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據(ju)中國(guo)物(wu)流與采購聯合(he)會(hui)發(fa)布，2020年(nian)5月(yue)份(fen)全球制造(zao)業PMI為42.4%，雖(sui)較上(shang)月(yue)回(hui)升2.9個百(bai)分(fen)點，但(dan)仍(reng)保(bao)持(chi)在低位(wei)，較去年(nian)同期下降8.1個百(bai)分(fen)點，連(lian)續4個月(yue)運行在50%以下。亞洲(zhou)、非洲(zhou)、美洲(zhou)和歐洲(zhou)各(ge)區(qu)域制造(zao)業PMI較上(shang)月(yue)均有不同程(cheng)度回(hui)升，但(dan)指(zhi)數均保(bao)持(chi)在45%以下的較低水平。

綜合(he)指數變化，5月全(quan)球(qiu)制(zhi)(zhi)造(zao)業延(yan)續(xu)下降趨勢(shi)，降速較上月有所(suo)放緩。新(xin)冠肺炎(yan)(yan)疫(yi)(yi)情(qing)對全(quan)球(qiu)經濟的(de)影響(xiang)(xiang)繼續(xu)顯(xian)現，全(quan)球(qiu)制(zhi)(zhi)造(zao)業維持弱(ruo)勢(shi)格局。為(wei)了緩解新(xin)冠肺炎(yan)(yan)疫(yi)(yi)情(qing)沖擊帶(dai)來(lai)的(de)影響(xiang)(xiang)，世界(jie)主要國家均采取分階段解封措(cuo)施擴(kuo)大(da)復工復產(chan)范圍。但大(da)多數國家的(de)疫(yi)(yi)情(qing)蔓延(yan)并未(wei)得到有效控制(zhi)(zhi)，世界(jie)經濟整體恢復較為(wei)緩慢(man)。未(wei)來(lai)經濟恢復力(li)度(du)取決于疫(yi)(yi)情(qing)的(de)實際控制(zhi)(zhi)情(qing)況和各國扶持政策的(de)發(fa)揮效果。

面對疫(yi)情的(de)沖擊，世(shi)界各國繼(ji)續加大貨幣和(he)財政政策支持力度，以保障(zhang)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)恢復(fu)和(he)企業經(jing)(jing)營。但這些政策效果(guo)要(yao)(yao)伴隨(sui)著疫(yi)情的(de)逐步控(kong)制(zhi)才能更(geng)好發揮(hui)。在疫(yi)情并未有效控(kong)制(zhi)的(de)情況(kuang)下(xia)，全(quan)球(qiu)制(zhi)造業PMI將維持低位反(fan)復(fu)波動(dong)走勢。基于當前持續較弱(ruo)的(de)全(quan)球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)走勢，IMF再次下(xia)調其(qi)對未來經(jing)(jing)濟(ji)(ji)發展預期(qi)，認為全(quan)球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)需要(yao)(yao)花費比預期(qi)更(geng)長的(de)時(shi)間，才能從疫(yi)情帶來的(de)沖擊中完全(quan)復(fu)蘇。

疫情的影(ying)響(xiang)也在逐(zhu)步改(gai)變全球(qiu)供應鏈布局(ju)，為(wei)了應對突發(fa)(fa)事件對經濟的沖擊，供應鏈區(qu)(qu)域(yu)(yu)化(hua)逐(zhu)漸成為(wei)全球(qiu)供應鏈發(fa)(fa)展的一個主要(yao)趨(qu)勢。東盟、非洲都在醞釀簽署自(zi)貿區(qu)(qu)協定(ding)，來促(cu)進區(qu)(qu)域(yu)(yu)內成員(yuan)間的貿易(yi)和投(tou)資。在區(qu)(qu)域(yu)(yu)內合作有所加強的同時，要(yao)注重區(qu)(qu)域(yu)(yu)間的協調，避免區(qu)(qu)域(yu)(yu)間的矛盾(dun)阻礙全球(qiu)供應鏈的發(fa)(fa)展。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲制造業降勢趨緩，PMI低位回升

2020年5月(yue)份，歐(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI結束(shu)連續兩個(ge)月(yue)下(xia)降走勢，較上月(yue)回(hui)升6.5個(ge)百分點至(zhi)40.1%，但仍明顯低于3月(yue)份和(he)(he)去年同(tong)期水平(ping)，意(yi)味著歐(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)仍處于下(xia)跌趨勢中，但PMI有(you)所(suo)(suo)回(hui)升也顯示歐(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)快速下(xia)滑趨勢有(you)所(suo)(suo)遏制(zhi)。德國、法國、英(ying)國和(he)(he)意(yi)大利等國的制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI均有(you)不(bu)同(tong)程度(du)回(hui)升，但指(zhi)數均在低位(wei)。

解(jie)封措(cuo)施(shi)(shi)的(de)(de)實施(shi)(shi)，讓(rang)歐(ou)洲(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)(guo)制造業(ye)稍有恢(hui)復(fu)(fu)，但恢(hui)復(fu)(fu)較為緩慢。在(zai)疫(yi)情(qing)并未完全控制的(de)(de)情(qing)況下(xia)，二季度歐(ou)洲(zhou)(zhou)經濟很難出現明顯回升。為了(le)應對疫(yi)情(qing)的(de)(de)沖擊(ji)，歐(ou)洲(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)(guo)在(zai)努力(li)控制疫(yi)情(qing)的(de)(de)同(tong)時，也(ye)在(zai)醞釀更大(da)規模的(de)(de)復(fu)(fu)工復(fu)(fu)產，并逐步(bu)出臺更多的(de)(de)刺激(ji)政策來緩解(jie)持續下(xia)滑的(de)(de)經濟形勢(shi)。市場預期歐(ou)盟將在(zai)6月份繼續增加購債規模。為了(le)疫(yi)情(qing)后經濟的(de)(de)復(fu)(fu)蘇，歐(ou)盟也(ye)醞釀采(cai)取措(cuo)施(shi)(shi)吸納更多的(de)(de)制造業(ye)回歸，降低供(gong)應鏈外部依賴。以英國(guo)(guo)為代表的(de)(de)一些國(guo)(guo)家在(zai)擬定創業(ye)就業(ye)計劃，應對可能出現的(de)(de)失(shi)業(ye)潮。

美洲制造業延續下滑趨勢,PMI低位回升

2020年5月份，美(mei)洲制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI在上月明顯下(xia)降(jiang)的(de)基礎上，回升(sheng)2.6個百分(fen)點(dian)(dian)至42.3%，較(jiao)去年同(tong)期(qi)下(xia)降(jiang)9.4個百分(fen)點(dian)(dian)。各主(zhu)要國家制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI較(jiao)上月均有(you)不同(tong)程度回升(sheng)。綜合指數變(bian)化，美(mei)洲制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)較(jiao)上月有(you)所恢復(fu)，但恢復(fu)力度同(tong)樣較(jiao)弱，指數保(bao)持(chi)在較(jiao)低水平(ping)，美(mei)洲經濟繼續(xu)保(bao)持(chi)萎縮。

美國經(jing)濟的恢復(fu)程度(du)仍是世界關注(zhu)的重(zhong)點。ISM報告顯示(shi)，5月(yue)(yue)份美國制造業PMI從4月(yue)(yue)的41.5%回升至43.1%，顯示(shi)美國經(jing)濟下滑趨勢有(you)所遏制，但整體保(bao)持弱勢。分項指數顯示(shi)，美國制造業的生(sheng)產、需(xu)求和(he)就業活動均保(bao)持弱勢，相關指數雖(sui)較上月(yue)(yue)回升，但均在40%以下。

市場預期美國(guo)(guo)經濟(ji)(ji)上半年陷入(ru)嚴重(zhong)衰退，下(xia)半年或將(jiang)有所回升。疫(yi)情(qing)(qing)的(de)控制節奏將(jiang)是左右(you)美國(guo)(guo)經濟(ji)(ji)恢(hui)復(fu)時間和力度的(de)關鍵因素。對(dui)于防疫(yi)和恢(hui)復(fu)經濟(ji)(ji)的(de)優先程度，美國(guo)(guo)內(nei)部仍存在(zai)分歧。疫(yi)情(qing)(qing)的(de)反復(fu)以及(ji)企(qi)業(ye)(ye)的(de)債(zhai)務違(wei)約都會成為沖擊美國(guo)(guo)經濟(ji)(ji)的(de)潛在(zai)威脅(xie)。為了(le)應對(dui)疫(yi)情(qing)(qing)沖擊，美聯儲(chu)表示，將(jiang)啟動“大(da)眾企(qi)業(ye)(ye)貸款計劃”，以支持受疫(yi)情(qing)(qing)影響的(de)中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)，并繼續使(shi)用(yong)所有可用(yong)工(gong)具為經濟(ji)(ji)提供支持。美國(guo)(guo)采取(qu)的(de)“無上限”量化寬松政(zheng)策在(zai)短(duan)期內(nei)穩定了(le)金(jin)融(rong)市場的(de)穩定，但長(chang)期會增加美國(guo)(guo)政(zheng)府和企(qi)業(ye)(ye)的(de)償債(zhai)風險。

非洲制造業稍有恢復，指數仍在50%以下

2020年(nian)5月(yue)(yue)(yue)份，非(fei)洲制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)(yue)回升(sheng)3.3個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點至44.2%，結(jie)束連(lian)續(xu)(xu)4個(ge)(ge)月(yue)(yue)(yue)環比下(xia)降走勢(shi)，較(jiao)(jiao)去年(nian)同期(qi)下(xia)降7.2個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點。經濟體量占比較(jiao)(jiao)大(da)的(de)(de)尼日利(li)亞制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)(yue)回落(luo)(luo)，其余(yu)國家(jia)制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)(yue)均有不同程(cheng)度回升(sheng)。數(shu)據變化顯示，在疫情持續(xu)(xu)影響(xiang)(xiang)下(xia)，非(fei)洲制(zhi)造(zao)業雖較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)(yue)有所(suo)恢復，但繼續(xu)(xu)保持弱(ruo)勢(shi)運行(xing)。新(xin)冠肺炎疫情對(dui)非(fei)洲本來較(jiao)(jiao)好(hao)的(de)(de)發展勢(shi)頭產(chan)生(sheng)了重大(da)影響(xiang)(xiang)，使(shi)得本來依(yi)靠礦產(chan)資源和(he)外(wai)部投資發展的(de)(de)非(fei)洲經濟受到較(jiao)(jiao)大(da)沖擊，制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)(jiao)去年(nian)同期(qi)明(ming)顯回落(luo)(luo)，連(lian)續(xu)(xu)3個(ge)(ge)月(yue)(yue)(yue)運行(xing)在50%以(yi)下(xia)。非(fei)洲各國盡(jin)早簽訂(ding)非(fei)洲自(zi)由(you)貿易區(qu)的(de)(de)意愿(yuan)有所(suo)加強，希(xi)望通過自(zi)貿區(qu)的(de)(de)建立，消除應(ying)急(ji)物資以(yi)及生(sheng)活必需品在區(qu)域內自(zi)由(you)流(liu)動的(de)(de)限制(zhi)。

亞洲制造業相對較好，但指數仍保持在低位

2020年5月份，亞(ya)(ya)洲制造業PMI較(jiao)上月回(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)0.5個百分(fen)點至44.3%，指(zhi)數水平略高于其(qi)(qi)他區域。從(cong)主要國(guo)(guo)(guo)家看，中國(guo)(guo)(guo)制造業PMI連續兩個月穩定在(zai)(zai)(zai)50%以上；日本(ben)和韓國(guo)(guo)(guo)制造業受疫情(qing)影響，有所反(fan)復(fu)(fu)，制造業PMI較(jiao)上月有所回(hui)落(luo)，且保(bao)持(chi)在(zai)(zai)(zai)較(jiao)低(di)水平；其(qi)(qi)余(yu)大部(bu)分(fen)國(guo)(guo)(guo)家制造業PMI較(jiao)上月有不同程度回(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)，但指(zhi)數均保(bao)持(chi)在(zai)(zai)(zai)50%以下(xia)(xia)的較(jiao)低(di)水平。綜(zong)合指(zhi)數變化，除中國(guo)(guo)(guo)在(zai)(zai)(zai)疫情(qing)得(de)到有效控制情(qing)況下(xia)(xia)，經濟(ji)保(bao)持(chi)恢(hui)復(fu)(fu)性回(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)勢(shi)頭外，其(qi)(qi)他國(guo)(guo)(guo)家受疫情(qing)影響，經濟(ji)仍保(bao)持(chi)弱勢(shi)，恢(hui)復(fu)(fu)力度不大。相比較(jiao)而言，亞(ya)(ya)洲經濟(ji)的增(zeng)長(chang)預(yu)期(qi)要好于其(qi)(qi)他區域。特別是在(zai)(zai)(zai)中國(guo)(guo)(guo)保(bao)持(chi)恢(hui)復(fu)(fu)性增(zeng)長(chang)的帶動下(xia)(xia)，通(tong)過國(guo)(guo)(guo)際合作，有望帶動亞(ya)(ya)洲經濟(ji)加快(kuai)恢(hui)復(fu)(fu)。疫情(qing)期(qi)間，中國(guo)(guo)(guo)“一帶一路”倡議成為國(guo)(guo)(guo)際經貿恢(hui)復(fu)(fu)的重要推動力。

【責任編輯：伍全】