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據中國物流與采購聯(lian)合會發布，2020年5月份(fen)全球制造(zao)(zao)業PMI為42.4%，雖較(jiao)上月回升2.9個百(bai)分(fen)點，但仍保(bao)持在低位，較(jiao)去年同期下(xia)降8.1個百(bai)分(fen)點，連續(xu)4個月運行在50%以下(xia)。亞洲、非洲、美洲和歐(ou)洲各區(qu)域制造(zao)(zao)業PMI較(jiao)上月均有不同程度回升，但指數(shu)均保(bao)持在45%以下(xia)的較(jiao)低水平。

綜合指數變化，5月全(quan)(quan)球(qiu)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)延續(xu)下(xia)降趨勢(shi)，降速較(jiao)上(shang)月有所(suo)放緩。新(xin)冠肺炎疫情(qing)(qing)對(dui)全(quan)(quan)球(qiu)經(jing)濟的影響繼(ji)續(xu)顯現，全(quan)(quan)球(qiu)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)維持弱勢(shi)格(ge)局。為了(le)緩解(jie)新(xin)冠肺炎疫情(qing)(qing)沖擊帶來(lai)的影響，世界主要(yao)國(guo)家均(jun)采取分(fen)階段解(jie)封措施(shi)擴大復工復產(chan)范圍。但大多數國(guo)家的疫情(qing)(qing)蔓延并未得到有效控(kong)制(zhi)(zhi)，世界經(jing)濟整體恢復較(jiao)為緩慢。未來(lai)經(jing)濟恢復力度取決(jue)于疫情(qing)(qing)的實際控(kong)制(zhi)(zhi)情(qing)(qing)況和各(ge)國(guo)扶(fu)持政(zheng)策的發揮效果。

面(mian)對疫(yi)情(qing)(qing)的(de)沖(chong)擊，世界各國繼(ji)續加(jia)大(da)貨幣和財政政策支(zhi)持(chi)力度，以保障經(jing)濟(ji)(ji)(ji)恢復(fu)和企業(ye)經(jing)營。但這些政策效果要(yao)伴隨著疫(yi)情(qing)(qing)的(de)逐步控制(zhi)才(cai)能更好發(fa)揮。在疫(yi)情(qing)(qing)并未有(you)效控制(zhi)的(de)情(qing)(qing)況下，全球制(zhi)造業(ye)PMI將維持(chi)低位(wei)反復(fu)波動走(zou)勢(shi)。基于當前持(chi)續較弱的(de)全球經(jing)濟(ji)(ji)(ji)走(zou)勢(shi)，IMF再次下調其對未來經(jing)濟(ji)(ji)(ji)發(fa)展(zhan)預期(qi)，認為全球經(jing)濟(ji)(ji)(ji)需要(yao)花費比(bi)預期(qi)更長的(de)時間，才(cai)能從(cong)疫(yi)情(qing)(qing)帶來的(de)沖(chong)擊中完全復(fu)蘇。

疫情的(de)(de)影(ying)響也(ye)在逐步改(gai)變全(quan)球(qiu)供(gong)應(ying)(ying)(ying)鏈布局，為了應(ying)(ying)(ying)對(dui)突(tu)發事件對(dui)經濟的(de)(de)沖擊，供(gong)應(ying)(ying)(ying)鏈區(qu)域(yu)化逐漸成為全(quan)球(qiu)供(gong)應(ying)(ying)(ying)鏈發展的(de)(de)一個主要(yao)(yao)趨(qu)勢(shi)。東盟、非洲都在醞釀簽署(shu)自貿(mao)區(qu)協(xie)(xie)定，來促進區(qu)域(yu)內成員間的(de)(de)貿(mao)易和(he)投資(zi)。在區(qu)域(yu)內合作有所加強的(de)(de)同時，要(yao)(yao)注重區(qu)域(yu)間的(de)(de)協(xie)(xie)調，避免區(qu)域(yu)間的(de)(de)矛盾阻(zu)礙全(quan)球(qiu)供(gong)應(ying)(ying)(ying)鏈的(de)(de)發展。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲制造業降勢趨緩，PMI低位回升

2020年5月份，歐洲制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI結束連(lian)續兩個(ge)月下(xia)(xia)降(jiang)走勢(shi)(shi)，較上月回(hui)升(sheng)(sheng)6.5個(ge)百分點至40.1%，但仍明顯低(di)(di)于(yu)3月份和(he)去年同(tong)期(qi)水平，意味著歐洲制(zhi)(zhi)造(zao)業仍處于(yu)下(xia)(xia)跌趨(qu)(qu)勢(shi)(shi)中，但PMI有(you)(you)所回(hui)升(sheng)(sheng)也顯示歐洲制(zhi)(zhi)造(zao)業快(kuai)速下(xia)(xia)滑趨(qu)(qu)勢(shi)(shi)有(you)(you)所遏制(zhi)(zhi)。德國、法國、英國和(he)意大利(li)等國的制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI均有(you)(you)不(bu)同(tong)程(cheng)度回(hui)升(sheng)(sheng)，但指(zhi)數均在低(di)(di)位。

解封(feng)措(cuo)施(shi)的(de)實(shi)施(shi)，讓(rang)歐(ou)(ou)(ou)洲各國制(zhi)造(zao)業(ye)稍(shao)有恢(hui)復，但恢(hui)復較為(wei)緩(huan)慢。在疫(yi)情并未完全控制(zhi)的(de)情況下，二季度歐(ou)(ou)(ou)洲經(jing)濟很難出(chu)現(xian)明顯(xian)回升。為(wei)了(le)應(ying)對疫(yi)情的(de)沖(chong)擊，歐(ou)(ou)(ou)洲各國在努力控制(zhi)疫(yi)情的(de)同時，也在醞釀更(geng)大規模的(de)復工(gong)復產，并逐步出(chu)臺更(geng)多(duo)的(de)刺激政策來緩(huan)解持續下滑(hua)的(de)經(jing)濟形勢。市場預期歐(ou)(ou)(ou)盟(meng)將在6月份繼續增(zeng)加購(gou)債規模。為(wei)了(le)疫(yi)情后經(jing)濟的(de)復蘇，歐(ou)(ou)(ou)盟(meng)也醞釀采取措(cuo)施(shi)吸納更(geng)多(duo)的(de)制(zhi)造(zao)業(ye)回歸，降低供應(ying)鏈外部依(yi)賴。以英國為(wei)代表的(de)一些國家在擬(ni)定(ding)創業(ye)就業(ye)計劃(hua)，應(ying)對可能出(chu)現(xian)的(de)失(shi)業(ye)潮。

美洲制造業延續下滑趨勢,PMI低位回升

2020年(nian)(nian)5月(yue)份，美(mei)(mei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI在上月(yue)明(ming)顯下降的(de)基礎上，回(hui)升(sheng)2.6個(ge)(ge)百分點至42.3%，較去(qu)年(nian)(nian)同(tong)期下降9.4個(ge)(ge)百分點。各主要國(guo)家制(zhi)造(zao)業(ye)PMI較上月(yue)均有不同(tong)程度回(hui)升(sheng)。綜合指數變化，美(mei)(mei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)較上月(yue)有所恢復，但恢復力度同(tong)樣(yang)較弱，指數保持在較低水平，美(mei)(mei)洲(zhou)經濟繼續保持萎縮。

美(mei)國(guo)經濟的恢復程度仍是世界關(guan)注的重點。ISM報告顯(xian)(xian)(xian)示，5月(yue)份美(mei)國(guo)制(zhi)造業(ye)PMI從4月(yue)的41.5%回升至(zhi)43.1%，顯(xian)(xian)(xian)示美(mei)國(guo)經濟下滑趨勢有所遏制(zhi)，但(dan)整體保(bao)持弱(ruo)勢。分項指(zhi)數顯(xian)(xian)(xian)示，美(mei)國(guo)制(zhi)造業(ye)的生產(chan)、需(xu)求和就(jiu)業(ye)活動均保(bao)持弱(ruo)勢，相關(guan)指(zhi)數雖較上月(yue)回升，但(dan)均在(zai)40%以下。

市(shi)場預期(qi)美國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)上(shang)(shang)半年陷入嚴重衰退(tui)，下半年或將(jiang)(jiang)有所(suo)(suo)回升。疫(yi)情的(de)(de)控(kong)制節奏將(jiang)(jiang)是左(zuo)右美國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)恢復時間和(he)力(li)度(du)的(de)(de)關鍵(jian)因素。對于(yu)防疫(yi)和(he)恢復經濟(ji)的(de)(de)優先(xian)程(cheng)度(du)，美國(guo)(guo)(guo)內部仍存在(zai)分歧(qi)。疫(yi)情的(de)(de)反復以(yi)及企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)債務違約都會成為(wei)沖(chong)擊(ji)美國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)的(de)(de)潛在(zai)威脅(xie)。為(wei)了應對疫(yi)情沖(chong)擊(ji)，美聯儲表示，將(jiang)(jiang)啟(qi)動“大眾企(qi)業(ye)(ye)貸(dai)款計劃(hua)”，以(yi)支持受疫(yi)情影響的(de)(de)中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)，并繼續使用所(suo)(suo)有可用工(gong)具為(wei)經濟(ji)提供支持。美國(guo)(guo)(guo)采取的(de)(de)“無(wu)上(shang)(shang)限”量化寬(kuan)松(song)政策(ce)在(zai)短(duan)期(qi)內穩定(ding)了金融市(shi)場的(de)(de)穩定(ding)，但(dan)長期(qi)會增加(jia)美國(guo)(guo)(guo)政府和(he)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)償債風險(xian)。

非洲制造業稍有恢復，指數仍在50%以下

2020年5月份，非(fei)洲制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月回(hui)升3.3個百分點(dian)至44.2%，結束(shu)連續(xu)4個月環比下降走勢，較(jiao)(jiao)(jiao)去(qu)年同(tong)期下降7.2個百分點(dian)。經(jing)濟體(ti)量占(zhan)比較(jiao)(jiao)(jiao)大的(de)(de)尼(ni)日利(li)亞制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月回(hui)落(luo)(luo)，其余(yu)國(guo)家制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月均有不同(tong)程度回(hui)升。數據變化(hua)顯(xian)示，在疫情(qing)持續(xu)影響下，非(fei)洲制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)雖較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月有所(suo)恢復，但繼續(xu)保持弱勢運行。新冠(guan)肺炎疫情(qing)對非(fei)洲本來(lai)較(jiao)(jiao)(jiao)好(hao)的(de)(de)發(fa)展勢頭產生了重大影響，使(shi)得(de)本來(lai)依靠礦(kuang)產資源和外部投資發(fa)展的(de)(de)非(fei)洲經(jing)濟受到較(jiao)(jiao)(jiao)大沖擊，制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)去(qu)年同(tong)期明顯(xian)回(hui)落(luo)(luo)，連續(xu)3個月運行在50%以下。非(fei)洲各國(guo)盡早簽(qian)訂(ding)非(fei)洲自由貿易(yi)區(qu)(qu)的(de)(de)意(yi)愿有所(suo)加強，希望通過自貿區(qu)(qu)的(de)(de)建立，消(xiao)除應急物資以及生活必需品在區(qu)(qu)域(yu)內自由流動的(de)(de)限制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)。

亞洲制造業相對較好，但指數仍保持在低位

2020年5月(yue)(yue)(yue)份，亞洲(zhou)制造(zao)(zao)業PMI較(jiao)上月(yue)(yue)(yue)回(hui)升0.5個(ge)(ge)百(bai)分點(dian)至44.3%，指(zhi)數水平略高于其他區(qu)域。從主要國(guo)家看(kan)，中(zhong)國(guo)制造(zao)(zao)業PMI連續兩個(ge)(ge)月(yue)(yue)(yue)穩定在(zai)50%以(yi)上；日(ri)本和(he)韓(han)國(guo)制造(zao)(zao)業受疫(yi)(yi)(yi)情影響(xiang)，有所(suo)反(fan)復(fu)，制造(zao)(zao)業PMI較(jiao)上月(yue)(yue)(yue)有所(suo)回(hui)落，且保持(chi)在(zai)較(jiao)低(di)水平；其余(yu)大部(bu)分國(guo)家制造(zao)(zao)業PMI較(jiao)上月(yue)(yue)(yue)有不同程度回(hui)升，但指(zhi)數均(jun)保持(chi)在(zai)50%以(yi)下的(de)較(jiao)低(di)水平。綜合(he)指(zhi)數變化，除中(zhong)國(guo)在(zai)疫(yi)(yi)(yi)情得到有效控制情況下，經(jing)濟保持(chi)恢(hui)復(fu)性(xing)回(hui)升勢頭外，其他國(guo)家受疫(yi)(yi)(yi)情影響(xiang)，經(jing)濟仍(reng)保持(chi)弱勢，恢(hui)復(fu)力(li)度不大。相比較(jiao)而言，亞洲(zhou)經(jing)濟的(de)增(zeng)(zeng)長(chang)預期要好于其他區(qu)域。特別是在(zai)中(zhong)國(guo)保持(chi)恢(hui)復(fu)性(xing)增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)帶動(dong)下，通過國(guo)際合(he)作，有望帶動(dong)亞洲(zhou)經(jing)濟加快恢(hui)復(fu)。疫(yi)(yi)(yi)情期間，中(zhong)國(guo)“一帶一路(lu)”倡議成為國(guo)際經(jing)貿恢(hui)復(fu)的(de)重要推(tui)動(dong)力(li)。

【責任編輯：伍全】