【特別策劃】中國鐵物翻身記
文章來(lai)源：《國資報告》雜(za)志 發(fa)布時(shi)間：2022-02-18
2021年1月(yue)8日，中國鐵路(lu)物資股份(fen)有限公司在深圳證券交(jiao)易所成功(gong)重組上市（股票代碼：000927），“一(yi)汽夏利”走進歷史。
2020年，克服疫情(qing)等(deng)不(bu)利因素的沖擊，中(zhong)國鐵路物資集團有(you)限(xian)公司（ 簡稱“中(zhong)國鐵物”）連續第五年實現盈(ying)利，經營性利潤創歷史新高，資產負債(zhai)率(lv)下降到74%，銀行(xing)授信(xin)總額(e)達(da)到330億(yi)元。
2020年12月23日(ri)，中國鐵(tie)物(wu)時隔4年后重返債券市場。
在中(zhong)國鐵物總經理廖(liao)家生看(kan)來，這三件大事標志著，曾(ceng)深陷債務危機，一度瀕(bin)臨破(po)產的中(zhong)國鐵物，正(zheng)式實現了(le)本質脫困(kun)。
五年扭虧路，步(bu)步(bu)皆艱辛。
2012年起，曾連續(xu)四年入(ru)(ru)選(xuan)世界五百(bai)強的(de)中國鐵物，因喪(sang)失(shi)戰略(lve)定力，盲目追(zhui)求擴張，跌入(ru)(ru)融(rong)(rong)資(zi)(zi)性貿易陷阱，加(jia)之管(guan)理不善(shan)，陷入(ru)(ru)債務危機泥潭，嚴重資(zi)(zi)不抵債，資(zi)(zi)金鏈幾近斷(duan)裂，融(rong)(rong)資(zi)(zi)能力基本喪(sang)失(shi)，引(yin)起了市場(chang)和高層(ceng)的(de)高度關注。
債主登門(men)圍堵，企業舉步(bu)維艱，在(zai)那個陽光明媚(mei)、草長鶯飛(fei)的暖(nuan)春，很多(duo)人在(zai)心中(zhong)(zhong)給中(zhong)(zhong)國鐵物(wu)判處了死刑。
為(wei)扭(niu)轉(zhuan)局面，2016年4月29日，國務院國資委決定(ding)，由中國誠通對中國鐵物(wu)實施整(zheng)體(ti)托(tuo)管，并(bing)及時調(diao)整(zheng)了中國鐵物(wu)領導班子。在(zai)國資委和中國誠通的支持下，中國鐵物(wu)盤活企業(ye)資產、加大清欠力度，籌集償債(zhai)資金；按照(zhao)“市場化(hua)、法(fa)治化(hua)”的原則，創(chuang)(chuang)新(xin)探索(suo)特(te)色鮮(xian)明的債(zhai)務重組路徑，在(zai)債(zhai)權人、股東、客(ke)戶(hu)、員(yuan)(yuan)工等利益相(xiang)關方(fang)之間找到了最大公約數；把(ba)信用(yong)當生命，用(yong)時間換空間，有序推進了債(zhai)轉(zhuan)股和上(shang)市工作；健(jian)全風控體(ti)系(xi)，完善管理機(ji)制，以改革(ge)激(ji)發企業(ye)干部員(yuan)(yuan)工干事創(chuang)(chuang)業(ye)激(ji)情。走出了一條(tiao)外科手術+內科調(diao)理相(xiang)結合的扭(niu)虧脫困道路。
當(dang)前，一(yi)批企(qi)業仍在(zai)債務風暴(bao)之中。此刻重(zhong)溫中國鐵物的(de)“出軌(gui)”經歷，探尋企(qi)業重(zhong)回正軌(gui)的(de)艱(jian)難歷程(cheng)和(he)寶貴經驗，當(dang)有深(shen)刻的(de)現實意義。
跌落神壇
中(zhong)國(guo)鐵(tie)物的歷史可(ke)追溯到(dao)1887年設(she)立的中(zhong)國(guo)鐵(tie)路公司塘沽材料處。新中(zhong)國(guo)成立后(hou)，鐵(tie)道部(bu)下設(she)的物資(zi)管理(li)局，即(ji)為中(zhong)國(guo)鐵(tie)物前身。2004年，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物納入(ru)國(guo)務院國(guo)資(zi)委直(zhi)接(jie)監管范圍(wei)。
多年來，中國(guo)鐵(tie)物(wu)被稱為中國(guo)鐵(tie)路的(de)(de)“總后勤部”，是我(wo)國(guo)歷(li)史(shi)最(zui)悠久、規模(mo)最(zui)大、產(chan)品最(zui)全面、服務能力最(zui)強、行業經驗最(zui)豐富的(de)(de)鐵(tie)路生產(chan)性(xing)服務綜合提供商。
長期以來，在(zai)鐵道部劃(hua)轉(zhuan)剝離出(chu)的五大企業(ye)中(zhong)（中(zhong)國(guo)中(zhong)車、中(zhong)國(guo)鐵建(jian)、中(zhong)國(guo)中(zhong)鐵、中(zhong)國(guo)通號、中(zhong)國(guo)鐵物(wu)），中(zhong)國(guo)鐵物(wu)的市場壓力最小、福(fu)利(li)待遇最好，被稱為(wei)含著金湯(tang)匙(chi)出(chu)生的企業(ye)。2005年，中(zhong)國(guo)鐵物(wu)以不足兩萬人實現了(le)570億元的營業(ye)收入。
“出軌”
生于鐵路，長于鐵路的中國鐵物，一旦出軌，后果嚴重
當(dang)時，國內的(de)鋼(gang)鐵(tie)市場行(xing)情形勢較(jiao)好(hao)，產銷兩旺，但不少民營鋼(gang)貿(mao)商自身資金短缺，去銀行(xing)貸款則手(shou)續復雜，流程很長，獲(huo)批較(jiao)難。因此，一(yi)批鋼(gang)貿(mao)商盯上了中(zhong)(zhong)國鐵(tie)物(wu)(wu)等(deng)央企。當(dang)時，中(zhong)(zhong)國鐵(tie)物(wu)(wu)手(shou)頭資金充裕，動用起來(lai)也比(bi)銀行(xing)簡單，因此開始幫鋼(gang)貿(mao)商墊(dian)資，從中(zhong)(zhong)賺取利息(xi)差價。
“說白了，公司扮演的(de)，就是影子(zi)銀行的(de)角色。既不占有(you)資源，也不占有(you)客戶，又(you)沒有(you)銀行的(de)風控體(ti)系和(he)能力。”中國鐵(tie)物(wu)黨委常委、鐵(tie)物(wu)股(gu)份總(zong)經(jing)理杜波說，常年靠兩根鋼軌吃飯的(de)中國鐵(tie)物(wu)，逐(zhu)漸“出(chu)軌”了。
短期內，這種擴(kuo)張模式顯(xian)然(ran)效(xiao)果顯(xian)著(zhu)：2010年，中國鐵物營業收(shou)入達到1500多億元，較上年增長47%，為2007年的兩倍(bei)，并由此躋身(shen)財(cai)富世界五(wu)百強430位。
2011年，中(zhong)國(guo)(guo)鐵物(wu)營收再(zai)次猛漲(zhang)至(zhi)2000多億(yi)元。隨即，一家信(xin)用評(ping)(ping)級(ji)公(gong)司(si)將中(zhong)國(guo)(guo)鐵物(wu)主(zhu)體信(xin)用評(ping)(ping)級(ji)由AA+調(diao)整為AAA。時任(ren)主(zhu)要(yao)領(ling)導在公(gong)開場合透露，將于2011年底(di)前完成(cheng)A+H股(gu)上(shang)市的(de)目標。也是這(zhe)一年，中(zhong)國(guo)(guo)鐵物(wu)位列中(zhong)國(guo)(guo)鋼貿企業百(bai)強榜第(di)一名。
由于一心追求擴大規模，無論是集團公(gong)司，還是分子(zi)企(qi)業(ye)，風(feng)險控制都被放在中國(guo)鐵物的次(ci)要位置(zhi)，甚至被有(you)意忽視了。
事后，國(guo)(guo)務院國(guo)(guo)資(zi)委(wei)在(zai)對(dui)(dui)融(rong)資(zi)性貿易(yi)相(xiang)關責(ze)任人進(jin)行(xing)查(cha)處(chu)時通報稱：當時的中國(guo)(guo)鐵物管(guan)理(li)層“對(dui)(dui)子(zi)企(qi)業(ye)存貨管(guan)理(li)混亂、合同監管(guan)失(shi)控等問題放(fang)任不理(li)，對(dui)(dui)子(zi)企(qi)業(ye)資(zi)信(xin)審(shen)查(cha)不嚴、擔(dan)保措施(shi)不落實、銀行(xing)授(shou)信(xin)管(guan)控粗(cu)放(fang)等問題疏于管(guan)理(li)，子(zi)企(qi)業(ye)普遍存在(zai)與資(zi)信(xin)差的民營(ying)企(qi)業(ye)開展免評合作的情況。”
忠言逆耳
2012年7月，受國內外(wai)宏觀環境變(bian)化(hua)影響(xiang)，鋼(gang)材價格(ge)明(ming)顯下降。多(duo)家(jia)進行“期現套利”操(cao)作的鋼(gang)貿公司出現不能及時(shi)履(lv)行合同甚至信用違約，一些鋼(gang)貿商開始“跑路(lu)”。
某公(gong)司去(qu)中國鐵物所屬(shu)上(shang)海(hai)公(gong)司寶(bao)楊倉(cang)庫提貨(huo)，被(bei)倉(cang)庫管理人(ren)員阻(zu)攔，才發(fa)現倉(cang)庫的鋼(gang)(gang)材(cai)被(bei)以虛(xu)假倉(cang)單形式(shi)進(jin)行(xing)多頭(tou)重復(fu)抵押。事件(jian)被(bei)媒體(ti)曝光后引起整個行(xing)業震動(dong)，鋼(gang)(gang)貿危機全(quan)面爆發(fa)。風(feng)險隨即(ji)從(cong)上(shang)海(hai)蔓延到(dao)全(quan)國，從(cong)鋼(gang)(gang)材(cai)蔓延到(dao)其他大宗商品(pin)，又從(cong)鋼(gang)(gang)貿商波及(ji)到(dao)銀行(xing)。
在中國鐵物的一次專題會(hui)議上(shang)，有(you)公司(si)高(gao)管和部門負(fu)責(ze)人(ren)(ren)提醒說，國內(nei)融資性(xing)貿易的風險苗頭已(yi)經開始顯(xian)現，應該把相關(guan)企業負(fu)責(ze)人(ren)(ren)集中到北京，逐單梳理業務，預防風險發生。但很多人(ren)(ren)認為(wei)不存在風險，說貨物在倉庫里(li)丟不了(le)。還(huan)有(you)人(ren)(ren)知道有(you)風險，但有(you)僥幸心理，總認為(wei)還(huan)會(hui)有(you)人(ren)(ren)接盤。
2012年(nian)8月8日(ri)，國(guo)(guo)有(you)(you)重(zhong)點(dian)大型企(qi)業(ye)監事會向中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)物發(fa)出了要求“采(cai)取(qu)有(you)(you)效措施，確保公司貨權的(de)安(an)全”的(de)《提醒(xing)函》。8月27日(ri)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)物召集(ji)所有(you)(you)從事鋼材(cai)業(ye)務的(de)公司匯報(bao)(bao)業(ye)務進展(zhan)和風險排查情況，但遺(yi)憾的(de)是，時任(ren)管理(li)團(tuan)隊負責人(ren)對(dui)警示(shi)置若罔聞，未(wei)采(cai)取(qu)有(you)(you)效措施。10月25日(ri)，向國(guo)(guo)資(zi)委報(bao)(bao)送的(de)《鋼鐵(tie)(tie)(tie)業(ye)務管理(li)專(zhuan)項報(bao)(bao)告》中(zhong)(zhong)，仍認為中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)物的(de)貿易模式不存在問題。
數據不會(hui)說謊——2012年，中國鐵物累計虧損(sun)(sun)接近10億(yi)元，其(qi)中上海公司虧損(sun)(sun)接近5億(yi)元。同年，包(bao)括(kuo)中鋼集(ji)團、中國鐵建等在內的幾家企業(ye)，均(jun)被查(cha)出卷入融(rong)(rong)資性(xing)貿易泥(ni)潭，并開(kai)始出現損(sun)(sun)失。2013年2月起，國資委連續多(duo)次下發(fa)文(wen)件(jian)，明確(que)要求“嚴禁開(kai)展無商品實物、無貨權流(liu)轉或原(yuan)地轉庫的融(rong)(rong)資性(xing)業(ye)務”。
遺憾的是(shi)，這(zhe)仍(reng)未(wei)對(dui)中國鐵物時任主(zhu)要領(ling)導(dao)起到(dao)警醒作用，對(dui)形勢仍(reng)然(ran)不斷盲目(mu)樂(le)觀，認為是(shi)小概(gai)率事(shi)件，不是(shi)系統性風險。
2013年，警報一(yi)再鳴響時(shi)，中國鐵(tie)物廈門(men)鋼鐵(tie)公(gong)司還專注于鋼鐵(tie)貿易——短(duan)(duan)短(duan)(duan)3年，這家公(gong)司到2014年損失(shi)已(yi)超過30億(yi)元。
等中(zhong)國(guo)鐵物(wu)上下回過神的時候，局面已經難(nan)以(yi)收拾：多(duo)數(shu)子(zi)公司卷入(ru)其中(zhong)，以(yi)及(ji)一批民營鋼企倒閉，中(zhong)國(guo)鐵物(wu)墊付的資金(jin)泡湯，應收賬款(kuan)(kuan)、庫存、預付款(kuan)(kuan)等累計固化資金(jin)達到200億元。
時任中國(guo)鐵(tie)物華東集(ji)團董事長徐(xu)增堂(tang)奉命清查廈門鋼鐵(tie)公司(si)虧損。原本(ben)血壓不高的他，看(kan)完基本(ben)材料(liao)血壓飆升(sheng)，“明顯是內外勾結，串通作案！”他帶隊去討(tao)債(zhai)的時候，欠債(zhai)的人正在水田里插秧。“是騙術(shu)有多高明么？是騙子有多厲害么？根(gen)本(ben)上還(huan)是風(feng)(feng)險漏洞太多，內部的風(feng)(feng)險管理、追責機制出(chu)了問題。”
為盡量避免損失(shi)，中國鐵物(wu)(wu)各子公司(si)只好到(dao)處(chu)搶(qiang)貨。這(zhe)時候才發(fa)現(xian)(xian)，很(hen)多(duo)(duo)貨物(wu)(wu)被多(duo)(duo)頭質(zhi)押，別的(de)債權人(ren)已經提前查封(feng)，甚(shen)至(zhi)內(nei)部不(bu)同單位同搶(qiang)一貨；還有的(de)貨物(wu)(wu)已經丟失(shi)。廖家生舉例(li)說，“遼寧一個油(you)庫的(de)存(cun)油(you)，核(he)查時才發(fa)現(xian)(xian)只有上面一層油(you)，下邊已經換(huan)成了水。”
夢碎
事(shi)后，中國鐵物多次復盤，分析檢討出現上述局(ju)面的原因。結論認為，固然有個別銀行故(gu)意放(fang)縱(zong)甚(shen)至居中牽線，導致企業(ye)放(fang)松警惕，但根本上還(huan)是自身的問(wen)題(ti)。
中國鐵物組織供應的百米鋼軌出廠
“在當(dang)時的宏觀背景下，公司急于(yu)做大和推動上市，而忽視風(feng)險防控，敗走麥城是(shi)必然的。”作為親歷者，張鴻雁對此感(gan)受深刻(ke)。
廖家生也認為，中國鐵物(wu)出(chu)(chu)事首先是(shi)因為喪失(shi)戰略(lve)定力(li)，主(zhu)業(ye)(ye)“出(chu)(chu)軌”；其(qi)次(ci)是(shi)管理混亂(luan)，制度漏洞太多，牛(niu)欄關(guan)貓；最后是(shi)黨建工(gong)作薄弱，對業(ye)(ye)務監管不力(li)。
受(shou)上述風險(xian)事件影響，2012-2015年，中國鐵物雖(sui)然保(bao)持(chi)了鐵路業務的(de)基本(ben)穩定，但營(ying)業規模大幅下降，利潤由正轉負，授信額度(du)一再降低(di)，企業資(zi)金來源日漸窘(jiong)迫，國資(zi)委考核結果連續三年為D級(ji)。
為了(le)緩解(jie)資金(jin)壓力，避(bi)免風險蔓延到股份公(gong)司(si)，影響上市計劃，中國鐵物以鐵物股份名義發(fa)行了(le)80億(yi)(yi)元(yuan)的超短融債券，100億(yi)(yi)元(yuan)的私募債，集團公(gong)司(si)收購了(le)股份公(gong)司(si)的不良資產(chan)。
期(qi)間，國資委分別于(yu)2014年6月、2015年7月兩次(ci)調整(zheng)中國鐵物主要負責(ze)人(ren)。
中國(guo)鐵(tie)物黨委(wei)常委(wei)、總(zong)會計師趙保輝(hui)說(shuo)，“當時公司干部職(zhi)工(gong)普遍有(you)一種認識，中國(guo)鐵(tie)物關乎鐵(tie)路運營(ying)安全穩定，關鍵(jian)時候國(guo)家(jia)和(he)國(guo)資委(wei)一定會伸出援手，有(you)了這種依賴心(xin)理，所以企業(ye)并(bing)沒有(you)下決心(xin)進行自救。”
到(dao)了2015年，鐵(tie)物(wu)股份(fen)出現凈利潤虧(kui)損，導(dao)致中國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)信用評級下跌，公司(si)直(zhi)接融(rong)(rong)資(zi)(zi)和間接融(rong)(rong)資(zi)(zi)渠道均被堵塞，融(rong)(rong)資(zi)(zi)能力基(ji)本喪失。2015年末(mo)，中國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)資(zi)(zi)產負(fu)債(zhai)率(lv)攀升至121.82%，已嚴重資(zi)(zi)不抵債(zhai)。
泡沫(mo)堆砌而(er)成的世(shi)界500強之夢(meng)，終究沒有抵御住市場風浪的侵襲。
債主登門
風暴(bao)尚在醞釀時，債權人(ren)已經(jing)嗅(xiu)到(dao)了(le)危險的氣息(xi)。
2016年3月，中國(guo)鐵物再次發行的8億元超(chao)短融債券無人認購(gou)；一筆貸(dai)(dai)款(kuan)到期后被銀行拒絕(jue)續貸(dai)(dai)。
對于這一局面，中國鐵物(wu)并非(fei)全然無(wu)備。
2016年2月，曾深度參與(yu)中國二重債務處(chu)置工作的趙保輝被(bei)廖家生(sheng)請(qing)到中國鐵物，出任財務部部長。
在此之前，由于跟國內多(duo)家銀(yin)行久(jiu)打交道。趙保輝(hui)笑(xiao)稱自己(ji)“臭名昭著”。因此，當不(bu)少(shao)中國鐵(tie)物的債權銀(yin)行看到他之后，先是(shi)詫異，“你(ni)怎(zen)么來了？”等問清楚后，就開始(shi)著急，知道真的要大事不(bu)好了。
“2015年2季度開(kai)始，我們聘請中介(jie)機構，幫助(zhu)設計(ji)債(zhai)務重組方案。當(dang)時提出了三個思(si)路，一是(shi)破產(chan)清算(suan)，二是(shi)司(si)法重整，三是(shi)債(zhai)務重組。”廖家(jia)生(sheng)介(jie)紹說，國(guo)資委和中國(guo)鐵(tie)物均認為，債(zhai)務重組方案相對最(zui)為有利，可以(yi)用時間換空間，“作為曾經的世界五(wu)百強央企，如(ru)果破產(chan)的話，會帶來非常壞的社會影響。”
但方案確定后，究竟什么(me)時候(hou)啟動，是一(yi)個很費(fei)思(si)量的問題。趙保輝(hui)回憶說，“開會討論的時候(hou)，大家各有想(xiang)法。而且(qie)要考慮到股東、債權人、客戶(hu)、員(yuan)工等利(li)益相關方，找到一(yi)個最大公約(yue)數(shu)，確實很難(nan)。”
2016年(nian)3月15日，一筆10億元的超短(duan)融(rong)債(zhai)(zhai)券到期。中國鐵物(wu)多方(fang)籌集資金，償還(huan)了這一筆債(zhai)(zhai)務(wu)，因為考慮到全國兩(liang)會尚未結束，誰也(ye)不敢在這時爆雷(lei)。
此時，中國鐵物的負(fu)(fu)債總額(e)為(wei)562億元(yuan)(yuan)，其中金融債務424.6億元(yuan)(yuan)，帶息(xi)負(fu)(fu)債總額(e)為(wei)356.1億元(yuan)(yuan)，包括銀行間市場(chang)債券(quan)(quan)168億元(yuan)(yuan)、銀行有息(xi)債務182.6億元(yuan)(yuan)、資產證券(quan)(quan)化融資5.5億元(yuan)(yuan)。當(dang)年(nian)到(dao)期債券(quan)(quan)68億元(yuan)(yuan)。
意外爆雷
2016年4月5日(ri)，在(zai)銀監會和國資委的主(zhu)持下，中國鐵(tie)物正式啟(qi)動債務(wu)重組工作(zuo)。會上，19家債權銀行(xing)表態積(ji)極，倡議一致行(xing)動，避免情況進一步惡化(hua)，但同時也(ye)提出(chu)，要保護金融(rong)安全和債權人利(li)益。會上成立了農行(xing)為主(zhu)席行(xing)，民生、興業、工行(xing)、建行(xing)等(deng)為副主(zhu)席行(xing)的債權人委員(yuan)會。
不過，因為會議消息走露，“雷(lei)”，真的(de)爆了。
按照(zhao)銀行(xing)間交易(yi)商協(xie)會有(you)關規定，4月(yue)11日，鐵物股(gu)份(fen)發布(bu)《關于重大事項的特別風險(xian)提示暨相關債(zhai)務(wu)(wu)融資(zi)工具(ju)暫(zan)停交易(yi)的公告》，對存續的9只168億元債(zhai)務(wu)(wu)融資(zi)工具(ju)暫(zan)停交易(yi)。
一些媒體報道后，市場一片驚慌，尤其是債(zhai)券持有人把當天稱為黑色星期一，稱中(zhong)國鐵物為“鐵公雞”。
然而，當月(yue)就(jiu)有一百多只央企的(de)各(ge)類債(zhai)券發行受到(dao)明顯影響，發行失敗或中(zhong)止金額達到(dao)1200億(yi)元。如果中(zhong)國鐵物無法在短(duan)期(qi)內處理好(hao)債(zhai)務風(feng)險問題，后果不(bu)堪設(she)想。
有(you)關部門通過各(ge)種渠道向最(zui)高層匯報(bao)了這一情況，并引(yin)起(qi)黨中央、國(guo)務院領(ling)導的高度重視(shi)。
4月29日，國(guo)務院國(guo)資委(wei)(wei)決(jue)定，由(you)中國(guo)誠通托管(guan)中國(guo)鐵物(wu)(wu)，并對中國(guo)鐵物(wu)(wu)領導(dao)班子進行重(zhong)大調整(zheng)，成立(li)管(guan)理委(wei)(wei)員會負責重(zhong)大事(shi)項決(jue)策，時(shi)任(ren)中國(guo)誠通董事(shi)長馬(ma)正武兼任(ren)中國(guo)鐵物(wu)(wu)黨委(wei)(wei)書記、總經(jing)理、管(guan)委(wei)(wei)會主任(ren)。
正(zheng)在浙(zhe)江出差的(de)馬正(zheng)武接到電話后，緊急返(fan)回北京。在初步了(le)解相(xiang)關情況(kuang)后，馬正(zheng)武正(zheng)式到中國鐵物上任，并傳(chuan)達(da)了(le)國資委確定的(de)幾(ji)個原(yuan)則(ze)：一是風險不(bu)外(wai)溢(yi)，不(bu)能拖誠通下水(shui)，更(geng)不(bu)能影響央企整體信譽；二(er)是確保當年(nian)68億元債券到期兌付；三是積極實施債務(wu)重組；四是同步推進扭(niu)虧脫(tuo)困。
把企業信用當生命
“爆雷(lei)”后，當時不少債權人找(zhao)到趙保輝的(de)辦(ban)公(gong)室(shi)，哭(ku)訴、威脅、圍(wei)堵，要求提(ti)前(qian)還債。曾(ceng)經(jing)歷(li)了二重債務處置的(de)他，面臨從來沒有過的(de)巨(ju)大壓力。“二重當時再困難(nan)，總有國機(ji)集團(tuan)這樣一(yi)個(ge)靠(kao)山，但中(zhong)國鐵物只能(neng)靠(kao)自己”，“手里有八個(ge)蓋(gai)(gai)子(zi)的(de)時候(hou)能(neng)蓋(gai)(gai)上(shang)十(shi)個(ge)瓶子(zi)。現在剩兩(liang)三個(ge)蓋(gai)(gai)子(zi)，怎么(me)蓋(gai)(gai)得住(zhu)？”
中國鐵物面臨的第一筆債務，是5月11日到期的一筆10億元超短融債券。當時，中國鐵物賬面上已沒(mei)有這么多(duo)現金。
在(zai)馬正武(wu)的協調下，中國誠通向中國鐵物(wu)提供(gong)了6億元過橋貸款(kuan)，同(tong)時抽擠運營資(zi)金4億多(duo)元，如期(qi)兌付了到期(qi)債務本息。
為了(le)還第二(er)筆到期超短融債券(quan)，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物統計了(le)中(zhong)央(yang)企業的應(ying)收(shou)賬款，并請求國(guo)資委協調(diao)相關企業盡快償還逾期應(ying)收(shou)款項(xiang)，提前償還正常應(ying)收(shou)款項(xiang)。
5月11日，國資委(wei)相關部(bu)門緊(jin)急召開15家中央企業參加的“中國鐵物(wu)債務清理會議”，要(yao)求有關中央企業盡快償還欠款。
相關央企非常支持，迅速行動，在兩周內(nei)償還(huan)資金(jin)共計(ji)17.1億元(yuan)。依靠這一筆資金(jin)，中國鐵物還(huan)清了第二(er)筆10億元(yuan)到期(qi)債務(wu)。
對于其余48億元(yuan)當(dang)年到期債務(wu)，中國鐵物已無錢可(ke)償，只能靠盤活資產，換句話說，就要靠賣家底來還賬了。
各(ge)種意見(jian)、各(ge)種聲音(yin)眾說(shuo)紛紜。
馬正武(wu)上任后(hou)，再次召集(ji)大家(jia)商討(tao)這一議題。“馬總虛心聽取我們(men)的意見(jian)，很快(kuai)就把已經散了的人心重新凝聚起(qi)來(lai)，讓大家(jia)看到了希望。”杜(du)波(bo)回憶。
經(jing)過(guo)多次溝(gou)通，在(zai)處(chu)置(zhi)資(zi)產(chan)償還債(zhai)(zhai)務這個問(wen)題(ti)上，馬正武最終說服了(le)大家， “債(zhai)(zhai)務只(zhi)能(neng)靠我們(men)過(guo)往(wang)的積累(lei)和未來的發展來填(tian)平，填(tian)不(bu)平是走不(bu)過(guo)去的。沒有人(ren)替我們(men)填(tian)，自己(ji)的路還要自己(ji)走”，“要顧全大局，必須放(fang)棄一(yi)些眼(yan)前利益，才能(neng)贏得(de)生存和發展機會(hui)”。
廖家生(sheng)說，“欠(qian)債還錢，天經地義。如果我們(men)把信用(yong)喪失(shi)了，將(jiang)用(yong)加倍的成本來恢復(fu)。”把企業信用(yong)當生(sheng)命一(yi)樣維護，成為(wei)中國鐵物上下(xia)的共識(shi)，也成為(wei)最(zui)終脫困的重要(yao)法寶。
中國鐵(tie)物(wu)(wu)選中的第一個目(mu)標(biao)，是(shi)中國鐵(tie)物(wu)(wu)大廈項目(mu)。
此前，中國鐵物以17億元的(de)價格，在北京麗澤地區(qu)拿了(le)一塊地，準備作為集團總(zong)部所在地。中央提(ti)出不再新增樓堂館所之(zhi)后，建(jian)設停(ting)滯，時刻面臨(lin)著閑置土地被政(zheng)府(fu)收回(hui)的(de)風險。2016年時，這(zhe)里只挖了(le)一個(ge)大(da)坑。“為避免(mian)安全(quan)事(shi)故，我(wo)們還(huan)要繼續(xu)投入。”趙保輝說(shuo)。
在馬正武和時(shi)任(ren)(ren)(ren)(ren)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)誠通總經理、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物管委(wei)會(hui)副主(zhu)任(ren)(ren)(ren)(ren)朱碧(bi)新牽頭下，時(shi)任(ren)(ren)(ren)(ren)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物總會(hui)計師廖家生、時(shi)任(ren)(ren)(ren)(ren)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物房(fang)地產板塊負責(ze)人李鴻(hong)杰(jie)、時(shi)任(ren)(ren)(ren)(ren)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物財務部(bu)部(bu)長(chang)趙保輝(hui)、時(shi)任(ren)(ren)(ren)(ren)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物法(fa)律部(bu)部(bu)長(chang)張鴻(hong)雁等(deng)人組成了專門(men)的工作小組，負責(ze)處置這(zhe)一地塊。
中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)誠通(tong)和中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物邀請了(le)當時國(guo)(guo)內有(you)影響力的房(fang)地(di)產(chan)企(qi)業(ye)，包括華(hua)潤置地(di)、保利地(di)產(chan)、信達地(di)產(chan)、華(hua)廈幸福基(ji)業(ye)等二(er)十多家(jia)企(qi)業(ye)參與該地(di)塊的招投標。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物總(zong)經(jing)理(li)(li)助(zhu)理(li)(li)李鴻杰說(shuo)，朱碧新曾在中(zhong)(zhong)交集團分(fen)管房(fang)地(di)產(chan)業(ye)務多年，經(jing)驗豐富。“他主導(dao)提(ti)出了(le)核心原則，即‘出價高(gao)者得(de)、先(xian)付款者得(de)”。”
一波三折
招標(biao)比價時(shi)，各企(qi)業表現(xian)踴躍。到(dao)(dao)了第(di)一個約定付(fu)款日，害怕(pa)因為搶標(biao)而出現(xian)意外的(de)李鴻(hong)杰(jie)還(huan)叫了保(bao)安嚴陣以待。“結(jie)果大屏幕(mu)上的(de)賬戶信息顯示，一筆到(dao)(dao)賬都沒有(you)”。
馬正武提出(chu)，如果流標，可以由中國誠通兜底。“我(wo)不死心(xin)，提出(chu)來能(neng)不能(neng)再(zai)給(gei)我(wo)們(men)一(yi)周時間(jian)？”隨即，李鴻杰(jie)等又分頭(tou)跟各(ge)意向公司反復溝通、比價。最終(zhong)，一(yi)家知名房企以40億元的價格奪得頭(tou)籌。
廖(liao)家生清楚(chu)地記得，2016年6月28日(ri)，他帶(dai)領談判小組，在國海廣(guang)場16樓，跟中標房企一直談到凌晨三點，敲定(ding)了交易的各項細節。
次日一早，李鴻杰召集(ji)了參(can)與(yu)二(er)輪比(bi)價的企業到(dao)(dao)場。但錢依然沒能準時(shi)到(dao)(dao)賬。“這(zhe)次我真慌(huang)了，跟(gen)中標房企反復確認，說錢已經在(zai)路上。”直到(dao)(dao)中午(wu)一點，40億元資(zi)金真的到(dao)(dao)賬，李鴻杰才松(song)了一口氣。
但事情(qing)遠比參與者想象的要復雜(za)得(de)多。項目(mu)(mu)正(zheng)式簽(qian)約前，一(yi)家債(zhai)權銀行追索一(yi)筆債(zhai)務，將(jiang)中國鐵物告上了法庭，該項目(mu)(mu)被海(hai)淀區人民法院查封(feng)。
“在(zai)誠通(tong)(tong)集(ji)團(tuan)的(de)幫助(zhu)下，我(wo)們的(de)法律團(tuan)隊(dui)跟法院(yuan)和相關銀行反(fan)復溝通(tong)(tong)，最(zui)終以我(wo)們在(zai)西單(dan)的(de)一(yi)棟辦公樓(lou)作為抵押，將(jiang)這一(yi)地塊置換了(le)出來，及(ji)時化(hua)解了(le)違約(yue)風(feng)險。”張鴻雁說(shuo)。
按下葫(hu)蘆浮起瓢，新問題(ti)不斷出現，中國(guo)鐵物見招(zhao)(zhao)拆招(zhao)(zhao)，滾(gun)石(shi)上山、爬坡過坎(kan)。2018年(nian)底(di)，雙方(fang)最終(zhong)完成了產(chan)權交割和工商變更等相(xiang)關手(shou)續。
至此，這一歷(li)時兩(liang)年多(duo)、一波三(san)折的資產盤活工作(zuo)才算徹底完成。至今回首，參與者感(gan)慨頗多(duo)。
“馬正武同志敢于(yu)擔當、經驗豐(feng)富，加(jia)快了我們資(zi)產(chan)處置工作(zuo)的進程，在具體(ti)交(jiao)(jiao)易(yi)遇到阻礙時，出面(mian)拜訪交(jiao)(jiao)易(yi)對方負(fu)責人并(bing)說服(fu)對方，保證了交(jiao)(jiao)易(yi)的順(shun)利進行(xing)。”廖家(jia)生表示(shi)。
張(zhang)鴻雁認(ren)為，如果時間寬(kuan)裕的話，相關(guan)問(wen)題(ti)都會提前考(kao)(kao)慮，但當時時間確實太緊張(zhang)了(le)，因此遇到了(le)不(bu)少意外。“不(bu)過我們還(huan)(huan)是依法(fa)合規(gui)推進，努(nu)力換(huan)位思考(kao)(kao)，積極創新思路(lu)，最終找到了(le)既能(neng)獲得較高轉讓價格，又能(neng)及時拿到轉讓資(zi)金，還(huan)(huan)能(neng)盡(jin)量避(bi)免事(shi)后(hou)糾紛的轉讓路(lu)徑(jing)。”
趙保輝(hui)感慨稱，“路是(shi)走出來的(de)，而不是(shi)設(she)計(ji)出來的(de)。這得益于中(zhong)國(guo)鐵(tie)物領(ling)導(dao)的(de)開明(ming)包容，能夠接受新(xin)事物，也離不開對方的(de)諒解支(zhi)持。說(shuo)明(ming)國(guo)資委讓(rang)中(zhong)國(guo)誠通托管中(zhong)國(guo)鐵(tie)物的(de)決定是(shi)非常(chang)英(ying)明(ming)的(de)。”
第(di)二個啟(qi)動的資產處置項(xiang)目，是成(cheng)都的地產項(xiang)目。在(zai)充分吸取麗澤(ze)地塊(kuai)轉讓(rang)經驗的基礎上，該(gai)項(xiang)目直接(jie)選了股(gu)權轉讓(rang)形式(shi)，轉讓(rang)過程也相對順利，不過也經歷(li)了一次(ci)查(cha)封風波。
“第一次價(jia)格(ge)評估(gu)為24億(yi)(yi)元。加上麗澤地塊(kuai)(kuai)的40億(yi)(yi)元，不能完全覆蓋當年到期債務。”李鴻杰說，在廖家生的帶領下，大家對該地塊(kuai)(kuai)做(zuo)了內(nei)部評估(gu)，認(ren)為還有溢價(jia)空間，于是(shi)跟第三方評估(gu)機構共同做(zuo)了價(jia)值挖掘。
最終，該地(di)塊以(yi)27.88億(yi)元的價格(ge)成交。到款(kuan)時(shi)，距離下(xia)一筆還債日只剩了兩天時(shi)間。
有了(le)這兩筆轉讓款，確保(bao)了(le)中(zhong)國鐵物(wu)當年6期(qi)68億元公募債券按(an)期(qi)、足額兌付(fu)(fu)，未(wei)發(fa)生一起違約事件和(he)延(yan)期(qi)兌付(fu)(fu)的情(qing)形(xing)。此(ci)時，中(zhong)國鐵物(wu)打破(po)剛(gang)性兌付(fu)(fu)的風險才真正(zheng)消除，也避免了(le)風險蔓延(yan)到其他央企。
絕地求生
到了2016年(nian)底(di)，中(zhong)國鐵物面臨(lin)的(de)局面已稍有好轉(zhuan)：當(dang)(dang)年(nian)實現(xian)利(li)潤2.77億元(yuan)，同(tong)比(bi)減虧增利(li)35.02億元(yuan)，扭(niu)轉(zhuan)了連續三年(nian)虧損的(de)局面；當(dang)(dang)年(nian)債務(wu)均已償還，未出(chu)現(xian)違約事件。
但是，此時中國鐵(tie)物，資(zi)(zi)產負債率已上升到125.5%，且2017年一季(ji)度就(jiu)有(you)50億(yi)元私募債到期，債權(quan)人早已輪番登門催索；部(bu)分(fen)銀(yin)行(xing)連續(xu)抽貸，個別(bie)銀(yin)行(xing)不斷查封資(zi)(zi)產；子公司經營資(zi)(zi)金嚴重短缺，在手合(he)同無法執行(xing)，個別(bie)子公司工資(zi)(zi)發放困(kun)難(nan)。
怎么辦？
債務重組
償還了迫在(zai)眉睫的債(zhai)務(wu)之后，中國(guo)鐵物開(kai)始(shi)考慮債(zhai)務(wu)重(zhong)組(zu)方案，用(yong)時間(jian)為企業發展換空間(jian)。在(zai)此之前，債(zhai)委會已(yi)聘請了工商銀(yin)行(xing)投行(xing)部做了債(zhai)務(wu)重(zhong)組(zu)盡職調(diao)查，并(bing)提出了初步方案。
廖家生說(shuo)，在(zai)與(yu)中國(guo)農(nong)業銀(yin)行為(wei)(wei)主席(xi)行的(de)銀(yin)行債委會進行多輪談(tan)判(pan)后，為(wei)(wei)了(le)盡快達成重組協(xie)議，緩解即期償債壓力，以(yi)及確保重組后信用逐步恢復(fu)，確保正常經營，中國(guo)鐵物決定(ding)承諾保障債權人(ren)本金安(an)全。在(zai)中國(guo)鐵物提出這一(yi)原則后，談(tan)判(pan)十分順利。
歷(li)經多次談判，方案幾易其稿，2016年12月28日，各債權銀行(xing)終(zhong)于就(jiu)中國鐵物銀行(xing)債務(wu)重(zhong)組方案達成一致(zhi)，并獲全票通過。
該方案包(bao)括“本金安(an)全+部分還債(zhai)+留債(zhai)展(zhan)期+利率優惠+債(zhai)轉股選擇權”等(deng)多個(ge)要素，并拉來長城資產提供資金兜底(di)保障。趙保輝說，“這是一(yi)個(ge)雙方都(dou)能(neng)(neng)接受，都(dou)能(neng)(neng)受益的解決方案”
銀行(xing)債(zhai)務之外，中國鐵物還有兩期私(si)募(mu)債(zhai)，總(zong)金額(e)100億(yi)元，票面利率均超過7%，其中第一筆50億(yi)元將于2017年2月(yue)到(dao)期。
與公募(mu)債權人相(xiang)比，私募(mu)債持有人情況相(xiang)對復雜，22個債權人之(zhi)中，包括證券(quan)公司、地(di)方銀行、企業年金、散戶等。為(wei)了加快談判進度，應中國鐵(tie)物要求，長城資(zi)產以市場化(hua)方式(shi)收購了11家(jia)小持有人的(de)債券(quan)，為(wei)重組(zu)方案(an)的(de)順利通過奠定(ding)了基(ji)礎。私募(mu)債重組(zu)方案(an)經過反復談判，終于2017年1月5日獲(huo)得全(quan)體持有人一致通過。該(gai)方案(an)比照(zhao)方案(an)設計，體現同債同權原則(ze)，只是(shi)期(qi)限略短，重組(zu)銀行利率更低。這是(shi)中國債券(quan)市場的(de)首例私募(mu)債重組(zu)。
該方案在保證債(zhai)權人本金(jin)不受損失(shi)的(de)前提下(xia)，對2017年(nian)(nian)2月(yue)到期的(de)50億(yi)(yi)元延期兩年(nian)(nian)行(xing)權，2018年(nian)(nian)12月(yue)到期的(de)50億(yi)(yi)元正常(chang)行(xing)權，票面(mian)利率分別調整為1.08%和0.64%，并預留債(zhai)轉股選(xuan)擇權。
2017年1月19日(ri)，中(zhong)國(guo)(guo)鐵物與銀(yin)行(xing)債(zhai)委會成員和私募債(zhai)持有人在北京正式簽署(shu)債(zhai)務(wu)重組協議(yi)，標志著中(zhong)國(guo)(guo)鐵物銀(yin)行(xing)債(zhai)和私募債(zhai)債(zhai)務(wu)重組方案落地實施。
國資委原(yuan)副主(zhu)任孟建民在(zai)簽字儀式上表(biao)示(shi)(shi)，此次重(zhong)組(zu)(zu)按照“市場化、法治化”的原(yuan)則，實現了企業(ye)、銀行(xing)、債券持有人等利益相(xiang)關方合作(zuo)共贏，對市場化債務(wu)重(zhong)組(zu)(zu)具(ju)有積極的示(shi)(shi)范作(zuo)用。
馬正武(wu)當時表(biao)示，中國鐵(tie)物(wu)與金融債(zhai)權人在短(duan)短(duan)9個月時間內完(wan)成債(zhai)務重組(zu)協議簽署，創造了央企債(zhai)務重組(zu)的(de)最高(gao)效率，是市場化解決(jue)困難企業(ye)債(zhai)務問題的(de)成功實踐。
廖家生介紹說，債(zhai)務(wu)重組后，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)嚴格執行債(zhai)務(wu)重組協議(yi)，已(yi)自籌資(zi)金(jin)累計償(chang)還288多億元債(zhai)務(wu)，沒有發(fa)生一筆違(wei)約。
土里掘金
中國鐵物債務重組協議簽約儀式
債(zhai)(zhai)務重組有效地緩(huan)解了中國鐵物(wu)(wu)的短(duan)期償(chang)債(zhai)(zhai)壓(ya)力，大(da)幅降低了企業財務負(fu)擔(dan)。但(dan)是，由于(yu)本(ben)金展(zhan)期未打折(zhe)，所以(yi)中國鐵物(wu)(wu)短(duan)期內的資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)率仍(reng)居(ju)高不下。
為了(le)進(jin)一步(bu)降(jiang)低負債，中國鐵物打(da)出了(le)一套組合拳。
首先，在盤(pan)活北京麗澤(ze)和(he)成都項(xiang)目經驗的(de)基礎上，中(zhong)國鐵物繼續推(tui)進(jin)資產盤(pan)活工作，相繼梳理了51項(xiang)土地、房產進(jin)行盤(pan)活。
盤活(huo)過(guo)程中，中國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)物集(ji)團(tuan)資產處置(zhi)辦和相(xiang)關部門通(tong)(tong)力合作，充(chong)(chong)分(fen)利用當地(di)政策(ce)，一地(di)一策(ce)制定最(zui)(zui)佳(jia)轉讓(rang)方式，最(zui)(zui)大限度挖掘(jue)資產價(jia)值(zhi)。李鴻杰舉例說，哈爾濱(bin)的地(di)塊(kuai)，是一塊(kuai)物流(liu)性(xing)質的生(sheng)地(di)（即不(bu)具備七通(tong)(tong)一平條件），中國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)物按熟(shu)地(di)進(jin)行估(gu)值(zhi)，通(tong)(tong)過(guo)比選，由萬科進(jin)行一級整理，然后(hou)推(tui)動當地(di)政府進(jin)行商業開(kai)(kai)發，并(bing)在二級市場(chang)進(jin)行公開(kai)(kai)出讓(rang)，萬科參與(yu)競拍，土地(di)補(bu)償款(kuan)在扣除成本后(hou)歸中國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)物所有；廣(guang)州(zhou)的一塊(kuai)物流(liu)用地(di)盤活(huo)得到了廣(guang)州(zhou)市政府支持，按照(zhao)周邊開(kai)(kai)發土地(di)的價(jia)格估(gu)值(zhi)后(hou)，廣(guang)州(zhou)市政府直(zhi)接收儲，同(tong)時充(chong)(chong)分(fen)利用當地(di)城市更新政策(ce)窗口期，提高(gao)企(qi)業分(fen)成比例。
對此，李鴻杰(jie)總(zong)結(jie)說， “流(liu)動產生價(jia)值(zhi)，無論是好企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)還是困難(nan)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，都會有(you)大(da)量低效(xiao)無效(xiao)閑置(zhi)資產，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)應該予以(yi)足夠(gou)重(zhong)視(shi)，由專業(ye)(ye)(ye)團隊系(xi)統謀劃，充分(fen)挖掘潛在價(jia)值(zhi)，加大(da)盤(pan)活力度，提高(gao)資產運營(ying)效(xiao)率，助力優勢業(ye)(ye)(ye)務(wu)發展。”
其次，中(zhong)國鐵物按照會計準則，對手中(zhong)那(nei)些(xie)估值(zhi)嚴(yan)重偏低的土地(di)房(fang)產進行公允價值(zhi)計量。在得到(dao)有關部門認可和支持后，獲得較大(da)入賬權益，對資(zi)產負(fu)債率的下降(jiang)起到(dao)了明顯的作用。2017年底(di)，負(fu)債率降(jiang)到(dao)了93.3%。
再次，中國(guo)鐵(tie)物加大風險(xian)事件清(qing)(qing)欠(qian)清(qing)(qing)收力度，秉持(chi)“清(qing)(qing)欠(qian)也是(shi)經(jing)營、回款(kuan)就是(shi)創(chuang)效”理念，成立(li)由主要領導負責，高管成員(yuan)組(zu)成的(de)清(qing)(qing)欠(qian)領導小組(zu)，對24件1億元以上的(de)重點風險(xian)事件實(shi)行(xing)高管包干，責任到(dao)人；抽調選派經(jing)驗(yan)豐富(fu)的(de)人員(yuan)，成立(li)集團公(gong)司(si)清(qing)(qing)欠(qian)辦，專職清(qing)(qing)欠(qian)。
比如，廖家(jia)生(sheng)分管的，就有某錳冶煉企業11億元欠款(kuan)， 兩年內(nei)連本(ben)帶利回款(kuan)。“我們采取了訴訟、談判(pan)、風險代理等多種手段，有時以訴促談，爭(zheng)取最好結果”，廖家(jia)生(sheng)說。
張鴻(hong)雁認(ren)為，高(gao)管牽頭負責，決策效率更(geng)高(gao)，資源協調更(geng)容易，還能起到示(shi)范作用。
由于欠賬時間久(jiu)、情況復雜，清(qing)欠工作難(nan)度很大，經常遭遇訴訟難(nan)、執行(xing)難(nan)。但中國鐵物相關人(ren)員毫不氣餒，堅持推進。
比(bi)如，2014年法(fa)院判決執行的一(yi)個(ge)案(an)(an)例中，對(dui)(dui)方愿意(yi)以(yi)一(yi)個(ge)煤臺(tai)(tai)抵(di)賬，但該(gai)煤臺(tai)(tai)與其(qi)附(fu)著的土地不(bu)屬于同一(yi)產(chan)權人(ren)，且(qie)煤臺(tai)(tai)不(bu)符合環保標準。要改造的話，需(xu)繼續(xu)追加3000多萬元投入。“不(bu)以(yi)物抵(di)債，對(dui)(dui)方已經(jing)沒(mei)有其(qi)他財產(chan)可(ke)供償債，以(yi)物抵(di)債意(yi)味著新的投入，需(xu)要多年經(jing)營才能收回。但我們仍然沒(mei)有放(fang)棄，后來(lai)找(zhao)到了一(yi)家(jia)公司，愿意(yi)代債務人(ren)清(qing)償。”張鴻雁介(jie)紹說，目前各方已經(jing)達成執行和解協議(yi)，該(gai)案(an)(an)外人(ren)已經(jing)按照協議(yi)清(qing)償了2500萬元。
再比如(ru)，中國鐵物某子(zi)公司(si)(si)在大(da)連(lian)港(gang)(gang)存儲(chu)了(le)(le)67萬噸礦粉(fen)，從2013年起先(xian)后(hou)有18家法(fa)(fa)院(yuan)、公安機(ji)關進行(xing)了(le)(le)查封。“雖然我們的貨(huo)(huo)權轉(zhuan)讓證明(ming)、入(ru)庫證明(ming)都有，但其中部分貨(huo)(huo)物已被法(fa)(fa)院(yuan)判(pan)給其他(ta)公司(si)(si)。而且由(you)(you)于(yu)存儲(chu)時間過長(chang)，現在倉儲(chu)費、港(gang)(gang)雜費恐怕都已經超(chao)過了(le)(le)貨(huo)(huo)值。我們的子(zi)公司(si)(si)直接損失(shi)巨大(da)，而大(da)連(lian)港(gang)(gang)的倉儲(chu)場(chang)地一直被占用，也形成(cheng)了(le)(le)潛在損失(shi)”，張鴻雁說，大(da)連(lian)港(gang)(gang)的實際控(kong)制人變(bian)更為招商局(ju)集團后(hou)，經由(you)(you)國資委法(fa)(fa)規局(ju)協調，兩家集團直接牽頭進行(xing)談判(pan)，現已就減少損失(shi)達成(cheng)了(le)(le)一致(zhi)。
為了進(jin)一步(bu)調(diao)動具體工(gong)作團隊的積極(ji)性(xing)，中(zhong)國鐵(tie)物制定了相應(ying)的激勵措(cuo)施(shi)，并根據執行效果進(jin)行調(diao)整，推動形(xing)成專業清(qing)欠與(yu)(yu)全員清(qing)欠相結合(he)、經營(ying)發展與(yu)(yu)清(qing)欠工(gong)作兩(liang)不誤的工(gong)作格(ge)局。
據統計(ji)，自2016年至(zhi)2020年底，中國(guo)鐵物清欠(qian)累計(ji)回款60多億元(yuan)，對改善(shan)集(ji)團的資金狀(zhuang)況發揮了積極作用。
債轉股新路徑
債(zhai)務重組(zu)暫時(shi)緩解了中(zhong)國鐵(tie)物(wu)的(de)債(zhai)務壓力(li)。但到了2018年底，重組(zu)后的(de)私(si)募債(zhai)即(ji)將到期(qi)，債(zhai)務壓力(li)卷土重來。為此，中(zhong)國鐵(tie)物(wu)聯合長城(cheng)資產設計了賣(mai)股(gu)還債(zhai)的(de)全新債(zhai)轉股(gu)模式。
中國鐵(tie)(tie)物把與鐵(tie)(tie)路有關的優質資產(chan)重組(zu)后，劃入新成立的上市平臺(tai)公司(si)中鐵(tie)(tie)物晟公司(si)，并將(jiang)中鐵(tie)(tie)物晟的部分股權對外轉(zhuan)讓，長城資產(chan)等債(zhai)轉(zhuan)股投(tou)資機構出資認購股權，中國鐵(tie)(tie)物取得轉(zhuan)讓資金后，專項用于(yu)清償私募債(zhai)券(quan)，最(zui)終實現市場化法(fa)治化債(zhai)轉(zhuan)股。
2018年12月25日，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)與(yu)長城(cheng)資(zi)(zi)產、國(guo)調(diao)基金、工(gong)銀投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)和農銀投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)等7家投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)機構達成債(zhai)轉(zhuan)股協議，轉(zhuan)讓中(zhong)鐵(tie)物(wu)(wu)晟公(gong)司66%股權(quan)，債(zhai)轉(zhuan)股金額共計(ji)70.5億元。同時，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)承諾，將(jiang)于(yu)60個月內完成中(zhong)鐵(tie)物(wu)(wu)晟的(de)上市(shi)工(gong)作，以便相關投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者退出，否則中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)需(xu)對(dui)轉(zhuan)讓股權(quan)進行回購(gou)。“債(zhai)轉(zhuan)股投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者不都是鐵(tie)物(wu)(wu)債(zhai)權(quan)人，多數(shu)是‘新(xin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)’。”廖家生介紹說，引資(zi)(zi)工(gong)作的(de)艱辛五(wu)味雜陳(chen)。
國(guo)家(jia)有關部門負責(ze)人認為(wei)，中國(guo)鐵物(wu)市(shi)場化(hua)債(zhai)轉股(gu)是(shi)一項成功(gong)的經典案例，對中國(guo)鐵物(wu)改革(ge)發展具(ju)有里(li)程碑意義(yi)。
“實踐證明(ming)，相關債權(quan)人(ren)的決定是正(zheng)確的。中鐵(tie)物晟(sheng)已分紅利達到了15%的年化(hua)收益率(lv)，相關出資上市之后還會進一(yi)步增值。”趙保輝表示(shi)。
得益于債(zhai)(zhai)務重組、資產盤活、債(zhai)(zhai)轉股、清欠等一(yi)整套工(gong)作舉措，2018年末，中(zhong)國鐵物所(suo)有者權益凈增加約217億元(yuan)(yuan)，資產負債(zhai)(zhai)率降(jiang)到78.9%；2019年末，中(zhong)國鐵物帶(dai)息負債(zhai)(zhai)總(zong)額122億元(yuan)(yuan)，同(tong)比下降(jiang)33.8%，資產負債(zhai)(zhai)率78.3%，較上年末下降(jiang)0.6個百分點(dian)。
據了解(jie)，當前中國鐵物(wu)剩(sheng)余(yu)重組債務約(yue)48.3億元(yuan)，將(jiang)于2021年底到期。目(mu)前，中國鐵物(wu)正在與債委會協(xie)商，提前結束重組期。
健體圖強
債務危機的發生，導致中國鐵物(wu)一批(pi)成(cheng)員企(qi)業(ye)陷(xian)入嚴重虧損，甚(shen)至(zhi)影響了工(gong)資發放(fang)，導致人心(xin)浮動。據統(tong)計，先(xian)后流失的骨干人才達(da)到1600多人。“2015年我來中國鐵物(wu)當總(zong)會(hui)計師后，集團財務部一個月(yue)就走了3個人”，廖(liao)家生回憶說。
怎么樣穩住(zhu)局面，留住(zhu)人才？
馬正武認(ren)為，“經營開發(fa)是(shi)企業‘浴火重生’的前提基礎，是(shi)實現相關方利益的基本(ben)保障，也(ye)是(shi)企業持續發(fa)展的核心動力。”
廖家(jia)生也認為，企業(ye)(ye)只(zhi)有做(zuo)強核(he)心業(ye)(ye)務才能提升(sheng)核(he)心競(jing)爭(zheng)力，才能贏得市場的信任。
因(yin)此，在債(zhai)務風險暴發(fa)后，中國(guo)鐵物充(chong)分吸取主業(ye)出軌(gui)帶來的慘痛教訓，牢(lao)(lao)牢(lao)(lao)聚焦(jiao)主責主業(ye)，完善風險防控機(ji)制，加快(kuai)推(tui)進市場化(hua)改革步伐，在積極化(hua)解債(zhai)務危機(ji)這一(yi)短期(qi)挑戰的同時，為(wei)企業(ye)長(chang)期(qi)發(fa)展打牢(lao)(lao)基礎、拓寬(kuan)道(dao)路。
國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)集(ji)團(tuan)作(zuo)為中(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)物最(zui)(zui)大(da)也是最(zui)(zui)為重要(yao)(yao)的(de)(de)戰略(lve)客戶，在中(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)物出(chu)現(xian)債務(wu)(wu)危機后乃至整個(ge)改革脫困(kun)期間(jian)，對其鐵(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)業(ye)務(wu)(wu)開展(zhan)給(gei)予了堅定有力的(de)(de)支持(chi)。中(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)物董(dong)事會秘書(shu)、時任規(gui)劃發(fa)展(zhan)部部長(chang)(chang)祝琳海說，“我們中(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)物生于(yu)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)、長(chang)(chang)于(yu)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)，在服(fu)務(wu)(wu)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)發(fa)展(zhan)的(de)(de)同時，企業(ye)的(de)(de)成長(chang)(chang)與(yu)發(fa)展(zhan)，包括這幾年推進(jin)改革紓困(kun)，很大(da)程度上(shang)也得益于(yu)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)集(ji)團(tuan)的(de)(de)充分信賴和強力支持(chi)。”他回憶道(dao)，在中(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)物遭遇困(kun)難的(de)(de)那個(ge)時候，國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)集(ji)團(tuan)董(dong)事長(chang)(chang)陸東福曾明確表示，與(yu)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)物的(de)(de)業(ye)務(wu)(wu)合(he)作(zuo)，要(yao)(yao)發(fa)揮(hui)優勢(shi)，不斷加強。這給(gei)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)物在戰略(lve)上(shang)重新“入軌”，把(ba)核心(xin)業(ye)務(wu)(wu)和主要(yao)(yao)資(zi)源聚(ju)焦于(yu)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)軌道(dao)交通產業(ye)綜合(he)服(fu)務(wu)(wu)，吃了一顆定心(xin)丸。
“入軌”
徐增(zeng)堂曾(ceng)在(zai)鐵道部(bu)和中國(guo)鐵建工作多年，2014年加入中國(guo)鐵物(wu)。在(zai)他看來(lai)，中國(guo)鐵物(wu)主業出(chu)軌，不僅帶(dai)來(lai)了巨大的(de)直接經濟(ji)損失，也讓企(qi)業錯失了發展良機(ji)。
“2008年高鐵(tie)建設加快，本來是中(zhong)國鐵(tie)物難得的發展良機(ji)，卻把注意力(li)集中(zhong)在融資性(xing)貿易(yi)上。中(zhong)國鐵(tie)物是較(jiao)早進(jin)入房地(di)產的中(zhong)央(yang)企業，但也沒有做(zuo)起來。” 徐增堂說(shuo)。
痛定(ding)思痛，馬正(zheng)武提出，“出軌”的(de)代價太大，從戰略上要(yao)(yao)全面回歸“兩(liang)根鋼(gang)(gang)軌”，但“入軌”不能按照原來(lai)的(de)方式(shi)，要(yao)(yao)實(shi)現與國(guo)鐵集(ji)團的(de)“業務融入、資本融合、人員融通”，“要(yao)(yao)圍繞(rao)兩(liang)根鋼(gang)(gang)軌，成為鐵路物資供應的(de)鏈主。”
按照以上(shang)思路(lu)，中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)在(zai)最困難的(de)時候，仍集中(zhong)資源保障國(guo)(guo)家鐵(tie)路(lu)燃(ran)油、鋼(gang)軌等專(zhuan)項物(wu)資供應，并通過對(dui)鋼(gang)軌、焊頭(tou)(tou)、道岔、扣件及(ji)相關(guan)產品質量監督，從源頭(tou)(tou)上(shang)保障國(guo)(guo)家鐵(tie)路(lu)建設與運行(xing)安全(quan)，得到(dao)國(guo)(guo)鐵(tie)集團(tuan)充分肯(ken)定。
同時，中國鐵(tie)(tie)物(wu)(wu)不斷延伸(shen)拓(tuo)展業(ye)(ye)務，鋼軌(gui)(gui)快速打磨和廓形設計作業(ye)(ye)里(li)(li)程穩步提升，2020年，在全國鐵(tie)(tie)路(lu)打磨鋼軌(gui)(gui)5.1萬(wan)公(gong)里(li)(li)，累計23.8萬(wan)公(gong)里(li)(li)，讓中國鐵(tie)(tie)路(lu)跑得更(geng)(geng)快、更(geng)(geng)穩、更(geng)(geng)久；市場(chang)化成品油及潤(run)滑油等新興業(ye)(ye)務，獲(huo)取差價超過專供業(ye)(ye)務；鐵(tie)(tie)建等工(gong)程物(wu)(wu)資供應服(fu)務持續(xu)大幅度增長，積極參(can)與了(le)拉林、浩(hao)吉、京(jing)雄、京(jing)張(zhang)、京(jing)津冀城(cheng)際(ji)鐵(tie)(tie)路(lu)和北京(jing)新機場(chang)、中老(lao)鐵(tie)(tie)路(lu)、匈塞鐵(tie)(tie)路(lu)等重(zhong)點項目，招標代(dai)理服(fu)務和物(wu)(wu)資代(dai)理龍頭地(di)位持續(xu)鞏固。
中國(guo)鐵物承擔的(de)全國(guo)普速鐵路(lu)鋼軌保(bao)護技術(shu)研究等多項(xiang)行(xing)業(ye)性科研課題，成功(gong)通過國(guo)家級(ji)驗收；自主開發了(le)鐵路(lu)燃油(you)配送系統(tong)，成為鐵路(lu)燃油(you)供應鏈(lian)管理及燃油(you)整備作業(ye)重要的(de)信(xin)息服務平(ping)臺；鋼軌全壽命周期管理系統(tong)、輪軌保(bao)護技術(shu)、高鐵打(da)磨技術(shu)、重載(zai)軌枕技術(shu)等填補國(guo)內空(kong)白(bai)，企業(ye)核(he)心競爭力進(jin)一步增強(qiang)。
對此，作為(wei)同樣(yang)深陷債務(wu)(wu)危機(ji)的(de)央企，中(zhong)鋼集團曾對此羨(xian)慕不已。“畢竟(jing)我們有這(zhe)樣(yang)一個核心(xin)業務(wu)(wu)”，中(zhong)國鐵(tie)物董(dong)事長朱碧新表示，鐵(tie)路業務(wu)(wu)的(de)持續穩定發(fa)展，為(wei)中(zhong)國鐵(tie)物贏(ying)得市(shi)場(chang)和(he)銀(yin)行(xing)等(deng)金融(rong)機(ji)構的(de)信(xin)任打下(xia)了堅實的(de)基礎(chu)。
當前，中國鐵(tie)物(wu)已將軌道交通綜合(he)服務板(ban)塊集中在上市平(ping)臺，這(zhe)一(yi)業(ye)務的營收(shou)占比超(chao)過(guo)60%，凈利潤超(chao)過(guo)10億元(yuan)，是中國鐵(tie)物(wu)健康(kang)發展的穩(wen)定器。
激活
出(chu)身(shen)原鐵(tie)道部的幾大企業中，中國鐵(tie)物是脫鉤最(zui)晚的，也是最(zui)晚經歷市(shi)(shi)場風浪洗禮的。這樣的出(chu)身(shen)，平(ping)時風險低、壓力小，可一(yi)旦遇(yu)上困難，就(jiu)會(hui)暴露(lu)出(chu)市(shi)(shi)場化意(yi)識不(bu)足，市(shi)(shi)場靈敏度(du)不(bu)夠等短板。
2016年起，中(zhong)國鐵物采取了一(yi)系列舉措，旨在(zai)強化全(quan)體干部職工的市場(chang)化意識，激發企業發展(zhan)的內動動力。馬正武表示，在(zai)深化改(gai)革上一(yi)定要解(jie)放思想，既要把(ba)握改(gai)革大方向(xiang)，又要解(jie)決(jue)實際問(wen)題(ti)，堅持問(wen)題(ti)導(dao)向(xiang)，把(ba)所有的決(jue)策和工作，牢固建(jian)立在(zai)實事求是的基礎之上，成就于自覺運用客觀規律(lv)之中(zhong)。
從“出軌(gui)(gui)”到(dao)“入軌(gui)(gui)”，必(bi)須從思(si)想和認(ren)識上取得戰略共識。深刻反(fan)思(si)因失去戰略定力陷入生死危機的慘痛教(jiao)訓，2016年上半(ban)年，中國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)制(zhi)訂了(le)2016-2020年“十三五(wu)”規劃(hua)，明確提出“以鐵(tie)(tie)路(lu)軌(gui)(gui)道交(jiao)通(tong)產業綜合(he)服(fu)(fu)務(wu)為根本，適度相關多(duo)元的生產性服(fu)(fu)務(wu)企業集團”的戰略定位，分為“保生存”、“求發(fa)展(zhan)”兩個階(jie)段，產業布局則強調(diao)“以鐵(tie)(tie)路(lu)軌(gui)(gui)道交(jiao)通(tong)產業綜合(he)服(fu)(fu)務(wu)為根基，深耕(geng)鐵(tie)(tie)路(lu)物(wu)資(zi)集成供應、鐵(tie)(tie)路(lu)物(wu)流綜合(he)服(fu)(fu)務(wu)、鐵(tie)(tie)路(lu)相關多(duo)元業務(wu)三大業務(wu)領域”。“十三五(wu)”這五(wu)年，也(ye)正是中國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)實現浴火涅槃的五(wu)年。
在馬(ma)正武和時任中(zhong)國鐵物黨委副書記、鐵物股份總裁申(shen)兆軍的積極推動下，中(zhong)國鐵物加快了業務重組和內部改革的力度。
首先(xian)，中國鐵物圍(wei)繞主業(ye)重(zhong)塑業(ye)務體系(xi)，按“鞏固加(jia)強一批(pi)、創新發展一批(pi)、重(zhong)組整合一批(pi)、清理(li)退(tui)出一批(pi)”原(yuan)則，持(chi)續(xu)(xu)引導(dao)經營資源向優勢(shi)業(ye)務、優質公(gong)司(si)和重(zhong)點培育領域(yu)集(ji)中，先(xian)后組建了油料集(ji)團(tuan)、工業(ye)集(ji)團(tuan)、軌道(dao)科技集(ji)團(tuan)、國際集(ji)團(tuan)、供(gong)應(ying)鏈科技集(ji)團(tuan)等二級(ji)(ji)企業(ye)，成為(wei)中國鐵物的營收、利潤主力(li)軍；按照“一企一策”原(yuan)則，加(jia)大特困企業(ye)治(zhi)理(li)力(li)度，全級(ji)(ji)次虧損面已從(cong)2015年末的54%，降到2020年底的30%以下；全系(xi)統持(chi)續(xu)(xu)推進瘦身(shen)健體、提質增效，壓減法(fa)人(ren)單位21戶，管理(li)層級(ji)(ji)控制在(zai)(zai)4級(ji)(ji)以內，在(zai)(zai)崗(gang)員工較最高峰時減少4000多人(ren)。
其(qi)次(ci)，中國鐵物持續深化(hua)內部(bu)改(gai)(gai)(gai)革(ge)，以(yi)(yi)體制(zhi)機制(zhi)創(chuang)新(xin)激發經(jing)營創(chuang)新(xin)創(chuang)效(xiao)活力。在加強黨的領導(dao)的同時，積(ji)極完(wan)(wan)善公司治(zhi)理，加快(kuai)市場(chang)化(hua)改(gai)(gai)(gai)革(ge)步伐。2016年以(yi)(yi)來，按照“小總(zong)部(bu)、大經(jing)營”原則，實施了兩次(ci)總(zong)部(bu)機構改(gai)(gai)(gai)革(ge)，職能部(bu)門(men)由(you)25個(ge)降至(zhi)11個(ge)，人(ren)(ren)員由(you)373人(ren)(ren)減至(zhi)100人(ren)(ren)。分配制(zhi)度改(gai)(gai)(gai)革(ge)方面(mian)，突出效(xiao)益導(dao)向，不斷完(wan)(wan)善考(kao)(kao)核(he)(he)分配制(zhi)度，強化(hua)工資(zi)效(xiao)益聯動、業績(ji)薪酬(chou)聯動機制(zhi)；推進各經(jing)營一線全面(mian)實行收(shou)付實現制(zhi)考(kao)(kao)核(he)(he)，促進應收(shou)賬款回籠。在股(gu)權多元化(hua)、混合(he)所有制(zhi)和(he)雙百改(gai)(gai)(gai)革(ge)等方面(mian)也(ye)卓(zhuo)有成效(xiao)。
廖(liao)家生介紹，針(zhen)對(dui)風險爆發以后(hou)人(ren)(ren)才(cai)流(liu)(liu)(liu)失(shi)嚴(yan)重問題(ti)，中國鐵物黨委通過采取改革激勵約束機(ji)制、提供干事創業平臺、加(jia)強(qiang)內(nei)培(pei)外(wai)引等措施(shi)留住人(ren)(ren)才(cai)、吸(xi)引人(ren)(ren)才(cai)，取得較好效果，目(mu)前人(ren)(ren)才(cai)流(liu)(liu)(liu)失(shi)率已(yi)降(jiang)到1%左右，一些離職員工開始回流(liu)(liu)(liu)。
改(gai)革永無(wu)止(zhi)境。“中國鐵物真正實(shi)(shi)現(xian)可持續發展，真正實(shi)(shi)現(xian)鳳凰涅(nie)槃，一定是市場化(hua)能力、市場化(hua)機制真正建立起來的(de)時候。”朱碧(bi)新表示。
補漏
“牛欄(lan)關貓”。這是(shi)中(zhong)國鐵(tie)(tie)物債務危機(ji)暴發后(hou)，國資(zi)委對中(zhong)國鐵(tie)(tie)物出現的內部管理混(hun)亂、風控體系薄弱的形象表述。
幾年來(lai)，中國鐵物深刻反(fan)思(si)風險(xian)事件教訓，不斷在內部控制上查缺補漏，扎(zha)緊制度“籬笆(ba)墻(qiang)”，常念執行(xing)“緊箍咒”，切實解(jie)決“牛欄關貓(mao)”問題。
“首先就是絕對(dui)禁止融資性貿易和‘空轉’業務，一旦發現，立即(ji)免職。”廖家生表(biao)示(shi)。
在(zai)制(zhi)度(du)建設方面(mian)，中國鐵物從2016年開始，先后出臺(tai)國內貿易管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)辦法和財務管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)“二十四條禁令”，完(wan)善合(he)同管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、資金(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、資產(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、投(tou)資管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)等各(ge)項(xiang)制(zhi)度(du)，促進(jin)制(zhi)度(du)有效執行(xing)(xing)；以資金(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)控為核心，持續壓縮三(san)項(xiang)資產(chan)規(gui)模，資金(jin)集中度(du)達到90%以上；全面(mian)推行(xing)(xing)收付實(shi)現(xian)制(zhi)考核，不回(hui)款不計(ji)獎(jiang)，有效提升運營質量，經營凈現(xian)金(jin)流(liu)連續三(san)年保持10億元左右。
在風險排查(cha)方面(mian)，以審(shen)計署審(shen)計、國(guo)資委監(jian)督(du)(du)檢查(cha)，內部(bu)督(du)(du)查(cha)督(du)(du)辦、審(shen)計監(jian)督(du)(du)、巡視巡察為契機，聚焦化解(jie)企(qi)業(ye)重大風險，組織全系統強化隱患(huan)排查(cha)、問題整(zheng)改和問責問效等工作，促進規范(fan)管理。
鑄魂
堅持黨(dang)的(de)(de)領導、加(jia)強(qiang)黨(dang)的(de)(de)建(jian)設(she)是(shi)國(guo)有(you)(you)企業(ye)的(de)(de)獨(du)特優勢。“反思公司風(feng)險事(shi)件(jian)教訓，最根(gen)本(ben)原因就是(shi)企業(ye)黨(dang)的(de)(de)政(zheng)治建(jian)設(she)出了問題，沒有(you)(you)認真(zhen)執行黨(dang)和(he)國(guo)家(jia)的(de)(de)方(fang)針政(zheng)策和(he)重(zhong)大(da)(da)工作部署，違(wei)規開展融(rong)資性貿(mao)易造成(cheng)巨大(da)(da)損失。”在中國(guo)鐵(tie)物黨(dang)的(de)(de)十九大(da)(da)精神學習(xi)研討暨(ji)黨(dang)建(jian)工作現場會上，馬(ma)正武總結說。
因此，在(zai)中國(guo)鐵物扭(niu)虧脫困期間，中國(guo)鐵物黨委(wei)始(shi)終(zhong)把加強黨的建設作為扭(niu)虧脫困的制勝法寶，積極推進黨建工(gong)作與(yu)改(gai)革發展深度融合(he)、互(hu)相促進、提供保(bao)障。
首(shou)先，中國鐵物把黨(dang)的政(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)(zhi)建設(she)擺(bai)在首(shou)位抓緊抓好，時刻尊崇(chong)黨(dang)章，嚴肅(su)黨(dang)內政(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)(zhi)生活，嚴格遵(zun)守政(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)(zhi)紀律和政(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)(zhi)規矩(ju)，在政(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)(zhi)立場(chang)、政(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)(zhi)方向、政(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)(zhi)原則(ze)、政(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)(zhi)道路(lu)上(shang)同(tong)黨(dang)中央保持高度(du)一致(zhi)，堅決(jue)維護黨(dang)中央權威和集中統(tong)一領(ling)導，這也是中國鐵物應對(dui)挑戰、走出困境，徹底(di)打贏改革脫困攻堅戰的重要法(fa)寶。
其次，中(zhong)國鐵物堅定不移地發揮黨(dang)委把(ba)方(fang)向、管大局、保落實(shi)的領導(dao)作用。明確黨(dang)組(zu)織(zhi)在公(gong)司法(fa)(fa)人(ren)治理結構中(zhong)的法(fa)(fa)定地位，積極推進(jin)和實(shi)現黨(dang)建(jian)工作要求(qiu)進(jin)章程全(quan)覆蓋(gai)，為(wei)黨(dang)組(zu)織(zhi)在改(gai)革(ge)脫(tuo)困中(zhong)發揮領導(dao)作用提供(gong)法(fa)(fa)治保障(zhang)，實(shi)現黨(dang)的領導(dao)與完善公(gong)司治理相統一。
再(zai)次，中國鐵物認真履行(xing)黨(dang)建工(gong)作(zuo)主體(ti)責(ze)任(ren)，實現黨(dang)建與經營“兩促雙保”，組織開展 “凝心(xin)聚(ju)力(li)黨(dang)旗紅、同舟共(gong)濟爭(zheng)先(xian)鋒”等(deng)主題實踐活動，涌(yong)現出一批(pi)先(xian)進個人和(he)(he)先(xian)進集體(ti)，基(ji)層(ceng)黨(dang)組織成為扭虧脫困的戰斗堡壘和(he)(he)前沿陣地(di)。
最后，中國(guo)(guo)鐵物加強了黨(dang)風(feng)廉(lian)政建(jian)設(she)和(he)反(fan)腐(fu)敗(bai)工作。中國(guo)(guo)鐵物紀委(wei)書(shu)記吳春權(quan)表示，中國(guo)(guo)鐵物嚴(yan)(yan)(yan)格落實(shi)(shi)中央八項規(gui)定精神(shen)，推進廉(lian)潔文化(hua)建(jian)設(she)，堅持全(quan)(quan)面從嚴(yan)(yan)(yan)治黨(dang)、依法從嚴(yan)(yan)(yan)治企(qi)，扎(zha)實(shi)(shi)推進黨(dang)風(feng)廉(lian)政建(jian)設(she)和(he)反(fan)腐(fu)敗(bai)斗爭(zheng)，也(ye)為企(qi)業改革脫困(kun)營造了風(feng)清氣(qi)正(zheng)的良好(hao)環境。幾年(nian)來，全(quan)(quan)系統風(feng)險事件(jian)立案48件(jian)，黨(dang)政紀處分(fen)53人，移送司(si)法機關、監(jian)委(wei)16人，約談、誡勉談話(hua)、警示談話(hua)等869人次。
重回正軌
這兩年，曾經人才嚴重流失(shi)的中(zhong)國(guo)鐵(tie)物，在人才市場上又開(kai)始(shi)受到追捧：比如，2020年初(chu)，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物綜合辦公(gong)(gong)室(shi)公(gong)(gong)開(kai)招聘2人，報(bao)名者多達2000多人。
2020年底(di)，中國鐵物的各項經(jing)濟指標，達到了歷史最好水平。與此同時，中國鐵物在2020年末、2021年初相繼(ji)迎(ying)來兩(liang)件大事，一(yi)是重返債(zhai)市，二是成功上市。
“上市成(cheng)功(gong)標志著中國(guo)(guo)鐵物的(de)本質脫困。現在我們(men)已開始研(yan)究下一步的(de)轉型發展問題。”廖家(jia)生說，“十四五(wu)”期間，中國(guo)(guo)鐵物將努力爭取營業收入、資產規模、凈(jing)利(li)潤等(deng)指標實現翻(fan)倍增長，資產負債(zhai)率控制在70%左右，努力為構(gou)建現代流通(tong)體系、服務新(xin)發展格(ge)局做出(chu)更大的(de)貢(gong)獻。
重返債市
2020年5月8日，為拓寬融資渠道、重返債(zhai)券(quan)市場、恢復企業形象，中國鐵物啟(qi)動了在深圳交(jiao)易所(suo)注冊(ce)發(fa)行公(gong)(gong)司(si)債(zhai)工作。選(xuan)聘了海通證券(quan)、中金公(gong)(gong)司(si)作為主承(cheng)銷商，協助(zhu)公(gong)(gong)司(si)推進公(gong)(gong)司(si)債(zhai)發(fa)行的各項工作。
9月14日，在完成評(ping)級、盡調以(yi)及(ji)取得國資(zi)委批復后，中(zhong)國鐵(tie)物正式向(xiang)深圳交易所申請注冊(ce)發行公司債30億元，9月29日取得批文。
為保障發(fa)行成功，國資(zi)委協調央企(qi)信用(yong)保障基金為中(zhong)國鐵物出(chu)具(ju)債券(quan)發(fa)行支持(chi)函。本次(ci)支持(chi)函為信用(yong)保障基金設立以來首(shou)次(ci)向發(fa)行人出(chu)具(ju)，有利于提振金融機構對中(zhong)央企(qi)業的信心。
12月(yue)23日，中(zhong)國鐵物成功在深(shen)交(jiao)所發行10億元(yuan)公司債，評(ping)級達(da)到(dao)AAA。朱碧新表(biao)示，這標志著公司信用(yong)已(yi)得到(dao)恢復。
“市(shi)場(chang)經濟是信(xin)用(yong)經濟，我(wo)們(men)必須全力(li)維(wei)護公(gong)司信(xin)用(yong)。”廖家(jia)生說。中(zhong)國鐵(tie)物(wu)實施債務重(zhong)組(zu)期(qi)間，在(zai)銀(yin)行(xing)沒有出現(xian)一筆不良貸款；重(zhong)組(zu)后，中(zhong)國鐵(tie)物(wu)在(zai)銀(yin)行(xing)的授信(xin)很快得到恢復(fu)，成為了中(zhong)國鐵(tie)物(wu)走出困境的重(zhong)要基(ji)礎。
中國(guo)銀行研究(jiu)院院長陳衛東認為(wei)，中國(guo)鐵(tie)物重返債(zhai)券市(shi)(shi)場，為(wei)國(guo)有(you)企業通過改革、改制、重組實現債(zhai)務可(ke)持(chi)續發展提供(gong)了成功范例(li)，不僅得到(dao)了資本市(shi)(shi)場的認可(ke)，也(ye)給(gei)當(dang)前受“違約風暴”影響的債(zhai)市(shi)(shi)注(zhu)入了信心(xin)。
“自(zi)2017年以來，中央(yang)(yang)企業未(wei)再發生一(yi)起債券違約(yue)事(shi)件，中央(yang)(yang)企業具有(you)較強(qiang)償債能力(li)，市場擔心的債券違約(yue)蔓延問題(ti)不會出現。”國資委(wei)財管局(ju)表(biao)示(shi)。
成功上市
在債轉股方(fang)案(an)中(zhong)，中(zhong)國鐵物(wu)承諾(nuo)要積(ji)極(ji)推進(jin)平臺公司(si)中(zhong)鐵物(wu)晟的上(shang)市工作，以便(bian)為轉股債權人提供退(tui)出通道(dao)。
為了(le)推進上(shang)市工作，國資委將原(yuan)屬中國建材的(de)天山建材公司及其控股的(de)上(shang)市公司國統股份無償劃轉給中國鐵(tie)物。
2018年(nian)9月17日，國(guo)統股份在(zai)股價13.88元的(de)時候宣布停牌。沒(mei)想到，中(zhong)小股東認為(wei)這(zhe)一價格太低，有關債轉股股東則(ze)認為(wei)鎖價太高(gao)，無法達成(cheng)一致(zhi)意(yi)見。中(zhong)國(guo)鐵(tie)物利用(yong)國(guo)統股份重組上(shang)市的(de)計(ji)劃擱淺。
此后(hou)，中國(guo)鐵物(wu)繼續尋(xun)找“殼資源”。
列入上市公司脫困名單(dan)的一汽(qi)夏(xia)(xia)利進(jin)入了中國鐵物的視(shi)野。一汽(qi)夏(xia)(xia)利曾連續多年占據國產車銷售(shou)榜首，但(dan)2013年開始虧損(sun)，至2019年累(lei)計(ji)虧損(sun)超(chao)過80億元，已資(zi)不(bu)抵(di)債，成(cheng)為一汽(qi)集團亟(ji)待處理的僵尸企業。
當時，看中這一(yi)殼資源的(de)企業不少(shao)(shao)，包括董明珠在內的(de)不少(shao)(shao)企業家(jia)曾(ceng)上門(men)洽談。“2019年(nian)11月24日(ri)，我(wo)跟時任(ren)一(yi)汽集團總(zong)經理奚國(guo)華面(mian)談后，迅即敲(qiao)定了重組意向(xiang)”，廖家(jia)生說。
具體工作(zuo)中，中國(guo)鐵物(wu)(wu)還是面(mian)臨著不(bu)小的挑戰：首先一汽(qi)夏利(li)(li)已嚴(yan)重(zhong)資不(bu)抵債，債權債務處置(zhi)和員工安置(zhi)難(nan)度很大(da)；其次一汽(qi)集團(tuan)只持有一汽(qi)夏利(li)(li)不(bu)到(dao)一半的股份，中國(guo)鐵物(wu)(wu)還要(yao)跟債轉(zhuan)股股東達成(cheng)一致意(yi)見。
“我們只想(xiang)要(yao)一(yi)個(ge)干(gan)干(gan)凈(jing)凈(jing)的殼，但一(yi)汽(qi)希望我們背(bei)負部分債(zhai)務(wu)。”廖家生說，在國資委的協調下，雙方最(zui)終達成了(le)共識，即員工安置在一(yi)汽(qi)集團專門設立的平臺公司中，中國鐵(tie)物則為一(yi)汽(qi)集團保(bao)留(liu)4%的股(gu)權，用(yong)于處置歷史遺留(liu)問(wen)題。
2019年12月22日晚上，一(yi)汽(qi)夏利(li)(li)發布公告稱(cheng)，一(yi)汽(qi)股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)擬將一(yi)汽(qi)夏利(li)(li)43.73%股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)無償劃轉給鐵(tie)(tie)物股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)；一(yi)汽(qi)夏利(li)(li)擬向(xiang)一(yi)汽(qi)股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)出售全部資產及(ji)負(fu)債，擬向(xiang)鐵(tie)(tie)物股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)等發行股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)購(gou)買中鐵(tie)(tie)物晟98.11%股(gu)(gu)權(quan)，并(bing)募集配套資金。
只用(yong)了(le)9個月時間，中(zhong)國鐵物(wu)就完成(cheng)了(le)盡調、審計(ji)，并通(tong)過(guo)了(le)國資委(wei)、證監會、發改委(wei)、市場監管理(li)總局等相(xiang)關部門的審核通(tong)過(guo)。
2020年9月25日，重組方(fang)案獲(huo)證監會無條(tiao)件(jian)通過。
2020年12月(yue)15日，*ST夏利(li)發布公(gong)(gong)告，一汽(qi)夏利(li)擬更名為中國鐵(tie)路物資股份有限公(gong)(gong)司，經營(ying)范(fan)圍調整為高(gao)鐵(tie)設備、配件制(zhi)造及(ji)銷售、軌道交通工程機械及(ji)部件銷售等，注冊資金增加到55.7億元。
2021年1月8日，中(zhong)國鐵物正式在深(shen)圳敲鐘上市。
朱碧新表示，本次重組上市工作之(zhi)于(yu)中國鐵(tie)物意(yi)義(yi)重大，這(zhe)是(shi)徹底(di)解決中國鐵(tie)物債務(wu)問題實現本質脫困的(de)重要(yao)(yao)舉措，同時對推動中國鐵(tie)物轉型升級實現可持續發(fa)展具有重要(yao)(yao)意(yi)義(yi)。
相關專家分(fen)析說，這次(ci)中(zhong)(zhong)國鐵物重(zhong)組上市有多項創(chuang)新(xin)舉(ju)措，一石數(shu)鳥，一是(shi)有助于中(zhong)(zhong)國鐵物進一步發展，二是(shi)有助于一汽夏(xia)利(li)處僵治困(kun)，三是(shi)廣大股東將從中(zhong)(zhong)受(shou)益(yi)。
謀劃轉型
上(shang)市，意(yi)味著(zhu)中(zhong)國(guo)鐵物徹底脫困，宣(xuan)告著(zhu)企業發(fa)展(zhan)進入新階段。新時代有(you)新使命，起死回生的中(zhong)國(guo)鐵物，如何看待(dai)未來的發(fa)展(zhan)道路？
中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)董事長朱(zhu)碧新在內部講話時(shi)(shi)強調，貫徹(che)和(he)實現國(guo)(guo)資委的(de)(de)戰略意(yi)圖(tu)，是中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)進一(yi)步深(shen)化改革最為關鍵的(de)(de)重(zhong)大任(ren)務，“做好鐵(tie)路建設和(he)生產運營的(de)(de)重(zhong)點物(wu)(wu)資保障(zhang)，是我(wo)們(men)中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)歷史承繼(ji)的(de)(de)國(guo)(guo)家(jia)(jia)使命；融(rong)入和(he)建設一(yi)個現代化倉儲物(wu)(wu)流的(de)(de)央企平臺，則是我(wo)們(men)進入新時(shi)(shi)代國(guo)(guo)家(jia)(jia)賦予我(wo)們(men)的(de)(de)歷史性新擔當。”
鐵路(lu)，是中國(guo)鐵物(wu)的(de)立身(shen)之本。因此，幾(ji)年來，中國(guo)鐵物(wu)全(quan)面入軌，不斷創新服(fu)務方式(shi)和理(li)念，著(zhu)力鞏固(gu)傳(chuan)統業(ye)務的(de)優勢，鏈(lian)主的(de)地(di)位更加穩定。其中典型的(de)案例(li)，就是中國(guo)鐵物(wu)為中老鐵路(lu)提供覆蓋全(quan)供應(ying)鏈(lian)的(de)集成(cheng)服(fu)務。
中老(lao)(lao)鐵(tie)路是國(guo)家“一帶一路”的(de)標志性工程和中國(guo)鐵(tie)路“走出去(qu)”的(de)樣板示范性工程，近(jin)半(ban)里程在老(lao)(lao)撾境內。中老(lao)(lao)鐵(tie)路開通后，將使老(lao)(lao)撾由陸(lu)鎖國(guo)變為陸(lu)聯國(guo)。
老(lao)撾為(wei)(wei)欠發達國家，不具備(bei)鋼材等鐵(tie)(tie)路(lu)(lu)建設所(suo)需物(wu)(wu)資(zi)(zi)的生(sheng)產能力(li)，物(wu)(wu)資(zi)(zi)供(gong)應顯(xian)得(de)尤為(wei)(wei)重要。2017年7月，中國鐵(tie)(tie)物(wu)(wu)通(tong)過公開競(jing)標，拿(na)到了為(wei)(wei)中老(lao)鐵(tie)(tie)路(lu)(lu)甲供(gong)物(wu)(wu)資(zi)(zi)提供(gong)計(ji)劃管(guan)理、招標采購、組織供(gong)應、質(zhi)量監控、資(zi)(zi)金結(jie)算、報關、清關等采購供(gong)應管(guan)理服(fu)務及(ji)中國云(yun)南(nan)磨(mo)憨(han)物(wu)(wu)資(zi)(zi)儲備(bei)基地(di)、老(lao)撾瑯勃拉邦及(ji)萬榮物(wu)(wu)資(zi)(zi)儲備(bei)基地(di)運(yun)營(ying)服(fu)務、4大類11種(zhong)甲供(gong)物(wu)(wu)資(zi)(zi)全程物(wu)(wu)流(liu)配送等服(fu)務在內的大單。
在(zai)物(wu)資供應過程(cheng)中，中國(guo)鐵(tie)物(wu)利用熟悉鋼材等物(wu)資采購規律的優勢，積極為(wei)業主降本增效。
“比如，我(wo)們預判鋼價(jia)即將下跌時，就(jiu)跟鋼廠按(an)照浮(fu)動價(jia)格結算；預判價(jia)格要上漲時，就(jiu)以固定價(jia)格結算”，杜波(bo)介紹說，僅此一項就(jiu)為業主單位節省采購費(fei)用近4000萬元。
在充分考慮(lv)多方(fang)因素基礎上，中(zhong)國鐵(tie)物為(wei)中(zhong)老鐵(tie)路(lu)設計了兩條(tiao)運(yun)輸(shu)線路(lu)，一(yi)是(shi)(shi)(shi)從中(zhong)國北(bei)方(fang)港口運(yun)抵泰國港口，經(jing)陸路(lu)運(yun)抵老撾；二是(shi)(shi)(shi)在云(yun)南磨憨(han)基地集結，通過(guo)汽車(che)運(yun)進老撾境(jing)內。“中(zhong)國北(bei)方(fang)鋼企密布，價格較(jiao)低(di)，海運(yun)成(cheng)(cheng)本和(he)泰國陸路(lu)運(yun)輸(shu)成(cheng)(cheng)本也(ye)比較(jiao)低(di)，因此從北(bei)方(fang)轉運(yun)價格總(zong)體(ti)還低(di)于(yu)云(yun)南陸路(lu)運(yun)輸(shu)成(cheng)(cheng)本，且(qie)通關(guan)速度(du)更快(kuai)，因此大宗鋼材是(shi)(shi)(shi)通過(guo)這(zhe)(zhe)一(yi)條(tiao)通道運(yun)進的。”杜波介紹說，這(zhe)(zhe)一(yi)做法得到了業主(zhu)單(dan)位(wei)的高度(du)認可，匈塞鐵(tie)路(lu)、雅萬鐵(tie)路(lu)、中(zhong)泰鐵(tie)路(lu)等業主(zhu)單(dan)位(wei)來考察之后(hou)，也(ye)準備在建(jian)設期(qi)間(jian)復制推廣。
此(ci)外，中國鐵(tie)物(wu)圍(wei)繞鐵(tie)路(lu)傳(chuan)統(tong)業(ye)(ye)務，探索建立(li)了油(you)品智能化配送(song)系統(tong)，鋼軌全生命周(zhou)期管理系統(tong)，為客戶(hu)節約(yue)成本的同(tong)時，增(zeng)強(qiang)(qiang)了企(qi)業(ye)(ye)的核心競爭力；加強(qiang)(qiang)高鐵(tie)打磨技(ji)術、輪(lun)軌保護技(ji)術和軌枕技(ji)術投入，促進鐵(tie)路(lu)養(yang)護市場成長(chang)；開發鐵(tie)路(lu)廢(fei)舊物(wu)資循環利(li)用(yong)業(ye)(ye)務，拓展新的利(li)潤增(zeng)長(chang)點。
與此同時，中國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)清醒地認識到(dao)，鐵(tie)路建設(she)投資增速正在放緩，業務增長(chang)空間早(zao)晚會觸碰天花(hua)板；國(guo)(guo)鐵(tie)集團市場(chang)化改革(ge)進度正在加(jia)快，將會對(dui)中國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)既有(you)優(you)勢地位(wei)帶來較(jiao)大沖(chong)擊(ji)。
因此，在守好主業的(de)同時(shi)，中國(guo)鐵物(wu)也在積極謀劃轉型，朝著新(xin)產(chan)品、新(xin)技(ji)術、新(xin)市場、新(xin)業態發力(li)。
隨著中國鐵(tie)物轉型步伐的(de)加(jia)快，油軌等(deng)傳(chuan)統(tong)業務的(de)占比不斷下降(jiang)，現在已(yi)經不到40%。
幾年(nian)來(lai)，中國(guo)(guo)鐵物(wu)(wu)一(yi)直在(zai)關注國(guo)(guo)內的(de)物(wu)(wu)流(liu)(liu)產業。2020年(nian)11月(yue)，針對(dui)我國(guo)(guo)物(wu)(wu)流(liu)(liu)行(xing)業發(fa)展面臨的(de)問題和矛盾，中國(guo)(guo)鐵物(wu)(wu)還向國(guo)(guo)家有(you)關部(bu)門提報了關于(yu)構建現代物(wu)(wu)流(liu)(liu)體(ti)系(xi)的(de)政策建議(yi)。杜波(bo)說，“我們國(guo)(guo)家的(de)物(wu)(wu)流(liu)(liu)成本(ben)高，因為信息不對(dui)稱。如果能把(ba)現有(you)的(de)倉儲設施、運輸(shu)能力整(zheng)合在(zai)一(yi)個平臺(tai)上，系(xi)統自動匹(pi)配(pei)，就能進一(yi)步降低(di)物(wu)(wu)流(liu)(liu)成本(ben)，提高物(wu)(wu)流(liu)(liu)效率。”
而(er)中國鐵物人認為，其(qi)在這方(fang)面(mian)有明顯優勢(shi)。徐增堂說，“我們(men)有立足于(yu)鐵路(lu)網絡完整運輸(shu)體系，一(yi)帶一(yi)路(lu)的(de)倉(cang)儲(chu)物流業務也在積極發展。可以說，我們(men)在生產(chan)資(zi)料領域物流、倉(cang)儲(chu)方(fang)面(mian)具備的(de)優勢(shi)，不是(shi)三五(wu)年能(neng)培養出來的(de)。”
中國(guo)(guo)鐵(tie)物集團(tuan)(tuan)主要領導深刻認(ren)識到，作(zuo)為(wei)中央(yang)(yang)企業(ye)(ye)(ye)必(bi)須對接國(guo)(guo)家(jia)戰略(lve)，承接國(guo)(guo)家(jia)使(shi)命。因此，2020年初的(de)(de)年度工作(zuo)會上(shang)，中國(guo)(guo)鐵(tie)物提出(chu)，要以國(guo)(guo)資委重(zhong)新確定央(yang)(yang)企主業(ye)(ye)(ye)為(wei)契機(ji)，把物流業(ye)(ye)(ye)作(zuo)為(wei)建設生(sheng)產性服務(wu)企業(ye)(ye)(ye)集團(tuan)(tuan)的(de)(de)重(zhong)中之重(zhong)，逐步培(pei)育(yu)為(wei)中國(guo)(guo)鐵(tie)物的(de)(de)主要業(ye)(ye)(ye)務(wu)之一，將(jiang)中國(guo)(guo)鐵(tie)物發(fa)展成為(wei)中央(yang)(yang)企業(ye)(ye)(ye)主要的(de)(de)綜合物流集團(tuan)(tuan)。
新冠(guan)肺炎發(fa)生后(hou)，進一步堅(jian)定了中國鐵物在(zai)這方面(mian)的(de)判斷。
應(ying)對新冠肺炎疫(yi)情(qing)過程(cheng)中，央企缺(que)乏(fa)大型的(de)(de)綜合性物流(liu)平臺(tai)，并(bing)且(qie)航空貨運(yun)能(neng)力不(bu)足、應(ying)急儲(chu)備能(neng)力不(bu)足、最后(hou)一(yi)公里很難(nan)解決。現在(zai)(zai)看來，在(zai)(zai)央企進(jin)一(yi)步整合現有資源，形成(cheng)一(yi)個覆蓋全國、具有高度信息化能(neng)力，無(wu)論是(shi)(shi)戰時還(huan)是(shi)(shi)平時，都能(neng)夠為(wei)國家完成(cheng)重(zhong)大倉儲(chu)物流(liu)保(bao)障任務的(de)(de)大型物流(liu)集團很有必要，在(zai)(zai)其(qi)中如何發揮好(hao)作用，是(shi)(shi)中國鐵物當前最為(wei)重(zhong)要的(de)(de)任務之一(yi)。
除此之外，中國(guo)鐵物還(huan)積極拓(tuo)展鐵路之外的物資運輸(shu)和倉(cang)儲(chu)服務(wu)，積極實施國(guo)際(ji)化(hua)經(jing)營(ying)戰略，為中國(guo)企(qi)業產(chan)品(pin)出口提供清關、運輸(shu)配(pei)送(song)等服務(wu)。
一個嶄新的中國(guo)鐵物，即將踏上“十四五”的新征程。
記者短評：
改革創新是中國鐵物成功脫困的重要法寶
中(zhong)(zhong)國鐵物能夠徹底(di)走(zou)出(chu)債(zhai)務危機陰(yin)影，開啟全新征程，離不(bu)(bu)開各(ge)界(jie)的(de)關心(xin)與支持，尤其是國務院國資委和中(zhong)(zhong)國誠通發(fa)揮了(le)重要作用。但是，更(geng)關鍵的(de)，還是中(zhong)(zhong)國鐵物上下團結一心(xin)，堅定信(xin)念，自力更(geng)生(sheng)，勇(yong)于(yu)創新，不(bu)(bu)斷改革(ge)，闖出(chu)了(le)一條具有借鑒意義的(de)自救之路(lu)。
奮力(li)自救。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)陷入困境，有外因(yin)也有內(nei)因(yin)，但主要是內(nei)因(yin)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)要想絕地求生(sheng)，離(li)不(bu)(bu)開黨(dang)中(zhong)(zhong)央國(guo)(guo)(guo)務院的(de)關(guan)懷，離(li)不(bu)(bu)開國(guo)(guo)(guo)資(zi)委(wei)黨(dang)委(wei)的(de)正確領導，離(li)不(bu)(bu)開中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)誠通(tong)的(de)有力(li)托管，以及(ji)相關(guan)方面的(de)支持(chi)，但最重要的(de)，還(huan)是要挖潛自救，自力(li)更生(sheng)。2016年以來(lai)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)下定決(jue)心(xin)盤活資(zi)產、清欠清收、做強主業，如期償還(huan)各(ge)項(xiang)債務；加快改革、完善管理(li)、優化結構，穩(wen)妥謀(mou)劃(hua)發(fa)展路徑。事(shi)實證(zheng)明(ming)，只要堅定信心(xin)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)有能(neng)力(li)走(zou)出(chu)陰(yin)影，走(zou)向新(xin)生(sheng)。
勇于創(chuang)(chuang)新。解(jie)決中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)遇到的(de)難題，無(wu)規律可(ke)循，無(wu)路徑可(ke)依(yi)。因(yin)時制宜因(yin)企(qi)而變，中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)和(he)(he)相關利(li)(li)益(yi)方(fang)開創(chuang)(chuang)了(le)創(chuang)(chuang)新式(shi)債(zhai)務重組，探索(suo)了(le)創(chuang)(chuang)新式(shi)債(zhai)轉(zhuan)股。借殼(ke)后增發股份購買平臺公(gong)司股權并募(mu)集(ji)配套(tao)資金，中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)的(de)上市模式(shi)也充(chong)滿了(le)創(chuang)(chuang)新要素。在政策和(he)(he)企(qi)業需求之間，在短期(qi)利(li)(li)益(yi)和(he)(he)長期(qi)利(li)(li)益(yi)間，在企(qi)業和(he)(he)股東、債(zhai)權人之間，中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)用(yong)創(chuang)(chuang)新找到了(le)平衡點(dian)，闖出了(le)突圍路。
遵循規律(lv)(lv)(lv)。企業是市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)主體，要(yao)按照市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)規律(lv)(lv)(lv)辦事。違背規律(lv)(lv)(lv)就要(yao)付(fu)出代價(jia)，遵循規律(lv)(lv)(lv)就會有所收獲。扭(niu)虧以(yi)來，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)牢記“市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)經濟是信(xin)用經濟”，把信(xin)用看得(de)像生(sheng)命(ming)一樣重要(yao)，始(shi)終(zhong)努力(li)(li)維護信(xin)用，并得(de)到了(le)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)正反饋；中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)的(de)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)基(ji)礎(chu)是鐵(tie)路業務，危機發(fa)(fa)(fa)生(sheng)后，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)吸取出軌教訓，全(quan)面入軌，加(jia)強管(guan)理，市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)競爭力(li)(li)明(ming)顯提升(sheng)；改(gai)革是決定企業命(ming)運的(de)關(guan)鍵一招，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)在(zai)堅(jian)持黨(dang)(dang)的(de)建設加(jia)強黨(dang)(dang)的(de)領導前提下，加(jia)快推(tui)進(jin)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)化改(gai)革，充分激發(fa)(fa)(fa)企業內生(sheng)動(dong)力(li)(li)，在(zai)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)上站穩(wen)了(le)腳跟，企業脫困和長期發(fa)(fa)(fa)展(zhan)的(de)力(li)(li)量持續迸發(fa)(fa)(fa)。（策劃 閆(yan) 永 郭大鵬 文·《國(guo)資報(bao)告》記者 劉青山）
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