文章(zhang)來源：經濟參(can)考(kao)報(bao) 發(fa)布時間：2021-01-21
30個(ge)“應當”、11個(ge)“不得”、1個(ge)“嚴禁”，在近日(ri)印(yin)發的(de)《關于切(qie)實加強金(jin)融衍(yan)生(sheng)業務管(guan)理有關事項的(de)通(tong)知(zhi)》（以下簡稱《通(tong)知(zhi)》）上面， 國(guo)務院國(guo)資委對原有金(jin)融衍(yan)生(sheng)業務監管(guan)制度進(jin)行了整合(he)、修訂，給中央企業參與金(jin)融衍(yan)生(sheng)品交易劃定了“紅線”。
國(guo)務(wu)院國(guo)資委有關(guan)負責(ze)人表示，較原有的制度，該文(wen)件進一步(bu)明(ming)確集(ji)(ji)(ji)團(tuan)董事(shi)會、集(ji)(ji)(ji)團(tuan)管(guan)理層(ceng)及(ji)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)職(zhi)(zhi)能部(bu)門、操作主(zhu)體(ti)的職(zhi)(zhi)責(ze)，建(jian)立健全(quan)三級管(guan)理體(ti)系，嚴格(ge)業務(wu)管(guan)控。
例如，《通(tong)知》規定，集團(tuan)董事會負責核(he)準具體開展(zhan)(zhan)金融衍生業(ye)務(wu)(wu)操作(zuo)主體的業(ye)務(wu)(wu)資(zi)質，集團(tuan)負責審批年度(du)業(ye)務(wu)(wu)計劃。資(zi)產負債率(lv)高于國務(wu)(wu)院(yuan)國資(zi)委管控線(xian)、連續3年經營虧損且資(zi)金緊張的子企(qi)業(ye)，不(bu)得開展(zhan)(zhan)金融衍生業(ye)務(wu)(wu)。
另一大(da)變化(hua)是強化(hua)套(tao)期(qi)保(bao)值原(yuan)則。“在堅(jian)持交(jiao)(jiao)易品種(zhong)與(yu)主(zhu)業相關(guan)(guan)、交(jiao)(jiao)易時間(jian)、規(gui)(gui)(gui)模、方向與(yu)實貨匹配等要求(qiu)的(de)(de)(de)基礎上，進一步強調套(tao)期(qi)保(bao)值的(de)(de)(de)實質和(he)原(yuan)則，即以降(jiang)低實貨風險(xian)敞(chang)口為目(mu)的(de)(de)(de)，禁止(zhi)投機(ji)交(jiao)(jiao)易；通(tong)過(guo)(guo)增加總量和(he)時點規(gui)(gui)(gui)模雙管控(kong)，嚴防(fang)超規(gui)(gui)(gui)模交(jiao)(jiao)易；通(tong)過(guo)(guo)要求(qiu)建立科學(xue)的(de)(de)(de)激勵約束(shu)和(he)業務效果綜合評(ping)判機(ji)制(zhi)，防(fang)止(zhi)片(pian)面追求(qiu)金融(rong)衍(yan)生業務單邊盈利導(dao)致投機(ji)行為。”上述有關(guan)(guan)負責人指出。
《通(tong)知(zhi)》明確(que)，開展金融衍生業(ye)務(wu)(wu)要嚴守套期(qi)保值原則，以降(jiang)低實(shi)貨(huo)(huo)風險敞口為目的(de)(de)，與實(shi)貨(huo)(huo)的(de)(de)品(pin)種、規(gui)(gui)模(mo)、方(fang)向、期(qi)限相匹配，與企業(ye)資金實(shi)力(li)、交易(yi)(yi)處(chu)理能(neng)力(li)相適(shi)應(ying)，不(bu)(bu)得開展任(ren)何形(xing)式(shi)的(de)(de)投(tou)機交易(yi)(yi)。交易(yi)(yi)品(pin)種應(ying)當與主業(ye)經(jing)(jing)營(ying)密切相關(guan)，不(bu)(bu)得超(chao)(chao)(chao)越規(gui)(gui)定(ding)的(de)(de)經(jing)(jing)營(ying)范圍(wei)。持倉時(shi)間一般不(bu)(bu)得超(chao)(chao)(chao)過(guo)12個(ge)月或實(shi)貨(huo)(huo)合同(tong)規(gui)(gui)定(ding)的(de)(de)時(shi)間，不(bu)(bu)得盲(mang)目從事(shi)長期(qi)業(ye)務(wu)(wu)或展期(qi)。商品(pin)類衍生業(ye)務(wu)(wu)年(nian)度(du)保值規(gui)(gui)模(mo)不(bu)(bu)超(chao)(chao)(chao)過(guo)年(nian)度(du)實(shi)貨(huo)(huo)經(jing)(jing)營(ying)規(gui)(gui)模(mo)的(de)(de)90％，其中(zhong)針對商品(pin)貿(mao)易(yi)(yi)開展的(de)(de)金融衍生業(ye)務(wu)(wu)年(nian)度(du)保值規(gui)(gui)模(mo)不(bu)(bu)超(chao)(chao)(chao)過(guo)年(nian)度(du)實(shi)貨(huo)(huo)經(jing)(jing)營(ying)規(gui)(gui)模(mo)的(de)(de)80％。時(shi)點(dian)凈持倉規(gui)(gui)模(mo)不(bu)(bu)得超(chao)(chao)(chao)過(guo)對應(ying)實(shi)貨(huo)(huo)風險敞口。
《通(tong)知(zhi)》還進一(yi)步嚴(yan)控業(ye)務操作關鍵節(jie)點。其中包括(kuo)，授權(quan)(quan)應(ying)(ying)當(dang)明確有交(jiao)易權(quan)(quan)限的(de)人員名(ming)單(dan)、交(jiao)易品種和額度。人員職責發生變更(geng)時應(ying)(ying)當(dang)及(ji)時中止授權(quan)(quan)或重(zhong)新授權(quan)(quan)。嚴(yan)禁企(qi)業(ye)負責人直(zhi)接操盤。
根(gen)據《通知》，國資(zi)(zi)委要求(qiu)各央(yang)企(qi)按(an)季、按(an)年報(bao)告相關業(ye)務情況(kuang)，對(dui)重要事項要求(qiu)24小時內專項報(bao)告。同時，明確對(dui)發生重大損失風險、造成(cheng)嚴重影響(xiang)等問(wen)題的，國資(zi)(zi)委將在央(yang)企(qi)業(ye)績考核中予(yu)以扣分或降級(ji)處理(li)，并根(gen)據干部管理(li)權限開展責任追究。（記者 王璐 楊(yang)燁）
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