發布時間：2017-01-18
經(jing)歷了(le)一場異(yi)常波(bo)動之后的中國(guo)資本市(shi)場2016年將迎來怎樣的變化？作為監管部門，證監會將推進哪些改(gai)革？在1月(yue)16日召開的2016年全國(guo)證券期貨監管工作會議上，中國(guo)證監會主(zhu)席(xi)肖(xiao)鋼給出了(le)答案。
肖鋼表示，今(jin)年證監會將深化改革(ge)開(kai)放(fang)，進(jin)(jin)一步增強(qiang)資本市(shi)場服務實體經濟(ji)能力，部署推(tui)進(jin)(jin)注冊(ce)制改革(ge)、建立戰略新興板、開(kai)啟股權眾籌融資試點、推(tui)進(jin)(jin)并購重組更加市(shi)場化、推(tui)出債券新品種、加大利率及外匯期貨研(yan)發力度、推(tui)動A股納入國際知名(ming)指(zhi)數、啟動深港(gang)通等8項(xiang)工作。
總結反思股市異(yi)常波動
肖鋼說(shuo)，要深(shen)刻(ke)總(zong)結反思股市異常波動的(de)經(jing)驗(yan)教訓，并將深(shen)化改革開(kai)放，增強資(zi)本(ben)(ben)市場服務實體(ti)經(jing)濟能力，同時強化監管(guan)本(ben)(ben)位，防范市場風險(xian)，以促進資(zi)本(ben)(ben)市場長期穩(wen)定健康(kang)發(fa)展。
“如果(guo)任由股市(shi)(shi)斷崖式(shi)、螺(luo)旋(xuan)式(shi)下(xia)跌，造成股市(shi)(shi)崩盤，股市(shi)(shi)風險(xian)就(jiu)會像多(duo)米(mi)諾(nuo)骨牌效應那樣跨產品、跨機(ji)構(gou)、跨市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)傳染，釀成系(xi)統性風險(xian)。”肖鋼表示，在黨中央(yang)、國務院的(de)堅(jian)強領導(dao)下(xia)，各有關部委果(guo)斷出手，迅速行動(dong)，綜合施(shi)策，遵循(xun)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)規(gui)律，依法打好“組合拳”，穩(wen)定(ding)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)、穩(wen)定(ding)人(ren)心(xin)，并將穩(wen)定(ding)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)、修復市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)和建(jian)設市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)有機(ji)結合起來。這(zhe)次應對股市(shi)(shi)異常波動(dong)，本(ben)質上是一次危機(ji)處理，著(zhu)眼(yan)于(yu)解決市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)失(shi)靈問題(ti)，通(tong)過各方的(de)共同努力，防范住了可能(neng)發生(sheng)的(de)系(xi)統性風險(xian)。
肖(xiao)鋼表(biao)示，這次(ci)股市異(yi)常波(bo)動充(chong)分(fen)反映了我國股市不(bu)(bu)成熟，主要表(biao)現為交(jiao)易者不(bu)(bu)成熟、交(jiao)易制度不(bu)(bu)完備、市場體系不(bu)(bu)完善、監管(guan)制度不(bu)(bu)適(shi)應等，也充(chong)分(fen)暴露了證監會監管(guan)有漏洞、監管(guan)不(bu)(bu)適(shi)應、監管(guan)不(bu)(bu)得(de)力等問(wen)題(ti)，必須深(shen)(shen)刻汲取教(jiao)訓，舉一反三，學(xue)有所得(de)，深(shen)(shen)化改革，健全制度，加強監管(guan)，防范風險，促進資(zi)本市場穩定(ding)健康發展。
深化改革 健全制度
毫無疑問，注冊制(zhi)改(gai)革是(shi)證監會(hui)(hui)2016年工(gong)作的首要任(ren)務。肖鋼表示，從發(fa)展多層次股(gu)權(quan)市(shi)場來看，證監會(hui)(hui)將研究制(zhi)定(ding)股(gu)票發(fa)行注冊制(zhi)改(gai)革的相關制(zhi)度規則，做好啟(qi)動改(gai)革的各項準備工(gong)作，“注冊制(zhi)改(gai)革是(shi)一(yi)個循序漸進的過程，不可能一(yi)步(bu)到位，對新股(gu)發(fa)行節(jie)奏和價(jia)格不會(hui)(hui)一(yi)下子放開，不會(hui)(hui)造成新股(gu)大規模擴容”。
由上(shang)海(hai)證券交易(yi)所提(ti)出的戰(zhan)(zhan)略(lve)新(xin)(xin)興(xing)板正式列入證監會今年工作計(ji)劃。肖鋼明確，2016年要建立上(shang)海(hai)證券交易(yi)所戰(zhan)(zhan)略(lve)新(xin)(xin)興(xing)板，拓展市(shi)場深(shen)度。根據他的表(biao)述(shu)，這一板塊將加大對已跨越創(chuang)業(ye)階(jie)段、具(ju)有一定規模的戰(zhan)(zhan)略(lve)新(xin)(xin)興(xing)產業(ye)企業(ye)的支持(chi)力度。
在股權眾籌融資方面，肖鋼說，今(jin)年(nian)要開(kai)展試點工作(zuo)，建(jian)立符合股權眾籌“大眾、小(xiao)額(e)、公開(kai)”特點的發行(xing)方式(shi)。
隨著供給(gei)側結構性改革(ge)和國企改革(ge)的深入推進，上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司并(bing)(bing)購重(zhong)組將發(fa)(fa)(fa)揮重(zhong)要(yao)作用(yong)。對(dui)此，肖鋼表示(shi)，要(yao)推動(dong)消除(chu)跨行(xing)業(ye)、跨地區、跨所(suo)有(you)(you)制并(bing)(bing)購重(zhong)組的障礙(ai)，支持上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司特別是國有(you)(you)控股(gu)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司通過資產注入、引(yin)入戰投、吸收合并(bing)(bing)、整(zheng)體上(shang)市(shi)(shi)等多種(zhong)方(fang)式做優做強。要(yao)深化并(bing)(bing)購重(zhong)組市(shi)(shi)場(chang)化改革(ge)，進一(yi)步取消簡化上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司并(bing)(bing)購重(zhong)組行(xing)政(zheng)許可，研究實行(xing)并(bing)(bing)購重(zhong)組股(gu)份協(xie)商定價，推動(dong)擴(kuo)大并(bing)(bing)聯審(shen)批范圍，完(wan)善分行(xing)業(ye)審(shen)核(he)，提高審(shen)核(he)效(xiao)率。同時(shi)，支持并(bing)(bing)購重(zhong)組方(fang)式創新(xin)，豐(feng)富(fu)并(bing)(bing)購重(zhong)組支付(fu)手(shou)段，研究出臺(tai)發(fa)(fa)(fa)行(xing)優先股(gu)、定向(xiang)發(fa)(fa)(fa)行(xing)可轉換債券(quan)等作為(wei)并(bing)(bing)購重(zhong)組支付(fu)方(fang)式的實施(shi)細則。
在債(zhai)券(quan)市(shi)場方面，肖鋼說，要研究(jiu)發展綠色債(zhai)券(quan)、可(ke)(ke)續期(qi)債(zhai)券(quan)、高收益債(zhai)券(quan)和項目(mu)收益債(zhai)券(quan)，增加債(zhai)券(quan)品(pin)種(zhong)，發展可(ke)(ke)轉換(huan)債(zhai)、可(ke)(ke)交換(huan)債(zhai)等股債(zhai)結合品(pin)種(zhong)。要發展企業(ye)資(zi)產(chan)證券(quan)化，推進(jin)基礎(chu)設施(shi)資(zi)產(chan)證券(quan)化試點，研究(jiu)推出房地產(chan)投資(zi)信托基金（REITs）。
在期(qi)貨領(ling)域(yu)，肖鋼說，今(jin)年要(yao)在充分評估、嚴防風險的基礎上，做好原(yuan)油等(deng)戰略性(xing)期(qi)貨品種的上市(shi)工作，完善股票(piao)期(qi)權試(shi)點，推進白糖、豆粕農產品期(qi)貨期(qi)權試(shi)點。要(yao)加大對商品指數期(qi)貨、利(li)率及外匯期(qi)貨研發(fa)力(li)度，并研究論證(zheng)碳排放權期(qi)貨交易(yi)，探索運用市(shi)場化機制助力(li)綠色(se)發(fa)展。
談(tan)到對外(wai)開(kai)放(fang)時(shi)，肖(xiao)鋼說(shuo)，今年要進一步(bu)拓寬境內企業境外(wai)上市融資(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)道，研(yan)究解決(jue)H股“全(quan)流通”問(wen)題。同(tong)時(shi)，完善合(he)格境外(wai)機構投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者（QFII）、人民幣合(he)格境外(wai)機構投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者（RQFII）制度，逐步(bu)放(fang)寬投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)額度，推動A股納(na)入國際知名指(zhi)數(shu)(shu)，引導境外(wai)主權(quan)財富基(ji)金(jin)、養(yang)老金(jin)、被動指(zhi)數(shu)(shu)基(ji)金(jin)等長(chang)期(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)加大(da)境內投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)力度。
原計劃于2015年開(kai)啟(qi)的深港通(tong)(tong)由于種(zhong)種(zhong)原因未能(neng)推(tui)出(chu)。肖鋼(gang)明確，再度把深港通(tong)(tong)列入(ru)2016年工作部署。他表(biao)示，要啟(qi)動深港通(tong)(tong)，完善(shan)滬港通(tong)(tong)，研(yan)究滬倫(lun)通(tong)(tong)。
加強監管 防范風險
肖鋼說，總結過去一年(nian)的(de)(de)工(gong)作，要處理好(hao)發(fa)(fa)展(zhan)與監(jian)(jian)管(guan)的(de)(de)關系。股市異常(chang)波動警示我們(men)，監(jian)(jian)管(guan)部門必(bi)(bi)須強化(hua)監(jian)(jian)管(guan)本位(wei)，緊(jin)跟市場發(fa)(fa)展(zhan)變(bian)化(hua)，只有嚴格監(jian)(jian)管(guan)下(xia)的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)才是可持續的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)，才是高(gao)質量(liang)的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)。在(zai)我國特(te)定(ding)的(de)(de)市場環境下(xia)，還必(bi)(bi)須特(te)別關注資產價(jia)格虛高(gao)的(de)(de)風險。
據了解(jie)，今年證監會(hui)將繼續推(tui)動健(jian)全資本市(shi)場法律制(zhi)度體系，適(shi)應市(shi)場情況(kuang)，及時(shi)填補制(zhi)度漏洞，提高制(zhi)度有效性。
“證監會將持續打(da)擊(ji)違法違規行(xing)為，保持高壓態勢，嚴厲打(da)擊(ji)重點改革領域(yu)和市場各方高度關注的(de)違法違規活動。還將把投(tou)資(zi)者教育(yu)放在突出位(wei)置，督促各市場主體(ti)多渠道開展投(tou)資(zi)者教育(yu)，充分(fen)揭(jie)示(shi)產(chan)品風(feng)險，引(yin)導投(tou)資(zi)者樹(shu)立(li)理(li)性投(tou)資(zi)理(li)念。”肖鋼說(shuo)。