文章來(lai)源：重慶國資委 發(fa)布時間：2016-02-06
積極(ji)穩(wen)妥(tuo)地(di)推(tui)進(jin)混合(he)所(suo)有制是深化國(guo)企(qi)改革的一項重(zhong)(zhong)點工(gong)作。國(guo)有資(zi)本(ben)(ben)、集體(ti)資(zi)本(ben)(ben)、非公有資(zi)本(ben)(ben)等交叉持股、相(xiang)互融合(he)的混合(he)所(suo)有制經濟，是基本(ben)(ben)經濟制度(du)的重(zhong)(zhong)要實(shi)現(xian)形式，有利于(yu)國(guo)有資(zi)本(ben)(ben)放(fang)大(da)功能、保值(zhi)增(zeng)值(zhi)、提高競(jing)爭力(li)，有利于(yu)各(ge)種所(suo)有制資(zi)本(ben)(ben)取(qu)長補短(duan)、相(xiang)互促進(jin)、共同發(fa)展。混合(he)所(suo)有制是與我國(guo)社會主義(yi)初級(ji)階段的生(sheng)產力(li)相(xiang)適應，能夠有力(li)推(tui)動社會主義(yi)市場經濟的進(jin)一步發(fa)展。然而，在實(shi)踐中(zhong)，往往會出現(xian)國(guo)有資(zi)產嚴重(zhong)(zhong)流失問題。為了充(chong)分發(fa)揮混合(he)所(suo)有制的制度(du)作用(yong)，實(shi)現(xian)國(guo)有資(zi)產的保值(zhi)增(zeng)值(zhi)，在實(shi)際(ji)推(tui)進(jin)過程(cheng)中(zhong)，我們要做好以(yi)下幾個方面(mian)。
堅(jian)持(chi)混合所有(you)制改革方案的合理性
在與非公有(you)資(zi)本共同設(she)立一(yi)家(jia)混(hun)合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制企(qi)(qi)業(ye)(ye)時(shi)，國企(qi)(qi)必(bi)(bi)須研究其合(he)(he)(he)理(li)性(xing)(xing)或充分(fen)必(bi)(bi)要性(xing)(xing)。就(jiu)(jiu)國際(ji)上成功(gong)的企(qi)(qi)業(ye)(ye)而言，既有(you)獨(du)資(zi)，也有(you)股份(fen)有(you)限或合(he)(he)(he)伙等多種所(suo)有(you)制形式，并非每個(ge)國企(qi)(qi)都要爭取實(shi)行(xing)混(hun)合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制。例如，一(yi)個(ge)大型航空(kong)集團有(you)無必(bi)(bi)要與民企(qi)(qi)各出資(zi)幾(ji)百萬(wan)并設(she)立航空(kong)食品企(qi)(qi)業(ye)(ye)，這個(ge)問題就(jiu)(jiu)值得研究。是否實(shi)行(xing)混(hun)合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制關鍵在于是否符合(he)(he)(he)經濟(ji)合(he)(he)(he)理(li)原則(ze)。從范(fan)圍經濟(ji)角度看，如果(guo)國企(qi)(qi)自(zi)身(shen)辦(ban)得好，可以自(zi)辦(ban)；如果(guo)實(shi)行(xing)混(hun)合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制后效率更高，則(ze)應(ying)采用合(he)(he)(he)理(li)方案(an)實(shi)行(xing)改(gai)革。
因此，混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)推進中，國有(you)出資人(ren)要(yao)(yao)重視方案的(de)(de)審查(cha)(cha)。要(yao)(yao)審查(cha)(cha)是(shi)(shi)否(fou)(fou)是(shi)(shi)優勢(shi)互補的(de)(de)需要(yao)(yao)，是(shi)(shi)否(fou)(fou)是(shi)(shi)引入(ru)資本降低負(fu)債的(de)(de)需要(yao)(yao)，是(shi)(shi)否(fou)(fou)是(shi)(shi)經營管理(li)(li)機制(zhi)轉變的(de)(de)需要(yao)(yao)，是(shi)(shi)否(fou)(fou)是(shi)(shi)監管補充的(de)(de)需要(yao)(yao)，是(shi)(shi)否(fou)(fou)符合(he)范圍(wei)經濟原則(ze)，等(deng)等(deng)。在(zai)實行混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)具有(you)合(he)理(li)(li)性時，出資人(ren)才能同意。只有(you)這樣才能堵塞監管漏洞，減少(shao)利益(yi)輸送(song)，防止國有(you)資產流失。
保證混合所有制改革方(fang)案(an)操(cao)作過程中的規(gui)范性
能(neng)否制(zhi)度(du)化、規范地(di)操(cao)作推進混(hun)合所有制(zhi)改革，是防止國(guo)有資產流失、確保混(hun)合所有制(zhi)健(jian)康發展的關鍵。一方面，堅持自國(guo)資委(wei)成立十多年來形成的行之有效的制(zhi)度(du)；另一方面，積(ji)極(ji)推進完善監管中發現(xian)的漏(lou)洞和空(kong)白，持續提高監管水平。
保證財務審計與評估精(jing)確性(xing)。在(zai)過去(qu)實踐中(zhong)，很多國(guo)企對資(zi)產審計評估不(bu)充分、方法不(bu)合理，導(dao)致大(da)量(liang)國(guo)有(you)資(zi)產流(liu)失。同時，雖然中(zhong)介(jie)機構的(de)審計評估報告(gao)存在(zai)大(da)量(liang)專業漏洞(dong)，但(dan)都在(zai)報告(gao)提交的(de)聲明和意(yi)見(jian)中(zhong)作了大(da)量(liang)的(de)保護措施。出資(zi)人(ren)如果未作標準(zhun)陳述要求，往往大(da)量(liang)問(wen)(wen)題被(bei)掩蓋，甚至(zhi)發現問(wen)(wen)題也難以(yi)追(zhui)究，中(zhong)介(jie)則可(ke)以(yi)逃避責任追(zhui)究。這十分不(bu)利于國(guo)企混合所有(you)制改(gai)革的(de)推進(jin)。
對混合所有(you)制改(gai)革方案必要性(xing)及(ji)出(chu)(chu)資(zi)人的價(jia)值最大化進行充分(fen)(fen)論證。比如(ru)在(zai)股權(quan)(quan)出(chu)(chu)售(shou)(shou)中，如(ru)果控(kong)股股權(quan)(quan)被不(bu)合理分(fen)(fen)拆出(chu)(chu)售(shou)(shou)導致其價(jia)值大大降低：70%控(kong)股權(quan)(quan)可(ke)以(yi)出(chu)(chu)售(shou)(shou)10億，分(fen)(fen)兩次(ci)出(chu)(chu)售(shou)(shou)可(ke)能不(bu)到5億就(jiu)出(chu)(chu)售(shou)(shou)了；又或公(gong)司新設(she)時不(bu)合理設(she)置(zhi)股權(quan)(quan)，國(guo)有(you)股權(quan)(quan)價(jia)值低于其應有(you)價(jia)值。這(zhe)些都(dou)是造成國(guo)有(you)資(zi)產流失(shi)，影響混合所有(you)制效率的因(yin)素(su)。因(yin)此，應對混合所有(you)制改(gai)革方案必要性(xing)及(ji)出(chu)(chu)資(zi)人的價(jia)值最大化進行充分(fen)(fen)論證，保證國(guo)有(you)資(zi)產的保值增(zeng)值。
堅(jian)持貫徹公(gong)平(ping)(ping)效率(lv)原(yuan)則(ze)。國(guo)有資產在混合所(suo)有制推進中(zhong)的保值(zhi)增值(zhi)及價(jia)值(zhi)最(zui)大化(hua)問題(ti)，是公(gong)共資產管理和公(gong)共選(xuan)擇(ze)的一個(ge)重要(yao)內容，是貫徹公(gong)平(ping)(ping)與(yu)效率(lv)是一個(ge)重要(yao)原(yuan)則(ze)。例如(ru)，某省國(guo)企(qi)一塊土(tu)地評(ping)(ping)估價(jia)值(zhi)12億，非公(gong)企(qi)業提出和國(guo)企(qi)按此價(jia)值(zhi)合作，民營企(qi)業出資12億，各占50%，并不違規(gui)。但出資人如(ru)果選(xuan)擇(ze)拍賣(mai)，此地掛(gua)牌拍賣(mai)可售43.8億。出現評(ping)(ping)估價(jia)值(zhi)與(yu)市場(chang)交易(yi)價(jia)值(zhi)不同的情形(xing)。此時(shi)，應當堅(jian)持公(gong)平(ping)(ping)、效率(lv)原(yuan)則(ze)，追求國(guo)有資產價(jia)值(zhi)最(zui)大化(hua)。
實現(xian)混合所有制的持續有效性
在(zai)論證研(yan)究混合(he)(he)(he)(he)所(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)方案時，必(bi)(bi)須(xu)重(zhong)視(shi)持(chi)(chi)續有(you)(you)(you)(you)(you)效(xiao)運轉(zhuan)、保(bao)護(hu)(hu)(hu)(hu)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)益的(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)(wen)題(ti)(ti)(ti)(ti)，即有(you)(you)(you)(you)(you)效(xiao)性問(wen)(wen)題(ti)(ti)(ti)(ti)。在(zai)混合(he)(he)(he)(he)所(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)改(gai)革中(zhong)，國(guo)(guo)企(qi)與非(fei)公(gong)有(you)(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本的(de)(de)(de)(de)(de)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)不(bu)(bu)(bu)是(shi)簡單的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)次交易行為(wei)。因(yin)此，必(bi)(bi)須(xu)高度重(zhong)視(shi)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)產(chan)持(chi)(chi)續保(bao)值增(zeng)值問(wen)(wen)題(ti)(ti)(ti)(ti)。必(bi)(bi)須(xu)堅持(chi)(chi)審查至少三(san)(san)個(ge)關鍵(jian)點(dian)：合(he)(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)(de)(de)章(zhang)程、治理(li)結(jie)構(gou)和非(fei)控(kong)(kong)股(gu)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)(de)(de)(de)(de)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)利維護(hu)(hu)(hu)(hu)。在(zai)章(zhang)程審查中(zhong)，如(ru)果(guo)不(bu)(bu)(bu)重(zhong)視(shi)合(he)(he)(he)(he)理(li)安排(pai)，往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)會出現(xian)兩個(ge)極端：國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)出資(zi)(zi)為(wei)大股(gu)東時，往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)機制(zhi)(zhi)轉(zhuan)換不(bu)(bu)(bu)夠(gou)；國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)出資(zi)(zi)為(wei)小股(gu)東時，往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)益保(bao)護(hu)(hu)(hu)(hu)不(bu)(bu)(bu)夠(gou)。同時，也存在(zai)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)股(gu)的(de)(de)(de)(de)(de)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)益維護(hu)(hu)(hu)(hu)問(wen)(wen)題(ti)(ti)(ti)(ti)。在(zai)治理(li)結(jie)構(gou)安排(pai)中(zhong)，要重(zhong)視(shi)審查董事與股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)匹(pi)配問(wen)(wen)題(ti)(ti)(ti)(ti)。現(xian)實中(zhong)，有(you)(you)(you)(you)(you)的(de)(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)企(qi)在(zai)混合(he)(he)(he)(he)所(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)業(ye)中(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)超過50%，董事卻不(bu)(bu)(bu)到(dao)一(yi)半。尤其是(shi)在(zai)擁有(you)(you)(you)(you)(you)低(di)于50%股(gu)份時，表面(mian)上(shang)市國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)股(gu)東為(wei)第一(yi)大股(gu)東，但實際(ji)由幾家關聯企(qi)業(ye)聯合(he)(he)(he)(he)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)。特別是(shi)在(zai)擁有(you)(you)(you)(you)(you)低(di)于總股(gu)份的(de)(de)(de)(de)(de)1/3時，國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)益的(de)(de)(de)(de)(de)保(bao)護(hu)(hu)(hu)(hu)往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)做得不(bu)(bu)(bu)夠(gou)。因(yin)此，國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)出資(zi)(zi)人必(bi)(bi)須(xu)要求(qiu)有(you)(you)(you)(you)(you)相應(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)保(bao)護(hu)(hu)(hu)(hu)條(tiao)款(kuan)才行。另外(wai)，雖然混合(he)(he)(he)(he)所(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)不(bu)(bu)(bu)設底限(xian)，但低(di)于1/3時，審批應(ying)極為(wei)慎重(zhong)，必(bi)(bi)須(xu)要有(you)(you)(you)(you)(you)保(bao)護(hu)(hu)(hu)(hu)條(tiao)款(kuan)。實踐有(you)(you)(you)(you)(you)大量例子表明，除上(shang)市公(gong)司外(wai)，有(you)(you)(you)(you)(you)限(xian)責任公(gong)司股(gu)份如(ru)在(zai)1/3以下時，國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)出資(zi)(zi)人往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)處于被動(dong)狀(zhuang)況：持(chi)(chi)有(you)(you)(you)(you)(you)時并不(bu)(bu)(bu)能取得相應(ying)收益或保(bao)持(chi)(chi)應(ying)有(you)(you)(you)(you)(you)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)益，掛牌處置時價值又遠(yuan)遠(yuan)低(di)于其實際(ji)價值。因(yin)此，應(ying)高度關注(zhu)有(you)(you)(you)(you)(you)效(xiao)性問(wen)(wen)題(ti)(ti)(ti)(ti)，重(zhong)點(dian)審查合(he)(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)(de)(de)章(zhang)程、治理(li)結(jie)構(gou)和非(fei)控(kong)(kong)股(gu)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)(de)(de)(de)(de)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)利維護(hu)(hu)(hu)(hu)這三(san)(san)方面(mian)內容，保(bao)障國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)(de)(de)持(chi)(chi)續保(bao)值增(zeng)值。
落實對混合(he)所(suo)有(you)制的監管專業化
在混合(he)(he)所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)的(de)(de)(de)推進(jin)中，對國(guo)(guo)有(you)(you)(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)(de)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)質量是(shi)(shi)保障混合(he)(he)所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)有(you)(you)(you)效運行，實(shi)現(xian)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)保值增值的(de)(de)(de)關鍵(jian)。一(yi)是(shi)(shi)明(ming)確出(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)責任(ren)(ren)(ren)。從(cong)對國(guo)(guo)企監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)所(suo)屬(shu)領域看(kan)，國(guo)(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)委履行出(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)一(yi)部(bu)(bu)分，財政部(bu)(bu)履行出(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)一(yi)部(bu)(bu)分，其(qi)他部(bu)(bu)門履行出(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)一(yi)部(bu)(bu)分。多頭監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)容易導(dao)致各監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)人(ren)(ren)(ren)之間的(de)(de)(de)責任(ren)(ren)(ren)分配不(bu)清晰，進(jin)而導(dao)致各監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)人(ren)(ren)(ren)之間的(de)(de)(de)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)空白(bai)。因此，要(yao)對明(ming)確出(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)責任(ren)(ren)(ren)，對各出(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)責任(ren)(ren)(ren)進(jin)行細(xi)分，填(tian)補監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)空白(bai)。二是(shi)(shi)完(wan)善(shan)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)制(zhi)度。在混合(he)(he)所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)改革的(de)(de)(de)推進(jin)過程(cheng)中，管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)制(zhi)度不(bu)斷得到(dao)強化，但還有(you)(you)(you)很(hen)多不(bu)完(wan)善(shan)的(de)(de)(de)地(di)方。如在國(guo)(guo)有(you)(you)(you)持股51%的(de)(de)(de)公司增資(zi)(zi)(zi)(zi)擴股時，國(guo)(guo)有(you)(you)(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)簡單(dan)放棄增資(zi)(zi)(zi)(zi)，導(dao)致國(guo)(guo)有(you)(you)(you)控股公司變(bian)為參(can)股公司，由(you)于(yu)缺乏出(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)審(shen)批約束要(yao)求(qiu)，漏洞(dong)很(hen)多，責任(ren)(ren)(ren)難(nan)以(yi)追(zhui)究。因此，需不(bu)斷完(wan)善(shan)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)(de)監(jian)(jian)(jian)(jian)督管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)制(zhi)度。三是(shi)(shi)提高監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)隊(dui)伍(wu)的(de)(de)(de)素質。資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)是(shi)(shi)專(zhuan)(zhuan)業(ye)性很(hen)強的(de)(de)(de)工作，而國(guo)(guo)企的(de)(de)(de)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)隊(dui)伍(wu)還十分薄(bo)弱，缺乏一(yi)大(da)批資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)的(de)(de)(de)專(zhuan)(zhuan)業(ye)人(ren)(ren)(ren)才，導(dao)致出(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)職責履行還很(hen)不(bu)到(dao)位(wei)。因此，在混合(he)(he)所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)的(de)(de)(de)推進(jin)過程(cheng)中，必須引進(jin)專(zhuan)(zhuan)業(ye)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)人(ren)(ren)(ren)才，優(you)化國(guo)(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)機構的(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)才結構，不(bu)斷提升(sheng)其(qi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)水平(ping)。
（本(ben)文(wen)轉自(zi)《學(xue)習時報》）