文(wen)章來源：中國物流與采購聯合會 發布(bu)時(shi)間：2021-01-07
據中國(guo)物流與(yu)采購(gou)聯合會(hui)發布，2019年(nian)(nian)12月(yue)(yue)份(fen)，全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)PMI受美國(guo)經濟(ji)進一步下(xia)滑影(ying)響，結(jie)束連(lian)續(xu)(xu)2個月(yue)(yue)回(hui)升(sheng)走(zou)勢(shi)，較(jiao)上月(yue)(yue)回(hui)落 0.4個百分點(dian)(dian)至(zhi)48.6%，連(lian)續(xu)(xu)6個月(yue)(yue)運行(xing)(xing)(xing)在(zai)50%以下(xia)。從全(quan)(quan)年(nian)(nian)走(zou)勢(shi)看， 2019年(nian)(nian)全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)PMI均(jun)值為50.1%，較(jiao)去年(nian)(nian)同期回(hui)落4.4個百分點(dian)(dian)，降幅明顯。從各月(yue)(yue)走(zou)勢(shi)看，自2018年(nian)(nian)8月(yue)(yue)以來，全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)PMI呈(cheng)現波動下(xia)行(xing)(xing)(xing)走(zou)勢(shi)。2019年(nian)(nian)，全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)PMI逐季下(xia)滑，一、二、三、四季度均(jun)值分別(bie)為51.9%、50.5%和49.3%和48.8%。自2019年(nian)(nian)7月(yue)(yue)開始，全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)PMI連(lian)續(xu)(xu)6個月(yue)(yue)運行(xing)(xing)(xing)在(zai)50%以下(xia)。
綜(zong)合數(shu)據變(bian)化，2019年(nian)，全球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)(zao)業整體(ti)呈現前高(gao)后低走勢，增速逐(zhu)步放(fang)緩(huan)，下半年(nian)基本(ben)保持(chi)持(chi)續下行(xing)(xing)走勢。不(bu)同(tong)國家以及不(bu)同(tong)區(qu)域(yu)的(de)(de)貿易(yi)摩擦頻(pin)發是拖累全球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)(zao)業下行(xing)(xing)的(de)(de)外部影響(xiang)因素(su)。在此(ci)背景下，全球(qiu)(qiu)投資和(he)貿易(yi)增長動力(li)不(bu)足，導致(zhi)全球(qiu)(qiu)需求增長疲弱，是全球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)(zao)業持(chi)續下行(xing)(xing)的(de)(de)內(nei)在原(yuan)因。
預(yu)計2020年(nian)(nian)，全球(qiu)制造(zao)業因美國(guo)因素(su)影響(xiang)，下(xia)(xia)行(xing)(xing)趨(qu)勢(shi)難以明顯(xian)(xian)(xian)改善，在弱(ruo)勢(shi)運行(xing)(xing)中(zhong)反復(fu)波動將(jiang)(jiang)是明年(nian)(nian)全球(qiu)制造(zao)業乃至全球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)運行(xing)(xing)的(de)(de)主(zhu)要(yao)特征，波動速度以及幅度較2019年(nian)(nian)將(jiang)(jiang)有所緩和。逆周(zhou)期(qi)調節政(zheng)(zheng)策(ce)效果將(jiang)(jiang)有所顯(xian)(xian)(xian)現。面(mian)對(dui)逐(zhu)漸下(xia)(xia)行(xing)(xing)的(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)環境，世界(jie)(jie)各(ge)(ge)國(guo)政(zheng)(zheng)府紛紛加大逆周(zhou)期(qi)調節力度，以降息為主(zhu)的(de)(de)寬松貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)與以加大基(ji)礎建設投(tou)資(zi)(zi)為主(zhu)的(de)(de)擴張性財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)相(xiang)配(pei)合(he)。這些政(zheng)(zheng)策(ce)效果將(jiang)(jiang)會在2020年(nian)(nian)繼續(xu)(xu)釋放，為緩解經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)下(xia)(xia)行(xing)(xing)壓力提供(gong)空間(jian)，在一定(ding)程度上(shang)起到遏制經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)下(xia)(xia)行(xing)(xing)速度的(de)(de)作(zuo)用(yong)。多邊貿(mao)(mao)易(yi)(yi)合(he)作(zuo)成效將(jiang)(jiang)有所顯(xian)(xian)(xian)現。持續(xu)(xu)的(de)(de)貿(mao)(mao)易(yi)(yi)摩擦(ca)，使得(de)(de)世界(jie)(jie)各(ge)(ge)國(guo)思考新的(de)(de)發展(zhan)思路(lu)，探(tan)索更(geng)(geng)多的(de)(de)合(he)作(zuo)機(ji)會。全球(qiu)各(ge)(ge)主(zhu)要(yao)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)普遍(bian)意識到多邊貿(mao)(mao)易(yi)(yi)合(he)作(zuo)的(de)(de)重(zhong)要(yao)性,建立符合(he)各(ge)(ge)國(guo)共(gong)同利益(yi)的(de)(de)多邊經(jing)(jing)貿(mao)(mao)合(he)作(zuo)體(ti)制，實現開(kai)放、合(he)作(zuo)和共(gong)贏的(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)發展(zhan)環境已(yi)經(jing)(jing)成為世界(jie)(jie)主(zhu)要(yao)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)的(de)(de)集體(ti)訴求。在日趨(qu)復(fu)雜的(de)(de)國(guo)際經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)環境下(xia)(xia)，合(he)作(zuo)共(gong)贏要(yao)比相(xiang)互競爭顯(xian)(xian)(xian)得(de)(de)更(geng)(geng)為重(zhong)要(yao)。在世界(jie)(jie)范圍(wei)內(nei)整合(he)資(zi)(zi)源(yuan)，協同發展(zhan)是各(ge)(ge)國(guo)規避經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)下(xia)(xia)行(xing)(xing)風險，獲取可持續(xu)(xu)發展(zhan)的(de)(de)根本(ben)途(tu)徑。2019年(nian)(nian)，各(ge)(ge)個國(guo)家和地區之間(jian)簽訂(ding)的(de)(de)各(ge)(ge)種貿(mao)(mao)易(yi)(yi)合(he)作(zuo)協議，將(jiang)(jiang)在2020年(nian)(nian)逐(zhu)步(bu)顯(xian)(xian)(xian)現效果。
分區域來看，呈現如下特點：
歐洲制造業快速下滑，后期低位反彈可期
2019年(nian)12月(yue)份，歐(ou)(ou)(ou)洲制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業結束PMI連續(xu)2個(ge)月(yue)小幅上升走(zou)勢(shi)(shi)，較上月(yue)回(hui)落0.4個(ge)百(bai)分(fen)點至(zhi)47.5%，德(de)國(guo)、英(ying)國(guo)和(he)法國(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業PMI均有不同(tong)程(cheng)度(du)回(hui)落。從(cong)(cong)全年(nian)走(zou)勢(shi)(shi)看，2019年(nian)歐(ou)(ou)(ou)洲制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業PMI均值為(wei)48.7%，較去(qu)年(nian)同(tong)期下降5.6個(ge)百(bai)分(fen)點，降幅明顯(xian)(xian)。從(cong)(cong)各月(yue)走(zou)勢(shi)(shi)看，自(zi)2019年(nian)3月(yue)開始(shi)，歐(ou)(ou)(ou)洲制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業PMI連續(xu)10個(ge)月(yue)運(yun)行(xing)在50%以下。截止到(dao)12月(yue)，連續(xu)4個(ge)月(yue)運(yun)行(xing)在48%以下。從(cong)(cong)主(zhu)要(yao)國(guo)家看，作(zuo)為(wei)歐(ou)(ou)(ou)洲火車頭的德(de)國(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業出現明顯(xian)(xian)下滑，成為(wei)拖累歐(ou)(ou)(ou)洲經濟增(zeng)長的主(zhu)要(yao)力量(liang)。2019年(nian)德(de)國(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業PMI自(zi)3月(yue)份開始(shi)持續(xu)運(yun)行(xing)在44%左右的較低(di)(di)水(shui)平，最低(di)(di)降至(zhi)41.7%，顯(xian)(xian)示德(de)國(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業持續(xu)低(di)(di)迷。其(qi)余歐(ou)(ou)(ou)洲國(guo)家制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業PMI均呈現不同(tong)程(cheng)度(du)的波(bo)動下行(xing)走(zou)勢(shi)(shi)。
綜合指數(shu)變(bian)化，2019年(nian)(nian)貿易摩擦給全球經(jing)濟(ji)帶來(lai)的(de)(de)(de)(de)不(bu)確定影響，嚴重拖累了歐洲(zhou)各(ge)國的(de)(de)(de)(de)國際(ji)市場需求，也(ye)成為(wei)高度依賴出口(kou)的(de)(de)(de)(de)歐洲(zhou)制造業增(zeng)速(su)持續低迷的(de)(de)(de)(de)主要(yao)原因。國際(ji)貨幣基金組(zu)織日前發布的(de)(de)(de)(de)預測報(bao)告顯示，歐元(yuan)區四季度經(jing)濟(ji)面(mian)臨萎(wei)縮風(feng)險，預計2019年(nian)(nian)歐洲(zhou)實際(ji)GDP增(zeng)長(chang)率將(jiang)僅(jin)為(wei)1.4%，跌至(zhi)2013年(nian)(nian)以來(lai)的(de)(de)(de)(de)最低水平。歐盟(meng)委(wei)員會近(jin)期也(ye)將(jiang)2019年(nian)(nian)和2020年(nian)(nian)經(jing)濟(ji)增(zeng)速(su)預期分別(bie)下調至(zhi)1.1%和1.2%。如何(he)化解貿易摩擦沖(chong)擊，形成合力發展，是歐洲(zhou)各(ge)國面(mian)臨的(de)(de)(de)(de)共同問題。政(zheng)策向內，運用財政(zheng)與貨幣政(zheng)策組(zu)合拳來(lai)提振(zhen)內需是歐洲(zhou)制造業能否轉強(qiang)的(de)(de)(de)(de)關鍵。
預計2020年(nian)(nian)(nian)，歐(ou)洲制造(zao)業(ye)在(zai)低(di)(di)位運(yun)行的(de)(de)基(ji)礎(chu)上(shang)會(hui)(hui)(hui)有(you)一定程(cheng)度(du)的(de)(de)反彈。一是低(di)(di)基(ji)數(shu)(shu)效應會(hui)(hui)(hui)有(you)所(suo)(suo)顯(xian)現。經(jing)(jing)(jing)過2019年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)弱勢運(yun)行，2020年(nian)(nian)(nian)歐(ou)洲經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)在(zai)一個較低(di)(di)的(de)(de)基(ji)數(shu)(shu)上(shang)反彈會(hui)(hui)(hui)相對(dui)容易，經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)數(shu)(shu)據(ju)(ju)上(shang)出(chu)現回升(sheng)的(de)(de)概率較大(da)。二是政(zheng)策(ce)托底作用會(hui)(hui)(hui)有(you)所(suo)(suo)顯(xian)現。在(zai)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)弱勢格局下，歐(ou)洲央(yang)行繼續釋放(fang)采(cai)取寬松貨幣政(zheng)策(ce)的(de)(de)積極信號(hao)，并呼(hu)吁(yu)成員國采(cai)取必要的(de)(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)。明年(nian)(nian)(nian)各項政(zheng)策(ce)的(de)(de)實施對(dui)歐(ou)洲經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增長的(de)(de)托底作用將(jiang)(jiang)有(you)所(suo)(suo)顯(xian)現。三是主要國家的(de)(de)表現或將(jiang)(jiang)好(hao)轉(zhuan)。最新統計數(shu)(shu)據(ju)(ju)顯(xian)示，得益(yi)于(yu)(yu)政(zheng)府和消費(fei)支出(chu)增加等(deng)影(ying)響，德(de)國經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)第(di)三季度(du)增長0.1%，環比增長0.2%，超出(chu)市(shi)場預期，避免了六年(nian)(nian)(nian)來(lai)首次陷入經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)衰退的(de)(de)局面。德(de)國經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)(de)好(hao)轉(zhuan)程(cheng)度(du)將(jiang)(jiang)是歐(ou)洲制造(zao)業(ye)反彈程(cheng)度(du)的(de)(de)重要參考。法國制造(zao)業(ye)2019年(nian)(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)(nian)以(yi)來(lai)表現相對(dui)較好(hao)，得益(yi)于(yu)(yu)其(qi)政(zheng)府立足于(yu)(yu)擴大(da)投資的(de)(de)支出(chu)，其(qi)對(dui)歐(ou)洲經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)(de)提振(zhen)作用將(jiang)(jiang)繼續顯(xian)現。
美洲制造業由強轉弱，下行壓力加大
2019年(nian)(nian)12月份，美(mei)(mei)(mei)(mei)洲制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)連續(xu)2個月環比下(xia)(xia)(xia)(xia)降，較(jiao)上月下(xia)(xia)(xia)(xia)降1個百分(fen)點(dian)至47.7%。從全年(nian)(nian)走勢(shi)看(kan)，2019年(nian)(nian)，美(mei)(mei)(mei)(mei)洲制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)PMI均值(zhi)(zhi)為(wei)51.2%，較(jiao)去年(nian)(nian)同期回(hui)落6.5個百分(fen)點(dian)。從各月走勢(shi)看(kan)，美(mei)(mei)(mei)(mei)洲制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)PMI呈現(xian)前高后低走勢(shi)。上半(ban)年(nian)(nian)美(mei)(mei)(mei)(mei)洲制(zhi)(zhi)(zhi)作(zuo)業(ye)均值(zhi)(zhi)保持(chi)在53.3%的較(jiao)高水平，下(xia)(xia)(xia)(xia)半(ban)年(nian)(nian)開(kai)(kai)始(shi)逐步轉(zhuan)弱(ruo)(ruo)，下(xia)(xia)(xia)(xia)半(ban)年(nian)(nian)均值(zhi)(zhi)為(wei)49%，降至50%以(yi)下(xia)(xia)(xia)(xia)。從主要國家變化(hua)(hua)看(kan)，美(mei)(mei)(mei)(mei)國制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)的由強轉(zhuan)弱(ruo)(ruo)是主導美(mei)(mei)(mei)(mei)洲制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)變化(hua)(hua)的根本因素。美(mei)(mei)(mei)(mei)國供應鏈管(guan)理協會（ISM）相關(guan)數據顯示，2019年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)，美(mei)(mei)(mei)(mei)國制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)PMI均值(zhi)(zhi)為(wei)53.8%，下(xia)(xia)(xia)(xia)半(ban)年(nian)(nian)均值(zhi)(zhi)降至50%以(yi)下(xia)(xia)(xia)(xia)，為(wei)48.6%。自(zi)8月份開(kai)(kai)始(shi)連續(xu)5個月運行在50%以(yi)下(xia)(xia)(xia)(xia)。
預(yu)計2020年(nian)(nian)，美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)繼續走弱，下行壓(ya)力(li)會(hui)(hui)有(you)(you)所加大。一(yi)是(shi)(shi)高(gao)(gao)基數(shu)效(xiao)應(ying)將(jiang)(jiang)有(you)(you)所顯現。與歐洲制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)持(chi)續低(di)迷不同，2019年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)保持(chi)較(jiao)快(kuai)增(zeng)長(chang)，下半(ban)年(nian)(nian)開始出(chu)現快(kuai)速回(hui)落(luo)。2020年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)存在(zai)高(gao)(gao)基數(shu)效(xiao)應(ying)，增(zeng)速將(jiang)(jiang)繼續回(hui)落(luo)概(gai)率較(jiao)大。二是(shi)(shi)需(xu)求(qiu)不足(zu)制(zhi)(zhi)約(yue)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)增(zeng)長(chang)。分項指(zhi)數(shu)顯示，內外需(xu)求(qiu)不足(zu)是(shi)(shi)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)運(yun)行趨弱的(de)(de)(de)主要因素。截止到12月份，美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)新(xin)訂單指(zhi)數(shu)連(lian)續回(hui)落(luo)，較(jiao)上(shang)月回(hui)落(luo)0.4個(ge)百分點至46.8%，連(lian)續5個(ge)月運(yun)行在(zai)50%以下。數(shu)據(ju)變(bian)化(hua)(hua)說明，市(shi)場需(xu)求(qiu)持(chi)續低(di)迷，制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)持(chi)續走弱趨勢短期(qi)難以改變(bian)。需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)回(hui)落(luo)和未來(lai)諸多不確定性因素的(de)(de)(de)影響，使得企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)對(dui)未來(lai)市(shi)場預(yu)期(qi)趨于謹慎(shen)。制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)欠(qian)佳表現，反映出(chu)特朗(lang)普政府減稅(shui)和振興制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)相(xiang)關政策效(xiao)果已(yi)趨弱化(hua)(hua)，貿(mao)易摩擦對(dui)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)沖(chong)擊(ji)也有(you)(you)所顯現。三是(shi)(shi)市(shi)場信心明顯不足(zu)。美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)聯儲近期(qi)發布(bu)的(de)(de)(de)全球經(jing)濟(ji)調(diao)查(cha)報告認(ren)為，美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)步伐(fa)已(yi)放慢，并(bing)降(jiang)低(di)了對(dui)未來(lai)6到12個(ge)月的(de)(de)(de)增(zeng)長(chang)預(yu)期(qi)。杜(du)克公(gong)司調(diao)查(cha)顯示67%的(de)(de)(de)受訪CFO預(yu)測，美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)將(jiang)(jiang)在(zai)2020年(nian)(nian)第三季度陷入(ru)衰(shuai)退(tui)，84%的(de)(de)(de)受訪CFO認(ren)為經(jing)濟(ji)衰(shuai)退(tui)將(jiang)(jiang)在(zai)2021年(nian)(nian)第一(yi)季度開始，還有(you)(you)38%的(de)(de)(de)受訪者預(yu)測明年(nian)(nian)第一(yi)季度就會(hui)(hui)出(chu)現經(jing)濟(ji)衰(shuai)退(tui)。再如全美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)商業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)經(jing)濟(ji)協(xie)會(hui)(hui)的(de)(de)(de)季度調(diao)查(cha)顯示，受訪經(jing)濟(ji)師認(ren)為，美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)在(zai)明年(nian)(nian)陷入(ru)衰(shuai)退(tui)的(de)(de)(de)可(ke)能性達60%，這比3個(ge)月前的(de)(de)(de)35%可(ke)能性提高(gao)(gao)了近一(yi)倍。美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)全國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)商業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)經(jing)濟(ji)協(xie)會(hui)(hui)和《華爾(er)街日報》12月公(gong)布(bu)的(de)(de)(de)調(diao)查(cha)顯示，多數(shu)經(jing)濟(ji)學(xue)家預(yu)計2020年(nian)(nian)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)速將(jiang)(jiang)放緩至1.8%。
亞洲制造業穩中趨降，后期走勢相對溫和
2019年12月，亞(ya)洲制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上月回(hui)升(sheng)0.3個百分(fen)(fen)點(dian)至50.2%，表明亞(ya)洲制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)增(zeng)(zeng)速較(jiao)(jiao)(jiao)上月有(you)(you)所(suo)加快(kuai)。從全年走(zou)(zou)勢看(kan)，2019年，亞(ya)洲制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值(zhi)為50%，較(jiao)(jiao)(jiao)去(qu)年同(tong)期(qi)(qi)回(hui)落(luo)1.6個百分(fen)(fen)點(dian)。從各月走(zou)(zou)勢看(kan)，亞(ya)洲制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI波(bo)動相對(dui)溫和。前(qian)三個季(ji)度(du)的均(jun)(jun)(jun)值(zhi)分(fen)(fen)別為49.5%、49.7%和49.2%，四季(ji)度(du)均(jun)(jun)(jun)值(zhi)為49.8%。綜(zong)合指數變化，在全球經濟(ji)下行壓(ya)力背景下，亞(ya)洲制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)增(zeng)(zeng)速也有(you)(you)所(suo)放緩，但(dan)走(zou)(zou)勢相對(dui)穩定(ding)。主要國(guo)家中，2019年，中國(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值(zhi)為49.7%，較(jiao)(jiao)(jiao)去(qu)年同(tong)期(qi)(qi)回(hui)落(luo)1.2個百分(fen)(fen)點(dian)；日本制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值(zhi)為49.3%，較(jiao)(jiao)(jiao)去(qu)年同(tong)期(qi)(qi)回(hui)落(luo)3.8個百分(fen)(fen)點(dian)；韓國(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值(zhi)48.6%，較(jiao)(jiao)(jiao)去(qu)年同(tong)期(qi)(qi)回(hui)落(luo)1.1個百分(fen)(fen)點(dian)。從指數對(dui)比看(kan),日本和韓國(guo)受全球經濟(ji)下行壓(ya)力沖擊力度(du)相對(dui)于(yu)中國(guo)較(jiao)(jiao)(jiao)為明顯。印度(du)、越南和菲律賓等(deng)國(guo)家制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)均(jun)(jun)(jun)有(you)(you)不同(tong)程度(du)放緩，但(dan)仍保持(chi)較(jiao)(jiao)(jiao)快(kuai)發展，制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值(zhi)保持(chi)在51%以上。
預(yu)計(ji)2020年(nian)(nian)(nian)(nian)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業將(jiang)(jiang)呈(cheng)現(xian)穩(wen)(wen)中(zhong)(zhong)(zhong)趨緩(huan)格局，保(bao)持(chi)相對(dui)(dui)(dui)溫和(he)走勢(shi)(shi)。一(yi)是(shi)(shi)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)發(fa)(fa)展(zhan)潛力(li)依然(ran)較(jiao)大(da)。IMF在(zai)近期(qi)的(de)報告中(zhong)(zhong)(zhong)預(yu)測亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)將(jiang)(jiang)有(you)(you)(you)(you)所(suo)(suo)(suo)放(fang)(fang)(fang)緩(huan)，但仍(reng)將(jiang)(jiang)是(shi)(shi)全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的(de)重要(yao)(yao)引擎。2019年(nian)(nian)(nian)(nian)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)對(dui)(dui)(dui)全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的(de)貢(gong)獻(xian)(xian)率(lv)將(jiang)(jiang)超過三分(fen)(fen)之(zhi)二，其中(zhong)(zhong)(zhong)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)對(dui)(dui)(dui)全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的(de)貢(gong)獻(xian)(xian)率(lv)將(jiang)(jiang)達到39%。二是(shi)(shi)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)(guo)政策(ce)提(ti)振空間仍(reng)然(ran)較(jiao)大(da)。亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)相對(dui)(dui)(dui)穩(wen)(wen)定(ding)(ding)的(de)原因之(zhi)一(yi)是(shi)(shi)大(da)部分(fen)(fen)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)國(guo)(guo)家(jia)是(shi)(shi)發(fa)(fa)展(zhan)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)家(jia)，工業化和(he)城(cheng)鎮化進程仍(reng)有(you)(you)(you)(you)發(fa)(fa)展(zhan)空間，市場(chang)需(xu)求仍(reng)具備較(jiao)大(da)的(de)發(fa)(fa)展(zhan)潛力(li)。亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)(guo)和(he)地區之(zhi)間的(de)區域(yu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)合作(zuo)(zuo)(zuo)也較(jiao)多(duo)，特別(bie)是(shi)(shi)以中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)倡(chang)導的(de)“一(yi)帶(dai)一(yi)路”發(fa)(fa)展(zhan)戰略(lve)，為(wei)穩(wen)(wen)定(ding)(ding)區域(yu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)創造(zao)了良好(hao)(hao)(hao)條件(jian)。為(wei)了應對(dui)(dui)(dui)全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)，亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)(guo)在(zai)保(bao)持(chi)貨(huo)幣政策(ce)相對(dui)(dui)(dui)寬松的(de)基(ji)礎(chu)上，加(jia)大(da)基(ji)礎(chu)建設投資力(li)度，在(zai)一(yi)定(ding)(ding)程度上對(dui)(dui)(dui)沖了經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)的(de)沖擊。三是(shi)(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)長(chang)期(qi)向(xiang)好(hao)(hao)(hao)基(ji)本趨勢(shi)(shi)未變，對(dui)(dui)(dui)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)發(fa)(fa)展(zhan)有(you)(you)(you)(you)較(jiao)強支撐作(zuo)(zuo)(zuo)用。2019年(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)業雖(sui)有(you)(you)(you)(you)回(hui)落(luo)，但PMI走勢(shi)(shi)較(jiao)為(wei)穩(wen)(wen)定(ding)(ding)，波(bo)動較(jiao)小，波(bo)幅在(zai)0.5個百分(fen)(fen)點(dian)之(zhi)內(nei)，沒有(you)(you)(you)(you)出現(xian)急劇(ju)回(hui)落(luo)，增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)回(hui)落(luo)較(jiao)為(wei)溫和(he)。2020年(nian)(nian)(nian)(nian)，隨(sui)著高耗能行(xing)業的(de)逐步退化，預(yu)計(ji)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)仍(reng)有(you)(you)(you)(you)慣性下(xia)滑(hua)趨勢(shi)(shi)，但積極(ji)因素增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)多(duo)。從(cong)(cong)政策(ce)方(fang)(fang)面(mian)來看(kan)(kan)，穩(wen)(wen)健(jian)的(de)貨(huo)幣政策(ce)仍(reng)有(you)(you)(you)(you)發(fa)(fa)揮空間，能夠較(jiao)好(hao)(hao)(hao)保(bao)證流動性充(chong)裕，積極(ji)的(de)財政政策(ce)將(jiang)(jiang)會持(chi)續。從(cong)(cong)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)結構方(fang)(fang)面(mian)看(kan)(kan)，高端制(zhi)造(zao)業穩(wen)(wen)步增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)，服(fu)務業貢(gong)獻(xian)(xian)度不斷(duan)上升，經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)結構進一(yi)步優化。從(cong)(cong)消(xiao)費(fei)方(fang)(fang)面(mian)來看(kan)(kan)，2019年(nian)(nian)(nian)(nian)消(xiao)費(fei)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)放(fang)(fang)(fang)緩(huan)主要(yao)(yao)是(shi)(shi)受(shou)汽車(che)類消(xiao)費(fei)影響，預(yu)計(ji)明年(nian)(nian)(nian)(nian)汽車(che)消(xiao)費(fei)會有(you)(you)(you)(you)所(suo)(suo)(suo)改(gai)善(shan)，加(jia)上服(fu)務消(xiao)費(fei)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)趨勢(shi)(shi)向(xiang)好(hao)(hao)(hao)，消(xiao)費(fei)有(you)(you)(you)(you)望實現(xian)穩(wen)(wen)定(ding)(ding)。從(cong)(cong)投資方(fang)(fang)面(mian)來看(kan)(kan)，基(ji)礎(chu)建設投資增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)改(gai)善(shan)是(shi)(shi)大(da)概率(lv)事(shi)件(jian)。從(cong)(cong)出口方(fang)(fang)面(mian)來看(kan)(kan)，在(zai)中(zhong)(zhong)(zhong)美貿(mao)易摩(mo)擦有(you)(you)(you)(you)所(suo)(suo)(suo)緩(huan)和(he)的(de)前提(ti)下(xia)，出口增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)或(huo)將(jiang)(jiang)有(you)(you)(you)(you)所(suo)(suo)(suo)恢復，對(dui)(dui)(dui)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的(de)拖累(lei)作(zuo)(zuo)(zuo)用將(jiang)(jiang)有(you)(you)(you)(you)所(suo)(suo)(suo)減弱。基(ji)于上述判斷(duan)，我們認為(wei)2020年(nian)(nian)(nian)(nian)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)GDP增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)或(huo)繼(ji)續慣性放(fang)(fang)(fang)緩(huan)，但積極(ji)因素產生的(de)累(lei)積效應，對(dui)(dui)(dui)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)將(jiang)(jiang)形成一(yi)定(ding)(ding)對(dui)(dui)(dui)沖作(zuo)(zuo)(zuo)用，經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)下(xia)行(xing)態勢(shi)(shi)較(jiao)2019年(nian)(nian)(nian)(nian)有(you)(you)(you)(you)望緩(huan)和(he)。
非洲制造業保持較快增長，后期發展潛力較大
2019年12月(yue)，非(fei)洲制造業PMI為(wei)52.9%，較(jiao)(jiao)(jiao)上月(yue)上升(sheng)0.5個(ge)百分點，表明非(fei)洲制造業增速較(jiao)(jiao)(jiao)上月(yue)有(you)所加(jia)快。從全年走勢看， 2019年，非(fei)洲制造業PMI均(jun)值為(wei)51.9%，較(jiao)(jiao)(jiao)去年同期回落0.1個(ge)百分點，各月(yue)均(jun)保持在50%以上。分季度看，一(yi)、二、三、四季度均(jun)值分別(bie)為(wei)51.6%、51.5%和51.8%和52.5%。綜合數據變化，非(fei)洲制造業保持較(jiao)(jiao)(jiao)快發展，表現出較(jiao)(jiao)(jiao)強(qiang)發展潛力。
預計2020年，非(fei)(fei)洲(zhou)制造業仍(reng)將保(bao)持較快(kuai)發(fa)展。政局相對穩定、人口紅(hong)利(li)、城(cheng)市化和工業化發(fa)展潛(qian)力是支(zhi)撐(cheng)非(fei)(fei)洲(zhou)經濟較快(kuai)增(zeng)長的(de)主要(yao)因素。非(fei)(fei)洲(zhou)加強區域一體(ti)化合(he)作也(ye)成為助(zhu)(zhu)力非(fei)(fei)洲(zhou)經濟發(fa)展的(de)主要(yao)動力。非(fei)(fei)洲(zhou)自貿(mao)區成員國(guo)(guo)將對從其他非(fei)(fei)洲(zhou)國(guo)(guo)家進(jin)口商(shang)品降低90%的(de)關稅。聯合(he)國(guo)(guo)調(diao)查報告顯示，這可能(neng)會使非(fei)(fei)洲(zhou)內部貿(mao)易增(zeng)加52.3%，自貿(mao)區也(ye)有(you)助(zhu)(zhu)于改善非(fei)(fei)洲(zhou)大陸的(de)投資前(qian)景。
【責任編輯：李瑛】