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新冠肺炎疫情影響顯現,全球經濟下行壓力加大
——2020年3月份CFLP-GPMI分析

文章(zhang)來源(yuan):中(zhong)國物流(liu)與采購聯(lian)合會  發布(bu)時(shi)間:2021-04-08

據中國物流與采購聯(lian)合會發布,2020年3月(yue)份全(quan)球(qiu)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業PMI較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)回升(sheng)0.4個(ge)百分點,但保持(chi)在47.8%的(de)較(jiao)低水平,連(lian)續2個(ge)月(yue)運行在50%以(yi)下(xia)。中國在疫情(qing)逐(zhu)步(bu)得到控制(zhi)(zhi)(zhi)和復(fu)工(gong)復(fu)產(chan)相關扶持(chi)政策的(de)共同作用(yong)下(xia),制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業加(jia)快恢(hui)復(fu),制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業PMI明顯回升(sheng),是本月(yue)全(quan)球(qiu)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業PMI小(xiao)幅回升(sheng)的(de)主要(yao)因素(su)。從各(ge)區域表(biao)現看,新(xin)冠肺炎疫情(qing)的(de)蔓延(yan)對(dui)全(quan)球(qiu)經濟的(de)影響顯著。亞洲(zhou)(zhou)、歐洲(zhou)(zhou)、美洲(zhou)(zhou)和非(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業PMI均在50%以(yi)下(xia)。其(qi)中,亞洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業PMI較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)有所(suo)回升(sheng),歐洲(zhou)(zhou)、美洲(zhou)(zhou)和非(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業PMI較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)均有不同程度下(xia)降。

綜合指(zhi)數變化,雖然中國制(zhi)造業的(de)(de)(de)(de)明顯恢復在一定程度(du)上(shang)放(fang)緩了全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制(zhi)造業快速下行的(de)(de)(de)(de)節奏(zou),但新(xin)冠(guan)肺炎(yan)疫(yi)情(qing)(qing)的(de)(de)(de)(de)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)化蔓延為全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)發(fa)展(zhan)帶來(lai)了前所未(wei)有的(de)(de)(de)(de)嚴峻考(kao)驗,全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)面(mian)臨較大的(de)(de)(de)(de)下行壓力。疫(yi)情(qing)(qing)對經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)沖(chong)擊導致許(xu)多國家經(jing)濟(ji)(ji)活動停滯或大幅放(fang)緩,全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)需求減(jian)少(shao),貿易和(he)投資明顯下滑,全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)產業鏈(lian)(lian)受(shou)到(dao)沖(chong)擊。聯合國近期(qi)發(fa)布的(de)(de)(de)(de)《世界經(jing)濟(ji)(ji)形勢(shi)與(yu)展(zhan)望》報告中預(yu)測,受(shou)新(xin)冠(guan)肺炎(yan)疫(yi)情(qing)(qing)影響(xiang),2020年全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)國內生(sheng)產總值將萎縮近1%。要(yao)充分考(kao)慮到(dao)疫(yi)情(qing)(qing)對全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)影響(xiang)存在持(chi)續(xu)性,疫(yi)情(qing)(qing)對全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)產業鏈(lian)(lian)和(he)供應鏈(lian)(lian)的(de)(de)(de)(de)沖(chong)擊將在后期(qi)持(chi)續(xu)發(fa)酵,直到(dao)疫(yi)情(qing)(qing)得到(dao)明顯控制(zhi)。全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)疫(yi)情(qing)(qing)的(de)(de)(de)(de)結(jie)束時點和(he)世界各國應對政策的(de)(de)(de)(de)有效性直接決定著全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)恢復時間(jian)和(he)恢復力度(du)。

全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)各國應(ying)在加強疫情(qing)防控基礎上,綜合運用宏觀調控政策,促進(jin)經(jing)濟(ji)的快速恢復,并(bing)繼(ji)續注重(zhong)推進(jin)全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)融(rong)合發展(zhan)。G20為應(ying)對疫情(qing)影(ying)響將啟(qi)動(dong)總(zong)價值5萬(wan)億美元的經(jing)濟(ji)計劃。這一經(jing)濟(ji)計劃的加快實施將會(hui)在一定程(cheng)度(du)上緩(huan)解全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)加速下行(xing)的壓(ya)力(li),降低疫情(qing)對全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)供(gong)應(ying)鏈(lian)沖擊,為促進(jin)全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制造業加快恢復提(ti)供(gong)支撐。同時(shi),也(ye)要看到疫情(qing)結束后,全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)會(hui)有一個恢復時(shi)期。通過全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)供(gong)應(ying)鏈(lian)和價值鏈(lian)的重(zhong)構,保持全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)供(gong)應(ying)鏈(lian)銜(xian)接(jie)順暢(chang),提(ti)升全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)供(gong)應(ying)鏈(lian)的協同發展(zhan)和資源整(zheng)合能力(li),推動(dong)全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)的持續恢復,是世界各國需要共同探討、提(ti)前布局的重(zhong)要方向。

分區域來看,呈現如下特點:

歐洲制造業下行明顯,PMI創出新低

2020年(nian)(nian)3月份,歐洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)上月下(xia)降4.9個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)至(zhi)45%,創出近兩年(nian)(nian)來的新(xin)低。從主要(yao)國家走(zou)勢看(kan),除荷蘭制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI仍在50%以上外,其余主要(yao)國家的制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI均(jun)在50%以下(xia)。其中,德國、英國、法國制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降幅均(jun)超過2個(ge)百(bai)(bai)分點(dian),受疫情影響最大(da)的意大(da)利制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降幅超過8個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)。

綜(zong)合指數變化,3月份,疫情(qing)(qing)對(dui)歐(ou)(ou)(ou)(ou)(ou)洲經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)影響開(kai)始顯現。為了(le)(le)防控疫情(qing)(qing),各國紛紛采取(qu)措施,實行(xing)封(feng)閉管理,歐(ou)(ou)(ou)(ou)(ou)洲制造業也因(yin)此結(jie)束(shu)了(le)(le)短(duan)暫的(de)(de)恢復性反彈,再(zai)次加(jia)快下行(xing)。新冠肺炎疫情(qing)(qing)對(dui)歐(ou)(ou)(ou)(ou)(ou)洲經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)影響將會持(chi)續,增加(jia)了(le)(le)歐(ou)(ou)(ou)(ou)(ou)洲經(jing)(jing)濟(ji)發展的(de)(de)不穩(wen)定性和(he)脆弱性。經(jing)(jing)合組織認為歐(ou)(ou)(ou)(ou)(ou)元區經(jing)(jing)濟(ji)存在衰退風險。為了(le)(le)應對(dui)疫情(qing)(qing)對(dui)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)沖(chong)擊,歐(ou)(ou)(ou)(ou)(ou)洲央(yang)行(xing)計劃(hua)(hua)實施7500億(yi)元的(de)(de)資產購買(mai)計劃(hua)(hua)至2020年(nian)年(nian)底(di),并考慮提高購債計劃(hua)(hua)的(de)(de)規模。在繼續加(jia)強疫情(qing)(qing)防控的(de)(de)同時(shi),歐(ou)(ou)(ou)(ou)(ou)盟要注(zhu)重協(xie)調(diao)各國在應對(dui)短(duan)期經(jing)(jing)濟(ji)沖(chong)擊時(shi)采取(qu)一(yi)致行(xing)動,確保歐(ou)(ou)(ou)(ou)(ou)洲經(jing)(jing)濟(ji)盡快恢復。

非洲制造業增速明顯放緩,指數降至50%以下

2020年3月(yue)(yue)份,非(fei)洲制(zhi)造(zao)業(ye)PMI較上月(yue)(yue)下降2.9個(ge)百分點至47.4%,連(lian)續(xu)3個(ge)月(yue)(yue)環比下降。從(cong)主要(yao)國(guo)家看,南非(fei)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI有所(suo)回升,但指數仍(reng)在50%以(yi)下,尼日利亞制(zhi)造(zao)業(ye)PMI降幅超過7個(ge)百分點,但指數仍(reng)在51%以(yi)上。綜合指數變化,伴隨著疫情在全球的(de)蔓延(yan),非(fei)洲制(zhi)造(zao)業(ye)也受到(dao)較為(wei)明顯的(de)沖擊,增速大幅放緩。

近(jin)年(nian)來,非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)快速(su)發(fa)展(zhan)過程中,對(dui)(dui)外(wai)(wai)(wai)資(zi)和外(wai)(wai)(wai)貿依賴程度較高,因此疫情(qing)的(de)(de)全球蔓延(yan)對(dui)(dui)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)外(wai)(wai)(wai)部沖擊(ji)相對(dui)(dui)更(geng)為(wei)明顯。聯合國(guo)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)委員(yuan)會近(jin)期發(fa)布的(de)(de)報告(gao)顯示,受新冠肺炎疫情(qing)蔓延(yan)影(ying)響,非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)國(guo)家(jia)財政(zheng)赤(chi)字加(jia)劇、外(wai)(wai)(wai)國(guo)直接投資(zi)減少,外(wai)(wai)(wai)貿也(ye)受到(dao)嚴(yan)重拖累。2020年(nian)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)增長率可能(neng)從(cong)原先預測(ce)的(de)(de)3.2%下降(jiang)到(dao)1.8%。為(wei)緩解疫情(qing)的(de)(de)沖擊(ji),非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)各國(guo)也(ye)紛(fen)紛(fen)采取一(yi)系列刺激政(zheng)策,并(bing)呼吁協調一(yi)致應對(dui)(dui)消(xiao)極影(ying)響。非(fei)(fei)盟54個成員(yuan)簽署的(de)(de)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)大陸(lu)自由貿易區協議將(jiang)于2020年(nian)7月正(zheng)式運轉(zhuan),這將(jiang)有助于強化非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)內部經(jing)(jing)濟(ji)(ji)發(fa)展(zhan),減輕(qing)外(wai)(wai)(wai)部依賴,為(wei)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)共(gong)同抵抗疫情(qing)影(ying)響提供(gong)動力。

美洲制造業增速明顯放緩,PMI降至50%以下

2020年3月份(fen),美洲制造業PMI較上月下(xia)降1.7個百分(fen)點至48.7%,結束連續2個月50%以(yi)上走(zou)勢。從主(zhu)要(yao)國家(jia)看,各主(zhu)要(yao)國家(jia)制造業PMI均降至50%以(yi)下(xia)。

綜合指(zhi)數變(bian)化,疫(yi)情(qing)對(dui)美(mei)(mei)洲制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)影響(xiang)也(ye)開始(shi)顯(xian)現,各國(guo)(guo)(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)增速呈現明顯(xian)放緩走勢(shi)。特別是美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)受(shou)疫(yi)情(qing)影響(xiang)最為(wei)嚴(yan)重,新(xin)(xin)冠肺(fei)炎(yan)疫(yi)情(qing)確診人數居全球之首。ISM報告顯(xian)示,3月(yue)份,美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)PMI降(jiang)至49.1%,較上月(yue)下降(jiang)1個百分(fen)點。分(fen)項指(zhi)數變(bian)化顯(xian)示,生產和需(xu)求活動均(jun)有(you)下降(jiang),需(xu)求降(jiang)幅更為(wei)明顯(xian),新(xin)(xin)訂單指(zhi)數降(jiang)至42.2%。受(shou)供需(xu)回(hui)落影響(xiang),美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)就業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)明顯(xian)放緩,市場價(jia)格有(you)所下降(jiang)。美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)是近年來美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)政(zheng)府重點扶持(chi)的(de)(de)(de)(de)領域(yu),疫(yi)情(qing)的(de)(de)(de)(de)發生使原本(ben)有(you)所恢復的(de)(de)(de)(de)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)受(shou)到影響(xiang)。隨(sui)著疫(yi)情(qing)進(jin)一步蔓延,各級(ji)政(zheng)府為(wei)應對(dui)疫(yi)情(qing)或將采取更大(da)(da)規模管控措(cuo)施,美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)短期(qi)(qi)仍將繼(ji)續(xu)承壓。美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)新(xin)(xin)增失業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)救濟(ji)(ji)申領人數近期(qi)(qi)不斷增加。一些經(jing)濟(ji)(ji)研究機構認為(wei)美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)(ji)衰退的(de)(de)(de)(de)可能(neng)性在(zai)加大(da)(da)。為(wei)了應對(dui)疫(yi)情(qing)對(dui)美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)影響(xiang),美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)政(zheng)府逐步采取大(da)(da)規模的(de)(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)(ji)刺(ci)(ci)激(ji)政(zheng)策。相關措(cuo)施包括:通(tong)(tong)過兩萬億(yi)美(mei)(mei)元的(de)(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)(ji)刺(ci)(ci)激(ji)計劃,希望通(tong)(tong)過大(da)(da)量資(zi)金支持(chi),提振經(jing)濟(ji)(ji)以及創造(zao)更多的(de)(de)(de)(de)就業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)崗(gang)位(wei);推出了升(sheng)級(ji)版QE政(zheng)策,無(wu)限(xian)制(zhi)擴大(da)(da)債券購(gou)買(mai)規模,還為(wei)購(gou)買(mai)投(tou)資(zi)級(ji)債券和投(tou)資(zi)級(ji)ETF敞開大(da)(da)門;考(kao)慮救助中小企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye),避(bi)免更多的(de)(de)(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)破產;第四輪經(jing)濟(ji)(ji)刺(ci)(ci)激(ji)計劃也(ye)正(zheng)在(zai)醞釀之中。

亞洲制造業PMI回升,中國拉動作用明顯

2020年3月份,亞(ya)洲(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)上月回(hui)升(sheng)5.9個(ge)百分點至48.8%,環比升(sheng)幅(fu)(fu)明顯(xian)。中(zhong)國制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)在(zai)上月經濟活動受到疫情(qing)明顯(xian)影(ying)響(xiang)的(de)基礎(chu)上大幅(fu)(fu)上升(sheng)16.3個(ge)百分點至52%,是本月亞(ya)洲(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI回(hui)升(sheng)主(zhu)要因素(su)。從其他國家走勢看,受疫情(qing)影(ying)響(xiang),各(ge)國制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI均有不同程度回(hui)落。其中(zhong),韓國和日(ri)本、新(xin)加坡制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降(jiang)幅(fu)(fu)超(chao)過3個(ge)百分點;越南、菲律賓、緬甸制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降(jiang)幅(fu)(fu)更為明顯(xian);在(zai)原油價格繼(ji)續下降(jiang)的(de)沖擊(ji)下,沙特和阿聯酋的(de)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降(jiang)幅(fu)(fu)較(jiao)上月繼(ji)續擴大;印度制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降(jiang)幅(fu)(fu)在(zai)3個(ge)點以內,指(zhi)數仍(reng)保持(chi)在(zai)50%以上。

綜合指數(shu)變化,由于中(zhong)國(guo)疫(yi)(yi)情(qing)得到(dao)有效(xiao)控(kong)制(zhi)以(yi)及復(fu)工復(fu)產相(xiang)關政策效(xiao)果釋放的(de)共同作用,中(zhong)國(guo)制(zhi)造業PMI的(de)明顯回升帶(dai)動了(le)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)制(zhi)造業PMI的(de)回升,但指數(shu)仍在50%以(yi)下(xia)。新冠(guan)肺炎疫(yi)(yi)情(qing)對(dui)(dui)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)其他國(guo)家的(de)影響(xiang)(xiang)較(jiao)為(wei)明顯。預計(ji)(ji)后期(qi)(qi),疫(yi)(yi)情(qing)對(dui)(dui)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟的(de)影響(xiang)(xiang)仍會(hui)繼續顯現,特別是(shi)(shi)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)發展(zhan)中(zhong)國(guo)家居多,經(jing)(jing)濟基(ji)礎相(xiang)對(dui)(dui)較(jiao)弱(ruo),受疫(yi)(yi)情(qing)影響(xiang)(xiang)的(de)內外(wai)部沖擊會(hui)相(xiang)對(dui)(dui)較(jiao)大(da)。中(zhong)國(guo)經(jing)(jing)濟的(de)后續恢(hui)復(fu)狀況也成為(wei)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟能(neng)否加快恢(hui)復(fu)的(de)關鍵。考慮到(dao)疫(yi)(yi)情(qing)全球蔓延的(de)影響(xiang)(xiang),亞(ya)(ya)行將2020年(nian)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟增長預期(qi)(qi)從去年(nian)9月估計(ji)(ji)的(de)5.5%下(xia)調(diao)至2.2%。按此結果估計(ji)(ji),亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟發展(zhan)將面臨巨(ju)大(da)挑戰。如(ru)何在抵抗疫(yi)(yi)情(qing)的(de)同時(shi),加快各國(guo)間的(de)經(jing)(jing)濟聯動,恢(hui)復(fu)區域需(xu)求是(shi)(shi)亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟恢(hui)復(fu)發展(zhan)的(de)重要途徑。

【責任編輯:伍全】

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