文章來源(yuan)：經(jing)濟日報 發布時間(jian)：2021-04-22
中(zhong)國(guo)最新發(fa)布的一季度經(jing)濟數據(ju)引發(fa)了(le)全球(qiu)投資(zi)者對中(zhong)國(guo)經(jing)濟走勢的關注。國(guo)際投資(zi)者普遍認(ren)為，在中(zhong)國(guo)國(guo)內(nei)強力防控(kong)疫情(qing)和海外疫情(qing)沖擊外需的情(qing)況下，一季度中(zhong)國(guo)經(jing)濟增速符合預期(qi)；展(zhan)望后續發(fa)展(zhan)，各方不僅對中(zhong)國(guo)經(jing)濟企穩復蘇抱有(you)信(xin)心，同時認(ren)為中(zhong)國(guo)資(zi)本市(shi)場(chang)正在獲得全球(qiu)資(zi)本青睞。
-6.8%的增速(su)雖然(ran)引發各方關注，但(dan)并不(bu)出乎意料。星展銀行認為，考慮到中國政府應對疫情采取(qu)了強力措施，經(jing)濟(ji)活動暫(zan)停勢必帶來經(jing)濟(ji)收縮(suo)。全球資產(chan)管理公司投資經(jing)理羅布·芒福德表示，中國有序推(tui)進復工復產(chan)逐步恢復供給能力，但(dan)其他(ta)國家(jia)疫情蔓延造成(cheng)了外部需求不(bu)振，一季(ji)度數據下降在預料之中。
事實上(shang)，國(guo)際投資者(zhe)將更多(duo)的注意(yi)力集中在中國(guo)經(jing)濟后續(xu)表(biao)現上(shang)。對(dui)比一季度與全年其他季度預期表(biao)明，投資者(zhe)對(dui)中國(guo)經(jing)濟后續(xu)增長(chang)頗具信心。
芒福德表(biao)示(shi)，未來(lai)(lai)中國(guo)經濟增速取(qu)(qu)決于(yu)國(guo)內外疫情防(fang)控進展與(yu)相關政(zheng)策支持(chi)這(zhe)兩(liang)大因素。目前，這(zhe)些因素都展現出有利于(yu)中國(guo)的跡象(xiang)。在疫情防(fang)控層面，越(yue)來(lai)(lai)越(yue)多的國(guo)家開(kai)始采取(qu)(qu)正(zheng)確的防(fang)控手段與(yu)措施，大概(gai)率將(jiang)在短(duan)期(qi)內有效控制疫情。在政(zheng)策方面，中國(guo)政(zheng)府為穩定就業采取(qu)(qu)了一系列財政(zheng)政(zheng)策和貨幣政(zheng)策，同時在推(tui)動經濟結構調整與(yu)維(wei)持(chi)總量(liang)穩定增長之間(jian)保(bao)持(chi)平衡。
花旗財富管理公司(si)認(ren)為(wei)(wei)，疫(yi)情對(dui)中(zhong)國(guo)經濟(ji)的(de)(de)影響或集中(zhong)在一(yi)季(ji)度(du)，投資、零售等(deng)雖然出(chu)現大幅下滑(hua)，但最(zui)糟(zao)糕(gao)的(de)(de)時(shi)候已經過去。澳新銀行也認(ren)為(wei)(wei)，隨(sui)著復(fu)工復(fu)產(chan)加(jia)速推(tui)進，以及此前受壓(ya)抑的(de)(de)消費進一(yi)步釋放(fang)，預(yu)計將推(tui)升中(zhong)國(guo)年度(du)經濟(ji)增速由負轉正(zheng)。渣(zha)打(da)銀行有關人士認(ren)為(wei)(wei)，3月份的(de)(de)數據已經顯示中(zhong)國(guo)經濟(ji)活動明顯改善，工業產(chan)出(chu)降(jiang)幅收窄(zhai)、服務業進一(yi)步復(fu)蘇，預(yu)計隨(sui)后3個(ge)季(ji)度(du)的(de)(de)增速將穩步提升。
同(tong)(tong)時，對比不同(tong)(tong)國(guo)家的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)(chang)預(yu)期(qi)，更能體(ti)現中(zhong)國(guo)宏觀(guan)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)韌(ren)性。芒福(fu)德(de)表示，在(zai)國(guo)際(ji)貨幣(bi)基金組織（IMF）的(de)(de)(de)預(yu)計(ji)中(zhong)，主(zhu)要(yao)發達(da)經(jing)(jing)濟(ji)體(ti)在(zai)2020年(nian)將出現6%左右(you)的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)萎縮，中(zhong)國(guo)依然能夠(gou)保持(chi)一(yi)定規模的(de)(de)(de)正增(zeng)長(chang)(chang)；在(zai)IMF預(yu)計(ji)全球經(jing)(jing)濟(ji)復(fu)蘇增(zeng)長(chang)(chang)的(de)(de)(de)2021年(nian)，中(zhong)國(guo)9.2%的(de)(de)(de)預(yu)期(qi)增(zeng)長(chang)(chang)率也(ye)是主(zhu)要(yao)發達(da)經(jing)(jing)濟(ji)體(ti)的(de)(de)(de)兩(liang)倍以上。
投(tou)資者對于(yu)中國(guo)宏觀(guan)經濟韌性的(de)認(ren)可，很大程度上來自于(yu)對中國(guo)政(zheng)府政(zheng)策(ce)(ce)(ce)工具和宏觀(guan)管理(li)能力(li)的(de)認(ren)可。西(xi)班牙外換(huan)銀行研究(jiu)報(bao)告顯示，在應對全(quan)球(qiu)經濟衰退之際，中國(guo)政(zheng)府將會采取相(xiang)應的(de)財政(zheng)和貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)來維(wei)持經濟增長，并避免金融風(feng)險。值得慶幸的(de)是，中國(guo)政(zheng)府有著充足(zu)的(de)財政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)與貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)工具。
值得關注的是，基于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟相較于其(qi)他發達經(jing)(jing)濟體的增速紅利、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)政府應(ying)對經(jing)(jing)濟周期負面沖擊的能力，芒福德認為中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)資產(chan)正在(zai)受(shou)到越來越多的全球(qiu)投(tou)資者青睞。
事實(shi)上(shang)，中(zhong)國(guo)(guo)股市(shi)在(zai)一季度已經成為(wei)新興(xing)市(shi)場(chang)的(de)穩定力量(liang)。標普道瓊(qiong)斯指數公司股票指數副總監約翰·威靈日(ri)前表示(shi)，在(zai)近期市(shi)場(chang)環境中(zhong)，中(zhong)國(guo)(guo)股市(shi)與(yu)其他新興(xing)市(shi)場(chang)相(xiang)比波(bo)(bo)動性(xing)更低，匯率波(bo)(bo)動最(zui)小，受(shou)油(you)價下跌影(ying)響更少。荷寶海外(wai)投(tou)資(zi)基金(jin)管理公司表示(shi)，與(yu)傳(chuan)統服(fu)務業(ye)企(qi)業(ye)相(xiang)比，科(ke)技(ji)企(qi)業(ye)受(shou)疫情(qing)影(ying)響較(jiao)小，而且中(zhong)國(guo)(guo)政(zheng)府將繼續(xu)投(tou)資(zi)科(ke)技(ji)驅動型(xing)行業(ye)，因(yin)而投(tou)資(zi)者尤(you)為(wei)看好中(zhong)國(guo)(guo)科(ke)技(ji)類企(qi)業(ye)。
在債券(quan)(quan)市場(chang)(chang)方面(mian)，彭博社日前刊文表示，在疫(yi)情沖擊資本(ben)市場(chang)(chang)情況下，中(zhong)國(guo)債券(quan)(quan)吸(xi)引了全球資本(ben)。彭博社認為，盡管(guan)中(zhong)國(guo)十年期國(guo)債收益率不斷(duan)下滑，但(dan)中(zhong)美同類債券(quan)(quan)利差已擴大至(zhi)15年來的(de)新高(gao)。與此(ci)同時，中(zhong)國(guo)主權債務(wu)風險一直保(bao)持相對穩定，低于南亞和東南亞國(guo)家(jia)水平。這(zhe)些(xie)都將提升以人(ren)民幣計價(jia)的(de)主權債券(quan)(quan)對海外(wai)投資者的(de)吸(xi)引力。
【責任編輯：趙藝(yi)涵】