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科創(chuang)(chuang)板開(kai)板一(yi)年(nian)多來，央企積極(ji)參與和(he)布(bu)局，并(bing)交出了(le)一(yi)份亮麗的成(cheng)績(ji)單，充分展示了(le)央企近年(nian)來在科技創(chuang)(chuang)新(xin)、國有經濟布(bu)局優化和(he)結構調整方面的成(cheng)果。

2019年6月(yue)13日(ri)，科(ke)創(chuang)(chuang)板正式開板，拉開了(le)(le)中國資本(ben)市(shi)場改革的大幕。與滬深交易所(suo)主板、中小板、創(chuang)(chuang)業(ye)板不同，科(ke)創(chuang)(chuang)板實行了(le)(le)注冊制(zhi)(zhi)、上市(shi)標準多元化、交易漲(zhang)跌幅限(xian)制(zhi)(zhi)放寬到20%等制(zhi)(zhi)度創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)，為高成長(chang)型(xing)和創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)型(xing)科(ke)技企業(ye)提供了(le)(le)新(xin)(xin)的發展機遇。

開板(ban)(ban)一(yi)(yi)年(nian)多(duo)來，科創(chuang)板(ban)(ban)吸(xi)引了眾多(duo)企(qi)業的參(can)與。數據顯示，2019年(nian)7月(yue)22日，首批25家企(qi)業在(zai)科創(chuang)板(ban)(ban)上市，而截至2020年(nian)7月(yue)21日，即科創(chuang)板(ban)(ban)正式開市交易一(yi)(yi)周年(nian)之際，已(yi)有(you)133家企(qi)業在(zai)科創(chuang)板(ban)(ban)上市，總市值達2.62萬億元(yuan)。截至2020年(nian)10月(yue)28日，科創(chuang)板(ban)(ban)已(yi)上市公司(si)進一(yi)(yi)步增加到189家，總市值超過2.9萬億元(yuan)。

國資(zi)委黨委委員、副主任(ren)袁野在2020年11月召開的中(zhong)央(yang)企業控股科創(chuang)板上(shang)(shang)市(shi)公司激勵工作座談會上(shang)(shang)表示，中(zhong)央(yang)企業是中(zhong)國特(te)色(se)社(she)會主義經濟的“頂梁柱(zhu)”，是科技創(chuang)新的主體，鼓勵中(zhong)央(yang)企業借(jie)助(zhu)資(zi)本市(shi)場各方面優勢(shi)，強化自主創(chuang)新能力(li)和(he)價(jia)值(zhi)創(chuang)造能力(li)，實(shi)現企業高質量發展，推動國有資(zi)本和(he)國有企業做強做優做大。

在國資(zi)委(wei)的倡導和支持下，央(yang)企(qi)積極參與科(ke)(ke)創板(ban)改革(ge)。據公(gong)開(kai)資(zi)料初步統計，截(jie)至2020年10月底，繼2019年7月22日中國通(tong)號在科(ke)(ke)創板(ban)上市(shi)之后，一(yi)年多來(lai)，又有(you)國機集(ji)團所(suo)屬的中國電器院、華(hua)潤(run)集(ji)團所(suo)屬的華(hua)潤(run)微電子、航空工(gong)業(ye)所(suo)屬的江航裝備等3家(jia)央(yang)企(qi)所(suo)屬公(gong)司(si)在科(ke)(ke)創板(ban)上市(shi)。央(yang)企(qi)投資(zi)參股(gu)的公(gong)司(si)中，則至少有(you)60家(jia)在科(ke)(ke)創板(ban)上市(shi)，占科(ke)(ke)創板(ban)已(yi)上市(shi)公(gong)司(si)近(jin)三分之一(yi)，充分展示了央(yang)企(qi)近(jin)年來(lai)在科(ke)(ke)技創新、國有(you)經濟布(bu)局優化和結構調整方面的成(cheng)果，也(ye)為央(yang)企(qi)下一(yi)步更深入(ru)推進轉型發展創造了有(you)利條件，積蓄了勢能。

央企紛紛登陸科創板

科(ke)創(chuang)板的設立，進一(yi)步增強了資本市(shi)場服(fu)務(wu)高科(ke)技企業的功能(neng)和(he)作用，對于(yu)構建中國多層次(ci)資本市(shi)場，推動中國科(ke)技創(chuang)新具有重要意義(yi)。

國資(zi)(zi)委積(ji)極倡導和支持央(yang)企參(can)與科創(chuang)板改革(ge)。2019年(nian)7月16日，國資(zi)(zi)委在(zai)國新辦舉行新聞(wen)發(fa)(fa)布會。國資(zi)(zi)委黨委委員、秘書長、新聞(wen)發(fa)(fa)言人彭(peng)華崗在(zai)回(hui)答媒體有關科創(chuang)板的提問時表示，國資(zi)(zi)委將(jiang)與中央(yang)企業(ye)一(yi)起(qi)努力，成熟一(yi)家(jia)，推進一(yi)家(jia)，爭取有更多科研力量強、發(fa)(fa)展(zhan)基礎(chu)好、發(fa)(fa)展(zhan)潛力大的企業(ye)加入到科創(chuang)板。

2019年11月(yue)國資委印發的《中央企(qi)業混(hun)合所有(you)(you)制改(gai)革操作指引》提(ti)出，符合國家(jia)戰略、擁有(you)(you)關(guan)鍵(jian)核心技術、科(ke)技創新(xin)能力突(tu)出、主要(yao)依靠核心技術開展生產經營、具有(you)(you)穩(wen)定商業模(mo)式、市(shi)場認可度高、社(she)會形象良(liang)好(hao)、具有(you)(you)較強成長性的企(qi)業，可積極申請在科(ke)創板上市(shi)。

在(zai)國(guo)資(zi)委的(de)倡導和支持(chi)下(xia)，央企紛紛參與科(ke)創板(ban)改革，并取得了諸多成效。已登陸(lu)科(ke)創板(ban)的(de)央企和央企所(suo)屬(shu)(shu)公(gong)司，有(you)中(zhong)國(guo)通號、國(guo)機集(ji)團所(suo)屬(shu)(shu)的(de)中(zhong)國(guo)電(dian)(dian)器院、華(hua)潤(run)集(ji)團所(suo)屬(shu)(shu)的(de)華(hua)潤(run)微(wei)電(dian)(dian)子、航空工業所(suo)屬(shu)(shu)的(de)江(jiang)航裝備等(deng)(deng)。還有(you)一些央企所(suo)屬(shu)(shu)公(gong)司登陸(lu)科(ke)創板(ban)的(de)工作正在(zai)進行中(zhong)，如航天科(ke)工所(suo)屬(shu)(shu)的(de)火箭(jian)技(ji)術公(gong)司，中(zhong)國(guo)五礦所(suo)屬(shu)(shu)的(de)長遠(yuan)鋰科(ke)等(deng)(deng)。

央(yang)企(qi)參股(gu)企(qi)業在布局科(ke)創板(ban)方面也成(cheng)(cheng)效(xiao)顯著(zhu)。記者從國投(tou)了解到，截至2020年10月底(di)，國投(tou)高新及(ji)國投(tou)系基(ji)金(jin)投(tou)資的(de)企(qi)業，登陸科(ke)創板(ban)的(de)為39家。其中不乏(fa)市(shi)場關注的(de)明星企(qi)業，如(ru)市(shi)值(zhi)(zhi)700多(duo)億元(yuan)的(de)奇安信(xin)，憑借持續的(de)研發創新和(he)以實(shi)戰攻(gong)防為核(he)心(xin)的(de)安全能力，已發展成(cheng)(cheng)為國內領先的(de)基(ji)于大數據(ju)、人工(gong)智(zhi)能和(he)安全運(yun)營技術的(de)網(wang)絡安全提供商。市(shi)值(zhi)(zhi)200多(duo)億元(yuan)的(de)天智(zhi)航，已成(cheng)(cheng)為我國手術機(ji)器人的(de)領軍企(qi)業。

中(zhong)(zhong)(zhong)國國新向《國資(zi)(zi)報告》記者提(ti)供的資(zi)(zi)料(liao)顯示，國新系基金(jin)投資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)中(zhong)(zhong)(zhong)已有11家登陸科創板，包括孚(fu)能科技(ji)、中(zhong)(zhong)(zhong)芯(xin)國際、瀾(lan)起科技(ji)、華峰測(ce)控、容百科技(ji)、國盾量(liang)子(zi)、江航裝備等一批具(ju)有較高科技(ji)含量(liang)和(he)發(fa)展潛力的優質項(xiang)目(mu)。以上投資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)合計(ji)投資(zi)(zi)金(jin)額76億元，目(mu)前(qian)浮盈(ying)100多億元。

也有(you)一些項目(mu)為央(yang)企共同投資。如國(guo)投和國(guo)新(xin)系基(ji)金，均投資了中科寒武紀。寒武紀目(mu)前(qian)市(shi)值約800億元，是我(wo)國(guo)人工(gong)智能領域具有(you)戰略性、前(qian)瞻性和技術領先性的創新(xin)企業。

此外，五礦(kuang)股份投資(zi)的(de)南新制(zhi)藥(yao)(yao)、國藥(yao)(yao)資(zi)本(ben)(ben)投資(zi)的(de)安必(bi)平、中石(shi)化資(zi)本(ben)(ben)投資(zi)的(de)中控技術等也均在科創板(ban)上市。

德勤上(shang)(shang)市(shi)(shi)業務(wu)組專家(jia)在(zai)接受《國資報(bao)告》記者采(cai)訪時表示，目前，央企在(zai)科創(chuang)板發(fa)行上(shang)(shang)市(shi)(shi)所取得的成績只是剛剛開始，隨著時間推(tui)移(yi)，以及央企改革和技術(shu)創(chuang)新步伐的推(tui)進，預計未(wei)來會有(you)更多的央企所屬公(gong)司或參股公(gong)司利用科創(chuang)板發(fa)行上(shang)(shang)市(shi)(shi)。

成績背后

科(ke)創(chuang)板(ban)開板(ban)僅(jin)一年有(you)余，央企(qi)(qi)和(he)央企(qi)(qi)參股企(qi)(qi)業已紛(fen)紛(fen)登陸科(ke)創(chuang)板(ban)，并成為不(bu)容忽視的(de)存在，為何央企(qi)(qi)會取得這樣的(de)成績？

一方面是(shi)央(yang)(yang)企近(jin)年來改革(ge)發展(zhan)的方向與科創板(ban)定位(wei)的契合(he)。科技(ji)(ji)創新(xin)是(shi)科創板(ban)的重要特征。中央(yang)(yang)廣播電(dian)視總臺上(shang)海(hai)總站和申萬宏源證券研究所共同發布的《科創板(ban)白(bai)皮(pi)書2020》顯示，從科創板(ban)已上(shang)市企業公(gong)告的技(ji)(ji)術水(shui)平(ping)來看，處(chu)于國內領(ling)先(xian)水(shui)平(ping)的占64%，處(chu)于國際領(ling)先(xian)水(shui)平(ping)的占20%，其中不乏各領(ling)域的細分龍頭。

在研發投入(ru)力度(du)方面，科創板企業近三年(nian)（2017-2019）研發投入(ru)與(yu)營業收入(ru)的比(bi)例為11.48%。而根據A股公司(si)2018年(nian)年(nian)報，3088家(jia)A股公司(si)研發投入(ru)占營收的比(bi)重為2%，且是近3年(nian)來(lai)最高水平。

科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)也(ye)是央(yang)(yang)企近年(nian)來(lai)重點發(fa)力的(de)方向。黨的(de)十(shi)八大以來(lai)，央(yang)(yang)企認真(zhen)落(luo)實創(chuang)新(xin)(xin)驅動發(fa)展戰略，把握世界科(ke)技(ji)革命和(he)產業變革機遇，加大了原(yuan)始創(chuang)新(xin)(xin)、自(zi)主(zhu)創(chuang)新(xin)(xin)、協同(tong)創(chuang)新(xin)(xin)的(de)力度，取得了豐(feng)碩成果。數據(ju)顯(xian)示，2018年(nian)，央(yang)(yang)企研發(fa)經(jing)費(fei)為(wei)4900億元，相當于全國研發(fa)經(jing)費(fei)的(de)四分(fen)之(zhi)一(yi)。同(tong)時，央(yang)(yang)企還通過深化改革，不斷(duan)完(wan)善市場化運行機制(zhi)，企業運行的(de)質量和(he)效率、活力和(he)動力不斷(duan)提(ti)升，這也(ye)為(wei)央(yang)(yang)企登陸科(ke)創(chuang)板創(chuang)造(zao)了有利條件。

考察已(yi)登(deng)陸科創板的(de)央企和央企子公司(si)不難發現，這(zhe)些企業大都(dou)是(shi)科技創新(xin)和改(gai)革的(de)“尖兵。”

江航(hang)裝備于(yu)2007年由兩家中(zhong)央駐皖專業(ye)(ye)化航(hang)空(kong)(kong)企業(ye)(ye)重組而成，是(shi)隸屬于(yu)航(hang)空(kong)(kong)工業(ye)(ye)機載系統的國有大型(xing)高新技術企業(ye)(ye)。2017年初(chu)，江航(hang)裝備被(bei)國家發展(zhan)改(gai)革委列為國有混合(he)所有制改(gai)革首批試點單位之一，此后，又(you)隨航(hang)空(kong)(kong)工業(ye)(ye)機載系統被(bei)納入國企改(gai)革“雙百行動(dong)”計劃實施范圍(wei)，成為航(hang)空(kong)(kong)工業(ye)(ye)“雙百行動(dong)”綜合(he)性(xing)改(gai)革推進(jin)的突破口和切入點。

國機(ji)集團所屬的(de)中國電器(qi)院(yuan)(yuan)，是(shi)集科(ke)研開發、國家(jia)檢測和科(ke)技產業(ye)為一體的(de)國家(jia)級創(chuang)新(xin)型企業(ye)。中國電器(qi)院(yuan)(yuan)還是(shi)中央企業(ye)首批(pi)10戶員工持股試點之一。通過體制(zhi)、機(ji)制(zhi)、科(ke)技和管理創(chuang)新(xin)，中國電器(qi)院(yuan)(yuan)打(da)造(zao)了(le)“共(gong)創(chuang)、共(gong)享(xiang)、共(gong)擔”事(shi)業(ye)平臺(tai)，激發出(chu)了(le)創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)的(de)活力，實現了(le)快速成長(chang)。

華(hua)(hua)潤集團(tuan)所屬的(de)(de)華(hua)(hua)潤微電子，是中國(guo)領(ling)先的(de)(de)擁有芯片設計、晶(jing)圓制造(zao)、封裝測試(shi)等全(quan)產業(ye)鏈一(yi)體(ti)化經營(ying)能力的(de)(de)半導體(ti)企(qi)業(ye)，也是國(guo)企(qi)改革“雙百企(qi)業(ye)”。華(hua)(hua)潤集團(tuan)原(yuan)董事長傅育寧表(biao)示，華(hua)(hua)潤微此(ci)次(ci)登陸科創(chuang)板，創(chuang)下(xia)了國(guo)內(nei)資本市場的(de)(de)多(duo)項第一(yi)，充分體(ti)現了科創(chuang)板的(de)(de)包容性和創(chuang)新性，相信未來(lai)有更(geng)多(duo)的(de)(de)優質(zhi)企(qi)業(ye)通過(guo)科創(chuang)板實(shi)現產業(ye)與資本的(de)(de)完美融合。

另一方(fang)面，得益于在全面深化(hua)(hua)改革的背景下，國(guo)有(you)(you)資(zi)本投資(zi)、運營公司的設(she)立，及其(qi)在國(guo)有(you)(you)經濟布(bu)局優化(hua)(hua)和結構調整方(fang)面作(zuo)出的貢獻。

2018年(nian)印發的《國(guo)(guo)(guo)(guo)務院關于(yu)推進(jin)國(guo)(guo)(guo)(guo)有資本(ben)投(tou)資、運營公司改(gai)革試(shi)點的實施意見》提出，通過授(shou)權國(guo)(guo)(guo)(guo)有資本(ben)投(tou)資、運營公司履行出資人職責，促進(jin)國(guo)(guo)(guo)(guo)有資本(ben)合理流(liu)動(dong)，優化國(guo)(guo)(guo)(guo)有資本(ben)布局，使國(guo)(guo)(guo)(guo)有資本(ben)投(tou)資、運營更好地(di)服務于(yu)國(guo)(guo)(guo)(guo)家戰略(lve)目(mu)標。

央企(qi)(qi)中的(de)(de)國(guo)有資(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)、運營公司試(shi)點單位，以(yi)積極的(de)(de)實踐回應(ying)了(le)上(shang)述實施意見中的(de)(de)要求(qiu)。國(guo)投發(fa)揮國(guo)家(jia)級政府引導基金帶動(dong)面廣、導向(xiang)性(xing)強的(de)(de)特點，引導社(she)會資(zi)(zi)本(ben)服務國(guo)家(jia)戰(zhan)略(lve)(lve)，重點支持了(le)一大批(pi)科技創新團隊與創新驅動(dong)發(fa)展(zhan)的(de)(de)行(xing)業(ye)骨干(gan)企(qi)(qi)業(ye)，充分發(fa)揮了(le)國(guo)有資(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)戰(zhan)略(lve)(lve)導向(xiang)作用(yong)。國(guo)投高新作為(wei)國(guo)投戰(zhan)略(lve)(lve)性(xing)新興產業(ye)投資(zi)(zi)平臺，2018年被納入(ru)國(guo)企(qi)(qi)改革“雙(shuang)百(bai)行(xing)動(dong)”企(qi)(qi)業(ye)名單以(yi)來，以(yi)股權多(duo)元化(hua)為(wei)契機，推動(dong)體制(zhi)機制(zhi)改革，并堅(jian)持市場化(hua)運營國(guo)家(jia)級產業(ye)引導基金，為(wei)科技型企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)培育和登陸科創板(ban)創造了(le)有利條件。

中國國新(xin)作為(wei)國有資本運營公司試點單位，通過“資本+人才+技術”的(de)輕(qing)資產運營模式(shi)，圍(wei)繞戰略性新(xin)興(xing)產業，聚焦(jiao)關鍵技術的(de)“卡脖子”環節，進行了系(xi)列(lie)化、前(qian)瞻性布局，實現了國新(xin)系(xi)基(ji)金(jin)在科創(chuang)板的(de)“厚積薄發(fa)”。同時，國新(xin)系(xi)基(ji)金(jin)始終(zhong)重(zhong)視市場化專業能(neng)力(li)建(jian)設，聚焦(jiao)基(ji)金(jin)“募投管退”，打造(zao)核心競(jing)爭(zheng)力(li)、構筑(zhu)發(fa)展(zhan)護城河，圍(wei)繞央企資源(yuan)稟賦培(pei)育差異化競(jing)爭(zheng)優(you)勢，為(wei)高質量參(can)與科創(chuang)板奠定了良(liang)好基(ji)礎。

助力科技創新和轉型發展

在紛紛登(deng)陸科創(chuang)板的(de)同時，央企以參(can)與科創(chuang)板改革為契機，助力自身科技創(chuang)新和轉型發展的(de)效果正在顯現(xian)。

央(yang)企(qi)是科技創(chuang)新的主力(li)軍，肩負著(zhu)核(he)心技術(shu)攻關、產業升級等方面的重要(yao)任務。不過，科創(chuang)類(lei)項目從(cong)投入到產出的周期長(chang)、風險高，而央(yang)企(qi)傳統的債券融(rong)資、信貸支持、資本(ben)金注入等方式(shi)，難以適應科創(chuang)類(lei)項目快速發展的需要(yao)。

科創(chuang)板則從制度建(jian)設、市(shi)場機制、審核(he)安排、企業(ye)引導上都(dou)為科創(chuang)類企業(ye)量身(shen)打(da)造，上市(shi)條件(jian)相(xiang)對更為包容，覆蓋范圍更廣。

德勤上(shang)市(shi)(shi)業務(wu)組(zu)專家告(gao)訴《國資報告(gao)》記(ji)者，科創板(ban)取消和修改(gai)了(le)持續盈(ying)利及未(wei)彌(mi)補虧(kui)損等發行(xing)條(tiao)件，重新設置了(le)與科技創新企(qi)(qi)(qi)業相對應的(de)五套上(shang)市(shi)(shi)標準。同(tong)時，在(zai)不(bu)(bu)影響獨立性的(de)條(tiao)件下，把一些剛性的(de)條(tiao)件轉化為嚴格的(de)信息披露要求，允許同(tong)股不(bu)(bu)同(tong)權、紅(hong)籌企(qi)(qi)(qi)業等發行(xing)上(shang)市(shi)(shi)，并分別設置了(le)相應的(de)發行(xing)上(shang)市(shi)(shi)條(tiao)件。已上(shang)市(shi)(shi)的(de)企(qi)(qi)(qi)業中有虧(kui)損企(qi)(qi)(qi)業、特別表決(jue)權等以前無法(fa)在(zai)A股市(shi)(shi)場上(shang)市(shi)(shi)的(de)企(qi)(qi)(qi)業，開(kai)創了(le)A股市(shi)(shi)場的(de)諸(zhu)多先河。

科創(chuang)板(ban)的(de)(de)上述(shu)特點，無疑將促進(jin)中央(yang)企(qi)(qi)業所屬科創(chuang)企(qi)(qi)業的(de)(de)融資渠(qu)道(dao)進(jin)一步多(duo)元化(hua)。國投(tou)高新(xin)黨委書記(ji)、董事(shi)長吳蔚(yu)蔚(yu)表示，設(she)立科創(chuang)板(ban)的(de)(de)意義在于(yu)，對于(yu)眾多(duo)國家級政府引(yin)導(dao)基金而言，經過對科創(chuang)類早期項目一段(duan)時間(jian)的(de)(de)培育，完成助力科創(chuang)企(qi)(qi)業階(jie)段(duan)性成長的(de)(de)任務(wu)后，有了更(geng)(geng)好(hao)的(de)(de)退出渠(qu)道(dao)，從而可循環(huan)利用資金去(qu)支持更(geng)(geng)多(duo)的(de)(de)科創(chuang)類企(qi)(qi)業發展(zhan)，形成了良性循環(huan)。

中國(guo)國(guo)新基(ji)金(jin)管理公(gong)司總經(jing)理黃杰也表示，科創(chuang)板(ban)(ban)為私募股權投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)所投(tou)的(de)(de)優質科技(ji)創(chuang)新項目提供了(le)通暢的(de)(de)退出渠道，加(jia)快(kuai)了(le)整個(ge)行(xing)業的(de)(de)資(zi)金(jin)運轉(zhuan)。“中國(guo)國(guo)新作為國(guo)有(you)資(zi)本運營公(gong)司，隨著(zhu)更多(duo)投(tou)資(zi)企業通過(guo)科創(chuang)板(ban)(ban)上市退出，在增強國(guo)有(you)資(zi)本流(liu)動(dong)性的(de)(de)同(tong)時，也提升了(le)國(guo)有(you)資(zi)本的(de)(de)配置和運營效率，實現了(le)國(guo)有(you)資(zi)本保值(zhi)增值(zhi)。”

在完(wan)善法人治理結(jie)構(gou)、強化人才(cai)激(ji)勵等(deng)方面，科創板(ban)也為央企提(ti)供了新契機(ji)。

完善法人治(zhi)理結構方面，科創板(ban)(ban)對上市(shi)公司治(zhi)理結構要求(qiu)更高，需(xu)要健全有效透明的治(zhi)理體(ti)系(xi)和監督機制，同時，科創板(ban)(ban)在(zai)公司治(zhi)理方面對接(jie)國際規則(ze)，允許“同股不同權(quan)”，在(zai)保障財務(wu)投(tou)資(zi)者利益的同時，也使得公司創始團(tuan)隊可以把握決策權(quan)，確(que)保企(qi)業沿(yan)著正確(que)的方向前進(jin)。

激勵(li)機制方面，《中央企業混(hun)合所有制改革操作指引》指出(chu)，中小市值上市公司(si)及科技創新(xin)型上市公司(si)，首次(ci)實施股權(quan)激勵(li)計劃授予(yu)的權(quan)益數量占公司(si)股本總額的比重(zhong)，最高可(ke)以由1%上浮至3%。股權(quan)激勵(li)對象實際獲(huo)得(de)的收(shou)益不再設置調控上限。

相關專家(jia)指(zhi)出，中央企業(ye)所屬(shu)的(de)科創類(lei)企業(ye)如果能夠通過科創板實(shi)現(xian)上(shang)市(shi)，在(zai)激勵(li)工具(ju)、激勵(li)對象(xiang)和(he)激勵(li)額度(du)等(deng)方(fang)面(mian)，都(dou)有(you)了(le)更多樣的(de)選擇。特別是在(zai)激勵(li)總額度(du)方(fang)面(mian)兩(liang)倍于傳(chuan)(chuan)統市(shi)場，且沒有(you)收益“封頂”限制(zhi)等(deng)條款，極大地增強了(le)正向激勵(li)的(de)力度(du)，傳(chuan)(chuan)遞了(le)重視科研創新(xin)、強化正向激勵(li)的(de)積(ji)極信號，有(you)利于相關企業(ye)結合(he)實(shi)際情況，在(zai)上(shang)市(shi)前(qian)或上(shang)市(shi)后實(shi)施更加靈活、多樣、有(you)效的(de)正向激勵(li)。

未來可期

科(ke)創(chuang)板(ban)的設立(li)，開辟(pi)了資本(ben)市場(chang)對接實(shi)體(ti)經濟的新(xin)渠(qu)道，構(gou)建了支持(chi)實(shi)體(ti)經濟轉型升級、加速科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)的機制，增強了我國資本(ben)市場(chang)推動科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)的功能(neng)和(he)作用(yong)。對央企而言，登(deng)陸(lu)科(ke)創(chuang)板(ban)將助力央企改革，并助力央企提升自主創(chuang)新(xin)能(neng)力、拓寬融資渠(qu)道、完(wan)善治理和(he)強化激勵。

那(nei)么，面向未來，央(yang)企如何更好地把(ba)握科創板的(de)機(ji)遇？

德勤上市業(ye)務(wu)組專家建議(yi)，央企應結合(he)業(ye)務(wu)發展要求，有意(yi)識梳(shu)理自(zi)身業(ye)務(wu)，對涉及高端裝(zhuang)備(bei)、新(xin)能源、新(xin)材(cai)料、生物醫(yi)藥等符合(he)科(ke)創板行業(ye)定(ding)位的(de)業(ye)務(wu)，通(tong)過改(gai)制(zhi)重組或分(fen)拆等方式申(shen)報科(ke)創板。同時(shi)，央企應建立和完善內部(bu)控制(zhi)制(zhi)度，加強人(ren)才引進和激勵，并結合(he)央企改(gai)革(ge)要求，引導(dao)相關投資企業(ye)聚焦科(ke)技創新(xin)、轉型升級，進一步深化(hua)改(gai)革(ge)，實現(xian)高質量發展，為登(deng)陸科(ke)創板做好(hao)準(zhun)備(bei)。

國有資本投資、運營公司(si)，也(ye)將(jiang)在把(ba)握科創(chuang)板契機，助力央企科技創(chuang)新和轉(zhuan)型發展方面(mian)做出(chu)更大(da)的貢獻。

國投高新黨委書記(ji)、董事長吳(wu)蔚蔚表示，下一步(bu)，國投高新將繼續推進基(ji)金投資，發(fa)揮基(ji)金在(zai)VC、PE、FOF等各(ge)個階段的優勢(shi)，積極培育科(ke)創項目，更好(hao)地服務(wu)實體(ti)經濟發(fa)展(zhan)。

控股直(zhi)投方面，國投高新將進一步放大基金投資和產(chan)業(ye)投資的協同效應。國投高新在“十(shi)四五”階段會(hui)持續(xu)加大在戰略(lve)性新興產(chan)業(ye)板塊投資力度，圍繞先(xian)進制造、醫藥醫療(liao)、新材(cai)料(liao)三個重點方向打造戰略(lve)性新興產(chan)業(ye)控股集(ji)群。

中國(guo)(guo)國(guo)(guo)新基(ji)(ji)金管理公(gong)司總經理黃杰表示，國(guo)(guo)新系基(ji)(ji)金將始終堅守國(guo)(guo)有資(zi)(zi)本運(yun)營(ying)公(gong)司定位(wei)，堅持“資(zi)(zi)本+人才(cai)+技術”的輕資(zi)(zi)產運(yun)營(ying)模式(shi)，推動落實(shi)國(guo)(guo)家戰略，服(fu)務央企國(guo)(guo)企改(gai)革，支(zhi)持實(shi)體企業特別(bie)是(shi)科(ke)技創(chuang)新企業快速(su)發展。“國(guo)(guo)新系基(ji)(ji)金的使命定位(wei)與科(ke)創(chuang)板是(shi)高度一致的。”黃杰說。

他表示(shi)，下一步，國新系基(ji)金(jin)將優化(hua)基(ji)金(jin)布(bu)局(ju)，綜合(he)考慮項目直投(tou)與母基(ji)金(jin)策略(lve)的更好協同，適度增加(jia)早期項目覆蓋(gai)，為不同發展階段的科(ke)技創(chuang)新項目提供(gong)支持。（策劃 閆永 郭大鵬  文·《國資(zi)報(bao)告》記者(zhe) 原詩(shi)萌）