文章來(lai)源：經濟參考報 發布時(shi)間：2021-08-06
日前，綠(lv)地控股（600606.SH）開(kai)啟新一輪深度混改。
業內認為，綠地本輪混改將進一步推動國資(zi)國企市場化改革，深(shen)度(du)釋(shi)放政策紅(hong)利，加速國企實現高質量(liang)發展(zhan)。
新一輪混改啟動 市場化持續加碼
7月26日，因國資股(gu)東正在(zai)籌(chou)劃公司控(kong)制權結構有關事項停牌的(de)綠地控(kong)股(gu)發布公告(gao)，揭開了(le)綠地新(xin)一輪深(shen)度混改的(de)序幕。
公(gong)(gong)告稱，為(wei)進(jin)一(yi)步(bu)深化國資國企改革，優化國資布局結構(gou)(gou)調(diao)整，完善綠(lv)地股(gu)權結構(gou)(gou)，上(shang)海地產（集(ji)團）有限公(gong)(gong)司、上(shang)海城投（集(ji)團）有限公(gong)(gong)司擬通過公(gong)(gong)開征(zheng)集(ji)受讓(rang)方的方式(shi)協議轉(zhuan)讓(rang)所持有的公(gong)(gong)司部分股(gu)份，擬轉(zhuan)讓(rang)的股(gu)份比例合計不(bu)超(chao)過綠(lv)地總股(gu)本的17.50%。本次(ci)擬轉(zhuan)讓(rang)股(gu)份的價(jia)格(ge)不(bu)低于(yu)下列(lie)兩者之(zhi)中的較高者：提示性(xing)公(gong)(gong)告日前30個交易(yi)日的每日加權平(ping)均(jun)(jun)價(jia)格(ge)的算術平(ping)均(jun)(jun)值和最近(jin)一(yi)個會計年(nian)度經審計的每股(gu)凈資產值。擬聘請中金公(gong)(gong)司作為(wei)本次(ci)股(gu)份轉(zhuan)讓(rang)的財務顧(gu)問，后續將進(jin)一(yi)步(bu)研究制(zhi)定本次(ci)股(gu)份轉(zhuan)讓(rang)的具(ju)體方案。
截至2020年一季度末(mo)，上海(hai)地(di)產持有(you)(you)綠地(di)控股(gu)31.42億股(gu)，持股(gu)比(bi)例25.82%，為綠地(di)控股(gu)第二大(da)股(gu)東(dong)；上海(hai)城投持有(you)(you)25億股(gu)，占(zhan)比(bi)20.55%，為第三大(da)股(gu)東(dong)；兩者(zhe)相加股(gu)權占(zhan)比(bi)逾(yu)46%。本次股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓完成后，預計綠地(di)仍(reng)無控股(gu)股(gu)東(dong)及(ji)實(shi)際控制人，但控制權結構可能發生(sheng)較(jiao)大(da)變(bian)化(hua)。
據悉，此次(ci)綠(lv)地(di)(di)(di)引(yin)(yin)入(ru)金(jin)(jin)融央企(qi)的戰略投(tou)資(zi)可能性較大(da)。一(yi)位接近(jin)綠(lv)地(di)(di)(di)集團的人士認為(wei)，地(di)(di)(di)方國(guo)(guo)資(zi)混改(gai)步伐趨慢主要原(yuan)因(yin)在于(yu)缺乏資(zi)本推動，因(yin)而地(di)(di)(di)方國(guo)(guo)企(qi)通(tong)過引(yin)(yin)入(ru)戰投(tou)獲(huo)得資(zi)金(jin)(jin)注入(ru)是混改(gai)的上佳(jia)選(xuan)項。“5年(nian)前綠(lv)地(di)(di)(di)引(yin)(yin)入(ru)中國(guo)(guo)平(ping)安，獲(huo)100多億元資(zi)金(jin)(jin)，推動其全國(guo)(guo)化(hua)戰略布局。”
“混改解決了所有制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)這個體制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)問題，在此基礎(chu)上還應(ying)進(jin)一(yi)步推(tui)進(jin)企業機(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)變革。綠(lv)(lv)地(di)要以混改為契機(ji)，建立(li)現(xian)代企業制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度和公司治理結構，使企業的(de)(de)運行、決策、薪酬、激勵、約束等充分市場(chang)化(hua)(hua)(hua)(hua)。此外，還要建立(li)股(gu)權進(jin)退機(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)，激發(fa)活(huo)力，避免(mian)持股(gu)變成一(yi)潭死(si)水。”綠(lv)(lv)地(di)控股(gu)董事長、總(zong)裁(cai)張玉(yu)良表示，綠(lv)(lv)地(di)過去的(de)(de)快速發(fa)展，得益(yi)于(yu)“與(yu)(yu)改革同步”“與(yu)(yu)時(shi)代同行”，并(bing)善于(yu)抓(zhua)住每(mei)個歷(li)史階段中結構性、趨(qu)勢性機(ji)遇。“雖(sui)然綠(lv)(lv)地(di)每(mei)次體制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)機(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)改革所面臨的(de)(de)環境不同，但總(zong)的(de)(de)趨(qu)勢是不斷深(shen)化(hua)(hua)(hua)(hua)混合所有制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)內涵，推(tui)動企業股(gu)權更(geng)加(jia)多元化(hua)(hua)(hua)(hua)，體制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)機(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)更(geng)加(jia)市場(chang)化(hua)(hua)(hua)(hua)、公眾化(hua)(hua)(hua)(hua)、國際化(hua)(hua)(hua)(hua)。”
“下一(yi)步(bu)(bu)，綠地(di)將站在新的(de)(de)起點上(shang)，加速發展。綠地(di)將激(ji)發‘活(huo)力(li)’，進(jin)一(yi)步(bu)(bu)以(yi)市(shi)場化(hua)為導向，大膽地(di)探索、優化(hua)適合企(qi)業發展需要的(de)(de)經營管理機制；增(zeng)強‘動力(li)’，持續(xu)優化(hua)員工(gong)持股機制，推進(jin)戰(zhan)略(lve)合伙(huo)人(ren)制，充(chong)分激(ji)發員工(gong)動力(li)；提(ti)升‘實(shi)力(li)’，提(ti)升企(qi)業的(de)(de)資(zi)本(ben)實(shi)力(li)、戰(zhan)略(lve)視野、治理水平等多方面的(de)(de)軟硬實(shi)力(li)。”張玉良說。
優化股權結構 釋放改革活力
綠(lv)地混(hun)改將(jiang)(jiang)“混(hun)”到什(shen)么程度(du)？在張玉良看(kan)來，核心(xin)問題在于(yu)國(guo)(guo)有(you)資本的(de)(de)持(chi)股(gu)比(bi)例(li)。“最好將(jiang)(jiang)國(guo)(guo)有(you)資本的(de)(de)持(chi)股(gu)比(bi)例(li)降低(di)到51%以下，即國(guo)(guo)有(you)資本不再絕(jue)對控股(gu)，從(cong)而讓社會資本和員工(gong)持(chi)股(gu)保持(chi)一個相當的(de)(de)比(bi)例(li)，否則容易‘一股(gu)獨大’，不利(li)于(yu)企業(ye)長遠發展(zhan)。”
上海(hai)地產和上海(hai)城投均為上海(hai)市國資(zi)(zi)委全資(zi)(zi)持有的功能性國企。“此次國資(zi)(zi)持股(gu)調(diao)整，將(jiang)推動綠地控股(gu)的股(gu)權(quan)結構進一步優化、管(guan)理機制(zhi)進一步市場(chang)化。”張玉良表示，通(tong)過給上市公司引入(ru)新的優秀戰(zhan)略股(gu)東，支持企業進一步提(ti)高市場(chang)化程(cheng)度，提(ti)升經營管(guan)理自由度，加(jia)速改革活力全面釋(shi)放。
作為上海國(guo)企“混(hun)改(gai)樣板”，綠地(di)集團實現(xian)整體上市5年(nian)后，在國(guo)資國(guo)企改(gai)革提速的大背景下，再度扮演國(guo)資國(guo)企改(gai)革先(xian)行者、排(pai)頭兵的角色，率先(xian)啟(qi)動新一(yi)輪深度混(hun)改(gai)。
易(yi)居房地(di)產研(yan)究院(yuan)智庫中心研(yan)究總(zong)監嚴躍(yue)進認為，綠地(di)控股(gu)啟動(dong)新一輪深度混改，將使該(gai)企業在(zai)繼(ji)續保(bao)有(you)國(guo)資(zi)核心財務(wu)投資(zi)者的同(tong)時，通過引入(ru)綜合實(shi)力(li)優異的戰略(lve)投資(zi)者，進一步提升(sheng)資(zi)本實(shi)力(li)和市場化程度，有(you)利(li)于最(zui)大限度發揮體制機制優勢。
根據綠地控股發布的(de)(de)2020年上半年業績(ji)快報(bao)，該(gai)公司已(yi)形成了“房地產、基建兩(liang)大(da)主(zhu)業并駕齊驅，金(jin)融、消費(fei)、健康等(deng)協同產業雙向(xiang)賦能”的(de)(de)經營(ying)(ying)格局(ju)。值(zhi)得(de)關(guan)注的(de)(de)是，綠地全(quan)球商(shang)品貿(mao)易(yi)港(gang)已(yi)成為進博會(hui)“6+365”的(de)(de)主(zhu)要平臺(tai)，將在“買全(quan)球、賣全(quan)球”、放(fang)大(da)進博會(hui)溢出效應中發揮更大(da)作用。數據顯示，今(jin)年上半年綠地貿(mao)易(yi)港(gang)集團已(yi)實(shi)現營(ying)(ying)業收入45億元，同比增長(chang)52%，全(quan)年國際貿(mao)易(yi)業務交易(yi)額、收入和利潤(run)等(deng)業績(ji)指標(biao)有望實(shi)現較(jiao)快增長(chang)。
在(zai)綠地集團(tuan)內部(bu)看來，引入新(xin)的(de)(de)戰投(tou)方后，后續綠地與之在(zai)產(chan)業(ye)(ye)等(deng)更(geng)(geng)多(duo)層面(mian)的(de)(de)深(shen)度(du)合(he)作(zuo)更(geng)(geng)值得期待(dai)。“綠地與新(xin)的(de)(de)戰投(tou)方要促進產(chan)業(ye)(ye)協(xie)同(tong)。混改企(qi)業(ye)(ye)與社(she)會(hui)資本(ben)股東，應該在(zai)產(chan)業(ye)(ye)上形成協(xie)同(tong)效應，且最(zui)好是產(chan)業(ye)(ye)鏈上下(xia)游(you)(you)的(de)(de)協(xie)同(tong)，從而提升競爭力，促進企(qi)業(ye)(ye)發(fa)展。我們不(bu)主張(zhang)社(she)會(hui)資本(ben)游(you)(you)離在(zai)外，搞(gao)所謂(wei)的(de)(de)‘財務投(tou)資’；更(geng)(geng)不(bu)主張(zhang)社(she)會(hui)資本(ben)把(ba)混改企(qi)業(ye)(ye)僅(jin)僅(jin)當作(zuo)平臺，脫離產(chan)業(ye)(ye)發(fa)展大(da)搞(gao)所謂(wei)‘資本(ben)運(yun)作(zuo)’。”張(zhang)玉良說(shuo)。
混改進入深水區 彰顯改革新思路
據張(zhang)玉良(liang)介紹，此(ci)次綠地新一輪深(shen)度混(hun)改，意味著(zhu)企業步(bu)入了自(zi)創立以來(lai)體(ti)制機制改革的(de)第五個階段。
在不(bu)(bu)同的歷史階段(duan)，綠地集(ji)團先后進行了多輪體(ti)(ti)制(zhi)改革：1992年(nian)(nian)(nian)-1997年(nian)(nian)(nian)，在純國(guo)有(you)(you)體(ti)(ti)制(zhi)下按照市(shi)場化規則(ze)運行，市(shi)場化基因(yin)自成立(li)之初(chu)就深植其中；1997年(nian)(nian)(nian)-2013年(nian)(nian)(nian)，建立(li)并不(bu)(bu)斷(duan)完(wan)善(shan)國(guo)有(you)(you)控股、職工持股的股份(fen)制(zhi)；2013年(nian)(nian)(nian)-2015年(nian)(nian)(nian)，引(yin)進戰略(lve)投資(zi)者，形(xing)成國(guo)有(you)(you)及非公(gong)有(you)(you)資(zi)本交叉持股、相互融合(he)(he)的混合(he)(he)所有(you)(you)制(zhi)；2015年(nian)(nian)(nian)至今(jin)，通過整體(ti)(ti)上市(shi)成為公(gong)眾公(gong)司。
同時，綠地也積極發揮改(gai)革(ge)(ge)先行(xing)優勢、復(fu)制改(gai)革(ge)(ge)成功(gong)經驗，參與央企(qi)和地方國(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)企(qi)改(gai)革(ge)(ge)，投資(zi)入股(gu)了原寶鋼建設、貴州(zhou)建工(gong)(gong)、江蘇省建、天(tian)津(jin)建工(gong)(gong)、西安建工(gong)(gong)以及東航物流、上航國(guo)(guo)旅等國(guo)(guo)企(qi)，取得了多方共贏的(de)良好效果。
張玉良認為，黨的十八屆三中全(quan)會以來，中央(yang)(yang)出(chu)臺了(le)一系列關于國(guo)資(zi)(zi)國(guo)企(qi)(qi)改革的方針政策，并形成(cheng)了(le)“1+N”的改革文(wen)件體系。中央(yang)(yang)明確提出(chu)，要(yao)“以管資(zi)(zi)本為主”推動國(guo)資(zi)(zi)監管轉型，同(tong)時(shi)“積極發展混(hun)合所有(you)制經濟”，這標志著(zhu)國(guo)資(zi)(zi)國(guo)企(qi)(qi)進入(ru)了(le)全(quan)面深化改革的新(xin)階(jie)段。
“縱觀(guan)1978年以來的(de)(de)改革進程可以發現(xian)，我國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)(guo)企(qi)改革的(de)(de)基本(ben)方向，是與我國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)民經濟(ji)從(cong)高度集中(zhong)的(de)(de)計劃經濟(ji)體(ti)制(zhi)向開放多(duo)元的(de)(de)市場(chang)經濟(ji)體(ti)制(zhi)轉型(xing)相一致的(de)(de)。總(zong)體(ti)呈現(xian)了從(cong)‘管(guan)企(qi)業(ye)’，到(dao)‘管(guan)資(zi)產’，再到(dao)‘管(guan)資(zi)本(ben)’的(de)(de)重心轉移。”張玉良表示，國(guo)(guo)(guo)企(qi)應(ying)利用多(duo)層(ceng)次資(zi)本(ben)市場(chang)，公(gong)開、透明、陽光地推(tui)進混(hun)改。“如果具(ju)備(bei)條件，最好通過混(hun)改推(tui)動企(qi)業(ye)上市成為公(gong)眾公(gong)司。這樣既(ji)能使企(qi)業(ye)建(jian)立有(you)效的(de)(de)治理(li)結構，又能使國(guo)(guo)(guo)有(you)資(zi)產真(zhen)正做(zuo)到(dao)‘進退(tui)有(you)序、合理(li)流動’。”
“今年是綠(lv)地實現整體(ti)上市(shi)的第5年，恰逢我國全面建(jian)成小(xiao)康社會和‘十三五’規劃收官(guan)之年。綠(lv)地將借助(zhu)新一輪深度(du)混改的契機，再次把握企(qi)業轉型升級(ji)、實現高質量發展(zhan)的歷(li)史機遇。”張玉(yu)良說。
“綠地(di)(di)誕生(sheng)于我國(guo)市場經(jing)濟改革(ge)大(da)規模啟動的(de)1992年。我們始終緊(jin)跟(gen)國(guo)資(zi)國(guo)企(qi)改革(ge)步伐，努力成(cheng)為國(guo)企(qi)改革(ge)先行者、排頭(tou)兵。目(mu)前(qian)(qian)，綠地(di)(di)的(de)體制與機制改革(ge)創新(xin)走(zou)在上海(hai)(hai)乃(nai)至全國(guo)國(guo)企(qi)的(de)前(qian)(qian)列。”張(zhang)玉良(liang)表示，此(ci)次上海(hai)(hai)率(lv)先啟動綠地(di)(di)新(xin)一輪深(shen)度混(hun)改，有利于綠地(di)(di)吸引(yin)優質資(zi)本集聚，通過加強資(zi)源整合、優勢互補、協同發展，更好的(de)服務于上海(hai)(hai)及全國(guo)經(jing)濟社會(hui)發展大(da)局。“綠地(di)(di)將緊(jin)緊(jin)抓(zhua)住當(dang)前(qian)(qian)內外部有利時機，為國(guo)資(zi)國(guo)企(qi)改革(ge)步入深(shen)水區探路，再(zai)造深(shen)化國(guo)資(zi)混(hun)改的(de)新(xin)標桿。”
上海市(shi)國(guo)(guo)資委(wei)有關(guan)負責人表示，上海正按(an)照黨中央要求(qiu)，推進國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企綜合性改革。綠地(di)(di)新一輪混(hun)改是上海加速國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企改革的重要舉措，充分顯示了(le)因(yin)地(di)(di)制(zhi)宜、量體裁(cai)衣的改革新思路。
【責任編輯(ji)：趙藝涵】