文章來源：證券日報(bao) 發(fa)布時間(jian)：2021-10-14
“實(shi)施國企改(gai)革三年(nian)行(xing)動是今(jin)后一段時期(qi)深化國資國企改(gai)革的(de)(de)中(zhong)心任務。”10月(yue)12日，國務院國資委副主任翁(weng)杰明(ming)在國新辦(ban)舉行(xing)的(de)(de)新聞發布會上表示，國企改(gai)革三年(nian)行(xing)動主要聚焦八個(ge)方面的(de)(de)重點任務，包括推(tui)進國有資本布局優化和(he)結構調整，積極穩(wen)妥(tuo)推(tui)進混合(he)所(suo)有制改(gai)革，激(ji)發國有企業的(de)(de)活力(li)、加大正向(xiang)激(ji)勵力(li)度等。
工銀國(guo)際首席經(jing)濟(ji)(ji)學家程實表示(shi)，在中國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)逐步形(xing)成“雙循環(huan)”新格(ge)局(ju)的背(bei)景下，資(zi)本(ben)市場在國(guo)企混改中將(jiang)大有(you)(you)(you)作為，積(ji)極推動(dong)國(guo)企上(shang)市、提升國(guo)有(you)(you)(you)資(zi)產證(zheng)券(quan)化率有(you)(you)(you)望發揮(hui)多重“杠桿效應”。
混改四大著力點明晰
隨著國企改革“1+N”政(zheng)策落(luo)實(shi)落(luo)地，一批改革成(cheng)果欣然(ran)呈現。
如首次(ci)實現對中央(yang)企業的功(gong)能(neng)界定(ding)分(fen)類，全面完成中央(yang)企業公司制(zhi)改(gai)制(zhi)，混合所有(you)制(zhi)企業數量和(he)質量大幅(fu)提(ti)高；再比如，以管(guan)資(zi)本為主的國(guo)有(you)資(zi)產監管(guan)體制(zhi)逐步完善，國(guo)有(you)資(zi)本布局(ju)結(jie)構不斷(duan)優(you)化，市場化經(jing)(jing)營機(ji)制(zhi)加快轉換，“處僵治困”取(qu)得實質性(xing)進展，重組整(zheng)合與結(jie)構調整(zheng)取(qu)得關鍵進展；此外，還(huan)有(you)一部分(fen)改(gai)革(ge)重點難點問題(ti)(ti)已經(jing)(jing)破(po)(po)題(ti)(ti)，包括剝離企業辦社會(hui)職能(neng)和(he)解(jie)決歷史(shi)遺留問題(ti)(ti)實現重大突(tu)破(po)(po)，落實董(dong)事會(hui)職權、經(jing)(jing)理層成員任期制(zhi)和(he)契(qi)約化管(guan)理、職業經(jing)(jing)理人制(zhi)度等方(fang)面形成了(le)一批可(ke)復制(zhi)可(ke)推廣的經(jing)(jing)驗。
“這(zhe)些改革成(cheng)果(guo)的(de)取得，有(you)力推動(dong)了企業(ye)(ye)發展質(zhi)量效益的(de)明顯(xian)提(ti)升。”據翁杰明透露(lu)，2017年(nian)至2019年(nian)，全國國資系(xi)統監管企業(ye)(ye)進入世界500強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)數量從67家增(zeng)加(jia)到80家，營業(ye)(ye)總收(shou)(shou)入、利(li)潤(run)總額分別(bie)增(zeng)長17.3%、20.6%，營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入利(li)潤(run)率提(ti)高(gao)0.4個百分點(dian)(dian)達到了5.9%，累計上交(jiao)稅費10.9萬億(yi)元。其中(zhong)，中(zhong)央企業(ye)(ye)營業(ye)(ye)總收(shou)(shou)入、利(li)潤(run)總額分別(bie)增(zeng)長17.3%、29.1%，營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入利(li)潤(run)率提(ti)高(gao)0.7個百分點(dian)(dian)達到了6.1%，上交(jiao)國有(you)資本收(shou)(shou)益2372億(yi)元、財政專項利(li)潤(run)3000億(yi)元，為經濟(ji)社會發展作出了積極貢獻。
特別要說明(ming)的是(shi)，作為本輪國企改(gai)革突破口，不(bu)(bu)僅混改(gai)領域(yu)和范圍(wei)不(bu)(bu)斷拓寬(kuan)，國有資本的影響(xiang)力(li)、帶(dai)動力(li)亦(yi)持續提升。
據國資(zi)(zi)委提(ti)供的(de)(de)數(shu)據顯示(shi)，今年前8個月，中(zhong)央(yang)(yang)企(qi)業通(tong)過(guo)投資(zi)(zi)入股、并購重組、增(zeng)資(zi)(zi)擴(kuo)股等方式引進社會(hui)資(zi)(zi)本(ben)(ben)超(chao)1700億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長28%。事實上(shang)，自2013年以(yi)來，中(zhong)央(yang)(yang)企(qi)業累計推進的(de)(de)混改(gai)事項超(chao)4000項，引進各(ge)類社會(hui)資(zi)(zi)本(ben)(ben)超(chao)過(guo)1.5萬(wan)億(yi)元(yuan)，按照統計口徑，混改(gai)企(qi)業的(de)(de)戶(hu)數(shu)已經超(chao)過(guo)了(le)中(zhong)央(yang)(yang)企(qi)業法人單位的(de)(de)70%以(yi)上(shang)。而從效果(guo)上(shang)看，在中(zhong)央(yang)(yang)企(qi)業的(de)(de)所有者權益(yi)中(zhong)，引進社會(hui)資(zi)(zi)本(ben)(ben)形成的(de)(de)少數(shu)股東權益(yi)占比由2012年底的(de)(de)將(jiang)近27%提(ti)升到(dao)了(le)目前的(de)(de)38%。
翁杰明表示，下(xia)一(yi)步，國(guo)資(zi)委將結合(he)國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革三(san)年行動(dong)，以(yi)避免(mian)國(guo)有(you)資(zi)產(chan)流失為工作底線，以(yi)激發活(huo)力(li)、提高效率為具(ju)體路徑，按照(zhao)“宜(yi)獨則(ze)獨、宜(yi)控則(ze)控、宜(yi)參(can)則(ze)參(can)”的要求，積極(ji)穩妥地推進(jin)混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革。具(ju)體來(lai)看，一(yi)是分(fen)層分(fen)類(lei)推動(dong)改(gai)革；二是合(he)理(li)設計和優化(hua)股(gu)(gu)權(quan)結構。鼓勵國(guo)有(you)控股(gu)(gu)上市(shi)公(gong)司(si)引進(jin)持(chi)股(gu)(gu)占5%及以(yi)上的戰略投資(zi)者，作為積極(ji)股(gu)(gu)東參(can)與公(gong)司(si)治理(li)，至于非(fei)上市(shi)公(gong)司(si)相(xiang)應的持(chi)股(gu)(gu)比(bi)例還可(ke)以(yi)再大一(yi)些(xie)；三(san)是深度轉換(huan)經營機制(zhi)。支(zhi)持(chi)和鼓勵國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)集團(tuan)對相(xiang)對控股(gu)(gu)的混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)實施更(geng)加市(shi)場化(hua)的差異化(hua)管控。四是以(yi)混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革為抓(zhua)手，在產(chan)業(ye)(ye)鏈、供應鏈上，與民營企(qi)(qi)業(ye)(ye)、中小企(qi)(qi)業(ye)(ye)不斷深化(hua)合(he)作。
資本市場再擔重任
作為國民(min)經濟(ji)中的(de)(de)主力軍，國有(you)企業(ye)同樣也是資本(ben)市場中的(de)(de)重(zhong)要組成(cheng)部分。
國資委(wei)提供的(de)數據顯示，截至目前國資委(wei)系統(tong)控股上(shang)市公(gong)司共(gong)1024戶，占全部A股上(shang)市公(gong)司4056戶的(de)比重約為(wei)25.25%。“所以(yi)，上(shang)市公(gong)司在整個國有(you)企(qi)業當中的(de)地位和作用，可以(yi)說是‘優等生’‘基(ji)本盤’。”國務院(yuan)國資委(wei)產(chan)權管理(li)局副局長謝小兵如是說。
中國(guo)(guo)企(qi)業聯合會研究部研究員劉興(xing)國(guo)(guo)表示，結合過往國(guo)(guo)企(qi)改(gai)(gai)革的推進情況來看，無論是(shi)混合所(suo)有制(zhi)改(gai)(gai)革或是(shi)并購重組，資(zi)(zi)本(ben)市場已成為(wei)推動國(guo)(guo)資(zi)(zi)國(guo)(guo)企(qi)改(gai)(gai)革落地(di)實(shi)施(shi)以(yi)及國(guo)(guo)資(zi)(zi)國(guo)(guo)企(qi)做優做強做大的關鍵平臺，也是(shi)加速改(gai)(gai)革進程和(he)加快發展(zhan)步(bu)伐的強大引擎。
劉(liu)興國(guo)(guo)認為(wei)，隨著國(guo)(guo)企(qi)改革(ge)三年行(xing)動的(de)(de)(de)實施，未來國(guo)(guo)有企(qi)業可(ke)(ke)以借(jie)助(zhu)(zhu)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)進一(yi)步發(fa)行(xing)股票(piao)或公司債(zhai)券，以提升國(guo)(guo)有資(zi)(zi)(zi)產(chan)證券化比例；另一(yi)方面，也(ye)可(ke)(ke)以借(jie)助(zhu)(zhu)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)發(fa)現并整合優質資(zi)(zi)(zi)源，包括產(chan)能資(zi)(zi)(zi)源、技術資(zi)(zi)(zi)源、品(pin)牌資(zi)(zi)(zi)源、渠道資(zi)(zi)(zi)源等；此(ci)外，在引(yin)入(ru)戰略投資(zi)(zi)(zi)者、完成混合所有制改革(ge)的(de)(de)(de)同時，也(ye)可(ke)(ke)以憑借(jie)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)嚴格(ge)監管進一(yi)步倒逼企(qi)業管理機制的(de)(de)(de)提升。
值得關注的(de)是，國務(wu)院10月9日發布的(de)《關于進一步提高(gao)上市公(gong)司(si)質量的(de)意(yi)見(jian)》中已明確提出(chu)，要(yao)鼓勵和支持混合所(suo)有制(zhi)改革試點企業上市，支持國有企業依托資(zi)本市場開展混合所(suo)有制(zhi)改革。
據翁杰明透露，在國企改(gai)革(ge)三(san)年(nian)行動當(dang)中，國資委亦提(ti)出要通過(guo)推動國有企業上市(shi)以及圍(wei)繞上市(shi)進(jin)(jin)行的各(ge)種(zhong)改(gai)革(ge)，包(bao)括積極穩妥推進(jin)(jin)混(hun)合(he)所有制改(gai)革(ge)。雖然(ran)今年(nian)國企改(gai)革(ge)三(san)年(nian)行動方(fang)案中沒有對資產(chan)證券(quan)化率(lv)提(ti)出具體指標，但方(fang)向是(shi)毋庸置疑的。
“上(shang)市公司是(shi)混合(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改革(ge)的主(zhu)要(yao)載(zai)體，也是(shi)推進(jin)企業內部治理的重要(yao)渠道(dao)，相(xiang)(xiang)信經過三(san)年時間的改革(ge)，代表(biao)混合(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)重要(yao)特征的國(guo)有(you)絕(jue)對控股、相(xiang)(xiang)對控股或者(zhe)國(guo)有(you)資本參(can)與的上(shang)市公司會越來越多(duo)。”翁杰明(ming)如(ru)是(shi)說(shuo)。
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