(bao)告的，國資委將予以通報(bao)(bao)(bao)、約談。對于上報(bao)(bao)(bao)信息嚴(yan)重失實、隱(yin)瞞(man)資產損失以及不配(pei)合(he)監(jian)管工(gong)作的，國資委將嚴(yan)肅(su)問(wen)責。
國資委將與發展改革委、財政部(bu)、商務部(bu)、人民(min)銀(yin)行、銀(yin)保監(jian)會、證監(jian)會、外匯局等有關部(bu)門，通過定(ding)期會商、信息共享、聯(lian)合檢(jian)查(cha)等方式，形成監(jian)管合力(li)，強化監(jian)管力(li)度。企業開展境(jing)外金融衍生業務所需外匯額度按相關規(gui)定(ding)及程序辦理(li)。
銀(yin)行、期貨、保險、證券等持牌(pai)類金融機(ji)構開(kai)展金融衍生(sheng)業務(wu)(wu)，應當嚴格遵循監管(guan)機(ji)構的(de)有關(guan)規定。各省、自治區(qu)、直(zhi)轄市及計(ji)劃單列市和新疆生(sheng)產(chan)建設(she)兵團國資委可參照本(ben)通知開(kai)展本(ben)地區(qu)金融衍生(sheng)業務(wu)(wu)監管(guan)工作。
《關于進(jin)一步加強中央(yang)企業(ye)金融衍生業(ye)務監管(guan)的通知(zhi)》（國資(zi)(zi)發(fa)評價〔2009〕19號(hao)）、《關于建立中央(yang)企業(ye)金融衍生業(ye)務臨時監管(guan)機制(zhi)的通知(zhi)》（國資(zi)(zi)發(fa)評價〔2010〕187號(hao)）和(he)《關于取消中央(yang)企業(ye)境外商(shang)品衍生業(ye)務核準(zhun)事項的通知(zhi)》（國資(zi)(zi)發(fa)評價〔2015〕42號(hao)）自(zi)本通知(zhi)印發(fa)之日(ri)起廢止。
國 資(zi) 委
2020年1月(yue)13日
