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據中國物流與采購聯(lian)合會發布，2020年5月(yue)份全球制造業(ye)PMI為42.4%，雖較(jiao)上月(yue)回升(sheng)2.9個百分(fen)點，但仍保(bao)持(chi)在低位，較(jiao)去年同期下(xia)降8.1個百分(fen)點，連續(xu)4個月(yue)運行在50%以下(xia)。亞洲(zhou)、非洲(zhou)、美洲(zhou)和歐(ou)洲(zhou)各區域制造業(ye)PMI較(jiao)上月(yue)均有不(bu)同程度回升(sheng)，但指數(shu)均保(bao)持(chi)在45%以下(xia)的較(jiao)低水(shui)平。

綜合指數變化(hua)，5月(yue)全球制造(zao)業延續下降趨勢(shi)，降速較上月(yue)有(you)所放緩(huan)。新(xin)冠肺炎(yan)疫(yi)情(qing)對全球經(jing)濟(ji)(ji)的(de)影(ying)響繼續顯現，全球制造(zao)業維持弱勢(shi)格局。為了(le)緩(huan)解(jie)新(xin)冠肺炎(yan)疫(yi)情(qing)沖擊帶來(lai)的(de)影(ying)響，世(shi)界主要國家(jia)均采取分階(jie)段解(jie)封(feng)措施擴大復(fu)工復(fu)產(chan)范圍。但大多數國家(jia)的(de)疫(yi)情(qing)蔓延并未得到有(you)效(xiao)控制，世(shi)界經(jing)濟(ji)(ji)整體恢(hui)復(fu)較為緩(huan)慢(man)。未來(lai)經(jing)濟(ji)(ji)恢(hui)復(fu)力(li)度取決于疫(yi)情(qing)的(de)實際控制情(qing)況(kuang)和各國扶持政(zheng)策的(de)發揮效(xiao)果。

面(mian)對(dui)疫(yi)(yi)情(qing)的(de)沖擊(ji)，世界各(ge)國繼續(xu)(xu)加大貨幣(bi)和財(cai)政(zheng)政(zheng)策支持(chi)力度，以保障經(jing)濟恢復和企(qi)業經(jing)營。但這些政(zheng)策效果要伴隨著疫(yi)(yi)情(qing)的(de)逐步(bu)控制才能更(geng)好發揮。在疫(yi)(yi)情(qing)并未有效控制的(de)情(qing)況下，全(quan)球制造業PMI將維(wei)持(chi)低位反(fan)復波動(dong)走勢。基于當前持(chi)續(xu)(xu)較弱(ruo)的(de)全(quan)球經(jing)濟走勢，IMF再(zai)次下調(diao)其對(dui)未來經(jing)濟發展預期，認為(wei)全(quan)球經(jing)濟需要花費比預期更(geng)長的(de)時間，才能從(cong)疫(yi)(yi)情(qing)帶來的(de)沖擊(ji)中完全(quan)復蘇。

疫情的(de)影響(xiang)也在(zai)逐步(bu)改變全球供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)布局，為(wei)(wei)了(le)應(ying)對突發事件對經濟的(de)沖擊，供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)區(qu)域化逐漸成(cheng)為(wei)(wei)全球供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)發展的(de)一個主(zhu)要趨勢。東盟、非洲(zhou)都(dou)在(zai)醞釀簽署自貿(mao)區(qu)協(xie)定，來(lai)促進(jin)區(qu)域內成(cheng)員間(jian)的(de)貿(mao)易和投資。在(zai)區(qu)域內合作有所加強的(de)同時，要注重區(qu)域間(jian)的(de)協(xie)調，避免區(qu)域間(jian)的(de)矛盾阻礙全球供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)的(de)發展。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲制造業降勢趨緩，PMI低位回升

2020年5月(yue)份，歐(ou)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI結束(shu)連續兩個(ge)月(yue)下(xia)降走勢(shi)，較(jiao)上月(yue)回(hui)(hui)升6.5個(ge)百(bai)分(fen)點至(zhi)40.1%，但(dan)(dan)仍(reng)明顯(xian)低于(yu)3月(yue)份和(he)去年同期水平(ping)，意味(wei)著歐(ou)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)仍(reng)處于(yu)下(xia)跌(die)趨(qu)勢(shi)中，但(dan)(dan)PMI有所(suo)回(hui)(hui)升也顯(xian)示歐(ou)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)快速下(xia)滑趨(qu)勢(shi)有所(suo)遏制(zhi)(zhi)。德(de)國(guo)、法國(guo)、英國(guo)和(he)意大利等國(guo)的制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI均有不同程度回(hui)(hui)升，但(dan)(dan)指(zhi)數(shu)均在低位。

解(jie)封(feng)措施(shi)的(de)(de)(de)實施(shi)，讓歐洲(zhou)各國(guo)(guo)制造業(ye)稍有恢(hui)復(fu)，但(dan)恢(hui)復(fu)較(jiao)為(wei)(wei)緩慢。在(zai)(zai)(zai)疫情并(bing)未完全控(kong)制的(de)(de)(de)情況下(xia)，二季度歐洲(zhou)經(jing)濟(ji)很難(nan)出(chu)現(xian)明顯回(hui)升。為(wei)(wei)了應(ying)對疫情的(de)(de)(de)沖擊，歐洲(zhou)各國(guo)(guo)在(zai)(zai)(zai)努力控(kong)制疫情的(de)(de)(de)同時，也(ye)在(zai)(zai)(zai)醞(yun)釀更(geng)大規模的(de)(de)(de)復(fu)工復(fu)產，并(bing)逐步出(chu)臺更(geng)多的(de)(de)(de)刺(ci)激政策來緩解(jie)持續下(xia)滑(hua)的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)形勢。市場預期歐盟(meng)將在(zai)(zai)(zai)6月(yue)份繼續增加購債規模。為(wei)(wei)了疫情后經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)復(fu)蘇(su)，歐盟(meng)也(ye)醞(yun)釀采取措施(shi)吸納更(geng)多的(de)(de)(de)制造業(ye)回(hui)歸，降低供應(ying)鏈外(wai)部依(yi)賴。以英(ying)國(guo)(guo)為(wei)(wei)代表的(de)(de)(de)一些國(guo)(guo)家在(zai)(zai)(zai)擬(ni)定創業(ye)就(jiu)業(ye)計劃，應(ying)對可能(neng)出(chu)現(xian)的(de)(de)(de)失業(ye)潮。

美洲制造業延續下滑趨勢,PMI低位回升

2020年5月份，美(mei)洲制造(zao)(zao)業PMI在(zai)(zai)上(shang)月明顯下(xia)(xia)降的基礎上(shang)，回升2.6個百分點至42.3%，較(jiao)(jiao)去(qu)年同期下(xia)(xia)降9.4個百分點。各(ge)主(zhu)要國家制造(zao)(zao)業PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月均有不同程度回升。綜合指(zhi)(zhi)數(shu)變化(hua)，美(mei)洲制造(zao)(zao)業較(jiao)(jiao)上(shang)月有所恢復(fu)，但恢復(fu)力度同樣較(jiao)(jiao)弱，指(zhi)(zhi)數(shu)保持在(zai)(zai)較(jiao)(jiao)低水平，美(mei)洲經(jing)濟繼續保持萎縮(suo)。

美(mei)國(guo)經濟(ji)的(de)恢復程度仍是世界關注的(de)重點。ISM報(bao)告顯示，5月(yue)份美(mei)國(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI從(cong)4月(yue)的(de)41.5%回升(sheng)至43.1%，顯示美(mei)國(guo)經濟(ji)下滑趨勢有所遏制(zhi)，但整(zheng)體保持(chi)弱勢。分項指(zhi)數顯示，美(mei)國(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)的(de)生產、需(xu)求和就業(ye)活動均保持(chi)弱勢，相(xiang)關指(zhi)數雖較上月(yue)回升(sheng)，但均在40%以(yi)下。

市場(chang)預(yu)期(qi)美(mei)國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)上半年陷入(ru)嚴重衰退，下半年或將有(you)(you)所回升(sheng)。疫(yi)情(qing)的(de)(de)控(kong)制節奏(zou)將是左右美(mei)國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)恢復(fu)時間和力度的(de)(de)關鍵(jian)因素。對(dui)于(yu)防疫(yi)和恢復(fu)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)優先(xian)程度，美(mei)國(guo)內部仍(reng)存在分歧。疫(yi)情(qing)的(de)(de)反(fan)復(fu)以(yi)及(ji)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)債(zhai)務違約都會(hui)成為(wei)(wei)沖擊美(mei)國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)潛(qian)在威脅。為(wei)(wei)了(le)應對(dui)疫(yi)情(qing)沖擊，美(mei)聯儲表示，將啟動(dong)“大眾企(qi)業(ye)(ye)貸款(kuan)計劃”，以(yi)支(zhi)持受疫(yi)情(qing)影(ying)響的(de)(de)中小企(qi)業(ye)(ye)，并繼(ji)續使用所有(you)(you)可用工具為(wei)(wei)經(jing)(jing)濟(ji)提供支(zhi)持。美(mei)國(guo)采取的(de)(de)“無上限(xian)”量化(hua)寬松政策在短期(qi)內穩定了(le)金融市場(chang)的(de)(de)穩定，但長期(qi)會(hui)增(zeng)加(jia)美(mei)國(guo)政府(fu)和企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)償債(zhai)風險。

非洲制造業稍有恢復，指數仍在50%以下

2020年5月(yue)(yue)(yue)(yue)份，非(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)(yue)(yue)回升3.3個(ge)百分(fen)點至44.2%，結束連續(xu)(xu)4個(ge)月(yue)(yue)(yue)(yue)環(huan)比下(xia)降(jiang)走勢，較(jiao)(jiao)(jiao)去年同(tong)期下(xia)降(jiang)7.2個(ge)百分(fen)點。經濟(ji)體量占比較(jiao)(jiao)(jiao)大的(de)(de)尼日利亞制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)(yue)(yue)回落(luo)，其余國(guo)家制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)(yue)(yue)均有(you)不同(tong)程(cheng)度回升。數據變化顯示，在(zai)疫(yi)情(qing)持續(xu)(xu)影響(xiang)下(xia)，非(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)雖較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)(yue)(yue)有(you)所恢復(fu)，但繼續(xu)(xu)保持弱勢運(yun)行。新冠肺炎疫(yi)情(qing)對(dui)非(fei)洲本(ben)來較(jiao)(jiao)(jiao)好的(de)(de)發(fa)(fa)展勢頭產生了重大影響(xiang)，使得本(ben)來依靠礦產資源和(he)外部(bu)投資發(fa)(fa)展的(de)(de)非(fei)洲經濟(ji)受到較(jiao)(jiao)(jiao)大沖擊，制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)去年同(tong)期明顯回落(luo)，連續(xu)(xu)3個(ge)月(yue)(yue)(yue)(yue)運(yun)行在(zai)50%以(yi)下(xia)。非(fei)洲各國(guo)盡(jin)早簽訂(ding)非(fei)洲自由(you)(you)貿易區(qu)的(de)(de)意(yi)愿有(you)所加強(qiang)，希望通過自貿區(qu)的(de)(de)建(jian)立，消除(chu)應(ying)急物資以(yi)及生活必需品在(zai)區(qu)域內自由(you)(you)流動的(de)(de)限制(zhi)(zhi)。

亞洲制造業相對較好，但指數仍保持在低位

2020年5月(yue)份，亞洲制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)上月(yue)回(hui)升(sheng)(sheng)0.5個(ge)百分點至(zhi)44.3%，指(zhi)數(shu)水平略高于其(qi)他(ta)區(qu)(qu)域。從主要國(guo)家看，中(zhong)國(guo)制(zhi)造(zao)業PMI連續兩個(ge)月(yue)穩定在50%以(yi)上；日本和韓國(guo)制(zhi)造(zao)業受(shou)疫(yi)(yi)情影響，有(you)所反(fan)復(fu)，制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)上月(yue)有(you)所回(hui)落(luo)，且保(bao)持(chi)在較(jiao)低(di)水平；其(qi)余大(da)部(bu)分國(guo)家制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)上月(yue)有(you)不(bu)同程度回(hui)升(sheng)(sheng)，但指(zhi)數(shu)均(jun)保(bao)持(chi)在50%以(yi)下的(de)(de)較(jiao)低(di)水平。綜合指(zhi)數(shu)變化，除中(zhong)國(guo)在疫(yi)(yi)情得到有(you)效控(kong)制(zhi)情況下，經濟(ji)保(bao)持(chi)恢復(fu)性回(hui)升(sheng)(sheng)勢頭(tou)外(wai)，其(qi)他(ta)國(guo)家受(shou)疫(yi)(yi)情影響，經濟(ji)仍保(bao)持(chi)弱勢，恢復(fu)力(li)度不(bu)大(da)。相比較(jiao)而(er)言，亞洲經濟(ji)的(de)(de)增(zeng)長預期要好(hao)于其(qi)他(ta)區(qu)(qu)域。特別是在中(zhong)國(guo)保(bao)持(chi)恢復(fu)性增(zeng)長的(de)(de)帶(dai)動(dong)下，通過(guo)國(guo)際(ji)合作，有(you)望帶(dai)動(dong)亞洲經濟(ji)加(jia)快恢復(fu)。疫(yi)(yi)情期間，中(zhong)國(guo)“一帶(dai)一路”倡(chang)議成(cheng)為國(guo)際(ji)經貿恢復(fu)的(de)(de)重要推動(dong)力(li)。

【責任編輯：伍全】