文章(zhang)來源：中國證券報(bao) 發(fa)布時間：2021-09-17
從(cong)國企(qi)(qi)(qi)改(gai)(gai)(gai)(gai)革三(san)年行動(dong)方案，到(dao)深(shen)化(hua)(hua)國有(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業混合所有(you)(you)制改(gai)(gai)(gai)(gai)革的實施意見，一(yi)系列改(gai)(gai)(gai)(gai)革“升級版”政策呼之欲出；從(cong)壟斷領域央(yang)企(qi)(qi)(qi)到(dao)地方國企(qi)(qi)(qi)，多種(zhong)形式混改(gai)(gai)(gai)(gai)正如火如荼地開展。專家認為(wei)，隨著混改(gai)(gai)(gai)(gai)政策體(ti)系日趨完善，“以混促改(gai)(gai)(gai)(gai)”思路逐漸清晰，混改(gai)(gai)(gai)(gai)將在(zai)“十四(si)五”期間迎來深(shen)層次突破。其中，電網(wang)、鐵路、電信等重點領域混改(gai)(gai)(gai)(gai)有(you)(you)望向(xiang)縱深(shen)發展，鐵路運(yun)輸業務將探(tan)索市場主體(ti)多元化(hua)(hua)和(he)適(shi)度競(jing)爭，民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業有(you)(you)望參股基礎電信運(yun)營(ying)企(qi)(qi)(qi)業。
央企混改提速擴圍
9月9日，南(nan)方(fang)航空公告(gao)稱，公司下(xia)屬全資(zi)(zi)子公司南(nan)方(fang)航空貨運物流(liu)（廣州(zhou)）有限公司擬開展混合所(suo)有制(zhi)改革(ge)，在上海(hai)聯合產權(quan)交(jiao)易所(suo)公開掛牌，通(tong)過增(zeng)資(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)方(fang)式(shi)公開征集1名(ming)至15名(ming)戰略投資(zi)(zi)者，釋(shi)放股(gu)權(quan)比例不超過49.5%（含員工持股(gu)）。
中國(guo)(guo)航空、東(dong)方航空貨運領域(yu)混改(gai)(gai)進(jin)一步提(ti)速。中國(guo)(guo)航空集(ji)團(tuan)旗下中國(guo)(guo)國(guo)(guo)際貨運航空有限公司增資(zi)(zi)項目近日在北交所掛牌，擬募集(ji)資(zi)(zi)金對應持股比(bi)例(li)不超過(guo)31%，擬征集(ji)投資(zi)(zi)方數(shu)量不超過(guo)10個。作為(wei)民航領域(yu)混改(gai)(gai)“第一樣(yang)本”的東(dong)航物流，正積極推進(jin)上市事宜，其國(guo)(guo)際航空貨運能力有望進(jin)一步提(ti)升。
此外(wai)，電力(li)行業混改(gai)再下(xia)一城。9月8日，國家電網(wang)公司旗下(xia)國網(wang)新(xin)源控(kong)股(gu)有(you)限(xian)公司增資擴股(gu)引資85.7億元。這是國家電網(wang)公司首(shou)次實現主導產業混改(gai)。
專(zhuan)家認為，央企混(hun)改(gai)將進一步提速，整(zheng)體上市(shi)、資產(chan)證券(quan)化及股(gu)權(quan)激勵、員工持(chi)股(gu)等是熱(re)點。自然壟斷領域混(hun)改(gai)將向縱深發展(zhan)，鐵路運(yun)輸業務(wu)有(you)望探索市(shi)場主體多元化和適度競爭，民(min)企有(you)望參股(gu)基礎電信(xin)運(yun)營企業。
地方國企混改如火如荼
近日，綠地集團(tuan)成(cheng)功受讓廣西建工集團(tuan)66%股(gu)權，標志(zhi)著廣西建工集團(tuan)成(cheng)為廣西第(di)一家在(zai)集團(tuan)層面(mian)(mian)實施混改的自治區直屬(shu)(shu)國有(you)企(qi)業(ye)。8月31日，廣東省(sheng)廣鹽(yan)集團(tuan)增資擴股(gu)項目簽約儀式在(zai)南(nan)方(fang)聯(lian)合(he)產權交易(yi)中(zhong)心(xin)舉行，標志(zhi)著廣東首(shou)單省(sheng)屬(shu)(shu)企(qi)業(ye)集團(tuan)層面(mian)(mian)混改落(luo)地。
此外，黑龍江(jiang)、山西等(deng)地日(ri)前舉(ju)辦國企混(hun)改項目推(tui)(tui)介(jie)會，積極(ji)推(tui)(tui)進省(sheng)屬(shu)企業混(hun)改落(luo)地。
知本(ben)咨詢國企混(hun)(hun)改(gai)(gai)研究院(yuan)發布的(de)報(bao)告(gao)顯示，混(hun)(hun)改(gai)(gai)正如火如荼地在(zai)全國推進。山東(dong)、上海(hai)、北京在(zai)推進混(hun)(hun)合(he)所(suo)有制改(gai)(gai)革方(fang)面，具(ju)體混(hun)(hun)改(gai)(gai)政(zheng)策成(cheng)為核(he)心導向，而混(hun)(hun)合(he)所(suo)有制企業的(de)員工持股(gu)政(zheng)策成(cheng)為推進混(hun)(hun)改(gai)(gai)重要抓手。
混改將呈三大趨勢
對于未來混(hun)改趨勢，普華永道中國國企(qi)(qi)業(ye)務主管合伙人陳(chen)靜認為，央(yang)企(qi)(qi)混(hun)改將逐漸擴大范圍。首先，民企(qi)(qi)和外資將更多(duo)參(can)與(yu)央(yang)企(qi)(qi)混(hun)改。其(qi)次，央(yang)企(qi)(qi)將更多(duo)地參(can)與(yu)民企(qi)(qi)混(hun)改。再次，央(yang)企(qi)(qi)與(yu)地方國企(qi)(qi)在股權層面的(de)合作將進一(yi)步深化。
中國企業(ye)聯(lian)合(he)會研究(jiu)(jiu)部研究(jiu)(jiu)員劉(liu)興國表示，混(hun)(hun)改(gai)將(jiang)(jiang)呈三大趨(qu)勢。一(yi)是(shi)混(hun)(hun)改(gai)擴圍。結合(he)當前穩經濟(ji)的需要，進一(yi)步擴大國企實(shi)施混(hun)(hun)改(gai)范圍，將(jiang)(jiang)更(geng)多國企推向(xiang)混(hun)(hun)改(gai)。二(er)是(shi)混(hun)(hun)改(gai)層級提升。混(hun)(hun)改(gai)可能向(xiang)央企集團層面提升。三是(shi)混(hun)(hun)改(gai)內容將(jiang)(jiang)更(geng)綜合(he)化。例如，允許更(geng)多混(hun)(hun)改(gai)企業(ye)同步推出員工持(chi)股計(ji)劃、允許混(hun)(hun)改(gai)企業(ye)落實(shi)職(zhi)業(ye)經理人制度等。
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