文章來源：中國物流與采(cai)購聯(lian)合會(hui) 發布時間(jian)：2021-01-07
據(ju)中國物流與(yu)采購聯(lian)合會發布，2019年(nian)(nian)12月(yue)(yue)份(fen)，全(quan)球(qiu)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI受美國經濟進(jin)一步下滑(hua)影響，結束連續2個月(yue)(yue)回(hui)升走勢(shi)(shi)，較上(shang)月(yue)(yue)回(hui)落 0.4個百(bai)(bai)分點(dian)(dian)至48.6%，連續6個月(yue)(yue)運(yun)(yun)行(xing)在50%以(yi)下。從全(quan)年(nian)(nian)走勢(shi)(shi)看(kan)， 2019年(nian)(nian)全(quan)球(qiu)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI均值為50.1%，較去年(nian)(nian)同(tong)期回(hui)落4.4個百(bai)(bai)分點(dian)(dian)，降幅(fu)明(ming)顯(xian)。從各月(yue)(yue)走勢(shi)(shi)看(kan)，自2018年(nian)(nian)8月(yue)(yue)以(yi)來，全(quan)球(qiu)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI呈現波動下行(xing)走勢(shi)(shi)。2019年(nian)(nian)，全(quan)球(qiu)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI逐季下滑(hua)，一、二、三(san)、四季度均值分別為51.9%、50.5%和49.3%和48.8%。自2019年(nian)(nian)7月(yue)(yue)開始，全(quan)球(qiu)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI連續6個月(yue)(yue)運(yun)(yun)行(xing)在50%以(yi)下。
綜合數據變化(hua)，2019年，全(quan)球(qiu)制(zhi)造(zao)(zao)業整體呈現前高后低走勢(shi)，增速逐步放緩，下半年基本保(bao)持(chi)持(chi)續(xu)下行走勢(shi)。不同(tong)國家以及不同(tong)區域的貿(mao)易摩擦(ca)頻發是拖累全(quan)球(qiu)制(zhi)造(zao)(zao)業下行的外部影響(xiang)因素。在此(ci)背景下，全(quan)球(qiu)投資和貿(mao)易增長動力(li)不足(zu)，導(dao)致全(quan)球(qiu)需求增長疲弱，是全(quan)球(qiu)制(zhi)造(zao)(zao)業持(chi)續(xu)下行的內在原因。
預計2020年，全球(qiu)制造業因美國因素影響(xiang)，下(xia)行(xing)趨(qu)勢難以明顯(xian)(xian)改善，在(zai)(zai)弱勢運(yun)行(xing)中反復波(bo)動(dong)將是明年全球(qiu)制造業乃至(zhi)全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)運(yun)行(xing)的(de)(de)主要(yao)特征，波(bo)動(dong)速度(du)以及幅度(du)較2019年將有所緩和(he)。逆周期調節(jie)政(zheng)策(ce)(ce)效(xiao)果(guo)將有所顯(xian)(xian)現。面對逐漸下(xia)行(xing)的(de)(de)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)環(huan)境，世界各(ge)(ge)國政(zheng)府紛(fen)紛(fen)加大(da)逆周期調節(jie)力度(du)，以降息為(wei)主的(de)(de)寬松(song)貨(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)與以加大(da)基礎建設投資為(wei)主的(de)(de)擴張性(xing)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)相配合(he)(he)。這些政(zheng)策(ce)(ce)效(xiao)果(guo)將會(hui)在(zai)(zai)2020年繼(ji)續釋(shi)放，為(wei)緩解經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)下(xia)行(xing)壓力提供空間(jian)(jian)，在(zai)(zai)一定程度(du)上(shang)起到(dao)遏制經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)下(xia)行(xing)速度(du)的(de)(de)作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)用。多(duo)邊貿(mao)易(yi)合(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)成(cheng)效(xiao)將有所顯(xian)(xian)現。持續的(de)(de)貿(mao)易(yi)摩擦，使得世界各(ge)(ge)國思(si)考新的(de)(de)發展(zhan)思(si)路，探(tan)索更(geng)多(duo)的(de)(de)合(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)機會(hui)。全球(qiu)各(ge)(ge)主要(yao)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體普(pu)遍意識(shi)到(dao)多(duo)邊貿(mao)易(yi)合(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)的(de)(de)重要(yao)性(xing),建立符合(he)(he)各(ge)(ge)國共(gong)同利益的(de)(de)多(duo)邊經(jing)(jing)(jing)(jing)貿(mao)合(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)體制，實現開放、合(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)和(he)共(gong)贏的(de)(de)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)發展(zhan)環(huan)境已經(jing)(jing)(jing)(jing)成(cheng)為(wei)世界主要(yao)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體的(de)(de)集體訴(su)求(qiu)。在(zai)(zai)日趨(qu)復雜(za)的(de)(de)國際經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)環(huan)境下(xia)，合(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)共(gong)贏要(yao)比相互競(jing)爭顯(xian)(xian)得更(geng)為(wei)重要(yao)。在(zai)(zai)世界范(fan)圍(wei)內(nei)整合(he)(he)資源，協(xie)同發展(zhan)是各(ge)(ge)國規避經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)下(xia)行(xing)風險，獲(huo)取可(ke)持續發展(zhan)的(de)(de)根(gen)本途徑。2019年，各(ge)(ge)個國家和(he)地區之間(jian)(jian)簽(qian)訂的(de)(de)各(ge)(ge)種貿(mao)易(yi)合(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)協(xie)議，將在(zai)(zai)2020年逐步顯(xian)(xian)現效(xiao)果(guo)。
分區域來看，呈現如下特點：
歐洲制造業快速下滑，后期低位反彈可期
2019年(nian)12月(yue)(yue)份，歐洲(zhou)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)結束(shu)PMI連續(xu)(xu)(xu)2個(ge)(ge)月(yue)(yue)小幅上(shang)升走勢(shi)，較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)回落0.4個(ge)(ge)百分點(dian)至(zhi)47.5%，德(de)國(guo)、英國(guo)和法國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI均有不同程度回落。從(cong)全年(nian)走勢(shi)看(kan)，2019年(nian)歐洲(zhou)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI均值(zhi)為48.7%，較(jiao)(jiao)去年(nian)同期下(xia)降5.6個(ge)(ge)百分點(dian)，降幅明顯(xian)(xian)。從(cong)各月(yue)(yue)走勢(shi)看(kan)，自2019年(nian)3月(yue)(yue)開始(shi)，歐洲(zhou)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI連續(xu)(xu)(xu)10個(ge)(ge)月(yue)(yue)運行(xing)(xing)(xing)在50%以下(xia)。截止到(dao)12月(yue)(yue)，連續(xu)(xu)(xu)4個(ge)(ge)月(yue)(yue)運行(xing)(xing)(xing)在48%以下(xia)。從(cong)主(zhu)要國(guo)家(jia)(jia)看(kan)，作為歐洲(zhou)火(huo)車(che)頭的(de)(de)德(de)國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)出現明顯(xian)(xian)下(xia)滑，成為拖累(lei)歐洲(zhou)經濟增長(chang)的(de)(de)主(zhu)要力(li)量。2019年(nian)德(de)國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI自3月(yue)(yue)份開始(shi)持續(xu)(xu)(xu)運行(xing)(xing)(xing)在44%左右的(de)(de)較(jiao)(jiao)低水平，最低降至(zhi)41.7%，顯(xian)(xian)示(shi)德(de)國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)持續(xu)(xu)(xu)低迷。其(qi)余歐洲(zhou)國(guo)家(jia)(jia)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI均呈現不同程度的(de)(de)波動下(xia)行(xing)(xing)(xing)走勢(shi)。
綜合指數變(bian)化，2019年貿(mao)易(yi)摩擦(ca)給全球經濟帶來的不確定影響，嚴重拖累(lei)了(le)歐(ou)洲(zhou)各(ge)國(guo)的國(guo)際市場需求，也成為高度依賴(lai)出口的歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)增(zeng)速持續低迷的主(zhu)要原因(yin)。國(guo)際貨幣基(ji)金組織日前發(fa)布的預測(ce)報告顯示，歐(ou)元區四(si)季度經濟面臨(lin)萎縮風險，預計2019年歐(ou)洲(zhou)實際GDP增(zeng)長率將僅為1.4%，跌至2013年以來的最低水(shui)平。歐(ou)盟委員會近期(qi)也將2019年和(he)2020年經濟增(zeng)速預期(qi)分別下調至1.1%和(he)1.2%。如何化解貿(mao)易(yi)摩擦(ca)沖擊，形成合力(li)發(fa)展，是歐(ou)洲(zhou)各(ge)國(guo)面臨(lin)的共同問(wen)題。政(zheng)策向(xiang)內，運用財政(zheng)與貨幣政(zheng)策組合拳來提振內需是歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)能(neng)否轉強的關鍵(jian)。
預計2020年，歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造業(ye)在(zai)低位運行(xing)的(de)(de)基(ji)礎上會有(you)一定程度的(de)(de)反彈。一是(shi)低基(ji)數(shu)效應會有(you)所顯(xian)(xian)現。經(jing)(jing)過2019年的(de)(de)弱(ruo)勢運行(xing)，2020年歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)在(zai)一個(ge)較(jiao)(jiao)低的(de)(de)基(ji)數(shu)上反彈會相對容易，經(jing)(jing)濟(ji)(ji)數(shu)據上出現回升(sheng)的(de)(de)概(gai)率較(jiao)(jiao)大。二是(shi)政策(ce)托底作用會有(you)所顯(xian)(xian)現。在(zai)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)弱(ruo)勢格局下(xia)(xia)，歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)央行(xing)繼續釋放(fang)采取(qu)寬松貨幣(bi)政策(ce)的(de)(de)積極信號，并(bing)呼吁(yu)成員國(guo)(guo)采取(qu)必要(yao)的(de)(de)財政政策(ce)。明年各項政策(ce)的(de)(de)實(shi)施對歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)長(chang)的(de)(de)托底作用將(jiang)有(you)所顯(xian)(xian)現。三(san)是(shi)主要(yao)國(guo)(guo)家(jia)的(de)(de)表現或將(jiang)好轉(zhuan)。最新(xin)統計數(shu)據顯(xian)(xian)示，得(de)益(yi)于(yu)政府和消費(fei)支出增(zeng)加等(deng)影響，德國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)第三(san)季度增(zeng)長(chang)0.1%，環比(bi)增(zeng)長(chang)0.2%，超出市場預期，避免(mian)了六年來首次陷入(ru)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)衰退的(de)(de)局面。德國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)好轉(zhuan)程度將(jiang)是(shi)歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造業(ye)反彈程度的(de)(de)重要(yao)參考。法國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造業(ye)2019年下(xia)(xia)半(ban)年以來表現相對較(jiao)(jiao)好，得(de)益(yi)于(yu)其政府立足于(yu)擴大投資的(de)(de)支出，其對歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)提振作用將(jiang)繼續顯(xian)(xian)現。
美洲制造業由強轉弱，下行壓力加大
2019年(nian)(nian)(nian)12月(yue)(yue)(yue)份(fen)，美(mei)洲制(zhi)造(zao)業連(lian)續2個(ge)月(yue)(yue)(yue)環比下(xia)(xia)降(jiang)，較上月(yue)(yue)(yue)下(xia)(xia)降(jiang)1個(ge)百(bai)分點至47.7%。從全年(nian)(nian)(nian)走(zou)勢看，2019年(nian)(nian)(nian)，美(mei)洲制(zhi)造(zao)業PMI均(jun)(jun)(jun)值為(wei)51.2%，較去年(nian)(nian)(nian)同期回落6.5個(ge)百(bai)分點。從各月(yue)(yue)(yue)走(zou)勢看，美(mei)洲制(zhi)造(zao)業PMI呈(cheng)現前(qian)高后(hou)低走(zou)勢。上半年(nian)(nian)(nian)美(mei)洲制(zhi)作(zuo)業均(jun)(jun)(jun)值保持在(zai)(zai)53.3%的(de)(de)較高水平，下(xia)(xia)半年(nian)(nian)(nian)開始逐步轉(zhuan)弱，下(xia)(xia)半年(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)(jun)值為(wei)49%，降(jiang)至50%以下(xia)(xia)。從主要國(guo)家(jia)變(bian)化(hua)看，美(mei)國(guo)制(zhi)造(zao)業的(de)(de)由強轉(zhuan)弱是主導美(mei)洲制(zhi)造(zao)業變(bian)化(hua)的(de)(de)根本因(yin)素。美(mei)國(guo)供應(ying)鏈管(guan)理協會（ISM）相關數據顯示，2019年(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)，美(mei)國(guo)制(zhi)造(zao)業PMI均(jun)(jun)(jun)值為(wei)53.8%，下(xia)(xia)半年(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)(jun)值降(jiang)至50%以下(xia)(xia)，為(wei)48.6%。自8月(yue)(yue)(yue)份(fen)開始連(lian)續5個(ge)月(yue)(yue)(yue)運行在(zai)(zai)50%以下(xia)(xia)。
預(yu)計2020年(nian)，美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)繼(ji)續走弱(ruo)(ruo)，下(xia)(xia)(xia)行壓(ya)力會(hui)有(you)所加(jia)大。一是(shi)高基數(shu)(shu)效(xiao)(xiao)應(ying)(ying)將(jiang)有(you)所顯(xian)(xian)現(xian)。與(yu)歐洲制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)持(chi)續低迷不同，2019年(nian)上半(ban)年(nian)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)保持(chi)較快(kuai)增長，下(xia)(xia)(xia)半(ban)年(nian)開始(shi)出(chu)(chu)現(xian)快(kuai)速(su)(su)回落。2020年(nian)上半(ban)年(nian)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)存在(zai)高基數(shu)(shu)效(xiao)(xiao)應(ying)(ying)，增速(su)(su)將(jiang)繼(ji)續回落概率較大。二是(shi)需求不足(zu)制(zhi)(zhi)(zhi)約美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)增長。分(fen)項指數(shu)(shu)顯(xian)(xian)示(shi)，內(nei)外(wai)需求不足(zu)是(shi)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)運(yun)行趨(qu)弱(ruo)(ruo)的(de)主(zhu)要因素(su)。截(jie)止到(dao)12月(yue)(yue)份(fen)，美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)新(xin)訂單指數(shu)(shu)連續回落，較上月(yue)(yue)回落0.4個百分(fen)點至(zhi)46.8%，連續5個月(yue)(yue)運(yun)行在(zai)50%以(yi)下(xia)(xia)(xia)。數(shu)(shu)據變化(hua)說明，市場(chang)需求持(chi)續低迷，制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)持(chi)續走弱(ruo)(ruo)趨(qu)勢短期難以(yi)改(gai)變。需求的(de)回落和未(wei)(wei)來(lai)諸(zhu)多不確定(ding)性(xing)(xing)因素(su)的(de)影(ying)響(xiang)，使得企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)對(dui)未(wei)(wei)來(lai)市場(chang)預(yu)期趨(qu)于謹慎(shen)。制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)欠佳表現(xian)，反映出(chu)(chu)特(te)朗普政(zheng)府減(jian)稅和振興(xing)制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)相關政(zheng)策效(xiao)(xiao)果已(yi)(yi)趨(qu)弱(ruo)(ruo)化(hua)，貿易(yi)摩(mo)擦對(dui)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)沖(chong)擊也有(you)所顯(xian)(xian)現(xian)。三(san)是(shi)市場(chang)信心(xin)明顯(xian)(xian)不足(zu)。美(mei)(mei)(mei)聯儲近期發布的(de)全(quan)(quan)球經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)調(diao)查(cha)報告(gao)認(ren)為(wei)(wei)，美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增長步伐已(yi)(yi)放慢，并降低了對(dui)未(wei)(wei)來(lai)6到(dao)12個月(yue)(yue)的(de)增長預(yu)期。杜克公司(si)調(diao)查(cha)顯(xian)(xian)示(shi)67%的(de)受訪CFO預(yu)測，美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)將(jiang)在(zai)2020年(nian)第(di)三(san)季(ji)度(du)(du)陷入(ru)衰(shuai)(shuai)退，84%的(de)受訪CFO認(ren)為(wei)(wei)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)衰(shuai)(shuai)退將(jiang)在(zai)2021年(nian)第(di)一季(ji)度(du)(du)開始(shi)，還有(you)38%的(de)受訪者(zhe)預(yu)測明年(nian)第(di)一季(ji)度(du)(du)就會(hui)出(chu)(chu)現(xian)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)衰(shuai)(shuai)退。再如全(quan)(quan)美(mei)(mei)(mei)商(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)協會(hui)的(de)季(ji)度(du)(du)調(diao)查(cha)顯(xian)(xian)示(shi)，受訪經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)師認(ren)為(wei)(wei)，美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)在(zai)明年(nian)陷入(ru)衰(shuai)(shuai)退的(de)可(ke)(ke)能性(xing)(xing)達(da)60%，這比3個月(yue)(yue)前的(de)35%可(ke)(ke)能性(xing)(xing)提高了近一倍(bei)。美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)全(quan)(quan)國(guo)(guo)商(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)協會(hui)和《華(hua)爾街日報》12月(yue)(yue)公布的(de)調(diao)查(cha)顯(xian)(xian)示(shi)，多數(shu)(shu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)學(xue)家預(yu)計2020年(nian)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增速(su)(su)將(jiang)放緩至(zhi)1.8%。
亞洲制造業穩中趨降，后期走勢相對溫和
2019年(nian)12月(yue)，亞(ya)(ya)洲制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上月(yue)回(hui)升0.3個(ge)(ge)百分點(dian)至50.2%，表明亞(ya)(ya)洲制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)增(zeng)(zeng)速較(jiao)(jiao)(jiao)上月(yue)有所加快(kuai)。從全年(nian)走勢(shi)看，2019年(nian)，亞(ya)(ya)洲制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值為50%，較(jiao)(jiao)(jiao)去年(nian)同(tong)期(qi)(qi)回(hui)落(luo)(luo)1.6個(ge)(ge)百分點(dian)。從各月(yue)走勢(shi)看，亞(ya)(ya)洲制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI波動(dong)相對(dui)(dui)溫(wen)和。前三個(ge)(ge)季(ji)度(du)的均(jun)(jun)(jun)值分別(bie)為49.5%、49.7%和49.2%，四(si)季(ji)度(du)均(jun)(jun)(jun)值為49.8%。綜(zong)合(he)指(zhi)(zhi)數變化(hua)，在全球(qiu)經(jing)濟(ji)下行壓力(li)背(bei)景下，亞(ya)(ya)洲制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)增(zeng)(zeng)速也(ye)有所放緩，但(dan)走勢(shi)相對(dui)(dui)穩定。主要國(guo)(guo)家中(zhong)，2019年(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值為49.7%，較(jiao)(jiao)(jiao)去年(nian)同(tong)期(qi)(qi)回(hui)落(luo)(luo)1.2個(ge)(ge)百分點(dian)；日本(ben)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值為49.3%，較(jiao)(jiao)(jiao)去年(nian)同(tong)期(qi)(qi)回(hui)落(luo)(luo)3.8個(ge)(ge)百分點(dian)；韓國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值48.6%，較(jiao)(jiao)(jiao)去年(nian)同(tong)期(qi)(qi)回(hui)落(luo)(luo)1.1個(ge)(ge)百分點(dian)。從指(zhi)(zhi)數對(dui)(dui)比(bi)看,日本(ben)和韓國(guo)(guo)受(shou)全球(qiu)經(jing)濟(ji)下行壓力(li)沖擊力(li)度(du)相對(dui)(dui)于中(zhong)國(guo)(guo)較(jiao)(jiao)(jiao)為明顯。印度(du)、越南和菲(fei)律賓等國(guo)(guo)家制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)均(jun)(jun)(jun)有不同(tong)程度(du)放緩，但(dan)仍保持(chi)較(jiao)(jiao)(jiao)快(kuai)發(fa)展(zhan)，制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI均(jun)(jun)(jun)值保持(chi)在51%以上。
預(yu)計(ji)2020年(nian)(nian)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)制造業將(jiang)(jiang)呈現穩(wen)(wen)中(zhong)趨(qu)緩(huan)(huan)(huan)格局，保(bao)持相(xiang)對(dui)溫和(he)走勢(shi)。一(yi)是(shi)(shi)(shi)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)發(fa)展(zhan)(zhan)潛力(li)(li)依然較(jiao)(jiao)大。IMF在(zai)近期(qi)的(de)(de)(de)報(bao)告中(zhong)預(yu)測亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速將(jiang)(jiang)有(you)所(suo)(suo)放緩(huan)(huan)(huan)，但仍(reng)將(jiang)(jiang)是(shi)(shi)(shi)全球(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)重要引擎。2019年(nian)(nian)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)對(dui)全球(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)貢獻(xian)率將(jiang)(jiang)超過三(san)分之二(er)，其中(zhong)中(zhong)國(guo)對(dui)全球(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)貢獻(xian)率將(jiang)(jiang)達到39%。二(er)是(shi)(shi)(shi)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)政(zheng)(zheng)策提振(zhen)空間(jian)(jian)仍(reng)然較(jiao)(jiao)大。亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)相(xiang)對(dui)穩(wen)(wen)定(ding)(ding)的(de)(de)(de)原因之一(yi)是(shi)(shi)(shi)大部分亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)國(guo)家是(shi)(shi)(shi)發(fa)展(zhan)(zhan)中(zhong)國(guo)家，工業化(hua)和(he)城鎮化(hua)進程仍(reng)有(you)發(fa)展(zhan)(zhan)空間(jian)(jian)，市場需求仍(reng)具備較(jiao)(jiao)大的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)潛力(li)(li)。亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)和(he)地區(qu)之間(jian)(jian)的(de)(de)(de)區(qu)域經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)合作(zuo)(zuo)也較(jiao)(jiao)多，特別是(shi)(shi)(shi)以中(zhong)國(guo)倡導的(de)(de)(de)“一(yi)帶一(yi)路”發(fa)展(zhan)(zhan)戰略，為(wei)(wei)(wei)穩(wen)(wen)定(ding)(ding)區(qu)域經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)創造了(le)(le)(le)良(liang)好(hao)(hao)條件。為(wei)(wei)(wei)了(le)(le)(le)應(ying)對(dui)全球(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)下行壓力(li)(li)，亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)在(zai)保(bao)持貨幣(bi)政(zheng)(zheng)策相(xiang)對(dui)寬松的(de)(de)(de)基(ji)礎(chu)上，加(jia)大基(ji)礎(chu)建(jian)設投(tou)資力(li)(li)度，在(zai)一(yi)定(ding)(ding)程度上對(dui)沖了(le)(le)(le)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)下行壓力(li)(li)的(de)(de)(de)沖擊。三(san)是(shi)(shi)(shi)中(zhong)國(guo)長(chang)(chang)(chang)(chang)期(qi)向好(hao)(hao)基(ji)本趨(qu)勢(shi)未變，對(dui)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)發(fa)展(zhan)(zhan)有(you)較(jiao)(jiao)強支撐作(zuo)(zuo)用(yong)。2019年(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)制造業雖有(you)回落(luo)(luo)，但PMI走勢(shi)較(jiao)(jiao)為(wei)(wei)(wei)穩(wen)(wen)定(ding)(ding)，波(bo)動較(jiao)(jiao)小(xiao)，波(bo)幅在(zai)0.5個百分點之內，沒有(you)出(chu)(chu)現急劇回落(luo)(luo)，增(zeng)(zeng)(zeng)速回落(luo)(luo)較(jiao)(jiao)為(wei)(wei)(wei)溫和(he)。2020年(nian)(nian)，隨著(zhu)高耗(hao)能行業的(de)(de)(de)逐(zhu)步(bu)(bu)退化(hua)，預(yu)計(ji)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速仍(reng)有(you)慣性(xing)下滑趨(qu)勢(shi)，但積(ji)(ji)極因素增(zeng)(zeng)(zeng)多。從(cong)政(zheng)(zheng)策方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)來(lai)看(kan)，穩(wen)(wen)健的(de)(de)(de)貨幣(bi)政(zheng)(zheng)策仍(reng)有(you)發(fa)揮空間(jian)(jian)，能夠(gou)較(jiao)(jiao)好(hao)(hao)保(bao)證流動性(xing)充裕，積(ji)(ji)極的(de)(de)(de)財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策將(jiang)(jiang)會持續。從(cong)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)結構方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)看(kan)，高端(duan)制造業穩(wen)(wen)步(bu)(bu)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)，服務業貢獻(xian)度不斷(duan)上升，經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)結構進一(yi)步(bu)(bu)優化(hua)。從(cong)消費(fei)(fei)方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)來(lai)看(kan)，2019年(nian)(nian)消費(fei)(fei)增(zeng)(zeng)(zeng)速放緩(huan)(huan)(huan)主(zhu)要是(shi)(shi)(shi)受汽(qi)車類消費(fei)(fei)影(ying)響，預(yu)計(ji)明年(nian)(nian)汽(qi)車消費(fei)(fei)會有(you)所(suo)(suo)改善，加(jia)上服務消費(fei)(fei)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)趨(qu)勢(shi)向好(hao)(hao)，消費(fei)(fei)有(you)望實現穩(wen)(wen)定(ding)(ding)。從(cong)投(tou)資方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)來(lai)看(kan)，基(ji)礎(chu)建(jian)設投(tou)資增(zeng)(zeng)(zeng)速改善是(shi)(shi)(shi)大概(gai)率事件。從(cong)出(chu)(chu)口(kou)(kou)方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)來(lai)看(kan)，在(zai)中(zhong)美貿易摩(mo)擦有(you)所(suo)(suo)緩(huan)(huan)(huan)和(he)的(de)(de)(de)前提下，出(chu)(chu)口(kou)(kou)增(zeng)(zeng)(zeng)速或將(jiang)(jiang)有(you)所(suo)(suo)恢復，對(dui)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)拖累作(zuo)(zuo)用(yong)將(jiang)(jiang)有(you)所(suo)(suo)減弱。基(ji)于上述判斷(duan)，我們認為(wei)(wei)(wei)2020年(nian)(nian)中(zhong)國(guo)GDP增(zeng)(zeng)(zeng)速或繼續慣性(xing)放緩(huan)(huan)(huan)，但積(ji)(ji)極因素產生的(de)(de)(de)累積(ji)(ji)效應(ying)，對(dui)下行壓力(li)(li)將(jiang)(jiang)形(xing)成一(yi)定(ding)(ding)對(dui)沖作(zuo)(zuo)用(yong)，經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)下行態勢(shi)較(jiao)(jiao)2019年(nian)(nian)有(you)望緩(huan)(huan)(huan)和(he)。
非洲制造業保持較快增長，后期發展潛力較大
2019年12月(yue)，非洲(zhou)制造業(ye)(ye)PMI為(wei)52.9%，較(jiao)上(shang)月(yue)上(shang)升0.5個百(bai)分點，表明非洲(zhou)制造業(ye)(ye)增速較(jiao)上(shang)月(yue)有所加快。從全年走勢看， 2019年，非洲(zhou)制造業(ye)(ye)PMI均(jun)值為(wei)51.9%，較(jiao)去(qu)年同期(qi)回落(luo)0.1個百(bai)分點，各月(yue)均(jun)保(bao)持(chi)在50%以(yi)上(shang)。分季(ji)度(du)(du)看，一(yi)、二(er)、三、四(si)季(ji)度(du)(du)均(jun)值分別為(wei)51.6%、51.5%和(he)51.8%和(he)52.5%。綜合數據變化，非洲(zhou)制造業(ye)(ye)保(bao)持(chi)較(jiao)快發展，表現出較(jiao)強發展潛力。
預計(ji)2020年，非洲(zhou)(zhou)制造業(ye)仍將保持較(jiao)快發展(zhan)。政局相對穩定、人口紅利、城市化和(he)工業(ye)化發展(zhan)潛力是支撐非洲(zhou)(zhou)經濟(ji)(ji)較(jiao)快增長的主(zhu)要因素。非洲(zhou)(zhou)加強區域(yu)一(yi)體化合作也(ye)成為助力非洲(zhou)(zhou)經濟(ji)(ji)發展(zhan)的主(zhu)要動力。非洲(zhou)(zhou)自貿區成員(yuan)國(guo)將對從(cong)其他非洲(zhou)(zhou)國(guo)家進(jin)口商品降低90%的關(guan)稅。聯合國(guo)調查報(bao)告顯示，這可能會使非洲(zhou)(zhou)內部貿易增加52.3%，自貿區也(ye)有(you)助于改善非洲(zhou)(zhou)大(da)陸的投(tou)資前(qian)景(jing)。
【責任編輯：李瑛】