發布時間(jian)：2017-01-18
經(jing)歷了一場異常波動之(zhi)后的(de)中國(guo)資(zi)本市場2016年(nian)將(jiang)迎(ying)來怎樣的(de)變(bian)化？作為監管部(bu)門，證(zheng)監會將(jiang)推進哪些改革？在1月(yue)16日召開的(de)2016年(nian)全國(guo)證(zheng)券期(qi)貨監管工作會議(yi)上，中國(guo)證(zheng)監會主席肖鋼給出了答(da)案。
肖鋼表示，今年證監會將深化改(gai)革開放，進(jin)一(yi)步增(zeng)強資本市(shi)場(chang)服(fu)務實體經濟(ji)能力，部署推進(jin)注冊制改(gai)革、建立戰略新興板、開啟股權(quan)眾籌融資試點、推進(jin)并購(gou)重組更加市(shi)場(chang)化、推出債券(quan)新品種(zhong)、加大利率及(ji)外(wai)匯期貨研發力度、推動(dong)A股納入國際知(zhi)名(ming)指數、啟動(dong)深港通等8項(xiang)工作。
總結反思(si)股(gu)市異常波動
肖鋼說，要深刻(ke)總結反思股市(shi)(shi)(shi)異常(chang)波動的經(jing)驗教訓，并將深化(hua)(hua)改革開放，增強資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)服(fu)務實體經(jing)濟能力，同時強化(hua)(hua)監管本(ben)位(wei)，防范(fan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)風(feng)險，以促進資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)長(chang)期穩定(ding)健康發(fa)展。
“如果任由(you)股(gu)市(shi)斷崖式(shi)、螺旋式(shi)下跌，造成(cheng)股(gu)市(shi)崩盤，股(gu)市(shi)風險(xian)(xian)就會(hui)像多米諾骨牌效應(ying)那樣跨產(chan)品(pin)、跨機(ji)構、跨市(shi)場(chang)(chang)傳染，釀成(cheng)系統性(xing)風險(xian)(xian)。”肖鋼表示，在黨中央、國務院的(de)堅強領導下，各有關部委果斷出手，迅速行動，綜合(he)施策，遵循市(shi)場(chang)(chang)規律(lv)，依法打(da)好“組(zu)合(he)拳”，穩定市(shi)場(chang)(chang)、穩定人心，并將(jiang)穩定市(shi)場(chang)(chang)、修復市(shi)場(chang)(chang)和建設市(shi)場(chang)(chang)有機(ji)結合(he)起來(lai)。這次應(ying)對股(gu)市(shi)異常波動，本(ben)質(zhi)上是(shi)一次危機(ji)處理，著眼于解決(jue)市(shi)場(chang)(chang)失靈問題，通(tong)過(guo)各方(fang)的(de)共同努(nu)力，防范住了可能發生的(de)系統性(xing)風險(xian)(xian)。
肖鋼表(biao)示，這次(ci)股市(shi)(shi)(shi)異常波動(dong)充(chong)分(fen)反(fan)映了我國股市(shi)(shi)(shi)不(bu)成(cheng)(cheng)熟，主(zhu)要表(biao)現為交(jiao)易(yi)者不(bu)成(cheng)(cheng)熟、交(jiao)易(yi)制度不(bu)完備、市(shi)(shi)(shi)場體系不(bu)完善、監(jian)(jian)(jian)管(guan)制度不(bu)適(shi)應(ying)等，也充(chong)分(fen)暴(bao)露(lu)了證監(jian)(jian)(jian)會監(jian)(jian)(jian)管(guan)有漏(lou)洞、監(jian)(jian)(jian)管(guan)不(bu)適(shi)應(ying)、監(jian)(jian)(jian)管(guan)不(bu)得(de)力等問題，必須深刻汲取(qu)教訓，舉(ju)一反(fan)三，學有所(suo)得(de)，深化改革(ge)，健全制度，加強(qiang)監(jian)(jian)(jian)管(guan)，防(fang)范(fan)風險，促進資本市(shi)(shi)(shi)場穩(wen)定健康(kang)發展。
深化改革 健全制度
毫無(wu)疑問，注(zhu)冊制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革是證監(jian)會2016年工作(zuo)的(de)(de)首要(yao)任(ren)務(wu)。肖鋼表示，從發(fa)展多層次股權市場來看，證監(jian)會將研究制(zhi)定股票發(fa)行(xing)注(zhu)冊制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革的(de)(de)相關制(zhi)度規(gui)則(ze)，做(zuo)好啟動改(gai)(gai)(gai)革的(de)(de)各項(xiang)準(zhun)備工作(zuo)，“注(zhu)冊制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革是一個循序漸(jian)進的(de)(de)過程，不可能一步到位，對(dui)新(xin)股發(fa)行(xing)節奏和(he)價格不會一下(xia)子放開，不會造(zao)成新(xin)股大規(gui)模擴容”。
由上海證券(quan)交易(yi)所提出的戰略新興板(ban)(ban)正式列(lie)入(ru)證監會(hui)今年工作計劃。肖鋼明確，2016年要建(jian)立上海證券(quan)交易(yi)所戰略新興板(ban)(ban)，拓展(zhan)市場深度(du)。根據(ju)他的表述(shu)，這一板(ban)(ban)塊將(jiang)加大對已跨越(yue)創業階(jie)段、具有一定規(gui)模(mo)的戰略新興產業企業的支(zhi)持力度(du)。
在股(gu)(gu)權眾(zhong)(zhong)籌融資方(fang)面，肖鋼(gang)說，今年(nian)要開展試點(dian)(dian)工(gong)作，建(jian)立符合股(gu)(gu)權眾(zhong)(zhong)籌“大(da)眾(zhong)(zhong)、小額(e)、公開”特點(dian)(dian)的發行方(fang)式。
隨著供給(gei)側結構(gou)性(xing)改(gai)革(ge)和國企改(gai)革(ge)的深入推(tui)進，上市公司并購(gou)(gou)重組將發揮重要作用。對此，肖(xiao)鋼(gang)表示(shi)，要推(tui)動(dong)消除跨(kua)行(xing)(xing)(xing)業、跨(kua)地區、跨(kua)所有(you)制并購(gou)(gou)重組的障礙，支持(chi)上市公司特(te)別是國有(you)控股上市公司通(tong)過資產注入、引入戰投、吸收合并、整體(ti)上市等(deng)多種方式(shi)做優(you)做強。要深化并購(gou)(gou)重組市場化改(gai)革(ge)，進一(yi)步取消簡(jian)化上市公司并購(gou)(gou)重組行(xing)(xing)(xing)政許可，研究(jiu)實行(xing)(xing)(xing)并購(gou)(gou)重組股份協商定價，推(tui)動(dong)擴大(da)并聯審批(pi)范圍，完善分行(xing)(xing)(xing)業審核(he)，提高(gao)審核(he)效(xiao)率(lv)。同時，支持(chi)并購(gou)(gou)重組方式(shi)創(chuang)新(xin)，豐(feng)富(fu)并購(gou)(gou)重組支付手段，研究(jiu)出臺發行(xing)(xing)(xing)優(you)先股、定向發行(xing)(xing)(xing)可轉換債券(quan)等(deng)作為并購(gou)(gou)重組支付方式(shi)的實施細則。
在債(zhai)券(quan)(quan)市場方面(mian)，肖(xiao)鋼說，要研究發展(zhan)(zhan)綠色債(zhai)券(quan)(quan)、可(ke)續期(qi)債(zhai)券(quan)(quan)、高收益債(zhai)券(quan)(quan)和項目(mu)收益債(zhai)券(quan)(quan)，增加債(zhai)券(quan)(quan)品(pin)種(zhong)，發展(zhan)(zhan)可(ke)轉換債(zhai)、可(ke)交換債(zhai)等股債(zhai)結合品(pin)種(zhong)。要發展(zhan)(zhan)企業資(zi)產證券(quan)(quan)化，推進基礎設(she)施資(zi)產證券(quan)(quan)化試(shi)點，研究推出房地產投(tou)資(zi)信托基金（REITs）。
在(zai)期(qi)貨(huo)(huo)領域，肖鋼說(shuo)，今年要在(zai)充分評估、嚴防風(feng)險的(de)基礎上，做好原油等戰略性期(qi)貨(huo)(huo)品種的(de)上市工作，完善股票期(qi)權(quan)試點(dian)，推(tui)進白糖、豆粕農產(chan)品期(qi)貨(huo)(huo)期(qi)權(quan)試點(dian)。要加大對商品指數(shu)期(qi)貨(huo)(huo)、利(li)率及外匯期(qi)貨(huo)(huo)研發力(li)度，并研究論證碳(tan)排放權(quan)期(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)易，探索(suo)運用市場化機制助力(li)綠色發展。
談(tan)到對外(wai)開放時，肖鋼說(shuo)，今(jin)年要進(jin)一步拓寬境(jing)內企(qi)業(ye)境(jing)外(wai)上(shang)市融資(zi)渠道，研究解決H股“全流(liu)通”問題。同時，完善合(he)格境(jing)外(wai)機構(gou)投資(zi)者（QFII）、人民幣(bi)合(he)格境(jing)外(wai)機構(gou)投資(zi)者（RQFII）制度，逐步放寬投資(zi)額度，推動(dong)A股納入國際(ji)知名指數，引(yin)導(dao)境(jing)外(wai)主權(quan)財富基金、養老(lao)金、被動(dong)指數基金等長期資(zi)金加大境(jing)內投資(zi)力度。
原(yuan)(yuan)計劃(hua)于(yu)2015年(nian)開啟的深(shen)港通(tong)(tong)由于(yu)種種原(yuan)(yuan)因未能推出。肖鋼明(ming)確，再度(du)把深(shen)港通(tong)(tong)列入2016年(nian)工(gong)作部署。他表(biao)示，要啟動(dong)深(shen)港通(tong)(tong)，完善滬港通(tong)(tong)，研(yan)究(jiu)滬倫通(tong)(tong)。
加強監管 防范風險
肖(xiao)鋼說，總結過(guo)去一年的(de)工作，要(yao)處理好發展與監(jian)管的(de)關系。股市異常波動警示我們，監(jian)管部門必須強化(hua)監(jian)管本位，緊跟(gen)市場發展變(bian)化(hua)，只有嚴格監(jian)管下(xia)的(de)發展才是(shi)可持續的(de)發展，才是(shi)高質量的(de)發展。在(zai)我國(guo)特(te)定的(de)市場環境下(xia)，還必須特(te)別關注資產價格虛高的(de)風險(xian)。
據了解，今年證監會將(jiang)繼續推(tui)動健全資本市(shi)場法(fa)律(lv)制度(du)體系，適應市(shi)場情況，及(ji)時填補(bu)制度(du)漏洞，提高(gao)制度(du)有效(xiao)性。
“證(zheng)監會將(jiang)持續打擊(ji)(ji)違法(fa)違規(gui)行為(wei)，保持高(gao)壓態勢，嚴(yan)厲打擊(ji)(ji)重點改(gai)革領(ling)域(yu)和市(shi)場各(ge)方高(gao)度(du)關注的違法(fa)違規(gui)活動。還(huan)將(jiang)把投(tou)資(zi)者教(jiao)育放在(zai)突出位置，督促各(ge)市(shi)場主體多渠道開展投(tou)資(zi)者教(jiao)育，充分揭(jie)示產品風險，引(yin)導投(tou)資(zi)者樹立理性投(tou)資(zi)理念。”肖鋼說。