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指數保持低位,全球制造業整體偏弱——2020年5月份CFLP-GPMI分析

文章來源(yuan):中國物流與采購聯合會(hui)  發布時間:2021-06-09

據中國(guo)物流與采購(gou)聯合會發(fa)布,2020年5月(yue)(yue)份(fen)全(quan)球制(zhi)造(zao)業PMI為42.4%,雖較(jiao)上月(yue)(yue)回升(sheng)2.9個(ge)(ge)百分點,但(dan)仍保持在低位,較(jiao)去年同期下降8.1個(ge)(ge)百分點,連(lian)續(xu)4個(ge)(ge)月(yue)(yue)運行在50%以下。亞洲(zhou)(zhou)、非洲(zhou)(zhou)、美洲(zhou)(zhou)和歐(ou)洲(zhou)(zhou)各區域制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)上月(yue)(yue)均(jun)有不同程度回升(sheng),但(dan)指數均(jun)保持在45%以下的較(jiao)低水平。

綜合指數變化(hua),5月全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)業延(yan)續(xu)下降(jiang)趨(qu)勢(shi),降(jiang)速較上(shang)月有(you)所放緩(huan)。新冠肺(fei)炎疫(yi)情(qing)(qing)對全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經濟的影(ying)響繼續(xu)顯現,全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)業維持(chi)(chi)弱(ruo)勢(shi)格局。為(wei)了緩(huan)解(jie)新冠肺(fei)炎疫(yi)情(qing)(qing)沖擊帶來的影(ying)響,世(shi)界(jie)主要國家均采取分階段解(jie)封措施擴大復(fu)工復(fu)產范圍。但(dan)大多數國家的疫(yi)情(qing)(qing)蔓延(yan)并未(wei)得到有(you)效(xiao)控制(zhi),世(shi)界(jie)經濟整(zheng)體恢復(fu)較為(wei)緩(huan)慢(man)。未(wei)來經濟恢復(fu)力度(du)取決于疫(yi)情(qing)(qing)的實(shi)際控制(zhi)情(qing)(qing)況和各國扶持(chi)(chi)政策的發(fa)揮效(xiao)果。

面對疫(yi)情(qing)的沖(chong)擊,世界各國繼(ji)續加(jia)大(da)貨幣和(he)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)支持力度,以(yi)保障(zhang)經濟(ji)恢復(fu)(fu)和(he)企業(ye)經營(ying)。但這些政(zheng)策(ce)效果要伴隨(sui)著(zhu)疫(yi)情(qing)的逐步控制(zhi)才能更好發揮(hui)。在疫(yi)情(qing)并未有效控制(zhi)的情(qing)況下(xia),全(quan)球制(zhi)造業(ye)PMI將(jiang)維(wei)持低位反(fan)復(fu)(fu)波動走(zou)勢(shi)。基于當前持續較弱的全(quan)球經濟(ji)走(zou)勢(shi),IMF再次下(xia)調(diao)其對未來經濟(ji)發展預期,認為全(quan)球經濟(ji)需要花費比預期更長(chang)的時間(jian),才能從疫(yi)情(qing)帶來的沖(chong)擊中完全(quan)復(fu)(fu)蘇(su)。

疫情的(de)影響也在(zai)逐(zhu)步改變(bian)全(quan)球供(gong)(gong)(gong)應鏈(lian)布局,為了(le)應對突發事件對經濟的(de)沖(chong)擊(ji),供(gong)(gong)(gong)應鏈(lian)區(qu)域化逐(zhu)漸(jian)成為全(quan)球供(gong)(gong)(gong)應鏈(lian)發展的(de)一個主要(yao)(yao)趨勢。東盟、非洲都在(zai)醞釀簽署(shu)自貿區(qu)協定,來(lai)促進區(qu)域內(nei)成員間(jian)的(de)貿易(yi)和投資(zi)。在(zai)區(qu)域內(nei)合作(zuo)有所加強的(de)同時,要(yao)(yao)注重區(qu)域間(jian)的(de)協調,避(bi)免區(qu)域間(jian)的(de)矛盾阻(zu)礙全(quan)球供(gong)(gong)(gong)應鏈(lian)的(de)發展。

分區域來看,呈現如下特點:

歐洲制造業降勢趨緩,PMI低位回升

2020年(nian)5月(yue)(yue)份,歐(ou)洲制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)PMI結束連續兩(liang)個月(yue)(yue)下降走勢(shi)(shi),較上月(yue)(yue)回(hui)升6.5個百分點至40.1%,但(dan)仍明顯(xian)(xian)低于3月(yue)(yue)份和(he)去年(nian)同期(qi)水平(ping),意味著歐(ou)洲制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)仍處于下跌趨(qu)勢(shi)(shi)中,但(dan)PMI有(you)所回(hui)升也顯(xian)(xian)示(shi)歐(ou)洲制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)快(kuai)速下滑趨(qu)勢(shi)(shi)有(you)所遏制(zhi)(zhi)。德(de)國(guo)、法國(guo)、英國(guo)和(he)意大利(li)等國(guo)的制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)PMI均有(you)不同程(cheng)度回(hui)升,但(dan)指數均在低位(wei)。

解(jie)封措(cuo)施的(de)(de)實施,讓歐(ou)洲(zhou)(zhou)各(ge)(ge)國制造業(ye)稍有(you)恢復(fu),但恢復(fu)較為(wei)緩慢。在(zai)疫(yi)情(qing)(qing)并未完全控制的(de)(de)情(qing)(qing)況下,二季度歐(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟很難(nan)出現(xian)明顯回升。為(wei)了應(ying)對疫(yi)情(qing)(qing)的(de)(de)沖擊,歐(ou)洲(zhou)(zhou)各(ge)(ge)國在(zai)努力控制疫(yi)情(qing)(qing)的(de)(de)同時,也在(zai)醞(yun)釀更大規(gui)模的(de)(de)復(fu)工復(fu)產,并逐步出臺更多的(de)(de)刺(ci)激政策來緩解(jie)持(chi)續下滑的(de)(de)經(jing)(jing)濟形勢。市場預期(qi)歐(ou)盟(meng)將在(zai)6月份繼續增加購(gou)債規(gui)模。為(wei)了疫(yi)情(qing)(qing)后(hou)經(jing)(jing)濟的(de)(de)復(fu)蘇(su),歐(ou)盟(meng)也醞(yun)釀采取措(cuo)施吸(xi)納更多的(de)(de)制造業(ye)回歸,降低供應(ying)鏈外部(bu)依賴(lai)。以英國為(wei)代表(biao)的(de)(de)一些國家在(zai)擬定創業(ye)就(jiu)業(ye)計劃(hua),應(ying)對可(ke)能出現(xian)的(de)(de)失業(ye)潮。

美洲制造業延續下滑趨勢,PMI低位回升

2020年(nian)5月(yue)(yue)份,美洲制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI在(zai)上月(yue)(yue)明(ming)顯下降的基礎上,回升2.6個(ge)百分點(dian)至42.3%,較去年(nian)同期下降9.4個(ge)百分點(dian)。各主(zhu)要國家制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI較上月(yue)(yue)均有(you)不同程度(du)回升。綜合指數變化(hua),美洲制(zhi)(zhi)造業(ye)較上月(yue)(yue)有(you)所恢復(fu)(fu),但恢復(fu)(fu)力(li)度(du)同樣較弱,指數保(bao)持在(zai)較低水(shui)平,美洲經濟繼續保(bao)持萎縮。

美國(guo)經濟(ji)的(de)恢復程(cheng)度仍是世界關注(zhu)的(de)重點。ISM報告顯示,5月份美國(guo)制(zhi)造(zao)業PMI從4月的(de)41.5%回升至43.1%,顯示美國(guo)經濟(ji)下(xia)滑趨勢有所遏制(zhi),但(dan)整(zheng)體保持(chi)弱(ruo)勢。分項(xiang)指數(shu)顯示,美國(guo)制(zhi)造(zao)業的(de)生產、需求和就業活動均(jun)保持(chi)弱(ruo)勢,相關指數(shu)雖較(jiao)上月回升,但(dan)均(jun)在40%以下(xia)。

市(shi)場預(yu)期(qi)美(mei)(mei)國(guo)(guo)經(jing)濟上半年陷(xian)入嚴(yan)重衰退(tui),下(xia)半年或(huo)將有所(suo)回升(sheng)。疫(yi)情的(de)控制(zhi)節奏將是左右美(mei)(mei)國(guo)(guo)經(jing)濟恢復(fu)(fu)時間(jian)和(he)力(li)度的(de)關鍵因素。對于防(fang)疫(yi)和(he)恢復(fu)(fu)經(jing)濟的(de)優先程度,美(mei)(mei)國(guo)(guo)內部仍(reng)存在分(fen)歧。疫(yi)情的(de)反復(fu)(fu)以(yi)及企(qi)業(ye)的(de)債務(wu)違約都(dou)會成為沖擊美(mei)(mei)國(guo)(guo)經(jing)濟的(de)潛在威脅(xie)。為了(le)(le)應對疫(yi)情沖擊,美(mei)(mei)聯儲(chu)表示,將啟動“大眾企(qi)業(ye)貸款計劃”,以(yi)支持受疫(yi)情影響的(de)中小(xiao)企(qi)業(ye),并繼續使用所(suo)有可用工具為經(jing)濟提供支持。美(mei)(mei)國(guo)(guo)采取(qu)的(de)“無上限(xian)”量化寬松政(zheng)策在短期(qi)內穩(wen)定了(le)(le)金融市(shi)場的(de)穩(wen)定,但(dan)長期(qi)會增加美(mei)(mei)國(guo)(guo)政(zheng)府和(he)企(qi)業(ye)的(de)償(chang)債風險。

非洲制造業稍有恢復,指數仍在50%以下

2020年5月(yue)(yue)份,非洲制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)月(yue)(yue)回升3.3個百分(fen)點至44.2%,結束連續(xu)4個月(yue)(yue)環比下(xia)(xia)降走(zou)勢(shi),較(jiao)(jiao)(jiao)去年同期下(xia)(xia)降7.2個百分(fen)點。經(jing)濟體(ti)量占比較(jiao)(jiao)(jiao)大(da)(da)的(de)(de)尼日利亞制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)月(yue)(yue)回落,其余國家制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)月(yue)(yue)均有(you)不同程度回升。數據變化顯示,在(zai)疫情持續(xu)影響下(xia)(xia),非洲制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)雖較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)月(yue)(yue)有(you)所恢復,但(dan)繼(ji)續(xu)保持弱勢(shi)運行。新冠肺(fei)炎(yan)疫情對非洲本來較(jiao)(jiao)(jiao)好的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)勢(shi)頭產(chan)生了重大(da)(da)影響,使得本來依(yi)靠(kao)礦產(chan)資源(yuan)和(he)外部投資發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)非洲經(jing)濟受到較(jiao)(jiao)(jiao)大(da)(da)沖擊(ji),制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)去年同期明顯回落,連續(xu)3個月(yue)(yue)運行在(zai)50%以下(xia)(xia)。非洲各國盡早(zao)簽(qian)訂非洲自由(you)貿(mao)易(yi)區(qu)的(de)(de)意愿有(you)所加強,希望通過自貿(mao)區(qu)的(de)(de)建立,消除應急物資以及生活必需品在(zai)區(qu)域(yu)內自由(you)流動的(de)(de)限(xian)制(zhi)。

亞洲制造業相對較好,但指數仍保持在低位

2020年5月份,亞(ya)洲制造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)上(shang)月回升0.5個(ge)百分點至44.3%,指(zhi)(zhi)數(shu)水(shui)(shui)平略高于其(qi)他區域。從(cong)主要國(guo)家看,中(zhong)(zhong)國(guo)制造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI連續兩個(ge)月穩定在50%以上(shang);日本和韓國(guo)制造(zao)(zao)業(ye)(ye)受疫情(qing)影響(xiang),有(you)(you)所(suo)(suo)反復(fu),制造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)上(shang)月有(you)(you)所(suo)(suo)回落,且保(bao)持(chi)(chi)在較(jiao)低(di)水(shui)(shui)平;其(qi)余大部分國(guo)家制造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)上(shang)月有(you)(you)不同(tong)程(cheng)度(du)回升,但指(zhi)(zhi)數(shu)均保(bao)持(chi)(chi)在50%以下的(de)較(jiao)低(di)水(shui)(shui)平。綜合(he)指(zhi)(zhi)數(shu)變(bian)化,除中(zhong)(zhong)國(guo)在疫情(qing)得(de)到有(you)(you)效控制情(qing)況下,經(jing)濟保(bao)持(chi)(chi)恢復(fu)性(xing)回升勢頭(tou)外(wai),其(qi)他國(guo)家受疫情(qing)影響(xiang),經(jing)濟仍保(bao)持(chi)(chi)弱勢,恢復(fu)力度(du)不大。相比較(jiao)而言(yan),亞(ya)洲經(jing)濟的(de)增長(chang)預期(qi)(qi)要好于其(qi)他區域。特別(bie)是(shi)在中(zhong)(zhong)國(guo)保(bao)持(chi)(chi)恢復(fu)性(xing)增長(chang)的(de)帶(dai)(dai)動下,通過國(guo)際合(he)作,有(you)(you)望帶(dai)(dai)動亞(ya)洲經(jing)濟加快恢復(fu)。疫情(qing)期(qi)(qi)間,中(zhong)(zhong)國(guo)“一(yi)帶(dai)(dai)一(yi)路”倡議成為國(guo)際經(jing)貿恢復(fu)的(de)重要推動力。

【責任編輯:伍全】

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