文章來源：經濟參考報 發布時間：2021-08-06
日前，綠地控股（600606.SH）開(kai)啟新一輪深(shen)度混改(gai)。
業(ye)內認為，綠地本輪(lun)混改(gai)將進(jin)一步推動國資國企市場化改(gai)革，深度釋放政策(ce)紅利，加速國企實現高質量(liang)發展(zhan)。
新一輪混改啟動 市場化持續加碼
7月26日，因國資股(gu)東正在籌劃公司控(kong)制(zhi)權結構有關事(shi)項停牌(pai)的綠地(di)控(kong)股(gu)發布公告，揭開(kai)了綠地(di)新一輪深度混改的序(xu)幕。
公告(gao)稱，為進(jin)(jin)一步(bu)深化國資國企改革，優化國資布(bu)局結構調整，完(wan)善(shan)綠地(di)股(gu)(gu)(gu)權結構，上(shang)海地(di)產(chan)（集(ji)團(tuan)）有(you)限(xian)公司、上(shang)海城(cheng)投（集(ji)團(tuan)）有(you)限(xian)公司擬通過(guo)公開征集(ji)受(shou)讓方的(de)方式協議轉(zhuan)(zhuan)讓所持有(you)的(de)公司部(bu)分股(gu)(gu)(gu)份，擬轉(zhuan)(zhuan)讓的(de)股(gu)(gu)(gu)份比例合計不(bu)超過(guo)綠地(di)總股(gu)(gu)(gu)本(ben)(ben)的(de)17.50%。本(ben)(ben)次(ci)(ci)擬轉(zhuan)(zhuan)讓股(gu)(gu)(gu)份的(de)價(jia)(jia)格(ge)不(bu)低于下列兩者之中(zhong)的(de)較高者：提示(shi)性公告(gao)日(ri)(ri)前(qian)30個(ge)交易(yi)日(ri)(ri)的(de)每(mei)日(ri)(ri)加權平(ping)均(jun)價(jia)(jia)格(ge)的(de)算術平(ping)均(jun)值和(he)最近一個(ge)會計年度經審計的(de)每(mei)股(gu)(gu)(gu)凈資產(chan)值。擬聘請中(zhong)金公司作為本(ben)(ben)次(ci)(ci)股(gu)(gu)(gu)份轉(zhuan)(zhuan)讓的(de)財務(wu)顧問(wen)，后續將(jiang)進(jin)(jin)一步(bu)研究制定本(ben)(ben)次(ci)(ci)股(gu)(gu)(gu)份轉(zhuan)(zhuan)讓的(de)具體方案。
截至2020年一季度末，上海地產持(chi)(chi)有綠(lv)地控(kong)(kong)(kong)股(gu)(gu)31.42億股(gu)(gu)，持(chi)(chi)股(gu)(gu)比(bi)(bi)例25.82%，為綠(lv)地控(kong)(kong)(kong)股(gu)(gu)第二大股(gu)(gu)東；上海城投持(chi)(chi)有25億股(gu)(gu)，占比(bi)(bi)20.55%，為第三大股(gu)(gu)東；兩者相加股(gu)(gu)權占比(bi)(bi)逾46%。本次股(gu)(gu)份轉讓完成后，預計(ji)綠(lv)地仍無控(kong)(kong)(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東及實(shi)際(ji)控(kong)(kong)(kong)制(zhi)人(ren)，但(dan)控(kong)(kong)(kong)制(zhi)權結(jie)構(gou)可能發生較(jiao)大變(bian)化。
據悉，此次綠(lv)地引(yin)入金(jin)融央(yang)企(qi)的戰(zhan)略投資可能性較大。一位接近綠(lv)地集團的人士認為，地方(fang)(fang)國資混改步(bu)伐(fa)趨慢主要原因在(zai)于缺乏資本推(tui)(tui)動，因而地方(fang)(fang)國企(qi)通過引(yin)入戰(zhan)投獲得資金(jin)注(zhu)入是混改的上佳選項。“5年前綠(lv)地引(yin)入中國平安，獲100多億元資金(jin)，推(tui)(tui)動其全國化戰(zhan)略布局。”
“混(hun)(hun)改(gai)解決(jue)了(le)所(suo)有制(zhi)(zhi)這(zhe)個體制(zhi)(zhi)問題，在此基礎上(shang)還應進一步推進企(qi)(qi)業(ye)(ye)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)變革(ge)。綠地(di)要(yao)以(yi)混(hun)(hun)改(gai)為契機(ji)(ji)，建立現代企(qi)(qi)業(ye)(ye)制(zhi)(zhi)度和公司(si)治理結構，使(shi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)運行、決(jue)策、薪酬、激(ji)(ji)勵、約束等充分市場化。此外，還要(yao)建立股權(quan)進退機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，激(ji)(ji)發(fa)活力(li)，避免持股變成(cheng)一潭死水。”綠地(di)控股董事長、總裁張玉良表示，綠地(di)過去的(de)快(kuai)速發(fa)展，得(de)益于(yu)“與改(gai)革(ge)同(tong)步”“與時代同(tong)行”，并善于(yu)抓(zhua)住每個歷史階段中結構性、趨(qu)勢(shi)(shi)性機(ji)(ji)遇(yu)。“雖然(ran)綠地(di)每次體制(zhi)(zhi)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)所(suo)面(mian)臨的(de)環境不同(tong)，但總的(de)趨(qu)勢(shi)(shi)是不斷(duan)深化混(hun)(hun)合(he)所(suo)有制(zhi)(zhi)內涵，推動(dong)企(qi)(qi)業(ye)(ye)股權(quan)更加(jia)多元化，體制(zhi)(zhi)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)更加(jia)市場化、公眾化、國際化。”
“下(xia)一步，綠地將(jiang)站在新的起點上，加速(su)發(fa)(fa)展。綠地將(jiang)激發(fa)(fa)‘活力(li)(li)(li)’，進(jin)一步以(yi)市場化(hua)為導向，大膽地探索(suo)、優化(hua)適合企(qi)業發(fa)(fa)展需要的經營管理機(ji)(ji)制；增(zeng)強‘動力(li)(li)(li)’，持續優化(hua)員工持股機(ji)(ji)制，推進(jin)戰略(lve)合伙人制，充分激發(fa)(fa)員工動力(li)(li)(li)；提(ti)升‘實力(li)(li)(li)’，提(ti)升企(qi)業的資本實力(li)(li)(li)、戰略(lve)視野、治理水平(ping)等多方面的軟硬實力(li)(li)(li)。”張玉良(liang)說。
優化股權結構 釋放改革活力
綠地混(hun)改將“混(hun)”到什么程度(du)？在張玉良看來，核(he)心問題(ti)在于國(guo)有資(zi)本(ben)的持股(gu)比例(li)。“最好將國(guo)有資(zi)本(ben)的持股(gu)比例(li)降低到51%以下，即國(guo)有資(zi)本(ben)不再絕對控(kong)股(gu)，從(cong)而讓社會資(zi)本(ben)和員工持股(gu)保(bao)持一(yi)個相當的比例(li)，否(fou)則(ze)容易‘一(yi)股(gu)獨大’，不利(li)于企業長遠發展。”
上(shang)海地產和上(shang)海城(cheng)投均為上(shang)海市國(guo)資(zi)委(wei)全(quan)資(zi)持有的功能性國(guo)企。“此次國(guo)資(zi)持股(gu)調整，將推動(dong)綠地控股(gu)的股(gu)權(quan)結(jie)構進一步(bu)優化(hua)(hua)、管理機制進一步(bu)市場(chang)化(hua)(hua)。”張玉良表示，通過(guo)給上(shang)市公司引入(ru)新(xin)的優秀戰(zhan)略股(gu)東，支(zhi)持企業進一步(bu)提(ti)高市場(chang)化(hua)(hua)程度，提(ti)升經營管理自由度，加速改革活力全(quan)面釋放。
作(zuo)為上(shang)海國(guo)企“混改樣板”，綠地集團實現整體上(shang)市5年后，在國(guo)資(zi)國(guo)企改革提速(su)的大(da)背景(jing)下，再度(du)扮演國(guo)資(zi)國(guo)企改革先行者、排(pai)頭兵的角色，率(lv)先啟動新一(yi)輪深度(du)混改。
易居房地產研(yan)究院智(zhi)庫中心研(yan)究總(zong)監嚴躍進(jin)認為，綠地控(kong)股啟動新一輪深度混改，將使該企業在繼續保有國資(zi)核心財務投(tou)資(zi)者的同時，通過引入綜合實力優異(yi)的戰略投(tou)資(zi)者，進(jin)一步(bu)提升資(zi)本實力和市(shi)場化程度，有利于最大限度發揮(hui)體制機制優勢。
根據(ju)綠地控股發布的2020年(nian)上(shang)(shang)半(ban)(ban)年(nian)業(ye)(ye)績快報(bao)，該公司(si)已(yi)(yi)形成了“房地產、基(ji)建兩大(da)主業(ye)(ye)并駕齊驅，金融、消費、健康等(deng)協(xie)同(tong)產業(ye)(ye)雙向賦能”的經營(ying)格局。值得關注的是，綠地全球(qiu)(qiu)商品貿(mao)易港已(yi)(yi)成為(wei)進博會“6+365”的主要(yao)平臺，將在“買(mai)全球(qiu)(qiu)、賣全球(qiu)(qiu)”、放(fang)大(da)進博會溢(yi)出效(xiao)應中發揮更大(da)作(zuo)用。數據(ju)顯示(shi)，今年(nian)上(shang)(shang)半(ban)(ban)年(nian)綠地貿(mao)易港集團已(yi)(yi)實(shi)現營(ying)業(ye)(ye)收入(ru)45億(yi)元，同(tong)比增長52%，全年(nian)國(guo)際貿(mao)易業(ye)(ye)務交易額、收入(ru)和利潤(run)等(deng)業(ye)(ye)績指標有望實(shi)現較(jiao)快增長。
在(zai)綠(lv)(lv)地(di)集團(tuan)內(nei)部看來，引入新的(de)(de)(de)戰(zhan)投(tou)方后(hou)，后(hou)續(xu)綠(lv)(lv)地(di)與之在(zai)產業等(deng)更多層(ceng)面(mian)的(de)(de)(de)深度(du)合(he)作(zuo)更值得期待。“綠(lv)(lv)地(di)與新的(de)(de)(de)戰(zhan)投(tou)方要促進產業協同(tong)(tong)。混改(gai)企(qi)業與社會(hui)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)股東，應該在(zai)產業上(shang)形成協同(tong)(tong)效應，且(qie)最好是產業鏈上(shang)下游的(de)(de)(de)協同(tong)(tong)，從而提升競爭力(li)，促進企(qi)業發展(zhan)。我(wo)們不(bu)主張社會(hui)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)游離在(zai)外，搞所(suo)謂的(de)(de)(de)‘財務投(tou)資(zi)(zi)(zi)’；更不(bu)主張社會(hui)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)把混改(gai)企(qi)業僅僅當作(zuo)平臺(tai)，脫離產業發展(zhan)大搞所(suo)謂‘資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)運作(zuo)’。”張玉良說。
混改進入深水區 彰顯改革新思路
據(ju)張玉(yu)良介(jie)紹，此次(ci)綠地新一輪深度混改(gai)，意味(wei)著(zhu)企業(ye)步(bu)入了自(zi)創立以來體制(zhi)機制(zhi)改(gai)革的第(di)五(wu)個階(jie)段。
在不同的歷史階段(duan)，綠地(di)集團先(xian)后進(jin)行了多輪體制(zhi)改(gai)革(ge)：1992年(nian)(nian)(nian)-1997年(nian)(nian)(nian)，在純國有(you)體制(zhi)下按照市場化(hua)規(gui)則運行，市場化(hua)基(ji)因自(zi)成(cheng)立(li)之初(chu)就深植其中；1997年(nian)(nian)(nian)-2013年(nian)(nian)(nian)，建立(li)并不斷完(wan)善國有(you)控股(gu)、職(zhi)工持股(gu)的股(gu)份制(zhi)；2013年(nian)(nian)(nian)-2015年(nian)(nian)(nian)，引進(jin)戰略(lve)投(tou)資者，形成(cheng)國有(you)及非(fei)公(gong)有(you)資本(ben)交叉持股(gu)、相互融合(he)的混合(he)所(suo)有(you)制(zhi)；2015年(nian)(nian)(nian)至今，通過整體上市成(cheng)為(wei)公(gong)眾(zhong)公(gong)司。
同時，綠地也積極發(fa)揮(hui)改(gai)革(ge)(ge)先(xian)行優勢(shi)、復制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)成功經驗，參與(yu)央企和地方國(guo)資國(guo)企改(gai)革(ge)(ge)，投資入股(gu)了原寶鋼建(jian)設、貴(gui)州(zhou)建(jian)工、江蘇省建(jian)、天(tian)津(jin)建(jian)工、西安建(jian)工以(yi)及東航物流(liu)、上航國(guo)旅等國(guo)企，取(qu)得了多方共贏的良好效果。
張(zhang)玉(yu)良認為(wei)，黨(dang)的(de)十八屆(jie)三中全會以來，中央(yang)出臺(tai)了(le)一系(xi)(xi)列關于國(guo)資國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)的(de)方(fang)針政策，并形成了(le)“1+N”的(de)改(gai)革(ge)文件體系(xi)(xi)。中央(yang)明確(que)提出，要“以管(guan)資本為(wei)主”推動(dong)國(guo)資監管(guan)轉型(xing)，同(tong)時(shi)“積(ji)極發展混合所(suo)有制經濟”，這標志著國(guo)資國(guo)企(qi)(qi)進入(ru)了(le)全面(mian)深化改(gai)革(ge)的(de)新(xin)階段(duan)。
“縱觀1978年以來的(de)改(gai)(gai)(gai)革(ge)進(jin)程可以發現，我國(guo)國(guo)資(zi)國(guo)企(qi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)的(de)基本方向，是與(yu)我國(guo)國(guo)民經濟(ji)從(cong)高度集中的(de)計劃經濟(ji)體(ti)(ti)制向開(kai)放多(duo)元的(de)市場(chang)經濟(ji)體(ti)(ti)制轉(zhuan)(zhuan)型(xing)相一(yi)致的(de)。總體(ti)(ti)呈(cheng)現了從(cong)‘管(guan)企(qi)業(ye)’，到(dao)‘管(guan)資(zi)產’，再到(dao)‘管(guan)資(zi)本’的(de)重(zhong)心轉(zhuan)(zhuan)移。”張玉良表示，國(guo)企(qi)應利用(yong)多(duo)層次資(zi)本市場(chang)，公開(kai)、透(tou)明、陽光(guang)地推進(jin)混改(gai)(gai)(gai)。“如果具備條件，最好(hao)通過混改(gai)(gai)(gai)推動企(qi)業(ye)上市成為公眾(zhong)公司。這樣(yang)既能(neng)使企(qi)業(ye)建立有效的(de)治理結(jie)構(gou)，又能(neng)使國(guo)有資(zi)產真正做到(dao)‘進(jin)退有序、合理流動’。”
“今年是綠地實(shi)現整體上(shang)市的(de)第5年，恰逢我國全面建成小(xiao)康社會和‘十三五’規(gui)劃收(shou)官之年。綠地將借助新一輪深(shen)度(du)混(hun)改(gai)的(de)契機，再次把握企業轉型升級、實(shi)現高質(zhi)量發展的(de)歷史(shi)機遇。”張玉良說(shuo)。
“綠(lv)(lv)地誕生于我國(guo)(guo)市場經濟改革(ge)大(da)規(gui)模啟動的(de)(de)1992年。我們始終緊跟(gen)國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企改革(ge)步(bu)伐，努力成(cheng)為國(guo)(guo)企改革(ge)先行者(zhe)、排(pai)頭兵(bing)。目前，綠(lv)(lv)地的(de)(de)體制與機制改革(ge)創(chuang)新走在上(shang)海(hai)乃(nai)至全國(guo)(guo)國(guo)(guo)企的(de)(de)前列。”張(zhang)玉良表示，此次(ci)上(shang)海(hai)率先啟動綠(lv)(lv)地新一輪深度混改，有利(li)于綠(lv)(lv)地吸引優(you)質資本集聚，通過加強資源(yuan)整合、優(you)勢互(hu)補、協(xie)同發展，更好的(de)(de)服務于上(shang)海(hai)及全國(guo)(guo)經濟社會發展大(da)局(ju)。“綠(lv)(lv)地將緊緊抓住(zhu)當前內外(wai)部有利(li)時(shi)機，為國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企改革(ge)步(bu)入深水區探路，再造深化國(guo)(guo)資混改的(de)(de)新標桿(gan)。”
上海市國(guo)資委有關負(fu)責人表示(shi)，上海正按照黨中央要求，推進國(guo)資國(guo)企綜合性改(gai)革。綠地新(xin)一輪混(hun)改(gai)是上海加速國(guo)資國(guo)企改(gai)革的(de)重要舉措(cuo)，充(chong)分顯示(shi)了因地制宜、量體裁衣的(de)改(gai)革新(xin)思路(lu)。
【責(ze)任編(bian)輯：趙藝涵(han)】