發布(bu)時(shi)間：2015-09-30
9月15日，中國石化（600028.SH）發布了《關于子公(gong)(gong)司(si)銷(xiao)售有限公(gong)(gong)司(si)引進(jin)投資(zi)者(zhe)的公(gong)(gong)告》。中石化銷(xiao)售公(gong)(gong)司(si)的增資(zi)擴股(gu)獲得25家境內外機構1070.94億(yi)元資(zi)金(jin)的認購(gou)。交易完成(cheng)后銷(xiao)售公(gong)(gong)司(si)注冊資(zi)本從200億(yi)元增至285.67億(yi)元，新股(gu)東合(he)計占股(gu)29.99%。人保(bao)(bao)、中金(jin)、信達、嘉實、華夏、厚樸、工銀瑞信、長江養老(lao)保(bao)(bao)險、生命(ming)人壽保(bao)(bao)險、中郵人壽等公(gong)(gong)募、私募、險企的身影閃現其中。這些機構圖的啥？
中(zhong)石化銷售公司(si)最為誘(you)人的資產是(shi)其遍(bian)布(bu)大江(jiang)南北的加(jia)油(you)(you)站(zhan)，截至2013年底，中(zhong)石化擁有30454座加(jia)油(you)(you)站(zhan)、2.4萬(wan)家(jia)易捷(jie)便(bian)利店。中(zhong)石化董事長傅(fu)成玉表(biao)示，“未來中(zhong)石化的成品(pin)油(you)(you)零售不僅僅是(shi)賣油(you)(you)，而是(shi)轉型成為綜合服務商”，將(jiang)打(da)造一個平(ping)臺，為8000萬(wan)客戶提供衣食住(zhu)行一站(zhan)式服務。便(bian)利店變身商超(chao)，能(neng)賣得動嗎？
中(zhong)石化混改(gai)，不單為引資(zi)。
銷售公司謀分拆上市 金融機構成參股主力
從2月(yue)19日董事會的(de)議案落(luo)槌，到9月(yue)15日上交所的(de)公(gong)告(gao)掀蓋，中石化(hua)銷售公(gong)司在(zai)公(gong)眾矚目下(xia)跑完混合所有制改革的(de)最后一公(gong)里用了近7個月(yue)時間(jian)。
其間(jian)，諸多(duo)“逐鹿者”經歷了多(duo)輪(lun)評估(gu)、競爭性談判和《關于中國(guo)石(shi)化銷售(shou)有限公(gong)司之增資協議》的簽訂環(huan)節，最終亮相的參與(yu)中國(guo)石(shi)化銷售(shou)有限公(gong)司混改“小伙(huo)伴”名單顯示(shi)，一路(lu)陪跑的金融機(ji)構碩(shuo)果最豐。
《中國(guo)經濟(ji)周刊》注(zhu)意到(dao)，引(yin)入的25家(jia)投資者中，近(jin)80%屬于金融機構(gou)。
其中，既有規模最大的公募基金(jin)，也有手握雄厚(hou)資(zi)金(jin)的保險機構，還有專為分(fen)羹此(ci)次“盛宴”漂洋海(hai)外注冊成立(li)的PE軍(jun)團。
對金融機構大(da)拋橄(gan)欖枝，一方面是出于這(zhe)條石油大(da)鱷的資本渴(ke)望，更重要的則是為日(ri)后分(fen)拆上市(shi)埋下伏筆(bi)。記者從多處證實，投(tou)資圈內(nei)早有共識，中(zhong)石化(hua)銷售公司將會在3年內(nei)赴港(gang)沖擊IPO。
PE搶分中石化銷售上(shang)市(shi)蛋糕
“入股中石化銷售公司(si)這樣的大單子肯定賺錢(qian)，人(ren)(ren)人(ren)(ren)眼紅(hong)，所以關鍵(jian)是牽涉到‘蛋糕’具(ju)體(ti)分給誰(shui)的問題，競標(biao)的機構(gou)也是各顯神(shen)通。”上海一家PE公司(si)副總(zong)經理王瀛對《中國經濟周刊》表(biao)示。
據記者了解，9月(yue)10日在夏季達沃斯論壇上，面(mian)對水泄不通的(de)媒(mei)體(ti)包圍，掌門(men)人傅成玉還(huan)曾正面(mian)回應稱“我們的(de)改(gai)革不是要把國有企(qi)業搞沒，更(geng)不是私有化”。此次(ci)披露的(de)《增資協議(yi)》更(geng)是對相關上市(shi)的(de)股(gu)權(quan)事宜(yi)進(jin)行(xing)了多項安排，比如(ru)約定“本次(ci)引資完成后3年(nian)后，如(ru)銷(xiao)售公(gong)司尚未實現上市(shi)，如(ru)果(guo)投資者轉(zhuan)讓銷(xiao)售公(gong)司股(gu)權(quan)的(de)，中國石化享(xiang)有優(you)先購買權(quan)”等。
“銷售(shou)公(gong)司在3年內能夠順利上(shang)市的(de)可能性很大，3年后機構再把資(zi)金套現(xian)是穩賺的(de)，一些投資(zi)機構之間的(de)爭奪非常激烈。”王瀛坦(tan)言，“以前(qian)像這種(zhong)特殊(shu)的(de)大單(dan)子(zi)，有些機構甚至會(hui)找各種(zhong)人脈資(zi)源‘批條子(zi)’，現(xian)在中央嚴(yan)厲反腐，機構間拼的(de)是背景和資(zi)歷。”
記者注意到，此(ci)次共有3家入選的(de)股權(quan)投(tou)資(zi)機(ji)構擁有中(zhong)國國際金(jin)(jin)(jin)(jin)融公(gong)司（下(xia)稱(cheng)“中(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)司”）的(de)背景。其(qi)中(zhong)，Qianhai Golden Bridge Fund I LP的(de)普通合(he)(he)伙人為中(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)前海發展基金(jin)(jin)(jin)(jin)控(kong)制的(de)QIAN HAI GOLDEN BRIDGE MANAGEMENT LTD，中(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)司正是(shi)該基金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)股東；CICC Evergreen Fund, L.P普通合(he)(he)伙人也(ye)是(shi)中(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)控(kong)制的(de)CICC Evergreen Fund GP, Ltd；天津佳(jia)興商業投(tou)資(zi)中(zhong)心的(de)普通合(he)(he)伙人則是(shi)中(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)佳(jia)成投(tou)資(zi)管理公(gong)司實際控(kong)制的(de)中(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)佳(jia)盟（天津）股權(quan)投(tou)資(zi)基金(jin)(jin)(jin)(jin)。
此外，渤海(hai)華(hua)美（上海(hai)）股權投資基(ji)(ji)金(jin)是中國(guo)銀(yin)行控制(zhi)(zhi)的(de)渤海(hai)產業投資基(ji)(ji)金(jin)下設并控制(zhi)(zhi)的(de)專注于并購及國(guo)企改革投資的(de)公司，其(qi)主要(yao)投資人還包括光大銀(yin)行等；Concerto Company Limited的(de)實(shi)際(ji)控制(zhi)(zhi)人亦(yi)是由高盛高華(hua)董事(shi)長方風雷創立的(de)厚(hou)樸投資；而Kingsbridge Asset Holding Ltd 是私募基(ji)(ji)金(jin)RRJ Capital Master Fund II旗下的(de)全資子(zi)公司，RRJ的(de)控制(zhi)(zhi)人正是原厚(hou)樸投資管理公司創始合伙人之(zhi)一王(wang)忠信。
“對(dui)中(zhong)石化來說，一方(fang)面可以利用PE帶(dai)來的資本將上市前的估值盡量做高，便于上市環節(jie)中(zhong)的資本運作；另一方(fang)面，PE本身(shen)投了很多公司，中(zhong)石化可以嫁接各(ge)種(zhong)實體產業的資源，這對(dui)未(wei)來想多元化經營的中(zhong)石化也是(shi)(shi)有(you)幫助的。”王瀛還對(dui)記者如是(shi)(shi)分析。
小(xiao)額投資者(zhe)無緣
資金實(shi)力雄厚的基(ji)金公司亦是中石化“混改”狂歡中的主(zhu)角。據改革(ge)方案披露的信(xin)息，可以(yi)見到華(hua)夏(xia)基(ji)金、嘉實(shi)基(ji)金和(he)工(gong)銀瑞(rui)信(xin)的身影。
上海(hai)證券基(ji)金(jin)研究中(zhong)心首席分析師代宏(hong)坤(kun)對《中(zhong)國經濟(ji)周(zhou)刊》分析：“中(zhong)石化(hua)混改整體(ti)思路就是要讓所有權多(duo)元化(hua)，引入基(ji)金(jin)公司(si)(si)這樣的機(ji)構投資者有利于(yu)優化(hua)公司(si)(si)的治理(li)結(jie)構，股東(dong)來(lai)自不(bu)同(tong)方面(mian)，相(xiang)互之間更易于(yu)制衡，對整個公司(si)(si)管(guan)理(li)體(ti)系(xi)的監控有益。”
好買(mai)基(ji)金(jin)研究中心副總(zong)監(jian)曾令華則告(gao)訴記者：“基(ji)金(jin)公司能夠(gou)入(ru)選國(guo)企(qi)改革很(hen)可以理(li)解(jie)，對國(guo)內投資(zi)來說，基(ji)金(jin)公司的架(jia)構(gou)相對公開透明，專業度也很(hen)高，國(guo)外(wai)也有不(bu)少基(ji)金(jin)參與到(dao)國(guo)有資(zi)本中，巴菲(fei)特就參加(jia)了不(bu)少，在國(guo)企(qi)董事(shi)(shi)會(hui)擁(yong)有投票權，可以幫助國(guo)企(qi)董事(shi)(shi)會(hui)和監(jian)事(shi)(shi)會(hui)更好地運作。”
而(er)基(ji)金(jin)公司中(zhong)，這次的“明星”又(you)非嘉(jia)實(shi)基(ji)金(jin)莫屬。據悉，嘉(jia)實(shi)基(ji)金(jin)設計推(tui)出的嘉(jia)實(shi)元和(he)封閉(bi)式(shi)混合型(xing)發起(qi)式(shi)基(ji)金(jin)（下稱“嘉(jia)實(shi)元和(he)”）因為(wei)是此次參與中(zhong)石化(hua)混改的唯一(yi)公募基(ji)金(jin)而(er)備受關注(zhu)，其募資規模達到50億元。
“它的設(she)計思路最后(hou)能通(tong)過審批、執行落地(di)是很(hen)不(bu)容易的，因為國內之前還沒有設(she)立(li)過投(tou)資非上市公(gong)(gong)司(si)股權的公(gong)(gong)募基金，嘉實(shi)元和突破了傳(chuan)統(tong)的投(tou)資規則。”上海一(yi)家第一(yi)梯隊基金公(gong)(gong)司(si)市場(chang)總(zong)監林芝(zhi)平告訴《中國經濟周刊》。
嘉實基金掌門人趙學軍近日接受媒體(ti)采訪時則表示，嘉實元(yuan)和的初(chu)衷即是普惠金融(rong)，令普通個人投資者也可以(yi)分享國企改(gai)革的紅利。“對中石化來說，這只基金產品的封閉期長達5年，可以(yi)獲得(de)來自優質(zhi)客戶的穩定資金，豐富了(le)股(gu)權結構。”林(lin)芝平解釋道(dao)。
不過，記(ji)者也注(zhu)意到(dao)，嘉實元和的(de)(de)投資(zi)門(men)檻(jian)相(xiang)較一般產品要高得多，10萬元起投。代宏坤對記(ji)者直(zhi)言(yan)，門(men)檻(jian)的(de)(de)提高令小額投資(zi)者無緣參與。
根(gen)據方案(an)，另(ling)一基(ji)(ji)金(jin)巨星華(hua)夏基(ji)(ji)金(jin)是(shi)通過(guo)間(jian)接全(quan)資控股(gu)的(de)兩家投(tou)資公司(si)Huaxia Solar Development Limited和HuaXia SSF1 Investors Limited分(fen)享混改，工(gong)銀瑞(rui)信(xin)(xin)則(ze)是(shi)由(you)其全(quan)資子公司(si)工(gong)銀瑞(rui)信(xin)(xin)投(tou)資管理公司(si)參與其中。
另類保險公司入選(xuan)
相比篩(shai)選基(ji)金合作伙(huo)伴時(shi)的(de)(de)“抓(zhua)大放小”，在挑選保(bao)險公司時(shi)，中石化似乎采取了更(geng)加(jia)“另類”的(de)(de)方式(shi)。值(zhi)得一(yi)提(ti)的(de)(de)是(shi)，此次入選的(de)(de)5家險資公司中，除了中國人(ren)壽和人(ren)保(bao)財險下(xia)屬的(de)(de)人(ren)保(bao)資管外，生命人(ren)壽、長江養老和中郵人(ren)壽都并非(fei)業內規模翹楚，而是(shi)各具(ju)個性。
長(chang)江養老(lao)相(xiang)關(guan)負責(ze)人(ren)接受(shou)《中(zhong)國經濟周刊》采訪時表(biao)示，主要(yao)是以代(dai)表(biao)公眾(zhong)利益的企業(ye)年(nian)(nian)金管理意向(xiang)參與混改。據記者(zhe)了解(jie)，長(chang)江養老(lao)的實際(ji)控制人(ren)是太平洋保險，背后股東還包(bao)括寶鋼、上海機場、東浩蘭(lan)生(sheng)、上海錦(jin)江等(deng)一干(gan)國資(zi)，其特色業(ye)務即(ji)是作為長(chang)期公共資(zi)本(ben)的企業(ye)年(nian)(nian)金，截(jie)至(zhi)今年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)養老(lao)金委托投資(zi)管理資(zi)產規(gui)模達到490億元，其中(zhong)企業(ye)年(nian)(nian)金規(gui)模418億元。
相形之(zhi)下，中郵(you)(you)人壽(shou)(shou)更是(shi)低調(diao)。《中國經濟周刊》梳理(li)資料后發現，中郵(you)(you)人壽(shou)(shou)的(de)實際控制人是(shi)中國郵(you)(you)政(zheng)，成立僅有5年(nian)(nian)，但憑(ping)借背(bei)后大(da)佬與中石(shi)(shi)化的(de)深厚淵源脫穎(ying)而出。2011年(nian)(nian)兩家公司合(he)作不斷，貴州郵(you)(you)政(zheng)速遞物流(liu)公司曾為中石(shi)(shi)化“易捷”便利店提供一體(ti)化物流(liu)配送服務；2012年(nian)(nian)6月，中石(shi)(shi)化首個非油品(pin)業務自主品(pin)牌“國杞天香”更是(shi)進入全國郵(you)(you)政(zheng)分銷系統進行銷售。
而(er)最(zui)令市場驚嘆的(de)(de)險(xian)資(zi)伙伴當屬生(sheng)命人(ren)壽。這(zhe)家(jia)曾經(jing)歷償付能力危(wei)機、連換五帥的(de)(de)壽險(xian)公司(si)近(jin)3年戲劇性地(di)迅(xun)速膨(peng)脹，凈利潤由2011年的(de)(de)1.5億元飆升至2013年的(de)(de)57.1億元。記者注(zhu)意到，尤其是(shi)最(zui)近(jin)6個(ge)月，生(sheng)命人(ren)壽在石化能源(yuan)版圖上野(ye)心勃勃，總(zong)投(tou)入已經(jing)超過了百億元，其同屬一位控制人(ren)名下的(de)(de)兄弟(di)公司(si)還不斷(duan)開拓石化產(chan)品線(xian)。
對(dui)外經貿(mao)大學(xue)保險學(xue)院(yuan)院(yuan)長王(wang)穩對(dui)《中國(guo)(guo)經濟周刊》分析，從國(guo)(guo)外經驗看，吸引險資投(tou)資國(guo)(guo)企(qi)是一個慣例，“國(guo)(guo)外保險資產、債(zhai)券(quan)和股票在整個金融市場上是三(san)分天下，保險領域(yu)這些年(nian)來在資產管(guan)理方面出臺了許多措(cuo)施，為針對(dui)中石化的(de)這種戰(zhan)略性投(tou)資放寬(kuan)了渠道。”
北京工商大學保險(xian)(xian)研究中心主任王緒瑾(jin)則(ze)告訴記者，中石化選擇5家保險(xian)(xian)企業主要還是(shi)考慮資(zi)金流的穩定性(xing)，“保險(xian)(xian)公(gong)司的業務(wu)(wu)一般都是(shi)長期(qi)業務(wu)(wu)，資(zi)金封閉長達10年、20年。” 王穩則(ze)表(biao)示(shi)，保險(xian)(xian)領域本身對于目前發展非油(you)品業務(wu)(wu)勢頭兇(xiong)猛(meng)的中石化也頗具吸引(yin)力，引(yin)入險(xian)(xian)資(zi)也可便(bian)于未來嫁接資(zi)源(yuan)。
記者調查獲悉，“兩(liang)桶油(you)”之(zhi)中(zhong)(zhong)，與中(zhong)(zhong)石(shi)油(you)在保(bao)險業(ye)務上的拓展相(xiang)比，中(zhong)(zhong)石(shi)化(hua)顯然已遜(xun)一(yi)籌(chou)。2013年以(yi)前，它唯一(yi)一(yi)次公開出現在保(bao)險公司的股(gu)東榜單上，還是(shi)2008年參股(gu)陽光保(bao)險集團，但當時也(ye)只是(shi)數家持股(gu)的大(da)型國企之(zhi)一(yi)。
而早(zao)在2002年1月，中(zhong)(zhong)石(shi)(shi)油(you)(you)就已(yi)經牽手意大(da)利忠利保(bao)險(xian)，以50%股(gu)權比例成立了(le)中(zhong)(zhong)意人壽(shou)(shou)。2005年時，中(zhong)(zhong)意人壽(shou)(shou)還將中(zhong)(zhong)石(shi)(shi)油(you)(you)39萬(wan)離退休員(yuan)工的200億(yi)(yi)元躉繳(jiao)養老(lao)險(xian)保(bao)費收入(ru)囊(nang)中(zhong)(zhong)，力挺(ting)其保(bao)費收入(ru)由2004年的3.33億(yi)(yi)元飆升(sheng)至2005年的199.72億(yi)(yi)元，躍升(sheng)為合資壽(shou)(shou)險(xian)業老(lao)大(da)。
參與中石(shi)化(hua)混改的神秘“小(xiao)島軍團”
在中石化(hua)的(de)“混改”小伙伴中，還(huan)有一批(pi)特殊的(de)金融機構，在方案中被貼上“專(zhuan)為此次增(zeng)資設立(li)”的(de)共同標(biao)簽，無一例外都是(shi)在開曼群島(dao)或是(shi)英屬維爾京(jing)群島(dao)新注冊的(de)公司，數量有8家之多，包(bao)括CICC Evergreen Fund, L.P.、Concerto Company Ltd、Foreland Agents Limited、Huaxia Solar Development Limited、HuaXia SSF1 Investors Limited、Kingsbridge Asset Holding Ltd、New Promise Enterprises Limited、Qianhai Golden Bridge Fund I LP。
“這些(xie)‘小島公司’是(shi)投(tou)資(zi)圈(quan)的潛規則(ze)，美元基金都是(shi)這么運作的，等(deng)于(yu)是(shi)在海外設(she)立一個(ge)殼，沒有實(shi)質性的業務，只是(shi)一個(ge)持股的主(zhu)(zhu)體，主(zhu)(zhu)要是(shi)為了將來股權買(mai)賣的時(shi)候(hou)可以避稅。”曾在中金等(deng)多個(ge)投(tou)行機構任職(zhi)的李群對《中國(guo)經濟周刊》表(biao)示。
記者從一家離岸(an)業務代(dai)辦機構經(jing)理處(chu)了解到，根據開(kai)曼群島(dao)的(de)稅(shui)(shui)收規定(ding)，島(dao)內(nei)目前的(de)稅(shui)(shui)種只有進口稅(shui)(shui)、工商登記稅(shui)(shui)、旅游者稅(shui)(shui)等幾個簡單稅(shui)(shui)種，“母公(gong)司注冊在島(dao)內(nei)的(de)最大(da)好處(chu)是(shi)可以躲(duo)過所得(de)稅(shui)(shui)，所得(de)稅(shui)(shui)的(de)實(shi)際征收對象是(shi)企業的(de)盈利(li)部(bu)分，但在島(dao)上沒有這(zhe)個稅(shui)(shui)種。”
據悉，開(kai)曼(man)群島在(zai)上(shang)世紀(ji)70年(nian)代末起，永遠豁免繳(jiao)稅(shui)(shui)(shui)業(ye)務，所(suo)(suo)以(yi)在(zai)開(kai)曼(man)群島并不(bu)征收個(ge)人所(suo)(suo)得稅(shui)(shui)(shui)、公(gong)(gong)司所(suo)(suo)得稅(shui)(shui)(shui)、遺產(chan)稅(shui)(shui)(shui)、不(bu)動產(chan)稅(shui)(shui)(shui)等稅(shui)(shui)(shui)種。公(gong)(gong)開(kai)資料顯(xian)示，世界上(shang)主(zhu)要(yao)國家的企業(ye)所(suo)(suo)得稅(shui)(shui)(shui)稅(shui)(shui)(shui)率最高已經達到了(le)55%，而(er)多數(shu)地(di)區所(suo)(suo)得稅(shui)(shui)(shui)都(dou)維持在(zai)30%以(yi)上(shang)。
而(er)離(li)岸的(de)小島們卻拋(pao)出(chu)暗香浮動的(de)稅(shui)收“橄欖枝”，注冊一(yi)家(jia)離(li)岸空殼公(gong)司，通(tong)過(guo)文件操(cao)作達到(dao)避稅(shui)目的(de)相當普遍。
“很多注(zhu)冊公司(si)股(gu)東可能一次都沒(mei)有去過開曼，拿到注(zhu)冊賬(zhang)號后(hou)，就可以(yi)利用(yong)在(zai)離岸管轄區(qu)的(de)殼(ke)公司(si)，大(da)量制造(zao)關聯(lian)交易，再將企業(ye)利潤轉移到殼(ke)公司(si)。”大(da)成律師(shi)事(shi)務所(suo)公司(si)治理研究中心秘書長鄭志告訴《中國經濟(ji)周刊》。
記者了解到(dao)，許(xu)多公(gong)(gong)司(si)在開(kai)曼(man)島其實(shi)只(zhi)有一(yi)個地址，對應的(de)只(zhi)是一(yi)個抽屜或者保險箱，里(li)面(mian)存放著公(gong)(gong)司(si)的(de)注冊文件，投資圈內稱“信箱公(gong)(gong)司(si)”。董事(shi)會虛位、董事(shi)只(zhi)掛名(ming)不履行職(zhi)責，甚至一(yi)人身(shen)兼上百家公(gong)(gong)司(si)董事(shi)的(de)現象則是家常便飯。
注(zhu)冊(ce)這樣的公(gong)司流程簡(jian)化至極，注(zhu)冊(ce)人(ren)無需(xu)掏(tao)出護(hu)照實名登(deng)記，也不要(yao)求定期編制財報，對很多股(gu)東來說(shuo)，它不過(guo)是漂流在公(gong)司工商資料底檔上(shang)的一個地理(li)記號。據悉，在開(kai)曼(man)群島和英屬維爾京群島上(shang)組建公(gong)司不需(xu)要(yao)經(jing)過(guo)政府(fu)批準，只有某(mou)些商務(wu)活動才(cai)可(ke)能被要(yao)求許可(ke)或注(zhu)冊(ce)登(deng)記，對最低股(gu)本都未設紅(hong)線(xian)，注(zhu)冊(ce)自由度(du)相當之大。
易捷便利店，靠混改變身“生活驛站”
9月11日，中石化銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)公司與連鎖超市大潤發喜士多在上(shang)海合(he)作的8座易捷便利(li)店正式開業(ye)。中石化銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)公司副(fu)總經理柴(chai)志(zhi)明告訴媒體，“前期我(wo)們(men)自己運(yun)營時，單(dan)店銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)額一天不足3000塊(kuai)錢。合(he)作試(shi)點不到(dao)一個月，單(dan)店的日均(jun)銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)額達到(dao)6000多塊(kuai)錢。而且(qie)消費者(zhe)也有變(bian)化，除了駕(jia)車(che)族，周(zhou)圍的鄰居、百姓都來店里購(gou)物(wu)。”
但在(zai)之(zhi)前，易捷店里的(de)(de)商(shang)品種類屈(qu)指可數，價格還(huan)小貴。經常光顧易捷，家住江蘇昆(kun)山的(de)(de)隋(sui)先生說：“就好像(xiang)求(qiu)著他(ta)們(men)賣東西(xi)似的(de)(de)。”
這種局(ju)面正在改變(bian)。隨著今(jin)年2月19日，中(zhong)石化(hua)宣(xuan)布對油品銷售業務板(ban)塊(kuai)進行(xing)重組，引入社會和(he)民營資本參股，實現(xian)混合所有制經營，開車到(dao)中(zhong)石化(hua)加油站加個油，等待中(zhong)去(qu)易捷便(bian)利店刷(shua)卡(ka)買(mai)瓶水，順便(bian)還可以買(mai)包濕巾的(de)場景將成現(xian)實。
中石化(hua)加油站正向著多功能商超變身……
動作：引來一群著名小伙伴
說起以(yi)往在易捷(jie)便利店(dian)購物(wu)的感(gan)受，隋先(xian)生(sheng)感(gan)覺它跟整個城市成熟的商業氛圍不(bu)太一致：店(dian)里(li)的東西(xi)不(bu)全、不(bu)好，還(huan)貴(gui)。
申銀萬國的(de)(de)研報(bao)顯(xian)示，中石(shi)化的(de)(de)非(fei)油業務主(zhu)要集中在便利(li)店傳(chuan)統(tong)業務，從銷售(shou)額的(de)(de)品類分(fen)布來看，與中國普(pu)通便利(li)店并無顯(xian)著區別，煙草是(shi)主(zhu)要銷售(shou)額來源(yuan)，其余主(zhu)要為食(shi)品飲(yin)料(liao)和便民服務。
中(zhong)石(shi)化(hua)銷售(shou)公司(si)2008年(nian)起(qi)涉(she)足非(fei)油(you)(you)業務，在加油(you)(you)站開(kai)設易(yi)(yi)捷(jie)便(bian)利店(dian)(dian)。2014年(nian)3月(yue)17日，中(zhong)石(shi)化(hua)銷售(shou)公司(si)的(de)(de)全(quan)資子公司(si)中(zhong)石(shi)化(hua)易(yi)(yi)捷(jie)銷售(shou)有限公司(si)在北京成立。目前(qian)已(yi)在全(quan)國(guo)加油(you)(you)站內(nei)(nei)開(kai)設易(yi)(yi)捷(jie)便(bian)利店(dian)(dian)2.3萬(wan)家(jia)，覆蓋了(le)中(zhong)石(shi)化(hua)3萬(wan)余家(jia)加油(you)(you)（氣(qi)）站網絡中(zhong)的(de)(de)75%以上，據(ju)稱是便(bian)利店(dian)(dian)連鎖行業內(nei)(nei)開(kai)店(dian)(dian)最多的(de)(de)品牌。2013年(nian)易(yi)(yi)捷(jie)便(bian)利店(dian)(dian)的(de)(de)銷售(shou)額(e)達133億元。
自5月(yue)下(xia)旬至今，中(zhong)石化銷售公司(si)迅速呼朋引伴，不到4個(ge)月(yue)的時間，就(jiu)跟(gen)12家(jia)公司(si)簽訂了產業合作協(xie)議(yi)。
6月(yue)30日，中石化發布公告稱，今后在(zai)發展優勢油品業務(wu)(wu)的同時(shi)，將(jiang)發揮平臺優勢，拓(tuo)展便利店、汽(qi)車服(fu)務(wu)(wu)、O2O（線上與(yu)線下相結合）、車聯網(wang)、金融服(fu)務(wu)(wu)、廣告等非油業務(wu)(wu)，逐步提供全方位(wei)的綜(zong)合性(xing)服(fu)務(wu)(wu)，打造讓消費者(zhe)信賴、人民滿意的生活驛站。
這些小伙伴有中國太(tai)平保險集(ji)團、大潤發(fa)、順豐速運、復星集(ji)團、1號店(dian)、騰訊、海爾、匯源、新希(xi)望……個個聲名(ming)卓著，所處(chu)的行業各不相(xiang)同。
中石化與它(ta)們簽訂的業務(wu)合作框架協(xie)議也五花八門：幫太平保(bao)險賣(mai)保(bao)險，跟復(fu)興集團賣(mai)醫藥、書(shu)籍(ji)，和1號店(dian)(dian)搞聯合采購、O2O業務(wu)，跟騰訊做移(yi)動支付、媒介(jie)宣傳……開篇與大潤(run)發(fa)合作業績翻倍的8家易(yi)捷(jie)(jie)便利店(dian)(dian)便是一(yi)例。在北(bei)京(jing)的惠新西街易(yi)捷(jie)(jie)便利店(dian)(dian)，一(yi)位消(xiao)費者評價，明顯感覺最近一(yi)兩個(ge)月店(dian)(dian)里(li)的貨越(yue)來越(yue)多。
柴(chai)志明表示，中石化推進混合(he)(he)所有制(zhi)并不(bu)單(dan)為了(le)引進社會資本(ben)，更(geng)看重與合(he)(he)作(zuo)方(fang)在(zai)經(jing)營方(fang)面的(de)合(he)(he)作(zuo)，今(jin)后顧客(ke)在(zai)易(yi)捷(jie)購買的(de)將不(bu)只是(shi)商品，“在(zai)易(yi)捷(jie)看到某(mou)本(ben)雜(za)志、某(mou)場音樂會、某(mou)場電影(ying)等(deng)不(bu)錯，甚至一場說走(zou)就走(zou)的(de)旅(lv)行(xing)，都可以直接下(xia)(xia)單(dan)購買。反過來講，推進‘電商快遞自提點(dian)’業務，在(zai)線上下(xia)(xia)單(dan)的(de)顧客(ke)，可以實現在(zai)指定易(yi)捷(jie)便利店提取貨物。”他說。
目標：掘金非(fei)油業務
8月25日，中石化(hua)董(dong)事長傅(fu)成玉(yu)在香(xiang)港舉行的(de)2014年中期業(ye)績(ji)推介會上表(biao)示，非(fei)油業(ye)務(wu)(wu)想象空間巨(ju)大、發展潛力巨(ju)大，是(shi)個金礦。易捷的(de)瘋狂(kuang)跨界正是(shi)源于(yu)銷售公司(si)宏大的(de)業(ye)務(wu)(wu)設想：從(cong)油品提(ti)供商向綜(zong)合服務(wu)(wu)商轉型。
申銀萬(wan)國(guo)的研(yan)報顯示，截(jie)至2013年底，中(zhong)(zhong)石化加油站的網(wang)點數量其實僅(jin)次(ci)于郵儲銀行(xing)的網(wang)點，比(bi)中(zhong)(zhong)石油多(duo)一半，更(geng)將工農(nong)中(zhong)(zhong)建(jian)四(si)大(da)行(xing)甩在身(shen)后，堪稱(cheng)零售業(ye)的“渠道之(zhi)王(wang)”。
與此同時(shi)，2013年易捷的(de)營業額是133億元(yuan)，在中石化1.5萬億元(yuan)的(de)銷售(shou)業務中占(zhan)比不足1%，這與75%以上的(de)加油（氣）站都開(kai)設便(bian)利店的(de)硬件規(gui)模不甚匹配。
另一方面，在發(fa)達國家(jia)，加油(you)站(zhan)發(fa)展非(fei)油(you)品(pin)(pin)業務已是司(si)空(kong)見慣。申銀萬國的(de)(de)研報顯示，美國加油(you)站(zhan)便(bian)利(li)(li)店(dian)(dian)的(de)(de)非(fei)油(you)品(pin)(pin)收入占(zhan)比(bi)在13%~29%之間，非(fei)油(you)品(pin)(pin)毛(mao)利(li)(li)占(zhan)比(bi)則在50%~77%。中石化的(de)(de)便(bian)利(li)(li)店(dian)(dian)還有很大的(de)(de)盈利(li)(li)空(kong)間。
營銷專家李(li)志(zhi)起(qi)對(dui)《中國經濟周(zhou)刊》表示，從全世界便(bian)利店(dian)的(de)發展趨勢看，便(bian)利店(dian)已(yi)不僅是零售(shou)窗(chuang)口，也應該(gai)成(cheng)為為周(zhou)邊消(xiao)費者提供多種便(bian)利服務的(de)平臺(tai)，這樣才能(neng)增(zeng)加盈利能(neng)力，對(dui)周(zhou)邊社(she)區有更(geng)強的(de)黏性。
李志(zhi)起(qi)認為(wei)，作為(wei)中(zhong)石化下屬企(qi)業(ye)，銷售公司甚至易(yi)捷公司的資源整合能(neng)力肯定(ding)比一般便(bian)利(li)店強得多(duo)。很(hen)多(duo)便(bian)利(li)店是(shi)區(qu)域型的，易(yi)捷則在全國點多(duo)面(mian)廣，而(er)且(qie)依(yi)托加油站來開展的最大優(you)勢是(shi)有(you)良好的現金流，這都使它(ta)在合作方面(mian)更有(you)話語(yu)權。
不過，李志起亦表示，做零售并不是中石化這(zhe)樣(yang)航母(mu)級企(qi)業的優勢。“像7—11這(zhe)樣(yang)的企(qi)業會更靈活(huo)，決(jue)策(ce)更快(kuai)，服務創新會做得更徹底一些，中石化能不能真正放下身段，適應這(zhe)種市場化的操作，很令人擔(dan)心。”
他認為，混合所有制改革是一個契機，但轉型至少是一個中長期的話題，不可能短時間內一蹴而就，“但從長遠看，如果易捷找到了感覺，吸引來更多客流，非油業務也會促進油品的銷售，那時人們可能專門去買東西，順便加個油，而不是加油時順便買個東西了。”
（本文章(zhang)摘自2014年第34期《中國經濟周刊》）