文章來源：中國(guo)有色金屬工(gong)業協(xie)會 發布時間：2020-04-18
中色(se)鋁冶煉(lian)產(chan)(chan)業(ye)景氣指數監測(ce)結果顯示，2018年5月，中色(se)鋁冶煉(lian)產(chan)(chan)業(ye)景氣指數為(wei)29.2，止(zhi)跌(die)并(bing)出現(xian)小幅回升，向“正常(chang)”區(qu)間(jian)下沿(yan)調整，但仍處于“偏冷”狀態，經濟(ji)效(xiao)益(yi)維持(chi)低位(wei)；先行(xing)合(he)成指數為(wei)68.1，繼續緩(huan)慢回落，表明行(xing)業(ye)運行(xing)仍存在一定下行(xing)壓力。近13個月中色(se)鋁冶煉(lian)產(chan)(chan)業(ye)景氣指數見表1。
表(biao)1 近(jin)13個(ge)月中(zhong)色鋁冶煉產業景(jing)氣指數
1．景(jing)氣(qi)指數處于偏冷狀態
中色鋁冶煉(lian)產(chan)業月(yue)度景(jing)氣指數顯(xian)示(shi)，2018年以來，景(jing)氣指數由“正常”區間中部逐月(yue)回落至“偏(pian)冷”上沿。5月(yue)份景(jing)氣指數為29.2，比上月(yue)回升0.1點，是繼連續13個月(yue)下降后的首(shou)次(ci)回升，但仍位于(yu)偏(pian)冷狀態。中色鋁冶煉(lian)產(chan)業月(yue)度景(jing)氣指數走勢見圖1。
注： 
<過熱> 
<偏熱> 
<正常> 
<偏冷> 
<過冷>
圖1中色鋁冶煉產業(ye)景氣(qi)指數趨勢圖
由中色(se)鋁冶(ye)(ye)煉(lian)產(chan)業景氣信號燈（見圖2）可(ke)見，2018年5月，在構(gou)成鋁冶(ye)(ye)煉(lian)產(chan)業景氣指(zhi)(zhi)數的(de)10個指(zhi)(zhi)標中，LME鋁結算價、M2、鋁冶(ye)(ye)煉(lian)投資總額、商品房銷售面(mian)積、發電量、電解(jie)鋁產(chan)量和鋁材(cai)出口總量等(deng)7個指(zhi)(zhi)標處于“正常(chang)”區間；氧(yang)化(hua)鋁產(chan)量、主營業務收入和利潤總額等(deng)3個指(zhi)(zhi)標處于“偏(pian)冷”區間。
注： 
<過熱> 
<偏熱> 
<正常> 
<偏冷> 
<過冷(leng)>
圖2中(zhong)色鋁冶煉產業景氣(qi)信(xin)號燈(deng)
2．先行合成指數緩慢回落
2018年以來，中色(se)鋁冶(ye)煉產業(ye)先行合成(cheng)指數(shu)(shu)持(chi)續回落，窄幅調整，5月份(fen)為68.1，比上月回落0.4點。中色(se)鋁冶(ye)煉產業(ye)合成(cheng)指數(shu)(shu)曲線見圖3。
圖3中色鋁冶煉產業合成(cheng)指數曲(qu)線
2018年5月份，構成先行(xing)合成指數的5個指標“四升一降”，其(qi)中LME鋁(lv)結算價同比(bi)增(zeng)(zeng)長15.8%、M2同比(bi)增(zeng)(zeng)長8.9%、發電量同比(bi)增(zeng)(zeng)長8.2%、商品房銷售面(mian)積同比(bi)增(zeng)(zeng)長0.4%、鋁(lv)冶(ye)(ye)煉(lian)投(tou)資(zi)總額(e)同比(bi)下降5.9%。其(qi)中，鋁(lv)冶(ye)(ye)煉(lian)投(tou)資(zi)總額(e)始終呈同比(bi)負增(zeng)(zeng)長，是導(dao)致先行(xing)合成指數處于低位(wei)主要原(yuan)因(yin)。
3．行業運行特點及形勢分析
2018年5月，國內經濟繼續保(bao)持(chi)平穩運行，建筑交通等主要(yao)鋁(lv)(lv)(lv)消(xiao)費領域表現(xian)好(hao)于(yu)預(yu)期(qi)，且新(xin)動能茁壯成(cheng)(cheng)長，鋁(lv)(lv)(lv)消(xiao)費總體呈現(xian)穩中(zhong)向好(hao)的發展態勢。2018年前(qian)5個(ge)(ge)月，全(quan)國房地(di)產(chan)(chan)開發投(tou)資同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長10.2%，土地(di)購置面積(ji)同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長2.1%，房屋施工面積(ji)、新(xin)開工面積(ji)同(tong)(tong)比(bi)(bi)分別增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長2.0%、10.8%；汽車產(chan)(chan)量(liang)同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長3.8%，其中(zhong)新(xin)能源汽車產(chan)(chan)量(liang)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)高(gao)達(da)122.9%。鋁(lv)(lv)(lv)合金建筑模板、圍護(hu)板、載重車輛、過街天橋、家具(ju)等新(xin)應用(yong)的市場需求快速(su)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長。鋁(lv)(lv)(lv)出口(kou)表現(xian)好(hao)于(yu)預(yu)期(qi)。2018年前(qian)5個(ge)(ge)月，未鍛軋鋁(lv)(lv)(lv)及鋁(lv)(lv)(lv)材出口(kou)量(liang)為(wei)220.5萬(wan)(wan)噸(dun)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長13.1%。伴(ban)隨(sui)供暖季(ji)錯峰生產(chan)(chan)產(chan)(chan)能復產(chan)(chan)及新(xin)項目投(tou)產(chan)(chan)效(xiao)果(guo)不(bu)斷(duan)顯現(xian)，國內鋁(lv)(lv)(lv)冶煉產(chan)(chan)品(pin)(pin)產(chan)(chan)量(liang)有(you)所回升，但增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)較小(xiao)。2018年5月，電解鋁(lv)(lv)(lv)和氧化鋁(lv)(lv)(lv)季(ji)調(diao)產(chan)(chan)量(liang)分別為(wei)278萬(wan)(wan)噸(dun)、553萬(wan)(wan)噸(dun)，環比(bi)(bi)分別增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長0.9%和1.7%。供需調(diao)節(jie)促(cu)使(shi)鋁(lv)(lv)(lv)庫存持(chi)續回落。截至(zhi)2018年6月中(zhong)下旬(xun)，鋁(lv)(lv)(lv)社(she)會庫存自3月底歷史高(gao)位227萬(wan)(wan)噸(dun)降至(zhi)180萬(wan)(wan)噸(dun)，周(zhou)降幅(fu)超過4萬(wan)(wan)噸(dun)。受煤(mei)炭、氧化鋁(lv)(lv)(lv)等產(chan)(chan)品(pin)(pin)價格上漲因(yin)素影響，鋁(lv)(lv)(lv)冶煉行業成(cheng)(cheng)本(ben)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)較收入高(gao)5.7個(ge)(ge)百分點，行業總體陷入虧損。2018年前(qian)4個(ge)(ge)月，行業累計虧損1.7億(yi)元(yuan)，去(qu)年同(tong)(tong)期(qi)盈(ying)利71億(yi)元(yuan)。
從2018年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)運行環(huan)境(jing)來看，鋁(lv)(lv)冶煉行業還將面(mian)臨諸多困難及(ji)不(bu)確定(ding)因素。國際方(fang)面(mian)包括：美(mei)方(fang)態度(du)反復無常，貿(mao)易(yi)爭端對兩(liang)國業界影響不(bu)斷加劇；美(mei)國對俄鋁(lv)(lv)最(zui)終制裁結果將影響國際電解(jie)鋁(lv)(lv)市場平衡(heng)及(ji)價(jia)格；海(hai)德魯(lu)巴西氧化鋁(lv)(lv)廠復產進(jin)度(du)將影響國內氧化鋁(lv)(lv)價(jia)格及(ji)貿(mao)易(yi)流向等(deng)。國內方(fang)面(mian)包括：電解(jie)鋁(lv)(lv)企業燃煤自(zi)備電廠將規(gui)范管理(li)；秋(qiu)冬季大氣污(wu)染防治力度(du)在(zai)區域(yu)范圍、減產時(shi)間(jian)、排放(fang)(fang)(fang)標準、無組織(zhi)排放(fang)(fang)(fang)等(deng)方(fang)面(mian)將進(jin)一步加強；電解(jie)鋁(lv)(lv)合規(gui)在(zai)建項目投(tou)放(fang)(fang)(fang)速度(du)將對階(jie)段性(xing)供需平衡(heng)產生(sheng)影響；港口地區氧化鋁(lv)(lv)建設有過(guo)熱跡象等(deng)。
綜上，預計(ji)2018年6月鋁(lv)冶(ye)煉行業仍將繼(ji)續處于“偏冷”區間上沿徘徊。（莫欣達執筆(bi)）
附注：
1、鋁冶煉產業景氣先行合成指數（簡稱：先行指數）用于判斷鋁冶煉產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下5項指標構成：LME鋁結算價、M2、鋁冶煉項目固定資產投資總額、商品房銷售面積、發電量。
2、鋁冶煉產業一致合成指標（簡稱：一致指數）反映當前鋁冶煉產業經濟的運行狀況。該指數由以下5項指標構成：電解鋁產量、氧化鋁產量、鋁冶煉企業主營業務收入、鋁冶煉企業利潤總額、鋁材出口總量。
3、鋁冶煉產業滯后合成指標（簡稱：滯后指數）與一致指標一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。該指數由以下3項指標構成：鋁冶煉企業流動資本余額、鋁冶煉企業應收賬款余額、鋁冶煉企業產成品資金余額。
4、綜合景氣指數反映當前鋁冶煉產業發展景氣程度。景氣燈號圖把鋁冶煉產業經濟運行狀態分為5個級別，“紅燈”表示經濟過熱，“黃燈”表示經濟偏熱，“綠燈”表示經濟運行正常，“淺藍燈”表示經濟偏冷，“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。
綜合景氣指數由10項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。
5、編制指數所用各項指標均經過季節調整，已剔除季節因素。
6、每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據后，以往月度景氣指數會或多或少地發生變化，這是模型自動修正的結果。
【責任編輯：李瑛】
