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國資發財(cai)評(ping)規〔2020〕8號

 

關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知

各中央企業：

近年來，中(zhong)央(yang)企業(ye)按照監管(guan)要求，審(shen)慎開(kai)展(zhan)金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務，強化業(ye)務監督(du)管(guan)理，有(you)效利用(yong)金融(rong)衍生(sheng)工具的(de)套期保(bao)值(zhi)功能，對沖大宗商品價格(ge)(ge)和利率(lv)匯率(lv)波動風險(xian)，對穩定生(sheng)產經營發揮了(le)積極(ji)作(zuo)用(yong)。但監管(guan)中(zhong)也發現，部分(fen)企業(ye)存(cun)在集團管(guan)控不(bu)到(dao)位、業(ye)務審(shen)批不(bu)嚴格(ge)(ge)、操作(zuo)程序不(bu)規范、激勵(li)趨向投機以及業(ye)務報告不(bu)及時、不(bu)準(zhun)確、不(bu)全(quan)面等(deng)問(wen)題。為督(du)促(cu)中(zhong)央(yang)企業(ye)切實(shi)加(jia)強金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務管(guan)理，建立(li)“嚴格(ge)(ge)管(guan)控、規范操作(zuo)、風險(xian)可控”的(de)金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務監管(guan)體系，現將有(you)關事項通知如下：

一、落實監管責任

本通知所(suo)指金融衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務，主要包括中(zhong)央(yang)企業(ye)(ye)(ye)在境內外從事的商(shang)品(pin)類衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務（指以商(shang)品(pin)為標的資(zi)產的金融衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務，包括大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)期(qi)(qi)貨、期(qi)(qi)權等）和(he)貨幣類衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務（指以貨幣或利率(lv)為標的資(zi)產的金融衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務，包括遠期(qi)(qi)合約(yue)、期(qi)(qi)貨、期(qi)(qi)權、掉(diao)期(qi)(qi)等）。金融衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務具有(you)杠(gang)桿性(xing)、復雜性(xing)和(he)風險性(xing)。各中(zhong)央(yang)企業(ye)(ye)(ye)要切實(shi)增強(qiang)風險意識，強(qiang)化(hua)集團管控，建立健全統一(yi)管理體系，嚴格(ge)業(ye)(ye)(ye)務審批(pi)，落實(shi)監管責任。

（一(yi)(yi)）堅持專業(ye)化(hua)集中管理原(yuan)則，集團內部同類(lei)金(jin)融衍生(sheng)業(ye)務原(yuan)則上由(you)統一(yi)(yi)平(ping)臺進(jin)行集中操作。集團董事會負(fu)(fu)責核準具體(ti)開(kai)展金(jin)融衍生(sheng)業(ye)務的子企業(ye)（以下(xia)簡稱(cheng)操作主體(ti)）業(ye)務資質，集團負(fu)(fu)責審批(pi)年度(du)業(ye)務計(ji)劃。資產負(fu)(fu)債率高(gao)于國資委管控線、連續3年經營虧(kui)損且資金(jin)緊(jin)張的子企業(ye)，不(bu)得開(kai)展金(jin)融衍生(sheng)業(ye)務。

（二）集團(tuan)董(dong)事(shi)(shi)會核(he)準(zhun)業(ye)務資質(zhi)時(shi)(shi)，要(yao)充分(fen)論證業(ye)務開展的(de)(de)客觀需(xu)求和(he)必要(yao)性(xing)(xing)，嚴格審核(he)評估業(ye)務管理(li)(li)制(zhi)度、風(feng)(feng)險(xian)管理(li)(li)機制(zhi)的(de)(de)健全性(xing)(xing)和(he)有(you)效性(xing)(xing)，以及機構(gou)設(she)置的(de)(de)合理(li)(li)性(xing)(xing)、人員專(zhuan)業(ye)勝任能力，核(he)準(zhun)事(shi)(shi)項應當(dang)明確(que)交易場所、品(pin)種、工(gong)具等內容。核(he)準(zhun)事(shi)(shi)項變更時(shi)(shi)，應當(dang)由集團(tuan)董(dong)事(shi)(shi)會重(zhong)新(xin)審批(pi)。董(dong)事(shi)(shi)會下設(she)的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)管理(li)(li)委(wei)(wei)員會或承擔風(feng)(feng)險(xian)管理(li)(li)職(zhi)責的(de)(de)專(zhuan)業(ye)委(wei)(wei)員會應當(dang)對(dui)業(ye)務資質(zhi)核(he)準(zhun)提(ti)(ti)出明確(que)的(de)(de)審核(he)意見，作為提(ti)(ti)交董(dong)事(shi)(shi)會決策的(de)(de)必備要(yao)件。集團(tuan)董(dong)事(shi)(shi)會核(he)準(zhun)的(de)(de)業(ye)務資質(zhi)，應當(dang)及時(shi)(shi)報國資委(wei)(wei)備案。

（三）集團審(shen)批(pi)年度業務計劃時，要認真(zhen)審(shen)核實貨規模、保值(zhi)規模、套保策略、資(zi)金占用規模、止損限(xian)額（或虧損預(yu)警線）等內(nei)容，對(dui)場外業務要進行嚴格審(shen)核和風險評估。

（四）集團應當(dang)明確金融(rong)衍生業(ye)務(wu)的(de)分管(guan)負(fu)責(ze)人，指定歸口管(guan)理(li)部(bu)(bu)門，落實有關部(bu)(bu)門監管(guan)責(ze)任。風(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)部(bu)(bu)門負(fu)責(ze)業(ye)務(wu)風(feng)險(xian)(xian)監控；財務(wu)部(bu)(bu)門負(fu)責(ze)資金特(te)別是保證金的(de)監測；法律(lv)部(bu)(bu)門負(fu)責(ze)合同文本(ben)的(de)法律(lv)風(feng)險(xian)(xian)評估；審計(ji)(ji)部(bu)(bu)門負(fu)責(ze)定期開(kai)展(zhan)審計(ji)(ji)監督。

二、嚴守套保原則

開展金融衍生(sheng)業務要嚴守套期保值原(yuan)則，以(yi)降低(di)實貨風險敞(chang)口為目(mu)的(de)，與實貨的(de)品種、規模、方向、期限相匹配，與企(qi)業資(zi)金實力、交(jiao)易處理(li)能力相適應，不得開展任何(he)形(xing)式的(de)投(tou)機交(jiao)易。

（一）交(jiao)易品種應當與主業經營密切相關，不(bu)得超(chao)越規定(ding)的(de)經營范(fan)圍。交(jiao)易工(gong)具應當結構(gou)簡單、流(liu)動性(xing)強、風險可認知(zhi)。持(chi)倉時(shi)間一般不(bu)得超(chao)過12個月或(huo)實貨(huo)合同(tong)規定(ding)的(de)時(shi)間，不(bu)得盲目(mu)從事(shi)長期(qi)業務或(huo)展期(qi)。

（二）商(shang)品(pin)(pin)類(lei)衍生(sheng)(sheng)(sheng)業(ye)務(wu)年(nian)(nian)度(du)保值(zhi)(zhi)規(gui)(gui)(gui)模(mo)不(bu)超(chao)過年(nian)(nian)度(du)實(shi)貨經(jing)(jing)(jing)營(ying)規(gui)(gui)(gui)模(mo)的(de)90%，其中針對商(shang)品(pin)(pin)貿易開展(zhan)的(de)金融衍生(sheng)(sheng)(sheng)業(ye)務(wu)年(nian)(nian)度(du)保值(zhi)(zhi)規(gui)(gui)(gui)模(mo)不(bu)超(chao)過年(nian)(nian)度(du)實(shi)貨經(jing)(jing)(jing)營(ying)規(gui)(gui)(gui)模(mo)的(de)80%。時點凈持倉規(gui)(gui)(gui)模(mo)不(bu)得超(chao)過對應(ying)實(shi)貨風險敞口。要實(shi)行品(pin)(pin)種分類(lei)管理，不(bu)同子企(qi)業(ye)、不(bu)同交易品(pin)(pin)種的(de)規(gui)(gui)(gui)模(mo)指標(biao)不(bu)得相互借用(yong)、串用(yong)。套(tao)期保值(zhi)(zhi)對應(ying)關(guan)系的(de)建(jian)立、調整和撤銷應(ying)當符合生(sheng)(sheng)(sheng)產經(jing)(jing)(jing)營(ying)的(de)實(shi)際需要，避免頻繁短線(xian)交易。

（三）貨幣類衍生業務的規模、期限等應(ying)當在資金需求(qiu)合(he)同范圍內，原則上(shang)應(ying)當與資金需求(qiu)合(he)同一(yi)一(yi)對應(ying)。

（四）新(xin)開展業(ye)務或(huo)以前(qian)年度因違規(gui)操作等產(chan)生重大損(sun)失的企業(ye)應當謹慎設定業(ye)務規(gui)模，進行適當壓縮和(he)控(kong)制。

（五）建立科學(xue)合(he)(he)理(li)的激勵約束機制(zhi)，將金(jin)(jin)融衍生業(ye)務盈(ying)虧(kui)(kui)(kui)與實貨(huo)盈(ying)虧(kui)(kui)(kui)進(jin)行綜合(he)(he)評判，客(ke)觀(guan)評估業(ye)務套保效(xiao)果，不得將績效(xiao)考核、薪酬激勵與金(jin)(jin)融衍生業(ye)務單(dan)(dan)邊盈(ying)虧(kui)(kui)(kui)簡單(dan)(dan)掛鉤，防止片面強調金(jin)(jin)融衍生業(ye)務單(dan)(dan)邊盈(ying)利導致投機行為。

三、有效管控風險

建(jian)立有效的金融衍生業務風險管理(li)體系，健(jian)全內(nei)控機制，完善信(xin)息系統，強化(hua)風險預警，覆蓋事(shi)(shi)前防范(fan)、事(shi)(shi)中監控和事(shi)(shi)后處理(li)的各個(ge)環節。

（一）集(ji)團應當制(zhi)定金融衍生業(ye)務管理(li)(li)制(zhi)度(du)，明確(que)相關部門(men)職責(ze)(ze)、業(ye)務審(shen)批(pi)程序、風(feng)險管理(li)(li)要求、止損限額(e)（或(huo)虧(kui)損預(yu)警線）、應急(ji)處(chu)理(li)(li)、監(jian)督(du)檢查(cha)與責(ze)(ze)任追究等內容。操作(zuo)主(zhu)體(ti)應當制(zhi)定專門(men)的業(ye)務操作(zuo)手冊或(huo)合規手冊。

（二）集(ji)團(tuan)應(ying)當建立金融衍(yan)生業務風險(xian)管理(li)垂直(zhi)體系，操(cao)作主體風險(xian)管理(li)部門應(ying)當獨立向(xiang)集(ji)團(tuan)上報風險(xian)或違規事項。

（三(san)）集(ji)團應當(dang)通過風(feng)險(xian)管理信(xin)息(xi)系(xi)統(tong)等信(xin)息(xi)化手段(duan)監(jian)控業(ye)務(wu)風(feng)險(xian)，實現全面覆蓋、在線(xian)監(jian)測(ce)。商品類衍生業(ye)務(wu)的操(cao)作(zuo)主體要建立健全業(ye)務(wu)信(xin)息(xi)系(xi)統(tong)，準確記錄、傳遞各類交(jiao)易信(xin)息(xi)，固化制(zhi)度要求(qiu)，規范操(cao)作(zuo)流程，阻斷違(wei)規操(cao)作(zuo)。

（四(si)）集團(tuan)及(ji)(ji)操作(zuo)主體應當(dang)建立風(feng)險(xian)(xian)(xian)預警(jing)和(he)處置機制，采(cai)用定量及(ji)(ji)定性的(de)方法，及(ji)(ji)時識(shi)別市場風(feng)險(xian)(xian)(xian)、信(xin)用風(feng)險(xian)(xian)(xian)、操作(zuo)風(feng)險(xian)(xian)(xian)和(he)流(liu)動性風(feng)險(xian)(xian)(xian)等，針對(dui)不(bu)同類型、不(bu)同程度的(de)風(feng)險(xian)(xian)(xian)事項，明確處置權限及(ji)(ji)程序(xu)。

（五）出現重(zhong)大(da)風險(xian)時，要及時啟動風險(xian)應(ying)急(ji)處理機制，成立專門(men)工(gong)作組(zu)織，制定詳細(xi)的處置(zhi)方案(an)，妥善做好倉位止損(sun)、法律(lv)糾紛案(an)件(jian)處置(zhi)、輿情應(ying)對(dui)等工(gong)作，建立日(ri)報或周報制度，防止風險(xian)擴(kuo)大(da)和蔓延。

四、規范業務操作

操(cao)作主體要(yao)強(qiang)化內控執行，嚴格(ge)合規(gui)管理，規(gui)范開展授權審批、交易操(cao)作、資(zi)金(jin)使用、定期報告。

（一）設(she)置(zhi)獨立(li)的風險(xian)管理部(bu)門(men)、交(jiao)易(yi)部(bu)門(men)、財務(wu)部(bu)門(men)，嚴(yan)格執(zhi)行前中后臺崗(gang)位(wei)、人員分(fen)離(li)原則。建立(li)定期輪崗(gang)和培訓制度(du)。僅開展貨幣類衍生(sheng)業務(wu)、且開展頻次(ci)較低、業務(wu)規模較小的企(qi)業，可不單獨設(she)置(zhi)風險(xian)管理部(bu)門(men)、交(jiao)易(yi)部(bu)門(men)，但(dan)必須(xu)嚴(yan)格執(zhi)行不相容崗(gang)位(wei)及人員分(fen)離(li)原則。

（二(er)）本企(qi)業董事會或(huo)類似決策機(ji)構負(fu)責(ze)交(jiao)(jiao)易(yi)授權(quan)(quan)審批。授權(quan)(quan)應當明確有交(jiao)(jiao)易(yi)權(quan)(quan)限的(de)人(ren)員(yuan)名單、交(jiao)(jiao)易(yi)品種和額度。人(ren)員(yuan)職責(ze)發生變更(geng)時應當及時中(zhong)止授權(quan)(quan)或(huo)重新授權(quan)(quan)。嚴(yan)禁企(qi)業負(fu)責(ze)人(ren)直接操(cao)盤。

（三(san)）交易部門應當根據(ju)經批準的業務計劃制定具體操(cao)(cao)作方案，按規定程(cheng)序審(shen)批后(hou)操(cao)(cao)作。對于未經批準的操(cao)(cao)作方案，財務部門不得撥付資金，不得進行交易結算。

（四）開展(zhan)場外(wai)業(ye)務時，應當(dang)對交(jiao)易工(gong)具、對手信用(yong)、合同文(wen)本等進行(xing)單獨的(de)風險評估，審慎選擇(ze)交(jiao)易對手，慎重開展(zhan)業(ye)務。

（五）對保(bao)證(zheng)金(jin)等資金(jin)賬戶實行專門管理，規范資金(jin)劃撥(bo)和使用程序，加(jia)強日常監控，動態開展資金(jin)風險(xian)評估和壓力測試。嚴格履(lv)行保(bao)證(zheng)金(jin)追加(jia)審批程序。不得以個人賬戶（或(huo)個人名(ming)義）開展金(jin)融衍生(sheng)業務(wu)。

（六）風險管(guan)(guan)理(li)部(bu)(bu)門要(yao)建立每日(ri)報(bao)告(gao)(gao)制(zhi)度；風險管(guan)(guan)理(li)部(bu)(bu)門、交易(yi)部(bu)(bu)門與財務部(bu)(bu)門要(yao)進(jin)行每月(yue)核對；風險管(guan)(guan)理(li)部(bu)(bu)門、交易(yi)部(bu)(bu)門每季度要(yao)向經營管(guan)(guan)理(li)層報(bao)告(gao)(gao)業(ye)務開展情況。

五、強化監督檢查

各中央(yang)企業應當(dang)建立健(jian)全金融衍(yan)生(sheng)業務審(shen)計監(jian)督(du)(du)體系，完善監(jian)督(du)(du)機制(zhi)，加強(qiang)監(jian)督(du)(du)檢查，提高監(jian)督(du)(du)質量，充分發(fa)揮審(shen)計監(jian)督(du)(du)功能作用。

（一）集(ji)團(tuan)歸(gui)口(kou)管理部門應當每(mei)季度(du)抽(chou)取部分企業或業務開展(zhan)專項監督檢查，重點關注(zhu)業務合(he)規(gui)性，是否存(cun)在(zai)超(chao)品(pin)種、超(chao)規(gui)模、超(chao)期限、超(chao)授(shou)權等違(wei)規(gui)操作，是否存(cun)在(zai)重大損失風險。

（二）集團內審部門應當(dang)每年(nian)對所有操作主(zhu)體進行(xing)審計(ji)，重點(dian)關(guan)注(zhu)業務制(zhi)度的(de)健全性(xing)和執行(xing)有效(xiao)性(xing)，會計(ji)核(he)算(suan)的(de)真實性(xing)等。

（三）對于審計檢查中(zhong)發現的問(wen)題，要及(ji)時向集(ji)團(tuan)報(bao)告(gao)并(bing)(bing)督促整(zheng)改(gai)到位(wei)。對于開展投機(ji)業(ye)務或產生(sheng)重(zhong)大損失風(feng)險、重(zhong)大法律糾紛、造成嚴(yan)重(zhong)影響的，要及(ji)時處置(zhi)應對，并(bing)(bing)暫停該操作主體開展金融衍生(sheng)業(ye)務，進行整(zheng)改(gai)問(wen)責。恢復開展業(ye)務的，需報(bao)集(ji)團(tuan)董事會批(pi)準。

（四(si)）應當根據《中(zhong)央(yang)企(qi)業違(wei)(wei)規(gui)(gui)經營投資(zi)責任(ren)追(zhui)究實(shi)施辦法(試行)》（國(guo)(guo)資(zi)委令第37號）等(deng)有關(guan)(guan)規(gui)(gui)定，制(zhi)定責任(ren)追(zhui)究制(zhi)度，對違(wei)(wei)規(gui)(gui)事項(xiang)進行追(zhui)責。涉嫌(xian)違(wei)(wei)紀或職(zhi)務違(wei)(wei)法的問(wen)(wen)題和(he)線(xian)索(suo)，移(yi)送紀檢(jian)監察機構。涉嫌(xian)犯罪的問(wen)(wen)題和(he)線(xian)索(suo)，移(yi)送國(guo)(guo)家(jia)監察機關(guan)(guan)或司法機關(guan)(guan)。對于(yu)發(fa)生重大損失風險、造成(cheng)嚴重影響等(deng)問(wen)(wen)題的，國(guo)(guo)資(zi)委將在業績(ji)考(kao)核中(zhong)予以(yi)扣分或降級處理，并根據干部管理權限開展(zhan)責任(ren)追(zhui)究。

六、建立報告制度

各中央企業應當定(ding)期向國資委報(bao)告金融(rong)衍(yan)生(sheng)業務開展情況，及(ji)時報(bao)告重大(da)事項(xiang)，確保(bao)報(bao)送(song)信(xin)息準確、完整(zheng)。

（一(yi)）對于業務日常開(kai)展情況，應當(dang)于每季(ji)度末隨(sui)財(cai)務快報(bao)(bao)一(yi)并報(bao)(bao)送金融(rong)(rong)衍生業務報(bao)(bao)表。未開(kai)展金融(rong)(rong)衍生業務的企業要(yao)進行(xing)“零申報(bao)(bao)”。集團(tuan)要(yao)加強對上報(bao)(bao)數據(ju)的檢(jian)查和核實，避(bi)免瞞報(bao)(bao)、漏(lou)報(bao)(bao)、錯報(bao)(bao)。

（二）對于(yu)業(ye)務年度(du)經營情(qing)(qing)況(kuang)，集(ji)團應當向(xiang)國資委(wei)(wei)報(bao)送專項(xiang)報(bao)告(gao)(gao)，報(bao)告(gao)(gao)內容包括年度(du)業(ye)務開展情(qing)(qing)況(kuang)（如(ru)業(ye)務品種(zhong)、保值(zhi)規模、盈(ying)虧情(qing)(qing)況(kuang)、年末持(chi)倉風險評估等）、套期保值(zhi)效果評估、審(shen)計檢(jian)查中(zhong)(zhong)發現的問題(ti)及整改情(qing)(qing)況(kuang)、其他(ta)重大事項(xiang)等，并將(jiang)中(zhong)(zhong)介機構出具的專項(xiang)審(shen)計意見，與年度(du)財務決(jue)算(suan)報(bao)告(gao)(gao)一并報(bao)送國資委(wei)(wei)。

（三）對于開展(zhan)投機業務(wu)(wu)或產生重大損失風險(xian)、重大法律糾紛、造成嚴重影響的，應當于24小時內向國資委專項報告(gao)，并對采取的處理(li)措施及處理(li)情況建立周報制度。對于有特(te)殊業務(wu)(wu)需求，期限、規模等超過(guo)本(ben)通知的，要提前向國資委報告(gao)。

（四(si)）對于瞞(man)報(bao)(bao)、漏報(bao)(bao)、錯報(bao)(bao)以(yi)(yi)及(ji)未按要求(qiu)及(ji)時報(bao)(bao)告的，國(guo)資委將(jiang)予以(yi)(yi)通報(bao)(bao)、約談。對于上報(bao)(bao)信息嚴(yan)重失(shi)實、隱(yin)瞞(man)資產(chan)損失(shi)以(yi)(yi)及(ji)不配合(he)監管工作的，國(guo)資委將(jiang)嚴(yan)肅問責。

國資委(wei)將(jiang)與發展改革委(wei)、財(cai)政部、商務部、人(ren)民銀(yin)(yin)行、銀(yin)(yin)保監會、證監會、外(wai)(wai)匯(hui)局等有關部門，通過定期會商、信息共享、聯合(he)檢查(cha)等方式，形成(cheng)監管(guan)合(he)力(li)，強化監管(guan)力(li)度。企業開展境外(wai)(wai)金融(rong)衍生業務所需外(wai)(wai)匯(hui)額度按相關規(gui)定及程序辦理。

銀行、期(qi)貨(huo)、保險(xian)、證券等持牌類金(jin)融機構開展(zhan)金(jin)融衍(yan)生業務(wu)，應當嚴(yan)格(ge)遵循(xun)監管(guan)機構的有關規定。各省(sheng)、自治區(qu)、直轄市及計劃(hua)單列市和新疆生產建設兵團國資委可參照本(ben)通知(zhi)開展(zhan)本(ben)地區(qu)金(jin)融衍(yan)生業務(wu)監管(guan)工作。

《關(guan)于(yu)進(jin)一步加強中(zhong)(zhong)央企業(ye)(ye)(ye)金(jin)融(rong)衍(yan)生業(ye)(ye)(ye)務監(jian)管(guan)的通知(zhi)》（國資(zi)發評價(jia)〔2009〕19號(hao)(hao)）、《關(guan)于(yu)建(jian)立(li)中(zhong)(zhong)央企業(ye)(ye)(ye)金(jin)融(rong)衍(yan)生業(ye)(ye)(ye)務臨(lin)時監(jian)管(guan)機制的通知(zhi)》（國資(zi)發評價(jia)〔2010〕187號(hao)(hao)）和《關(guan)于(yu)取消中(zhong)(zhong)央企業(ye)(ye)(ye)境外商品(pin)衍(yan)生業(ye)(ye)(ye)務核準事項的通知(zhi)》（國資(zi)發評價(jia)〔2015〕42號(hao)(hao)）自本通知(zhi)印發之(zhi)日起廢止。

國(guo) 資 委   

2020年1月13日(ri)