文章來(lai)源：證券日報 發布(bu)時間：2021-04-27
隨著“新基(ji)(ji)(ji)建”范圍的明確(que)，信息(xi)基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)、融(rong)合基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)、創新基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)三(san)大領(ling)域成(cheng)為新基(ji)(ji)(ji)建的主攻方向。在信息(xi)基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)中，以5G、物聯(lian)網、工業互聯(lian)網、衛星互聯(lian)網為代(dai)表的通信網絡基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)建設(she)，被放在了首位。
5G商用有望帶動10.6萬億元經濟總產出
“5G等通信(xin)網(wang)絡(luo)基(ji)(ji)礎(chu)設施被聚(ju)焦，既(ji)顯示(shi)(shi)了重(zhong)視性，也顯示(shi)(shi)產業發(fa)展的(de)(de)迫切(qie)性。”新(xin)時代(dai)證券(quan)首席經濟學家潘(pan)向東表示(shi)(shi)，傳統(tong)(tong)意義的(de)(de)基(ji)(ji)建主要(yao)(yao)是指鐵路、網(wang)絡(luo)、水電煤氣等，是相對傳統(tong)(tong)的(de)(de)工業與生活基(ji)(ji)礎(chu)要(yao)(yao)素，新(xin)基(ji)(ji)建則是以軟件(jian)和(he)硬件(jian)為主的(de)(de)新(xin)型基(ji)(ji)礎(chu)設施，而(er)通信(xin)網(wang)絡(luo)是新(xin)型基(ji)(ji)礎(chu)設施重(zhong)要(yao)(yao)載體(ti)和(he)基(ji)(ji)礎(chu)。
“5G產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈環節眾(zhong)多，新基(ji)建(jian)的(de)發力點主要是無(wu)線(xian)側(ce)和(he)傳輸(shu)側(ce)的(de)網(wang)絡設(she)備投(tou)(tou)資。從(cong)5G各細分賽道的(de)投(tou)(tou)資增(zeng)量看，增(zeng)量最(zui)快的(de)包括小基(ji)站、光纖(xian)光纜(lan)、核心(xin)網(wang)設(she)備、基(ji)站天線(xian)、濾波器(qi)、PCB等(deng)，已獲(huo)得了(le)超(chao)過萬億(yi)元增(zeng)量投(tou)(tou)資。”華夏幸福產(chan)(chan)業(ye)(ye)研究院(yuan)研究員(yuan)喬(qiao)維表示，通過測算，預計2030年我國5G商用直接帶動的(de)經(jing)濟(ji)總產(chan)(chan)出達10.6萬億(yi)元，間接拉動的(de)經(jing)濟(ji)總產(chan)(chan)出約24.8萬億(yi)元。
喬維認為2020年至2022年是(shi)傳輸部(bu)(bu)分建設集中的(de)(de)發(fa)展(zhan)時(shi)期(qi)(qi)，接(jie)下來五年是(shi)無(wu)線部(bu)(bu)分建設的(de)(de)發(fa)展(zhan)期(qi)(qi)，僅5G應用就(jiu)有長(chang)達十年的(de)(de)建設周期(qi)(qi)。她(ta)說：“5G的(de)(de)產業(ye)帶動(dong)(dong)作用，包(bao)括(kuo)基站、天線等網(wang)絡建設帶來的(de)(de)增(zeng)量空(kong)間，以(yi)及5G終端(duan)、交通、能(neng)(neng)源、醫療、城(cheng)市等行(xing)業(ye)應用撬動(dong)(dong)的(de)(de)巨量市場，下游的(de)(de)智(zhi)能(neng)(neng)制造、智(zhi)慧城(cheng)市、智(zhi)能(neng)(neng)電網(wang)、智(zhi)慧能(neng)(neng)源等都(dou)將(jiang)是(shi)超過4000億元級(ji)的(de)(de)新動(dong)(dong)能(neng)(neng)。”
潘向東(dong)認為，5G等通信網絡基(ji)(ji)礎設(she)(she)施相關(guan)產業的發(fa)展，是(shi)信息基(ji)(ji)礎設(she)(she)施關(guan)鍵的第一步，第二步是(shi)推動云(yun)計算(suan)等基(ji)(ji)礎設(she)(she)施建設(she)(she)，如阿里云(yun)、金(jin)山云(yun)等應用的全面普(pu)及，第三步是(shi)信息基(ji)(ji)礎設(she)(she)施建設(she)(she)等板塊和行(xing)業的快速發(fa)展。
潘向東說：“數字經(jing)(jing)濟是(shi)我國經(jing)(jing)濟發展的(de)新業態、新模(mo)(mo)式、新趨(qu)勢，疫(yi)情期間，網上辦公、云(yun)會(hui)議模(mo)(mo)式、云(yun)課堂(tang)、云(yun)教育和云(yun)醫療等應運而生(sheng)，這些都離不開信息(xi)基(ji)礎(chu)設(she)施的(de)完善。疫(yi)情沖(chong)擊下(xia)，數字經(jing)(jing)濟更是(shi)圍繞(rao)智(zhi)(zhi)慧(hui)(hui)零售(shou)(shou)基(ji)礎(chu)設(she)施建設(she)，推(tui)動了(le)各類商(shang)業形態提檔升級(ji)，未來云(yun)計算、云(yun)辦公等模(mo)(mo)式有(you)望成為(wei)投資新的(de)風口(kou)，智(zhi)(zhi)慧(hui)(hui)零售(shou)(shou)等新模(mo)(mo)式也會(hui)隨著(zhu)基(ji)礎(chu)牢固而推(tui)陳出新。”
資本聚焦上游高科技電子行業
新(xin)基建不僅在改變中國(guo)的(de)(de)商(shang)業邏輯和人們(men)的(de)(de)生活方式，還影響著資本市場的(de)(de)動(dong)(dong)向(xiang)。前海開(kai)源基金首席經(jing)濟(ji)學家(jia)楊(yang)德(de)龍表示(shi)，面對疫情(qing)的(de)(de)影響擴大(da)，全球經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)乏力已經(jing)是(shi)大(da)概率(lv)事件，在這樣的(de)(de)情(qing)況下，先(xian)進技術，特別是(shi)硬科技所承載的(de)(de)技術進步(bu)，已經(jing)成為驅動(dong)(dong)中國(guo)經(jing)濟(ji)繼續增(zeng)長(chang)的(de)(de)關鍵因素，這引申(shen)到新(xin)基建層面，就是(shi)以5G基建、大(da)數據中心、人工智能(neng)、工業互聯網(wang)等為代表的(de)(de)新(xin)投資體(ti)系。
楊德龍說：“從(cong)今(jin)年(nian)中國A股的(de)(de)(de)(de)投(tou)資焦點(dian)就可以看到，資本的(de)(de)(de)(de)關注度持續聚焦在有核心(xin)競爭力和有相關技術優勢(shi)的(de)(de)(de)(de)科技公(gong)司(si)，包括電信設備、芯片、軟件、通信網(wang)絡(luo)公(gong)司(si)都(dou)在春節后有較為強(qiang)勁的(de)(de)(de)(de)走勢(shi)，雖(sui)然(ran)近期隨著大盤走弱，這些(xie)板(ban)塊也進入(ru)調整階段，但(dan)長期的(de)(de)(de)(de)價值投(tou)資屬性并未改(gai)變。隨著投(tou)資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)成熟與對新基建(jian)的(de)(de)(de)(de)認識深入(ru)，蹭熱點(dian)的(de)(de)(de)(de)炒作行為在這些(xie)領(ling)域會逐漸減(jian)少。”
許多投資機構也(ye)將目光聚焦在5G等信息技(ji)(ji)術(shu)領(ling)域和(he)上游產業，作為(wei)服務5G的核心，電子行業成(cheng)了(le)支撐新(xin)基建的基石之(zhi)一，“5G”“芯片”“半(ban)導(dao)體”這些硬科技(ji)(ji)成(cheng)為(wei)當下資本的“關鍵詞”。查(cha)詢(xun)東方(fang)財富choice數據顯示，截(jie)至發稿(gao)時，已(yi)經注冊生效的99家(jia)科創板上市公(gong)司中(zhong)，42家(jia)屬(shu)于信息技(ji)(ji)術(shu)產業，其(qi)中(zhong)9家(jia)公(gong)司是集成(cheng)電路和(he)半(ban)導(dao)體公(gong)司。
中國(guo)電(dian)子商會副秘書長陸刃波表示，新基建的(de)持續投(tou)入，必將會帶動上游電(dian)子行(xing)(xing)業(ye)的(de)蓬勃發展，比如國(guo)家大基金的(de)投(tou)資，就專注于(yu)芯(xin)片和半導體領域，使(shi)這些行(xing)(xing)業(ye)既有確定性(xing)的(de)業(ye)績成(cheng)長，又(you)有國(guo)家重點政策(ce)扶持，因(yin)此(ci)這些高新技術公司成(cheng)為產(chan)業(ye)和資本(ben)聚焦的(de)核心。
【責(ze)任編輯(ji)：趙藝涵(han)】