文章來源：證(zheng)券日報 發布(bu)時間(jian)：2021-05-28
2019年7月(yue)22日，科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)在(zai)眾多(duo)投資(zi)者(zhe)的(de)期盼中(zhong)于(yu)上(shang)海黃(huang)浦(pu)江畔鳴鑼開市，這也(ye)意味著首批登(deng)陸科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)的(de)25家上(shang)市公(gong)司正(zheng)式(shi)開市交易。如今十個(ge)月(yue)時間(jian)已過(guo)，雖然科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)上(shang)市企(qi)業數量突(tu)破至百家以(yi)上(shang)，但其中(zhong)，無論是從科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)首批上(shang)市企(qi)業之(zhi)一(yi)(yi)、首個(ge)在(zai)科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)“嘗鮮”央企(qi)，或是科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)中(zhong)首個(ge)“A+H”股公(gong)司中(zhong)的(de)哪一(yi)(yi)角(jiao)度來看，中(zhong)國(guo)通號的(de)存在(zai)，都可(ke)以(yi)說是特別且(qie)極具代(dai)表性的(de)。
回(hui)看當初(chu)的選擇，中(zhong)國(guo)通號(hao)(hao)董(dong)事(shi)長周志亮(liang)表示(shi)，盡管(guan)中(zhong)國(guo)通號(hao)(hao)已于(yu)2015年(nian)登陸港股，但去(qu)年(nian)回(hui)歸(gui)科創(chuang)(chuang)板上市，仍(reng)為中(zhong)國(guo)通號(hao)(hao)的創(chuang)(chuang)新發展打開(kai)新篇章。
A面考量+B面需求
定了，重回科創板
自2018年(nian)11月5日，高(gao)(gao)層領導人在(zai)首屆進博會上(shang)宣布(bu)在(zai)上(shang)交所設立(li)(li)科(ke)創板并試點注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)后，關(guan)于(yu)它的一舉一動(dong)(dong)都(dou)被市(shi)(shi)場給予高(gao)(gao)度關(guan)注(zhu)。而設立(li)(li)科(ke)創板并試點注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)，不(bu)僅成為落實創新驅動(dong)(dong)和科(ke)技(ji)強國戰(zhan)略、推動(dong)(dong)高(gao)(gao)質量發(fa)展、支持(chi)上(shang)海(hai)國際金融中(zhong)心和科(ke)技(ji)創新中(zhong)心建設的重大改革舉措，同時，也是完善資本市(shi)(shi)場基礎制(zhi)(zhi)(zhi)度、激發(fa)市(shi)(shi)場活(huo)力和保護投(tou)資者(zhe)合(he)法權益的重要安(an)排。
周志亮(liang)表示，對(dui)于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)通號來說，當時選擇(ze)重(zhong)回(hui)A股(gu)，主要(yao)是出于以(yi)下幾方(fang)面考(kao)慮(lv)：一是為了(le)積極響應(ying)國(guo)(guo)家資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)制(zhi)度(du)改(gai)(gai)革號召。彼時，科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)已作(zuo)為資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)頂層制(zhi)度(du)來設計推動，具有較強的國(guo)(guo)家戰略意義和良好的市(shi)(shi)場(chang)效(xiao)應(ying)。作(zuo)為中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)通號希望(wang)通過(guo)此次在科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)上市(shi)(shi)，發揮(hui)中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)表率和引領作(zuo)用(yong)；二是中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)通號希望(wang)借力(li)科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)，進一步(bu)樹立中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)形象，全(quan)面增(zeng)強中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)對(dui)經濟社會(hui)發展、科(ke)學技術進步(bu)、國(guo)(guo)際市(shi)(shi)場(chang)競爭(zheng)力(li)提升(sheng)等方(fang)面的影(ying)響力(li)；三是雖然(ran)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)通號于2015年登(deng)陸香(xiang)港聯合交易所，但(dan)股(gu)權(quan)集中(zhong)(zhong)度(du)依然(ran)較高，仍(reng)有進一步(bu)優化的空間。所以(yi)，選擇(ze)重(zhong)回(hui)科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)也是為了(le)進一步(bu)改(gai)(gai)善公司治理(li)結構、提升(sheng)市(shi)(shi)場(chang)競爭(zheng)力(li)。
當然，除了(le)上(shang)述(shu)偏(pian)向于改(gai)善型的訴求(qiu)外，對于當時的中國通號來說，“謀新、謀變”，成為其選擇(ze)科創(chuang)板的又(you)一理由。
將(jiang)時間軸拉(la)回至上市(shi)前，彼(bi)時，中(zhong)國通號已成為我國軌道(dao)交(jiao)通控(kong)(kong)制系統行業(ye)龍頭，并且還是能夠獨立(li)生(sheng)產軌道(dao)交(jiao)通控(kong)(kong)制系統全套核心產品的(de)高端(duan)裝備(bei)生(sheng)產企(qi)業(ye)，而對于(yu)一家(jia)科技企(qi)業(ye)而言，沒有一項創新(xin)是能離開資金支持(chi)的(de)。
周(zhou)志亮坦言，除了上述考慮外，中(zhong)國通號選(xuan)擇回歸(gui)科(ke)創(chuang)板上市(shi)，還是希(xi)望能借助(zhu)資本的力量，推(tui)動公司(si)的科(ke)技創(chuang)新。
周志亮進一步(bu)解(jie)釋(shi)，首(shou)先(xian)，科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)是一個(ge)長周期且(qie)高投入(ru)的(de)過(guo)程(cheng)，研(yan)發投入(ru)對(dui)于任何(he)一家科(ke)技企(qi)(qi)業(ye)來說都是相當重(zhong)要的(de)一環(huan)，往往決(jue)定其(qi)產(chan)品(pin)和(he)服務(wu)的(de)產(chan)出結果和(he)品(pin)質。而科(ke)創(chuang)(chuang)板的(de)定位又是鼓勵那些在(zai)關鍵領(ling)域通過(guo)持續研(yan)發投入(ru)、突破核(he)心技術(shu)并已(yi)商業(ye)化(hua)運營的(de)公司(si)掛牌上市，這與(yu)我們(men)自身的(de)訴求(qiu)相契合；其(qi)次，通過(guo)在(zai)科(ke)創(chuang)(chuang)板上市，還(huan)能進一步(bu)引(yin)入(ru)戰略投資(zi)者(zhe)為公司(si)提(ti)供智(zhi)力和(he)技術(shu)支持，并借助(zhu)(zhu)科(ke)創(chuang)(chuang)板制度創(chuang)(chuang)新(xin)推動(dong)體制機制創(chuang)(chuang)新(xin)，從而激發企(qi)(qi)業(ye)活力，進一步(bu)提(ti)升企(qi)(qi)業(ye)的(de)全球競爭力；最(zui)后，此舉(ju)還(huan)能幫助(zhu)(zhu)中(zhong)國通號打(da)造境內融資(zi)平(ping)臺、提(ti)升融資(zi)效率。
壓力與動力并存
推動企業提升“戰斗力”
對于自帶(dai)光環的(de)科創板首家“A+H”股公(gong)司來說，如何評價兩個市場(chang)間的(de)差異，也成為眾多投資者最為關(guan)心的(de)問題。
“科(ke)創板的體制創新(xin)(xin)是(shi)特(te)(te)點(dian)，科(ke)技創新(xin)(xin)是(shi)本質。”周志亮分析稱，從市場(chang)角度講(jiang)，H股(gu)和A股(gu)兩個(ge)市場(chang)都是(shi)催生企業發展的重要(yao)力量(liang)，但(dan)特(te)(te)點(dian)各有不同。比如(ru)，H股(gu)更(geng)便(bian)于企業國(guo)際化(hua)發展，而(er)科(ke)創板則(ze)是(shi)為國(guo)家基礎創新(xin)(xin)、自(zi)主創新(xin)(xin)提供支持；再比如(ru)審批方面，H股(gu)可能(neng)會更(geng)多(duo)地關注(zhu)企業持續經營能(neng)力及業績(ji)表現，而(er)科(ke)創板則(ze)更(geng)加關注(zhu)科(ke)技含量(liang)，同時，要(yao)求企業的產品特(te)(te)點(dian)鮮明、體現創新(xin)(xin)。
結合(he)其2019年的經(jing)營業(ye)績(ji)來看(kan)(kan)，數據(ju)顯示，中(zhong)國通(tong)號(hao)全年實(shi)現(xian)營業(ye)收入416.46億元，同比增長(chang)4.08%；實(shi)現(xian)凈利潤41.77億元，同比增長(chang)12.38%。整體上看(kan)(kan)，中(zhong)國通(tong)號(hao)的經(jing)營業(ye)績(ji)不僅再創(chuang)新高，發展質量亦穩步提升。
周志亮表示(shi)，從去年(nian)公(gong)(gong)司的(de)實際情(qing)況看(kan)，通(tong)過在科創板上市(shi)(shi)，中國通(tong)號(hao)進一步將自(zi)身推向了更(geng)廣闊的(de)市(shi)(shi)場(chang)和舞(wu)臺，并向資本市(shi)(shi)場(chang)和社會公(gong)(gong)眾(zhong)展(zhan)示(shi)了令(ling)人信(xin)賴的(de)管理團隊和高透明(ming)度的(de)治理結(jie)構等積極(ji)形象，這一點也(ye)使得中國通(tong)號(hao)在面對(dui)新市(shi)(shi)場(chang)、開拓新業務時，贏(ying)得了更(geng)多客戶的(de)認同與信(xin)任，對(dui)公(gong)(gong)司業務拓展(zhan)正在發揮(hui)著積極(ji)的(de)作用(yong)。
當談及與目前科創(chuang)(chuang)板的(de)百余家“硬科技(ji)”企(qi)業同臺競技(ji)感想時(shi)(shi)，周宏亮直(zhi)言(yan)，作為高科技(ji)企(qi)業，雖然壓(ya)(ya)力(li)一直(zhi)都在(zai)(zai)，但從另(ling)一角度來看，壓(ya)(ya)力(li)更(geng)是推(tui)動企(qi)業創(chuang)(chuang)新(xin)發(fa)展的(de)動力(li)。未來，中(zhong)國(guo)通(tong)號將通(tong)過持(chi)續的(de)改革創(chuang)(chuang)新(xin)，充分(fen)利用國(guo)資委(wei)關(guan)于國(guo)資國(guo)企(qi)改革的(de)各(ge)項政策紅(hong)利，將壓(ya)(ya)力(li)實實在(zai)(zai)在(zai)(zai)轉變(bian)為發(fa)展的(de)動能，同時(shi)(shi)，公(gong)司也會繼續加(jia)強同科創(chuang)(chuang)板公(gong)司之間(jian)的(de)交流和(he)學習，以此尋求更(geng)多的(de)發(fa)展機遇。
值得關(guan)注(zhu)的是(shi)(shi)，對于當(dang)前緊鑼(luo)密(mi)鼓推進地國企(qi)改(gai)革來說(shuo)，無論是(shi)(shi)此前國資委發布(bu)的政(zheng)策文件，或是(shi)(shi)國資委有關(guan)領導的多次(ci)公(gong)開表態，“借力資本市場”推進國企(qi)改(gai)革，似(si)乎已成為一定的共識(shi)。
譬如，作為繼國企(qi)改革(ge)(ge)“雙百(bai)行動”“區(qu)域(yu)性綜改試驗”后的又(you)一(yi)國企(qi)改革(ge)(ge)專項工程，國資委于4月27日正式公布已完成改革(ge)(ge)方案(an)備案(an)的204戶“科改示(shi)范企(qi)業”名單，而(er)在這之中，不(bu)乏多家A股上市及(ji)新三板(ban)企(qi)業。
與此(ci)同時，在(zai)此(ci)次國資委(wei)圈(quan)出的“科改(gai)示范企業”名(ming)單中(zhong)，中(zhong)國通號(hao)旗下的卡(ka)斯(si)柯(ke)信(xin)號(hao)有限公司和通號(hao)城市軌道交(jiao)通技術有限公司亦位列(lie)其中(zhong)。
在周志亮(liang)看來，此次(ci)“科(ke)改示(shi)范行(xing)動(dong)(dong)(dong)”重點推動(dong)(dong)(dong)部(bu)分中央(yang)企(qi)業和地方國有(you)企(qi)業科(ke)技(ji)型子企(qi)業在完善公司治理(li)、市(shi)場化選人(ren)(ren)用人(ren)(ren)、強化激(ji)勵約束等方面探索創新(xin)、取得突破，以打(da)造(zao)一(yi)批國有(you)科(ke)技(ji)型企(qi)業改革樣板和自主創新(xin)尖(jian)兵，而這將有(you)利于推動(dong)(dong)(dong)國有(you)科(ke)技(ji)型企(qi)業實現科(ke)技(ji)突破，打(da)造(zao)符合經(jing)濟高質量發(fa)展要求的國有(you)科(ke)技(ji)企(qi)業。
【責任(ren)編輯：趙藝涵】