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據中國(guo)物(wu)流與采購聯合(he)會發布，2019年9月份全(quan)球制造業(ye)PMI為48.7%，較(jiao)(jiao)上(shang)月下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.6個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點，連續6個(ge)月環比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)，持(chi)續3個(ge)月運行在(zai)50%以下(xia)(xia)。分(fen)(fen)區(qu)域看，美洲和歐洲制造業(ye)PMI保(bao)持(chi)低位，環比(bi)均有(you)(you)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)；亞洲制造業(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月微幅回升，走勢穩定；非洲制造業(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月有(you)(you)所下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)，指數仍(reng)保(bao)持(chi)在(zai)50%以上(shang)。

綜合指數變化，GPMI持(chi)續(xu)運行在50%以下(xia)，環比連續(xu)下(xia)降，表明(ming)全(quan)(quan)球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)下(xia)滑趨勢(shi)明(ming)顯(xian)，經(jing)(jing)濟(ji)失速(su)風險繼續(xu)加大。美(mei)洲和歐洲制造業(ye)呈現持(chi)續(xu)下(xia)滑走勢(shi)，亞洲制造業(ye)保持(chi)相對穩定，非洲制造業(ye)仍保持(chi)增(zeng)長，但受全(quan)(quan)球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)下(xia)滑影響，增(zeng)速(su)也出現明(ming)顯(xian)放緩。在持(chi)續(xu)貿易摩擦的(de)大環境下(xia)，全(quan)(quan)球(qiu)投資和貿易額(e)度均(jun)有明(ming)顯(xian)減少(shao)，市場信心明(ming)顯(xian)不足，經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)速(su)預期不斷創出新低。近期，經(jing)(jing)濟(ji)合作與發(fa)展組織發(fa)布(bu)經(jing)(jing)濟(ji)展望報告，下(xia)調今明(ming)兩年全(quan)(quan)球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長預期。報告將(jiang)2019年全(quan)(quan)球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長預期從5月份(fen)預測(ce)的(de)3.2%下(xia)調至(zhi)2.9%，同時將(jiang)明(ming)年全(quan)(quan)球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長預期從3.4%下(xia)調至(zhi)3%。

面(mian)對持(chi)續(xu)下(xia)滑的(de)(de)全球經濟(ji)，降息與增加財政支出是(shi)世界各(ge)經濟(ji)體采取的(de)(de)主(zhu)要(yao)宏觀調控(kong)政策，擴大(da)內需也成為(wei)各(ge)國(guo)(guo)(guo)政府普遍關(guan)注(zhu)的(de)(de)重點。從(cong)長遠(yuan)來看，在(zai)日趨復(fu)雜的(de)(de)國(guo)(guo)(guo)際經濟(ji)環境下(xia)，合(he)作共贏要(yao)比相互競爭顯(xian)得(de)更(geng)為(wei)重要(yao)。在(zai)世界范圍內整合(he)資源，協同發展(zhan)才是(shi)各(ge)國(guo)(guo)(guo)規避經濟(ji)下(xia)行風險(xian)，獲取可(ke)持(chi)續(xu)發展(zhan)的(de)(de)根本途徑。做大(da)蛋糕要(yao)比搶食現有蛋糕的(de)(de)意義更(geng)加長遠(yuan)。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲制造業繼續下滑，PMI低位回落

2019年9月(yue)份，歐(ou)洲制(zhi)造(zao)(zao)業PMI繼(ji)上月(yue)小幅回升后，本月(yue)再次回落(luo)，較上月(yue)下降(jiang)1.1個百分點(dian)至(zhi)47.1%，創(chuang)年內新低。從(cong)主(zhu)要國(guo)(guo)家(jia)變化看，德(de)國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI降(jiang)至(zhi)41.7%；法國(guo)(guo)、意大利和西班牙等(deng)主(zhu)要國(guo)(guo)家(jia)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI較上月(yue)均(jun)有不同程度回落(luo)；英國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI雖有回升，但仍保持(chi)在48.3%的較低水平(ping)。大部分國(guo)(guo)家(jia)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI保持(chi)在50%以(yi)下。

綜合數據變化(hua)，歐洲制(zhi)造業(ye)延續(xu)(xu)下降趨勢，且降幅進一步(bu)擴(kuo)大(da)，歐洲經(jing)濟(ji)進入衰退的風險依(yi)然較(jiao)大(da)。近期，歐洲央行(xing)將2019年(nian)和(he)2020年(nian)經(jing)濟(ji)增(zeng)速分(fen)別從6月份預(yu)計的1.2%和(he)1.4%，下調至1.1%和(he)1.2%。 面對當前的經(jing)濟(ji)形勢，歐洲央行(xing)繼續(xu)(xu)重啟(qi)量(liang)化(hua)寬松政策，并呼吁各成員國采(cai)取(qu)必要的財政政策。為了提振經(jing)濟(ji)，歐盟確認將推出(chu)(chu)7000億歐元的基礎設施(shi)投資計劃。在未(wei)來國際需求持續(xu)(xu)偏(pian)弱的情況(kuang)下，降低出(chu)(chu)口依(yi)賴(lai)，提振歐洲區域內(nei)投資和(he)消費需求，或將是未(wei)來歐盟防止經(jing)濟(ji)衰退的重要方向。

美洲制造業持續明顯下滑，PMI創出新低

2019年(nian)9月(yue)份，美洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI較上月(yue)下(xia)(xia)降0.8個(ge)百分(fen)點至(zhi)48.6%,連續(xu)2個(ge)月(yue)在50%以下(xia)(xia)，創(chuang)出年(nian)內新低。從主要國家看，巴西、加拿大和墨西哥制(zhi)造(zao)業(ye)均有不同程度(du)回(hui)升(sheng)，但占比(bi)最(zui)大的(de)美國制(zhi)造(zao)業(ye)PMI再次(ci)明(ming)顯下(xia)(xia)降，帶(dai)動(dong)美洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI明(ming)顯回(hui)落。指(zhi)數變(bian)化(hua)表明(ming)，美洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)繼續(xu)明(ming)顯下(xia)(xia)滑，且下(xia)(xia)降速度(du)較快。

ISM報告顯示，2019年9月(yue)(yue)(yue)美國制造業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)(yue)下(xia)降1.3個(ge)百分點至47.8%，降幅較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)(yue)繼續(xu)擴大(da)。分項指數(shu)(shu)顯示，制造業(ye)(ye)生產和就業(ye)(ye)活動均有明顯放緩，生產指數(shu)(shu)和從業(ye)(ye)人員指數(shu)(shu)均在50%以下(xia)，環比降幅超過1個(ge)百分點。新訂單指數(shu)(shu)雖(sui)較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)(yue)回升0.1個(ge)百分點，但仍保(bao)持(chi)在47.3%的較(jiao)(jiao)低水平。特別(bie)是(shi)出(chu)口需(xu)求(qiu)影響(xiang)(xiang)較(jiao)(jiao)大(da)，新出(chu)口訂單指數(shu)(shu)降至41%。受(shou)(shou)調查企業(ye)(ye)普遍反映，受(shou)(shou)貿易摩擦(ca)影響(xiang)(xiang)，需(xu)求(qiu)受(shou)(shou)到較(jiao)(jiao)大(da)沖擊，出(chu)口需(xu)求(qiu)沖擊尤為嚴重(zhong)。

美國制造(zao)業(ye)PMI連(lian)續兩個(ge)月保(bao)持在50%以(yi)下(xia)，且降幅有所擴大，意味(wei)著美國制造(zao)業(ye)增速下(xia)降速度(du)明(ming)顯加(jia)快，增長(chang)動能快速轉(zhuan)弱。最新(xin)公布的(de)(de)(de)美國9月咨商會消費者(zhe)信(xin)心指(zhi)數為125.1，不(bu)(bu)及市(shi)場預期的(de)(de)(de)134.1和(he)(he)前值(zhi)134.2，意味(wei)著諸多不(bu)(bu)確定因素已經(jing)影響到(dao)美國企(qi)業(ye)和(he)(he)消費者(zhe)對(dui)未(wei)來經(jing)濟(ji)增長(chang)的(de)(de)(de)信(xin)心。美國制造(zao)業(ye)PMI的(de)(de)(de)快速回落(luo)進一步加(jia)大了市(shi)場對(dui)未(wei)來經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)擔憂，同時(shi)也增強了繼續降息(xi)的(de)(de)(de)預期。美聯儲主席(xi)鮑威爾在最近講話中，雖(sui)未(wei)明(ming)確表(biao)態，但承諾(nuo)將(jiang)使(shi)美國經(jing)濟(ji)保(bao)持持續增長(chang)。為了防止經(jing)濟(ji)繼續快速下(xia)滑，美國政府或將(jiang)繼續推出相對(dui)寬松的(de)(de)(de)宏觀調控政策。

亞洲制造業延續平穩走勢，PMI微幅回升

2019年9月(yue)份，亞洲(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)微幅回(hui)(hui)升(sheng)0.1個百分點至49.8%，近(jin)4個月(yue)波(bo)動(dong)幅度不大，波(bo)幅在0.2個百分點以內，走勢穩(wen)定。各主要國家中(zhong)，受兩國之間貿(mao)易摩擦影響(xiang)，韓國和日本(ben)制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI均(jun)有回(hui)(hui)落，降幅相對較(jiao)(jiao)大；其(qi)余(yu)國家制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI相對平穩(wen)。中(zhong)國制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI為49.8%，較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)上(shang)升(sheng)0.3個百分點。分項(xiang)指(zhi)數(shu)顯(xian)示，市場需求回(hui)(hui)到擴(kuo)張區間，企業生產(chan)活動(dong)有所(suo)增(zeng)長，市場價(jia)格回(hui)(hui)升(sheng)，大中(zhong)小(xiao)企業經營穩(wen)中(zhong)趨(qu)升(sheng)，經濟運行穩(wen)中(zhong)向好(hao)。

綜合指數變化，亞(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)制造業PMI持續穩(wen)定(ding)(ding)在略(lve)低于(yu)50%的(de)(de)水平，波動幅度不大，意味(wei)著亞(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)走勢(shi)相(xiang)對平穩(wen)，但也沒有出現(xian)明顯回升，經(jing)(jing)濟(ji)下(xia)行壓力依然存(cun)在，但整體可控。亞(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長相(xiang)對穩(wen)定(ding)(ding)的(de)(de)原因之一是(shi)大部分亞(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)國家是(shi)發展(zhan)中國家，市場需求(qiu)仍具備較(jiao)大的(de)(de)發展(zhan)空(kong)間。亞(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)各(ge)國和地區(qu)之間的(de)(de)區(qu)域經(jing)(jing)濟(ji)合作也較(jiao)多，特(te)別(bie)是(shi)以中國為主的(de)(de)一帶一路發展(zhan)戰略(lve)，為穩(wen)定(ding)(ding)區(qu)域經(jing)(jing)濟(ji)創造了(le)良好條件(jian)。但受大環(huan)境影響，亞(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)下(xia)行風險依然存(cun)在，經(jing)(jing)濟(ji)穩(wen)中趨緩走勢(shi)仍較(jiao)明顯。亞(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)開發銀行最新發布(bu)的(de)(de)發展(zhan)展(zhan)望(wang)報(bao)告(gao)(gao)預測(ce)今(jin)明兩年亞(ya)(ya)(ya)太(tai)地區(qu)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長態勢(shi)依舊強(qiang)勁(jing)，但增(zeng)速放緩。與今(jin)年4月份發布(bu)的(de)(de)報(bao)告(gao)(gao)相(xiang)比，2019年亞(ya)(ya)(ya)太(tai)發展(zhan)中經(jing)(jing)濟(ji)體增(zeng)速預期(qi)從5.7%降(jiang)至(zhi)(zhi)5.4%，2020年增(zeng)速預期(qi)從5.6%下(xia)調至(zhi)(zhi)5.5%。

非洲制造業增速有所放緩， PMI有所回落

2019年9月(yue)(yue)份，非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI較(jiao)上月(yue)(yue)回(hui)(hui)落(luo)1.3個百分點至50.2%。從主要國家看，南非(fei)(fei)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI回(hui)(hui)落(luo)較(jiao)為明顯，成(cheng)(cheng)為拖累本(ben)月(yue)(yue)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI回(hui)(hui)落(luo)的(de)主要因素(su)。尼日利亞(ya)制(zhi)造(zao)(zao)業依(yi)然保(bao)持(chi)較(jiao)高的(de)景(jing)氣度(du)，PMI保(bao)持(chi)在(zai)57%以(yi)上，埃及和肯尼亞(ya)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI較(jiao)上月(yue)(yue)小幅上升。綜合(he)指(zhi)數(shu)(shu)變化，在(zai)全球(qiu)經(jing)濟(ji)下滑(hua)的(de)背景(jing)下，非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業增速也有(you)所放緩，但指(zhi)數(shu)(shu)仍(reng)保(bao)持(chi)在(zai)50%以(yi)上，表(biao)明非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業增長(chang)(chang)趨勢未改。非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)的(de)發(fa)展潛力依(yi)然較(jiao)大。非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)發(fa)展銀行預(yu)測(ce)，2019年非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)增速將(jiang)上升至4%以(yi)上。非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)自貿區的(de)成(cheng)(cheng)立(li)和運營，將(jiang)會(hui)為非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)在(zai)貿易(yi)合(he)作，吸(xi)引外資(zi)等領域帶(dai)(dai)來新(xin)的(de)機會(hui)。非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)基(ji)礎(chu)設(she)施建(jian)設(she)還有(you)很(hen)大的(de)發(fa)展空間，也會(hui)為非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)穩定增長(chang)(chang)帶(dai)(dai)來支(zhi)撐。

澳洲制造業增速繼續加快，PMI連續上升

2019年(nian)9月(yue)，澳(ao)大利(li)亞制造(zao)業PMI較上月(yue)上升(sheng)1.6個(ge)百分點(dian)至54.7%，連續(xu)3個(ge)月(yue)環比上升(sheng)，表明澳(ao)洲(zhou)(zhou)制造(zao)業增速(su)持續(xu)加快。澳(ao)洲(zhou)(zhou)制造(zao)業增速(su)的(de)連續(xu)上升(sheng)有利(li)于澳(ao)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)穩(wen)定。但鑒于全球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)發(fa)展的(de)不確(que)定性依然(ran)較多，為(wei)了繼續(xu)支持澳(ao)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)可持續(xu)增長(chang)，澳(ao)聯儲在10月(yue)1日宣布繼續(xu)下(xia)調基礎利(li)率(lv)，這是(shi)澳(ao)大利(li)亞年(nian)內第三次(ci)降息(xi)。維(wei)持低利(li)率(lv)將是(shi)澳(ao)大利(li)亞的(de)一項長(chang)期(qi)政(zheng)策，根本目的(de)是(shi)支撐就(jiu)業及薪資增長(chang)。

【責任編輯：李瑛】