文章來(lai)源(yuan)：經濟參考(kao)報 發(fa)布時間(jian)：2019-08-21
隨著2018年降低企(qi)業杠(gang)(gang)桿率工(gong)作(zuo)要點等文件的(de)出(chu)臺(tai)，各(ge)地各(ge)部(bu)門加(jia)速落實降杠(gang)(gang)桿工(gong)作(zuo)。記者從(cong)發(fa)改委等部(bu)門了解到，未(wei)來(lai)降杠(gang)(gang)桿工(gong)作(zuo)的(de)時(shi)間表(biao)已經明確，充(chong)分發(fa)揮市(shi)(shi)場(chang)(chang)機(ji)制成為未(wei)來(lai)降杠(gang)(gang)桿的(de)重點。同時(shi)，下(xia)半年有關降杠(gang)(gang)桿的(de)配套(tao)政策也將加(jia)速出(chu)臺(tai)，進一(yi)步(bu)加(jia)強對(dui)資本市(shi)(shi)場(chang)(chang)監管支持(chi)，充(chong)分發(fa)揮資本市(shi)(shi)場(chang)(chang)在降杠(gang)(gang)桿中的(de)作(zuo)用。
據了解(jie)，到(dao)今年(nian)年(nian)底前，完(wan)善轉(zhuan)股資產(chan)交(jiao)易機制、加(jia)(jia)強(qiang)轉(zhuan)股股東權(quan)益保障、完(wan)善“僵(jiang)尸(shi)(shi)企業”債務處置(zhi)政(zheng)(zheng)策體(ti)系三(san)項任務將完(wan)成(cheng)。將進一(yi)步研究(jiu)依托多層次(ci)資本市場集中(zhong)開展轉(zhuan)股資產(chan)交(jiao)易，提高(gao)轉(zhuan)股資產(chan)流動(dong)性，并進一(yi)步加(jia)(jia)強(qiang)轉(zhuan)股股東權(quan)利(li)保護的政(zheng)(zheng)策措施。而處置(zhi)“僵(jiang)尸(shi)(shi)企業”及(ji)(ji)去產(chan)能相關企業債務的綜合政(zheng)(zheng)策以及(ji)(ji)金融等相關領域(yu)的具體(ti)政(zheng)(zheng)策也將研究(jiu)出臺(tai)，加(jia)(jia)快“僵(jiang)尸(shi)(shi)企業”出清。
除(chu)此(ci)之外，包括健全企(qi)業債務風險監測預警機(ji)制、積極發展股權融資等(deng)24項工作也將(jiang)持續(xu)推進。
發改委財政金融司(si)司(si)長陳洪宛(wan)表示，在推進(jin)去杠桿(gan)工作中，將著(zhu)重(zhong)發揮市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)在資源配(pei)置中的(de)決定性作用。通(tong)(tong)過市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)債轉(zhuan)股(gu)等(deng)措施推進(jin)具(ju)有發展前(qian)景的(de)高負債優質企業(ye)降杠桿(gan)、減負債。相關(guan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)主體通(tong)(tong)過市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)機制選擇轉(zhuan)股(gu)對(dui)象(xiang)企業(ye)，實(shi)現市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)轉(zhuan)讓(rang)債權、市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)確定價格、市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)籌集資金和市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)股(gu)權退出，并且支持各類所有制的(de)企業(ye)開展市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)債轉(zhuan)股(gu)工作。
陳洪宛介紹，為進一步調動(dong)實施機構的積極性，目前(qian)已經(jing)就股(gu)債結合的綜合性方案、發(fa)股(gu)還債模式等10個方面(mian)的相關政策進行了(le)進一步明確。
專家(jia)表示，通過(guo)依法破產等(deng)市場(chang)化(hua)方式出清這些(xie)低(di)效(xiao)無效(xiao)企業，可以實現盡快(kuai)去除壞杠桿，盤活存(cun)量資金資源，優化(hua)資金配置效(xiao)率。
一些分(fen)析機構認為(wei)，債(zhai)轉股(gu)和股(gu)權融(rong)資(zi)等市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)化(hua)方式成(cheng)為(wei)了(le)降(jiang)杠桿(gan)的(de)重要(yao)舉(ju)措，而債(zhai)轉股(gu)、股(gu)權融(rong)資(zi)核心在資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)。未來，資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)在降(jiang)杠桿(gan)的(de)過程(cheng)中將發揮更大作用，多(duo)(duo)層次(ci)的(de)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)發展(zhan)將進一步提速。如深(shen)化(hua)新三板市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)改革等都將成(cheng)為(wei)推進多(duo)(duo)層次(ci)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)發展(zhan)的(de)重要(yao)內容。
發(fa)改委等(deng)部門介紹，今(jin)年下半年，將進(jin)(jin)一步推進(jin)(jin)完善(shan)降杠(gang)桿(gan)的(de)相(xiang)關(guan)配套政策(ce)(ce)，對(dui)降杠(gang)桿(gan)及市場(chang)化債(zhai)轉(zhuan)股所(suo)涉的(de)IPO、定向增發(fa)、可轉(zhuan)債(zhai)等(deng)資(zi)本市場(chang)操(cao)作，提供適當監管政策(ce)(ce)支持，進(jin)(jin)一步提高國有資(zi)產處(chu)置效率。（記者 李志(zhi)勇(yong)）
【責任編輯：司強】