文章(zhang)來源：證(zheng)券日報 發布時間：2022-01-26
國企(qi)混改無疑(yi)是近年(nian)來國企(qi)改革的重要著(zhu)力點(dian)。而去年(nian)國企(qi)改革三(san)年(nian)行動正式啟動，一(yi)方面標志著(zhu)國企(qi)改革步入(ru)“深水區”；另(ling)一(yi)方面也意味著(zhu)混合所有(you)制改革等已(yi)取得較(jiao)具(ju)實質性(xing)的進展。
國家發(fa)(fa)改(gai)委經濟體(ti)(ti)制與(yu)管理研(yan)究所企(qi)業研(yan)究室副(fu)主任李紅娟(juan)表(biao)示(shi)，作為本輪(lun)國企(qi)改(gai)革(ge)突破(po)口(kou)的(de)混合(he)所有(you)制改(gai)革(ge)，預計伴隨著國企(qi)改(gai)革(ge)三(san)年行動的(de)啟動，將(jiang)進入全面(mian)深化(hua)階段，即通過建(jian)立和完善更(geng)加適(shi)應市場發(fa)(fa)展的(de)機制，優化(hua)和調整(zheng)混改(gai)企(qi)業利(li)益相關者的(de)權責利(li)關系，激活企(qi)業運營(ying)活力和決策效(xiao)率等，以(yi)(yi)提高企(qi)業整(zheng)體(ti)(ti)效(xiao)益。可以(yi)(yi)預期的(de)是，未來(lai)“雙向(xiang)混改(gai)”或“二(er)次混改(gai)”有(you)望(wang)成為新發(fa)(fa)展方向(xiang)。
事(shi)物的質變，一定會先(xian)經過量變的積累。就近年來混(hun)合所有制改(gai)革所取得的積極進(jin)展，國(guo)(guo)務院國(guo)(guo)資委秘書長(chang)、新(xin)(xin)聞(wen)發言人(ren)彭(peng)華(hua)崗在(zai)2020年央(yang)企經濟運行情況(kuang)新(xin)(xin)聞(wen)發布(bu)會上(shang)介紹稱，首先(xian)，混(hun)改(gai)的范圍和領域不斷(duan)擴大；其(qi)次，混(hun)改(gai)有效促進(jin)了(le)企業的經營機制的轉換；最后，混(hun)改(gai)也更好地推動了(le)國(guo)(guo)有企業和其(qi)他所有制企業的相互促進(jin)、共同發展。
具體來看，在充(chong)分競(jing)爭行業和領(ling)域，2013年以(yi)來，中央(yang)企(qi)業累計實施混(hun)改(gai)(gai)(gai)4000余(yu)項，引入社會(hui)資(zi)本超(chao)過(guo)1.5萬億(yi)元(yuan)。目前，中央(yang)企(qi)業混(hun)合所(suo)有制企(qi)業的(de)戶(hu)數(shu)占比已超(chao)過(guo)70%，比2012年底提高近20個百分點；地方國有企(qi)業混(hun)合所(suo)有制戶(hu)數(shu)占比達到54%，引入社會(hui)資(zi)本超(chao)過(guo)7000億(yi)元(yuan)。與此同時，電力、民航、電信、軍工等重點領(ling)域的(de)混(hun)合所(suo)有制改(gai)(gai)(gai)革試點亦穩步推進，上(shang)市公司更是已成為央(yang)企(qi)混(hun)改(gai)(gai)(gai)的(de)主要載體。
再從所有(you)者權(quan)(quan)益(yi)(yi)來看，據(ju)國資委(wei)披露的數據(ju)顯示(shi)，中(zhong)央企(qi)業所有(you)者權(quan)(quan)益(yi)(yi)中(zhong)，引入社會資本(ben)形成的少(shao)數股東權(quan)(quan)益(yi)(yi)，已(yi)由2012年底的3.1萬億元(yuan)(yuan)(yuan)增加到2020年的9.4萬億元(yuan)(yuan)(yuan)，占比由27%提(ti)升到38%。另外，中(zhong)央企(qi)業對外參(can)股的企(qi)業已(yi)超過6000戶，國有(you)資本(ben)投資額超過4000億元(yuan)(yuan)(yuan)。
李紅(hong)娟表示，混(hun)改(gai)不僅包括在國(guo)有(you)企業引入社會資本參(can)(can)與(yu)國(guo)企改(gai)制(zhi)以及重組(zu)等，也包括通過國(guo)有(you)資本參(can)(can)股非(fei)公企業、以及國(guo)有(you)企業之間交(jiao)叉持股的方式實現(xian)“雙(shuang)向混(hun)改(gai)”。當然，在“雙(shuang)向混(hun)改(gai)”的選擇(ze)上，未來也需要更(geng)多地去運用市場法(fa)則推進混(hun)改(gai)，依法(fa)依規(gui)(gui)審慎推進混(hun)改(gai)，在混(hun)改(gai)對象選擇(ze)、方案設計、股權結構(gou)設置，乃至資本退出上都(dou)應堅持規(gui)(gui)范化運行。
在彭(peng)華崗看(kan)來，這(zhe)種雙向的混改，推動了各類(lei)所(suo)有制企業(ye)(ye)(ye)取長(chang)補短(duan)、相互促進、共同發展，培育(yu)形成了一批(pi)行業(ye)(ye)(ye)領軍(jun)企業(ye)(ye)(ye)和專精特新的“隱性冠軍(jun)”企業(ye)(ye)(ye)。
但他也強(qiang)調，混(hun)合所有(you)制改(gai)革(ge)只是國(guo)(guo)有(you)企業改(gai)革(ge)的一項重要(yao)任務，而不是國(guo)(guo)有(you)企業改(gai)革(ge)的全部。不能(neng)片面地以(yi)混(hun)改(gai)的數量、比例、進(jin)度、范圍等作為(wei)國(guo)(guo)企改(gai)革(ge)的標識。
作(zuo)為地方國(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)國(guo)(guo)(guo)企改(gai)(gai)革(ge)的(de)重要領跑者，為進(jin)一步(bu)推(tui)動企業深(shen)化改(gai)(gai)革(ge)提質增(zeng)效(xiao)，稍早前(qian)，上海(hai)市國(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)委黨委副書記董勤在深(shen)化混(hun)合所有(you)制改(gai)(gai)革(ge)方面給(gei)出的(de)“參考答案(an)”是：支持(chi)和引導國(guo)(guo)(guo)有(you)股東持(chi)股比例(li)較高(gao)的(de)國(guo)(guo)(guo)有(you)控股上市公(gong)司(si)，引入戰(zhan)略投資(zi)(zi)者作(zuo)為重要積極股東參與公(gong)司(si)治(zhi)理，實施“二次混(hun)改(gai)(gai)”。
“所(suo)謂(wei)的(de)(de)‘二(er)次混(hun)(hun)改(gai)’，其(qi)實是(shi)相(xiang)較(jiao)于(yu)前(qian)一(yi)階(jie)段的(de)(de)混(hun)(hun)改(gai)成效來說的(de)(de)。”在(zai)(zai)李紅娟看來，與(yu)“二(er)次混(hun)(hun)改(gai)”相(xiang)比，此前(qian)的(de)(de)混(hun)(hun)改(gai)或(huo)更多(duo)體現在(zai)(zai)混(hun)(hun)資本層(ceng)面(mian)以及硬實力方(fang)面(mian)的(de)(de)聯合(he)，包括股權結(jie)構和治(zhi)(zhi)理結(jie)構的(de)(de)改(gai)變等(deng)，但顯然，“二(er)次混(hun)(hun)改(gai)”將更加側(ce)重于(yu)軟(ruan)環境的(de)(de)進一(yi)步優(you)化和完善(shan)，即以“改(gai)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)”為核心(xin)，從混(hun)(hun)改(gai)涉及的(de)(de)領域、層(ceng)級、環節等(deng)眾多(duo)方(fang)面(mian)，呈(cheng)現出更深度、更廣度的(de)(de)特征，而改(gai)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)則主要在(zai)(zai)治(zhi)(zhi)理機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)和市場化機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)兩(liang)方(fang)面(mian)發力，其(qi)中(zhong)，治(zhi)(zhi)理機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)是(shi)基礎，市場化機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)是(shi)關(guan)鍵。
針對(dui)此次(ci)上(shang)海(hai)提(ti)出的支持和引導國(guo)(guo)(guo)(guo)有股(gu)東持股(gu)比例較高(gao)的國(guo)(guo)(guo)(guo)有控股(gu)上(shang)市公(gong)司，實施(shi)“二次(ci)混改(gai)(gai)”，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)企業聯合會(hui)研(yan)究部研(yan)究員劉(liu)興國(guo)(guo)(guo)(guo)表(biao)示，這是(shi)非(fei)常有必要的，并且對(dui)于深(shen)化國(guo)(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)國(guo)(guo)(guo)(guo)企改(gai)(gai)革、促進國(guo)(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)國(guo)(guo)(guo)(guo)企改(gai)(gai)革取得(de)決定性(xing)改(gai)(gai)革成果，具有十分重要的意義。
他解釋稱，于國企(qi)(qi)而言(yan)，此前(qian)的混(hun)(hun)改(gai)(gai)(gai)可能更(geng)多(duo)(duo)是具有探(tan)索性的意義，改(gai)(gai)(gai)革的步子(zi)邁得相對(dui)較小(xiao)。而通過“二次(ci)混(hun)(hun)改(gai)(gai)(gai)”，可以在總(zong)結(jie)前(qian)期(qi)混(hun)(hun)改(gai)(gai)(gai)經驗(yan)的基礎上，將(jiang)改(gai)(gai)(gai)革的步子(zi)邁得更(geng)大(da)一些，能夠拿出(chu)來(lai)轉讓的股權(quan)也會更(geng)多(duo)(duo)，而更(geng)大(da)持股比例也就意味著更(geng)多(duo)(duo)的話(hua)語權(quan)，這無疑將(jiang)有助于吸引(yin)優質戰略投資(zi)者的加入，從而推(tui)動(dong)混(hun)(hun)改(gai)(gai)(gai)企(qi)(qi)業體制(zhi)機制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革，讓改(gai)(gai)(gai)革真正取得實質性成效。
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