文章來源：新華社 發布時間：2018-08-24
23日召開的國(guo)務院(yuan)常務會議(yi)提出，當前要抓住央企(qi)效益(yi)轉降(jiang)回升(sheng)的有(you)利時機，把國(guo)企(qi)降(jiang)杠桿(gan)作(zuo)(zuo)為“去(qu)杠桿(gan)”的重中之(zhi)重，做(zuo)好降(jiang)低央企(qi)負債率工(gong)作(zuo)(zuo)。
供(gong)給(gei)側(ce)結(jie)構性改革的微觀(guan)基礎在于企業改革，其(qi)中國有企業是主(zhu)力(li)軍(jun)，也是主(zhu)戰場(chang)。今(jin)年前7個月，中央企業利潤由降(jiang)轉升，資產(chan)負債(zhai)率(lv)比年初下降(jiang)0.2個百分點(dian)，但(dan)控(kong)負債(zhai)防風險、優化資本結(jie)構方面依然重任在肩。
建(jian)立嚴格的分行業負債(zhai)率警(jing)戒線管控(kong)制度，建(jian)立多渠道降低企(qi)業債(zhai)務機制，積極(ji)穩妥推進(jin)市場化(hua)(hua)法(fa)治化(hua)(hua)債(zhai)轉(zhuan)(zhuan)股，強化(hua)(hua)問(wen)責，在推動新舊動能接續轉(zhuan)(zhuan)換中實(shi)現產業轉(zhuan)(zhuan)型(xing)升級和降杠桿(gan)……此次的國(guo)務院常務會議就(jiu)央企(qi)深化(hua)(hua)改革降低杠桿(gan)做(zuo)出了一(yi)系列具體部署。
國(guo)(guo)務(wu)院(yuan)國(guo)(guo)資委總(zong)會計師沈瑩此前介紹說(shuo)，國(guo)(guo)資委對一些(xie)高負(fu)債企業實(shi)施負(fu)債率和負(fu)債規(gui)模“雙管(guan)(guan)控(kong)”，通過預(yu)算、考核、薪酬、投(tou)資管(guan)(guan)理等(deng)方(fang)面聯(lian)動(dong)，加(jia)大管(guan)(guan)控(kong)力(li)度。
她表示，截至今年上半年，已有12家央(yang)企(qi)與有關(guan)銀(yin)行(xing)簽訂了市(shi)場化債轉股框架協議。此外，國(guo)資(zi)(zi)委還鼓勵企(qi)業(ye)通(tong)過IPO、配股等方式從資(zi)(zi)本市(shi)場融資(zi)(zi)，改(gai)善資(zi)(zi)本結構；支(zhi)持企(qi)業(ye)開(kai)展資(zi)(zi)產證券化業(ye)務，盤活存量資(zi)(zi)產來籌集發展資(zi)(zi)金，盡量減(jian)少對負(fu)債的依賴。
中(zhong)國人民大學(xue)重陽(yang)金融研究院(yuan)高(gao)級研究員(yuan)董希(xi)淼分析說，目前開展的市場化債(zhai)轉股(gu)主(zhu)要集中(zhong)在(zai)鋼鐵(tie)、煤炭、冶金等行(xing)業(ye)，未來應(ying)積極穩妥地擴(kuo)大到更多(duo)負債(zhai)率較高(gao)、產品有(you)市場、有(you)競(jing)爭能力的實體經濟行(xing)業(ye)和企業(ye)。
他認為，兼并重組是國(guo)企(qi)“去(qu)杠桿(gan)”的(de)有(you)效途徑，有(you)利(li)于提高國(guo)企(qi)的(de)資源整合(he)和使(shi)用(yong)效率(lv)，進而降(jiang)低(di)企(qi)業的(de)杠桿(gan)率(lv)。“國(guo)企(qi)的(de)高杠桿(gan)率(lv)和產能過剩經常同(tong)時出現、相互(hu)交織，推進國(guo)企(qi)兼并重組應與去(qu)產能工作有(you)效結合(he)。”董希淼說(shuo)。
專家表示，推動央企(qi)資產負債(zhai)率總體持續穩中(zhong)有降，一方面(mian)要(yao)從(cong)內部(bu)(bu)發力(li)，可以在深化(hua)國企(qi)改革、盤(pan)活存(cun)量資產、增加經營積累(lei)、強化(hua)資本約束(shu)、拓展股權融(rong)資、推進(jin)債(zhai)務(wu)重組等方面(mian)綜合施策(ce)；另(ling)一方面(mian)要(yao)從(cong)外部(bu)(bu)著力(li)，加快(kuai)多層(ceng)次資本市場建設，創新金融(rong)服(fu)務(wu)方式，提(ti)升金融(rong)服(fu)務(wu)的效率和水平。（王希、吳雨）