文章來源：中國(guo)有色金屬工業協會(hui) 發布時間：2020-04-18
中(zhong)色(se)鋁冶煉(lian)(lian)產(chan)(chan)業景(jing)氣指數(shu)監(jian)測結果(guo)顯示，2018年5月，中(zhong)色(se)鋁冶煉(lian)(lian)產(chan)(chan)業景(jing)氣指數(shu)為(wei)29.2，止跌并出現小幅回(hui)升(sheng)，向“正常”區間下(xia)沿調整，但仍處于“偏(pian)冷”狀態，經濟效益(yi)維持低(di)位；先(xian)行(xing)(xing)合成指數(shu)為(wei)68.1，繼續(xu)緩慢(man)回(hui)落，表明行(xing)(xing)業運(yun)行(xing)(xing)仍存在一定(ding)下(xia)行(xing)(xing)壓力(li)。近13個月中(zhong)色(se)鋁冶煉(lian)(lian)產(chan)(chan)業景(jing)氣指數(shu)見表1。
表(biao)1 近13個月中(zhong)色(se)鋁冶煉(lian)產(chan)業景氣指數
1．景(jing)氣(qi)指數處于偏冷狀(zhuang)態
中(zhong)色(se)鋁冶煉(lian)(lian)產(chan)業月(yue)度景(jing)氣指數(shu)(shu)顯(xian)示，2018年(nian)以來，景(jing)氣指數(shu)(shu)由“正(zheng)常”區間(jian)中(zhong)部(bu)逐月(yue)回(hui)落至(zhi)“偏(pian)冷”上(shang)沿。5月(yue)份景(jing)氣指數(shu)(shu)為29.2，比上(shang)月(yue)回(hui)升(sheng)0.1點，是繼連續13個(ge)月(yue)下降后的(de)首次回(hui)升(sheng)，但仍位于(yu)偏(pian)冷狀態(tai)。中(zhong)色(se)鋁冶煉(lian)(lian)產(chan)業月(yue)度景(jing)氣指數(shu)(shu)走勢見圖1。
注： 
<過熱> 
<偏熱> 
<正常> 
<偏冷> 
<過冷>
圖(tu)1中(zhong)色鋁冶煉產業景氣(qi)指數趨勢圖(tu)
由中色鋁(lv)(lv)冶(ye)煉產(chan)(chan)業(ye)景氣(qi)信號(hao)燈（見(jian)圖2）可見(jian)，2018年5月，在構(gou)成鋁(lv)(lv)冶(ye)煉產(chan)(chan)業(ye)景氣(qi)指(zhi)數的(de)10個(ge)指(zhi)標(biao)中，LME鋁(lv)(lv)結算價、M2、鋁(lv)(lv)冶(ye)煉投資總(zong)額(e)、商(shang)品房銷售面積、發電(dian)量(liang)、電(dian)解鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)量(liang)和(he)鋁(lv)(lv)材出口總(zong)量(liang)等7個(ge)指(zhi)標(biao)處(chu)于“正常”區(qu)間；氧化鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)量(liang)、主營業(ye)務收(shou)入(ru)和(he)利潤(run)總(zong)額(e)等3個(ge)指(zhi)標(biao)處(chu)于“偏冷(leng)”區(qu)間。
注： 
<過熱> 
<偏熱> 
<正常> 
<偏冷> 
<過冷>
圖2中色(se)鋁冶煉產業景氣信號燈
2．先行合成指數緩慢回落
2018年(nian)以(yi)來，中(zhong)色(se)鋁冶(ye)(ye)煉(lian)(lian)產業先行合(he)成指(zhi)數持(chi)續回(hui)落(luo)，窄幅調(diao)整，5月份為68.1，比上月回(hui)落(luo)0.4點。中(zhong)色(se)鋁冶(ye)(ye)煉(lian)(lian)產業合(he)成指(zhi)數曲線見圖3。
圖3中色鋁冶(ye)煉(lian)產(chan)業合(he)成指數曲線
2018年(nian)5月份，構成先行合成指(zhi)(zhi)(zhi)數的(de)5個(ge)指(zhi)(zhi)(zhi)標“四升(sheng)一(yi)降”，其(qi)中LME鋁結算價同(tong)比增長(chang)15.8%、M2同(tong)比增長(chang)8.9%、發電量同(tong)比增長(chang)8.2%、商(shang)品(pin)房銷售面(mian)積(ji)同(tong)比增長(chang)0.4%、鋁冶(ye)煉(lian)投資總(zong)額同(tong)比下降5.9%。其(qi)中，鋁冶(ye)煉(lian)投資總(zong)額始終呈同(tong)比負增長(chang)，是導致先行合成指(zhi)(zhi)(zhi)數處于低位主要原因。
3．行業運行特點及形勢分析
2018年5月(yue)，國(guo)(guo)內經濟繼續保持平穩運(yun)行，建筑交通等(deng)主要鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)消費領(ling)域(yu)表現(xian)好(hao)于(yu)預期，且(qie)新動(dong)能茁(zhuo)壯成(cheng)長(chang)(chang)，鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)消費總體(ti)呈現(xian)穩中(zhong)(zhong)向好(hao)的(de)發展態勢。2018年前5個月(yue)，全國(guo)(guo)房地(di)產(chan)(chan)(chan)開發投資同比(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)10.2%，土(tu)地(di)購置面(mian)積同比(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)2.1%，房屋施工(gong)(gong)面(mian)積、新開工(gong)(gong)面(mian)積同比(bi)(bi)(bi)分(fen)別增長(chang)(chang)2.0%、10.8%；汽(qi)車產(chan)(chan)(chan)量(liang)同比(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)3.8%，其中(zhong)(zhong)新能源汽(qi)車產(chan)(chan)(chan)量(liang)增速(su)高(gao)達122.9%。鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)合金建筑模板、圍護(hu)板、載重車輛、過(guo)街天橋、家(jia)具(ju)等(deng)新應用(yong)的(de)市場需求(qiu)快(kuai)速(su)增長(chang)(chang)。鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)出口(kou)表現(xian)好(hao)于(yu)預期。2018年前5個月(yue)，未(wei)鍛軋鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)及鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)材(cai)出口(kou)量(liang)為(wei)220.5萬噸(dun)(dun)(dun)，同比(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)13.1%。伴(ban)隨供(gong)暖季錯峰生產(chan)(chan)(chan)產(chan)(chan)(chan)能復產(chan)(chan)(chan)及新項目投產(chan)(chan)(chan)效果不斷顯現(xian)，國(guo)(guo)內鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)冶(ye)煉產(chan)(chan)(chan)品(pin)產(chan)(chan)(chan)量(liang)有所回升，但增幅較小。2018年5月(yue)，電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)和氧化鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)季調產(chan)(chan)(chan)量(liang)分(fen)別為(wei)278萬噸(dun)(dun)(dun)、553萬噸(dun)(dun)(dun)，環比(bi)(bi)(bi)分(fen)別增長(chang)(chang)0.9%和1.7%。供(gong)需調節促使鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)庫存持續回落。截(jie)至2018年6月(yue)中(zhong)(zhong)下旬，鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)社會庫存自3月(yue)底歷史高(gao)位(wei)227萬噸(dun)(dun)(dun)降至180萬噸(dun)(dun)(dun)，周降幅超過(guo)4萬噸(dun)(dun)(dun)。受煤炭、氧化鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)等(deng)產(chan)(chan)(chan)品(pin)價格上漲因素影響，鋁(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)冶(ye)煉行業成(cheng)本增幅較收入(ru)高(gao)5.7個百分(fen)點，行業總體(ti)陷(xian)入(ru)虧損(sun)(sun)。2018年前4個月(yue)，行業累計(ji)虧損(sun)(sun)1.7億元，去年同期盈利(li)71億元。
從2018年下半年運行環(huan)境來看(kan)，鋁(lv)(lv)(lv)(lv)冶煉行業(ye)(ye)還將(jiang)面(mian)臨諸多困難及(ji)(ji)不(bu)確定因素。國際方(fang)面(mian)包括：美方(fang)態度反復(fu)無常，貿(mao)易爭(zheng)端對兩國業(ye)(ye)界影(ying)(ying)(ying)響不(bu)斷加劇；美國對俄鋁(lv)(lv)(lv)(lv)最(zui)終(zhong)制裁(cai)結(jie)果將(jiang)影(ying)(ying)(ying)響國際電(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)市場平衡及(ji)(ji)價(jia)(jia)格；海德魯巴西(xi)氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)廠復(fu)產(chan)進度將(jiang)影(ying)(ying)(ying)響國內氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)價(jia)(jia)格及(ji)(ji)貿(mao)易流向等(deng)。國內方(fang)面(mian)包括：電(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)企業(ye)(ye)燃煤自備電(dian)廠將(jiang)規(gui)范(fan)管(guan)理；秋(qiu)冬季大氣污染防治力度在(zai)區域范(fan)圍(wei)、減產(chan)時間、排放標(biao)準、無組織排放等(deng)方(fang)面(mian)將(jiang)進一步加強；電(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)合規(gui)在(zai)建項目投(tou)放速度將(jiang)對階段(duan)性供需平衡產(chan)生(sheng)影(ying)(ying)(ying)響；港口(kou)地區氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)建設有過(guo)熱跡象(xiang)等(deng)。
綜上，預計2018年6月鋁冶煉行業仍(reng)將繼續處于(yu)“偏冷”區間上沿徘徊。（莫(mo)欣達執(zhi)筆）
附注：
1、鋁冶煉產業景氣先行合成指數（簡稱：先行指數）用于判斷鋁冶煉產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下5項指標構成：LME鋁結算價、M2、鋁冶煉項目固定資產投資總額、商品房銷售面積、發電量。
2、鋁冶煉產業一致合成指標（簡稱：一致指數）反映當前鋁冶煉產業經濟的運行狀況。該指數由以下5項指標構成：電解鋁產量、氧化鋁產量、鋁冶煉企業主營業務收入、鋁冶煉企業利潤總額、鋁材出口總量。
3、鋁冶煉產業滯后合成指標（簡稱：滯后指數）與一致指標一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。該指數由以下3項指標構成：鋁冶煉企業流動資本余額、鋁冶煉企業應收賬款余額、鋁冶煉企業產成品資金余額。
4、綜合景氣指數反映當前鋁冶煉產業發展景氣程度。景氣燈號圖把鋁冶煉產業經濟運行狀態分為5個級別，“紅燈”表示經濟過熱，“黃燈”表示經濟偏熱，“綠燈”表示經濟運行正常，“淺藍燈”表示經濟偏冷，“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。
綜合景氣指數由10項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。
5、編制指數所用各項指標均經過季節調整，已剔除季節因素。
6、每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據后，以往月度景氣指數會或多或少地發生變化，這是模型自動修正的結果。
【責任編輯：李瑛】
