文章(zhang)來源：證券日報 發布時間：2022-02-05
1月27日召開(kai)的國務院國有企業(ye)改(gai)革領導(dao)小組第五(wu)次會議指出，“按照三年行(xing)動(dong)方案部署，緊盯重點問題攻(gong)堅(jian)克難(nan)，力爭到(dao)年底完成(cheng)三年改(gai)革任務的70%以上，做強(qiang)做優做大國有資本和(he)國有企業(ye)”。
筆者(zhe)認為(wei)，“做強做優做大(da)國(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)資本(ben)和國(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企業”，資本(ben)市場(chang)必將(jiang)擔當重(zhong)任。當前，資本(ben)市場(chang)已成為(wei)推進(jin)混改(gai)、兼并(bing)重(zhong)組等國(guo)(guo)(guo)(guo)企改(gai)革(ge)的前沿陣地，“十四五”時(shi)期，國(guo)(guo)(guo)(guo)企改(gai)革(ge)將(jiang)向更深層次(ci)、更廣領域拓展(zhan)，多層次(ci)資本(ben)市場(chang)助力(li)新(xin)一輪國(guo)(guo)(guo)(guo)企改(gai)革(ge)再開新(xin)局。
《中共中央關于制定國民經(jing)濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠(yuan)景(jing)目標的(de)建議》提出(chu)，深化(hua)國資(zi)國企改革，做強做優(you)做大國有(you)資(zi)本和國有(you)企業(ye)。加快國有(you)經(jing)濟布局優(you)化(hua)和結構調整(zheng)，發揮國有(you)經(jing)濟戰略支撐作用。
這(zhe)對(dui)“十四(si)五”時期國(guo)資國(guo)有企業改(gai)革提出(chu)了新(xin)的要求：發揮國(guo)有經(jing)濟(ji)(ji)戰略(lve)支(zhi)撐作用，不斷增強國(guo)有經(jing)濟(ji)(ji)競爭力(li)(li)、創新(xin)力(li)(li)、控制力(li)(li)、影響力(li)(li)、抗風(feng)險(xian)能力(li)(li)，有效(xiao)發揮國(guo)有企業和資本對(dui)優化經(jing)濟(ji)(ji)結構、暢(chang)通國(guo)民經(jing)濟(ji)(ji)循(xun)環的作用，為構建新(xin)發展格(ge)局提供有力(li)(li)支(zhi)撐。
根據同花順(shun)iFinD統計數(shu)據顯示(shi)，截(jie)至1月(yue)28日，當前A股(gu)市(shi)(shi)(shi)場共有(you)4171家(jia)(jia)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司，總(zong)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)約(yue)85.73萬(wan)億(yi)元。其中，包括(kuo)央企國資(zi)控(kong)股(gu)(424家(jia)(jia))、省屬(shu)國資(zi)控(kong)股(gu)(439家(jia)(jia))、地(di)市(shi)(shi)(shi)國資(zi)控(kong)股(gu)(367家(jia)(jia))以及其他國有(you)(17家(jia)(jia))在(zai)內(nei)的四類國有(you)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司共1247家(jia)(jia)，總(zong)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)約(yue)40萬(wan)億(yi)元。
這充(chong)分說明資本(ben)(ben)市(shi)場在深(shen)化(hua)國(guo)企(qi)改革(ge)中擔當重(zhong)任：一方(fang)面，資本(ben)(ben)市(shi)場的融資功能、資本(ben)(ben)配置功能是進一步推動國(guo)有企(qi)業快(kuai)速發展(zhan)的重(zhong)要依(yi)托；另(ling)一方(fang)面，國(guo)有企(qi)業依(yi)托資本(ben)(ben)市(shi)場開展(zhan)混(hun)改，優(you)化(hua)機制，成(cheng)為(wei)激發國(guo)企(qi)活力的重(zhong)要方(fang)式。
當(dang)前，資本市(shi)場已(yi)成為國(guo)有企業(ye)混合所有制改(gai)革的(de)“好幫(bang)手”。從中央企業(ye)到(dao)地方國(guo)企，多家(jia)混改(gai)企業(ye)正(zheng)在積極推動上市(shi)，多地明確混改(gai)任務目(mu)標及資產證券(quan)化率。同時，民航、電力、鐵路等混改(gai)重點領(ling)域也在加速(su)資產證券(quan)化的(de)步(bu)伐(fa)。
國資委數據顯示，2013年以(yi)來，中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)累計實施混(hun)改4000多項(xiang)，引(yin)入(ru)社會(hui)資本(ben)超(chao)(chao)(chao)過(guo)(guo)1.5萬億元。中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)混(hun)合所(suo)有制企(qi)(qi)業(ye)的(de)戶數占比超(chao)(chao)(chao)過(guo)(guo)了(le)70%。上市公(gong)司(si)已經成為央(yang)企(qi)(qi)混(hun)改的(de)主要載體(ti)，中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)控股的(de)上市公(gong)司(si)的(de)資產總額(e)、利潤分別占到央(yang)企(qi)(qi)整(zheng)體(ti)的(de)67%和88%。2020年中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)一年當中實施混(hun)改超(chao)(chao)(chao)過(guo)(guo)了(le)900項(xiang)，引(yin)入(ru)社會(hui)資本(ben)超(chao)(chao)(chao)過(guo)(guo)2000億元。
2020年10月9日發布的(de)(de)(de)《國務(wu)院關于進(jin)一步(bu)提(ti)高(gao)上(shang)市(shi)公司質量(liang)的(de)(de)(de)意見(jian)》提(ti)出(chu)，發揮證券市(shi)場(chang)(chang)價(jia)格、估值、資產評估結(jie)果在國有資產交易定價(jia)中(zhong)的(de)(de)(de)作用，支持國有企(qi)業依托資本(ben)市(shi)場(chang)(chang)開展混合所(suo)有制改革(ge)。這也進(jin)一步(bu)釋放出(chu)借力資本(ben)市(shi)場(chang)(chang)推進(jin)國企(qi)改革(ge)的(de)(de)(de)信號。
此外，資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)通(tong)過持(chi)續推動國(guo)有企(qi)業并(bing)(bing)購重(zhong)組、產(chan)業整合等，加(jia)快國(guo)有經濟布局優化(hua)、為(wei)國(guo)企(qi)改革注入新動力。據同花(hua)順iFinD數據統(tong)計(ji)，按首次公告日(ri)計(ji)算，剔除交易失敗(bai)案例，今年(nian)以來(lai)截至1月27日(ri)，A股市(shi)(shi)場(chang)共發(fa)生60起(qi)(qi)國(guo)企(qi)并(bing)(bing)購重(zhong)組事件，占全市(shi)(shi)場(chang)192起(qi)(qi)并(bing)(bing)購重(zhong)組事件的31.25%，共涉及(ji)56家上市(shi)(shi)國(guo)企(qi)；從企(qi)業性(xing)質來(lai)看，有14起(qi)(qi)涉及(ji)央企(qi)國(guo)資(zi)控股公司、24起(qi)(qi)涉及(ji)省屬國(guo)資(zi)控股公司、21起(qi)(qi)涉及(ji)地市(shi)(shi)國(guo)資(zi)控股公司、1起(qi)(qi)涉及(ji)其他國(guo)有公司。
筆者(zhe)認為，“十(shi)四五(wu)”時期，國(guo)(guo)企改(gai)(gai)革將(jiang)全面鋪(pu)開并進(jin)一步深化，而多層次資(zi)本(ben)(ben)市場將(jiang)成為國(guo)(guo)企改(gai)(gai)革的(de)主要陣(zhen)地(di)和重(zhong)要平臺。在(zai)此過程中，資(zi)本(ben)(ben)市場與國(guo)(guo)企改(gai)(gai)革的(de)良(liang)性互動(dong)在(zai)實(shi)現(xian)國(guo)(guo)有資(zi)本(ben)(ben)做強做優做大的(de)同時，也將(jiang)增(zeng)強資(zi)本(ben)(ben)市場服務(wu)實(shi)體經濟(ji)的(de)能力。
【責任編輯：趙藝(yi)涵(han)】
