文章(zhang)來(lai)源：證券日報 發布時間：2021-04-27
隨(sui)著(zhu)“新(xin)基(ji)(ji)建(jian)”范圍的(de)(de)(de)明確，信息基(ji)(ji)礎(chu)設(she)施、融合基(ji)(ji)礎(chu)設(she)施、創新(xin)基(ji)(ji)礎(chu)設(she)施三大領域成為新(xin)基(ji)(ji)建(jian)的(de)(de)(de)主攻方向。在信息基(ji)(ji)礎(chu)設(she)施中(zhong)，以5G、物聯(lian)網、工(gong)業互(hu)(hu)聯(lian)網、衛星互(hu)(hu)聯(lian)網為代表(biao)的(de)(de)(de)通信網絡(luo)基(ji)(ji)礎(chu)設(she)施建(jian)設(she)，被放在了首位。
5G商用有望帶動10.6萬億元經濟總產出
“5G等通信網絡(luo)基(ji)礎(chu)設(she)施被聚焦，既顯示(shi)了重(zhong)(zhong)視性，也顯示(shi)產業(ye)發展的(de)迫切性。”新(xin)(xin)時代證券首席(xi)經濟學(xue)家潘向東(dong)表示(shi)，傳(chuan)統意義的(de)基(ji)建主(zhu)要(yao)(yao)是(shi)指鐵路、網絡(luo)、水電煤氣等，是(shi)相對傳(chuan)統的(de)工(gong)業(ye)與生活基(ji)礎(chu)要(yao)(yao)素，新(xin)(xin)基(ji)建則是(shi)以軟(ruan)件和硬件為(wei)主(zhu)的(de)新(xin)(xin)型基(ji)礎(chu)設(she)施，而通信網絡(luo)是(shi)新(xin)(xin)型基(ji)礎(chu)設(she)施重(zhong)(zhong)要(yao)(yao)載(zai)體和基(ji)礎(chu)。
“5G產(chan)(chan)業鏈環節眾多，新基(ji)建的(de)發力點(dian)主要是無線側和傳輸側的(de)網(wang)絡(luo)設(she)備(bei)投(tou)資(zi)。從5G各細分賽道(dao)的(de)投(tou)資(zi)增(zeng)量(liang)看(kan)，增(zeng)量(liang)最快的(de)包括小基(ji)站(zhan)、光纖光纜、核(he)心網(wang)設(she)備(bei)、基(ji)站(zhan)天線、濾波器、PCB等，已獲得了超(chao)過萬(wan)億(yi)元(yuan)增(zeng)量(liang)投(tou)資(zi)。”華夏幸福產(chan)(chan)業研究院研究員喬維表示(shi)，通過測算，預計2030年我國5G商用直接帶動的(de)經(jing)濟總產(chan)(chan)出達10.6萬(wan)億(yi)元(yuan)，間接拉動的(de)經(jing)濟總產(chan)(chan)出約24.8萬(wan)億(yi)元(yuan)。
喬維(wei)認為2020年至(zhi)2022年是傳(chuan)輸(shu)部(bu)分(fen)建設(she)(she)集中的(de)發展時(shi)期(qi)，接下來五年是無線部(bu)分(fen)建設(she)(she)的(de)發展期(qi)，僅(jin)5G應用就有長達十(shi)年的(de)建設(she)(she)周期(qi)。她說：“5G的(de)產業帶動作用，包(bao)括基站、天線等(deng)(deng)網絡(luo)建設(she)(she)帶來的(de)增(zeng)量空間，以及(ji)5G終端(duan)、交通、能(neng)源、醫療、城市等(deng)(deng)行業應用撬動的(de)巨量市場，下游的(de)智(zhi)能(neng)制造、智(zhi)慧(hui)城市、智(zhi)能(neng)電(dian)網、智(zhi)慧(hui)能(neng)源等(deng)(deng)都(dou)將是超過(guo)4000億元級的(de)新動能(neng)。”
潘向東認為，5G等(deng)通(tong)信網絡基礎(chu)設施相關產(chan)業(ye)的發展，是信息(xi)基礎(chu)設施關鍵的第一步(bu)，第二(er)步(bu)是推動云(yun)(yun)(yun)計算等(deng)基礎(chu)設施建設，如阿里(li)云(yun)(yun)(yun)、金(jin)山云(yun)(yun)(yun)等(deng)應用的全面普及(ji)，第三步(bu)是信息(xi)基礎(chu)設施建設等(deng)板塊和行業(ye)的快速發展。
潘向東說：“數字經濟是(shi)我國(guo)經濟發展(zhan)的(de)新業態(tai)、新模式、新趨勢，疫(yi)情期間，網上辦公(gong)、云(yun)會議模式、云(yun)課堂(tang)、云(yun)教(jiao)育和云(yun)醫療等(deng)應運而(er)(er)生，這(zhe)些都離不開信息基礎(chu)設(she)施的(de)完善。疫(yi)情沖擊下，數字經濟更(geng)是(shi)圍繞智慧零售基礎(chu)設(she)施建設(she)，推(tui)動(dong)了各類商業形(xing)態(tai)提(ti)檔升級，未(wei)來(lai)云(yun)計算、云(yun)辦公(gong)等(deng)模式有望成為(wei)投資(zi)新的(de)風口，智慧零售等(deng)新模式也會隨(sui)著基礎(chu)牢固而(er)(er)推(tui)陳出新。”
資本聚焦上游高科技電子行業
新基(ji)建不(bu)僅在改變中(zhong)國(guo)的(de)商業邏輯和人們的(de)生活方式(shi)，還影響(xiang)著(zhu)資(zi)本市(shi)場的(de)動(dong)(dong)向。前(qian)海開源基(ji)金首席經濟(ji)學(xue)家(jia)楊(yang)德龍表示，面對疫情的(de)影響(xiang)擴大(da)，全球經濟(ji)增長(chang)乏力已(yi)(yi)經是大(da)概率事件，在這樣的(de)情況下(xia)，先進技術，特別是硬科技所承載的(de)技術進步，已(yi)(yi)經成為驅動(dong)(dong)中(zhong)國(guo)經濟(ji)繼續增長(chang)的(de)關鍵因素，這引申(shen)到新基(ji)建層(ceng)面，就(jiu)是以5G基(ji)建、大(da)數據中(zhong)心、人工(gong)(gong)智能、工(gong)(gong)業互聯(lian)網等為代(dai)表的(de)新投資(zi)體(ti)系。
楊德龍說(shuo)：“從今年中國A股的(de)投資(zi)焦點就可以(yi)看到，資(zi)本(ben)的(de)關注度持續聚焦在(zai)有核心競爭力和(he)有相關技術(shu)優勢(shi)的(de)科技公司，包(bao)括電信(xin)設備、芯(xin)片、軟(ruan)件、通信(xin)網絡公司都在(zai)春節后有較為強(qiang)勁的(de)走勢(shi)，雖然近(jin)期隨著(zhu)大(da)盤(pan)走弱，這些板塊(kuai)也進入(ru)調整階段，但長期的(de)價(jia)值投資(zi)屬性并未(wei)改(gai)變(bian)。隨著(zhu)投資(zi)者(zhe)的(de)成熟與對新(xin)基建的(de)認識深入(ru)，蹭熱點的(de)炒作行為在(zai)這些領(ling)域(yu)會逐漸減少(shao)。”
許多投資(zi)機構也將目光聚(ju)焦在(zai)5G等(deng)信(xin)息技(ji)術領域和上游(you)產(chan)業，作(zuo)為(wei)服務5G的核(he)心，電子行(xing)業成了支撐新(xin)基建的基石(shi)之一，“5G”“芯片”“半導體”這(zhe)些硬科(ke)技(ji)成為(wei)當下資(zi)本的“關鍵詞”。查(cha)詢東方財富choice數(shu)據顯示，截至發稿時，已(yi)經注冊(ce)生效的99家(jia)科(ke)創板上市公(gong)司中，42家(jia)屬于信(xin)息技(ji)術產(chan)業，其中9家(jia)公(gong)司是集成電路和半導體公(gong)司。
中國(guo)電子(zi)商會副秘書(shu)長陸刃(ren)波表示，新基建的(de)持續投(tou)入，必(bi)將會帶(dai)動上游電子(zi)行業(ye)的(de)蓬勃發展，比如國(guo)家大(da)基金的(de)投(tou)資，就專注于芯片和(he)半導(dao)體(ti)領域，使這(zhe)些(xie)行業(ye)既有確定性的(de)業(ye)績(ji)成長，又(you)有國(guo)家重點(dian)政策(ce)扶持，因此這(zhe)些(xie)高新技術公司成為產業(ye)和(he)資本聚焦的(de)核(he)心。
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