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國資發財評規〔2020〕8號

 

關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知

各中央企業：

近(jin)年來(lai)，中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業按照(zhao)監管要求，審慎開(kai)展金融衍生(sheng)(sheng)業務(wu)(wu)，強化業務(wu)(wu)監督管理，有效利用(yong)金融衍生(sheng)(sheng)工具的(de)套(tao)期保值功(gong)能(neng)，對(dui)沖大(da)宗商品價格(ge)和利率匯率波動風(feng)險(xian)，對(dui)穩定生(sheng)(sheng)產(chan)經營發(fa)揮(hui)了積極作用(yong)。但監管中(zhong)(zhong)也發(fa)現(xian)，部(bu)分(fen)企(qi)業存在集團管控不(bu)到位、業務(wu)(wu)審批(pi)不(bu)嚴(yan)格(ge)、操(cao)作程序不(bu)規范、激勵趨向投機以及業務(wu)(wu)報告不(bu)及時、不(bu)準確、不(bu)全面等問(wen)題。為督促中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業切(qie)實加強金融衍生(sheng)(sheng)業務(wu)(wu)管理，建(jian)立“嚴(yan)格(ge)管控、規范操(cao)作、風(feng)險(xian)可控”的(de)金融衍生(sheng)(sheng)業務(wu)(wu)監管體(ti)系，現(xian)將有關事項通知(zhi)如下：

一、落實監管責任

本通(tong)知(zhi)所指金融衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)，主要包括中央企業(ye)(ye)(ye)在境內外(wai)從事的商品類衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)（指以(yi)商品為標的資(zi)產(chan)(chan)的金融衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)，包括大(da)宗商品期(qi)貨(huo)、期(qi)權等(deng)(deng)）和貨(huo)幣(bi)類衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)（指以(yi)貨(huo)幣(bi)或(huo)利(li)率(lv)為標的資(zi)產(chan)(chan)的金融衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)，包括遠期(qi)合約、期(qi)貨(huo)、期(qi)權、掉期(qi)等(deng)(deng)）。金融衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)具有杠桿(gan)性、復(fu)雜性和風險性。各中央企業(ye)(ye)(ye)要切實(shi)增強(qiang)風險意識，強(qiang)化集團管(guan)控，建立健全統一管(guan)理體(ti)系，嚴格業(ye)(ye)(ye)務(wu)審批，落實(shi)監管(guan)責任。

（一）堅持(chi)專業(ye)化集(ji)中管理原(yuan)則，集(ji)團(tuan)內(nei)部(bu)同(tong)類金融(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務原(yuan)則上由統一平臺進行(xing)集(ji)中操作。集(ji)團(tuan)董事會負(fu)責(ze)核準具體開展(zhan)金融(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務的子企業(ye)（以下簡稱操作主體）業(ye)務資質，集(ji)團(tuan)負(fu)責(ze)審批年度(du)業(ye)務計劃。資產(chan)負(fu)債率(lv)高(gao)于(yu)國資委(wei)管控線、連續3年經營(ying)虧損(sun)且資金緊張的子企業(ye)，不得(de)開展(zhan)金融(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務。

（二）集(ji)(ji)團(tuan)董(dong)(dong)事(shi)會(hui)(hui)核準業(ye)務(wu)資(zi)(zi)質時(shi)(shi)，要(yao)充分論證業(ye)務(wu)開展的客觀需求和(he)必(bi)要(yao)性(xing)，嚴格審核評估業(ye)務(wu)管(guan)理制(zhi)度、風險管(guan)理機(ji)制(zhi)的健全(quan)性(xing)和(he)有效(xiao)性(xing)，以及機(ji)構設置的合理性(xing)、人(ren)員專(zhuan)業(ye)勝任能(neng)力，核準事(shi)項(xiang)應當明確(que)交易場所(suo)、品種、工具等(deng)內容。核準事(shi)項(xiang)變更時(shi)(shi)，應當由集(ji)(ji)團(tuan)董(dong)(dong)事(shi)會(hui)(hui)重新審批。董(dong)(dong)事(shi)會(hui)(hui)下設的風險管(guan)理委(wei)員會(hui)(hui)或(huo)承(cheng)擔風險管(guan)理職責的專(zhuan)業(ye)委(wei)員會(hui)(hui)應當對業(ye)務(wu)資(zi)(zi)質核準提出(chu)明確(que)的審核意見，作為提交董(dong)(dong)事(shi)會(hui)(hui)決策的必(bi)備(bei)要(yao)件。集(ji)(ji)團(tuan)董(dong)(dong)事(shi)會(hui)(hui)核準的業(ye)務(wu)資(zi)(zi)質，應當及時(shi)(shi)報國(guo)資(zi)(zi)委(wei)備(bei)案。

（三）集團審批年(nian)度(du)業(ye)(ye)務(wu)計劃時，要認真審核實貨規模、保值規模、套(tao)保策(ce)略(lve)、資(zi)金占用規模、止損限(xian)額（或虧損預警線(xian)）等內容(rong)，對場外業(ye)(ye)務(wu)要進行嚴格審核和風險評(ping)估(gu)。

（四）集團應當明確金融衍生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)的(de)分管負(fu)(fu)責人，指定歸口管理(li)部門(men)(men)(men)，落實有關部門(men)(men)(men)監(jian)管責任。風險(xian)管理(li)部門(men)(men)(men)負(fu)(fu)責業(ye)務(wu)(wu)風險(xian)監(jian)控(kong)；財務(wu)(wu)部門(men)(men)(men)負(fu)(fu)責資金特別是保證(zheng)金的(de)監(jian)測；法(fa)律部門(men)(men)(men)負(fu)(fu)責合同文本(ben)的(de)法(fa)律風險(xian)評估；審計部門(men)(men)(men)負(fu)(fu)責定期開(kai)展審計監(jian)督(du)。

二、嚴守套保原則

開展金融衍生(sheng)業務要嚴(yan)守(shou)套期保值原則(ze)，以降低實貨(huo)風(feng)險敞口為目(mu)的，與(yu)實貨(huo)的品(pin)種、規模、方向、期限相匹配，與(yu)企業資金實力、交易處理能力相適應，不得開展任何(he)形式的投機(ji)交易。

（一）交(jiao)(jiao)易品種應當(dang)與主業(ye)經營密切相(xiang)關，不得(de)超(chao)越規定的(de)經營范圍。交(jiao)(jiao)易工具(ju)應當(dang)結(jie)構簡單、流(liu)動性強、風險可認知。持倉時間(jian)一般不得(de)超(chao)過(guo)12個月或實貨合(he)同規定的(de)時間(jian)，不得(de)盲目(mu)從(cong)事(shi)長期業(ye)務或展期。

（二）商品類衍生(sheng)業務年度(du)(du)保(bao)值規(gui)(gui)模(mo)不超(chao)過(guo)年度(du)(du)實貨(huo)經(jing)(jing)營(ying)(ying)(ying)規(gui)(gui)模(mo)的(de)(de)90%，其中針對(dui)商品貿易開(kai)展的(de)(de)金融衍生(sheng)業務年度(du)(du)保(bao)值規(gui)(gui)模(mo)不超(chao)過(guo)年度(du)(du)實貨(huo)經(jing)(jing)營(ying)(ying)(ying)規(gui)(gui)模(mo)的(de)(de)80%。時點凈持倉規(gui)(gui)模(mo)不得(de)超(chao)過(guo)對(dui)應(ying)實貨(huo)風險敞口。要(yao)實行品種(zhong)分(fen)類管理，不同(tong)子企業、不同(tong)交(jiao)易品種(zhong)的(de)(de)規(gui)(gui)模(mo)指標不得(de)相互借用、串用。套(tao)期保(bao)值對(dui)應(ying)關系的(de)(de)建(jian)立(li)、調整和撤銷應(ying)當符(fu)合生(sheng)產經(jing)(jing)營(ying)(ying)(ying)的(de)(de)實際需要(yao)，避免(mian)頻(pin)繁短(duan)線交(jiao)易。

（三）貨幣類(lei)衍生業務(wu)的規模、期限(xian)等應(ying)當在資金(jin)(jin)需求合(he)同范圍內，原(yuan)則(ze)上應(ying)當與資金(jin)(jin)需求合(he)同一一對應(ying)。

（四）新開(kai)展(zhan)業務(wu)或(huo)以前年度因違規操作等(deng)產生重大損失的(de)企(qi)業應當(dang)謹慎設定業務(wu)規模(mo)，進行適當(dang)壓縮和控制。

（五）建立科學(xue)合理的激勵約束機制(zhi)，將金融(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)務盈虧與實貨盈虧進(jin)行綜合評(ping)判，客觀評(ping)估業(ye)務套保效果(guo)，不(bu)得將績效考核、薪酬激勵與金融(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)務單(dan)邊盈虧簡單(dan)掛鉤，防(fang)止片面強調金融(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)務單(dan)邊盈利導致投機行為(wei)。

三、有效管控風險

建立有效(xiao)的金融(rong)衍生業務風險管理(li)體系，健全(quan)內控(kong)(kong)機制，完善信息(xi)系統，強化風險預警，覆蓋事前防范、事中監控(kong)(kong)和事后處理(li)的各(ge)個環(huan)節(jie)。

（一）集團(tuan)應當(dang)制定金融衍生(sheng)業(ye)務(wu)管理(li)制度，明確相關部門職責、業(ye)務(wu)審批程序、風險管理(li)要求、止(zhi)損限額(e)（或(huo)虧損預(yu)警線）、應急處理(li)、監(jian)督檢查與責任追究等內容。操(cao)(cao)作主體應當(dang)制定專門的(de)業(ye)務(wu)操(cao)(cao)作手(shou)冊或(huo)合規(gui)手(shou)冊。

（二）集團應(ying)當建立(li)金融衍生業務(wu)風險(xian)管理垂直體系，操作主體風險(xian)管理部門應(ying)當獨立(li)向集團上報風險(xian)或(huo)違規事(shi)項(xiang)。

（三）集團應當通過風(feng)險管理信(xin)息(xi)(xi)系統(tong)等信(xin)息(xi)(xi)化手段監控業(ye)務(wu)風(feng)險，實現全面覆蓋、在(zai)線監測。商品類衍生業(ye)務(wu)的操作主(zhu)體要建(jian)立健(jian)全業(ye)務(wu)信(xin)息(xi)(xi)系統(tong)，準確記錄、傳遞各類交易信(xin)息(xi)(xi)，固化制(zhi)度(du)要求，規范(fan)操作流程，阻斷(duan)違(wei)規操作。

（四(si)）集團及(ji)操作(zuo)主體(ti)應(ying)當建(jian)立風(feng)險(xian)(xian)(xian)預警和處置機制，采用(yong)定(ding)量及(ji)定(ding)性(xing)的方法，及(ji)時識別市場風(feng)險(xian)(xian)(xian)、信(xin)用(yong)風(feng)險(xian)(xian)(xian)、操作(zuo)風(feng)險(xian)(xian)(xian)和流(liu)動性(xing)風(feng)險(xian)(xian)(xian)等，針對不(bu)同(tong)類型、不(bu)同(tong)程(cheng)度的風(feng)險(xian)(xian)(xian)事項，明確處置權限及(ji)程(cheng)序。

（五(wu)）出現(xian)重大風險(xian)時(shi)，要及時(shi)啟動風險(xian)應(ying)急處(chu)理機制(zhi)，成立(li)專(zhuan)門工作(zuo)組織，制(zhi)定詳細(xi)的(de)處(chu)置(zhi)方案，妥善做好倉位止損、法律糾紛(fen)案件處(chu)置(zhi)、輿情應(ying)對等(deng)工作(zuo)，建立(li)日(ri)報(bao)或(huo)周報(bao)制(zhi)度，防止風險(xian)擴大和蔓延。

四、規范業務操作

操作(zuo)主體要強化內(nei)控(kong)執行，嚴格合規管理(li)，規范開展授權審(shen)批、交易操作(zuo)、資金(jin)使用、定期報告。

（一）設置(zhi)獨立(li)的(de)風險(xian)管理(li)部(bu)門(men)、交(jiao)易部(bu)門(men)、財務(wu)部(bu)門(men)，嚴格執行前中后臺崗位、人員分離原(yuan)則(ze)。建立(li)定期輪(lun)崗和(he)培訓制度。僅開(kai)展(zhan)貨幣(bi)類衍(yan)生業(ye)務(wu)、且(qie)開(kai)展(zhan)頻次較(jiao)低(di)、業(ye)務(wu)規模較(jiao)小的(de)企業(ye)，可不單獨設置(zhi)風險(xian)管理(li)部(bu)門(men)、交(jiao)易部(bu)門(men)，但必須嚴格執行不相(xiang)容(rong)崗位及人員分離原(yuan)則(ze)。

（二）本企業(ye)董(dong)事會(hui)或類似決(jue)策機構(gou)負責(ze)交(jiao)易(yi)授(shou)權審(shen)批(pi)。授(shou)權應(ying)當明確有交(jiao)易(yi)權限(xian)的人(ren)員(yuan)(yuan)名(ming)單、交(jiao)易(yi)品種和額度。人(ren)員(yuan)(yuan)職責(ze)發生變(bian)更時應(ying)當及時中(zhong)止授(shou)權或重新授(shou)權。嚴禁企業(ye)負責(ze)人(ren)直接操盤。

（三）交易部門應(ying)當根據經(jing)批準(zhun)的業務計(ji)劃(hua)制定(ding)具體操作方案，按規(gui)定(ding)程序審(shen)批后操作。對于(yu)未經(jing)批準(zhun)的操作方案，財務部門不得(de)撥(bo)付資金，不得(de)進(jin)行交易結算。

（四）開(kai)展場外業務時，應當對交(jiao)易工具、對手信用、合同文(wen)本等進行單獨的風險評估(gu)，審(shen)慎選擇交(jiao)易對手，慎重開(kai)展業務。

（五）對保(bao)證金(jin)(jin)等(deng)資金(jin)(jin)賬戶實行(xing)專門管理，規范資金(jin)(jin)劃撥和使用程序(xu)(xu)，加強日常監控，動(dong)態開(kai)展資金(jin)(jin)風險評(ping)估和壓力測(ce)試。嚴(yan)格履行(xing)保(bao)證金(jin)(jin)追(zhui)加審(shen)批程序(xu)(xu)。不得以個(ge)人(ren)賬戶（或個(ge)人(ren)名義）開(kai)展金(jin)(jin)融衍(yan)生業務。

（六）風險管(guan)理(li)部門(men)(men)要建(jian)立(li)每日(ri)報(bao)告制度；風險管(guan)理(li)部門(men)(men)、交(jiao)易(yi)部門(men)(men)與財務部門(men)(men)要進(jin)行每月核對；風險管(guan)理(li)部門(men)(men)、交(jiao)易(yi)部門(men)(men)每季(ji)度要向經營管(guan)理(li)層報(bao)告業務開展情況(kuang)。

五、強化監督檢查

各中央企業應(ying)當(dang)建(jian)立健全金(jin)融衍(yan)生業務審計(ji)監(jian)督體系，完善監(jian)督機(ji)制，加(jia)強監(jian)督檢查，提高監(jian)督質量，充分發(fa)揮(hui)審計(ji)監(jian)督功能(neng)作用。

（一）集團歸口管理部(bu)門(men)應(ying)當每季度抽取部(bu)分企業(ye)或業(ye)務開展專(zhuan)項(xiang)監督檢查，重(zhong)點(dian)關注業(ye)務合規性(xing)，是否存在超(chao)品種、超(chao)規模、超(chao)期限、超(chao)授權(quan)等違規操作，是否存在重(zhong)大損失風險。

（二）集團內審(shen)部門應當每年(nian)對所(suo)有操作主體(ti)進行審(shen)計(ji)(ji)，重點關注業務制(zhi)度的健全性和(he)執行有效性，會計(ji)(ji)核算的真實性等(deng)。

（三）對(dui)(dui)于審計檢查中發現的(de)問題，要及時向集團(tuan)報告并(bing)督促整改(gai)到(dao)位。對(dui)(dui)于開(kai)展(zhan)投(tou)機業(ye)務或(huo)產生重大損失風險、重大法律(lv)糾(jiu)紛、造(zao)成嚴重影響(xiang)的(de)，要及時處置應(ying)對(dui)(dui)，并(bing)暫停該(gai)操作主體開(kai)展(zhan)金融衍生業(ye)務，進行整改(gai)問責。恢復開(kai)展(zhan)業(ye)務的(de)，需報集團(tuan)董事會批準。

（四）應當根據《中央企業(ye)違(wei)(wei)規經(jing)營(ying)投資(zi)責任(ren)追究實施辦法(fa)(試行)》（國(guo)(guo)資(zi)委(wei)令第37號）等有關規定，制(zhi)定責任(ren)追究制(zhi)度(du)，對違(wei)(wei)規事項進行追責。涉嫌違(wei)(wei)紀(ji)(ji)或職(zhi)務違(wei)(wei)法(fa)的問題和(he)線(xian)索，移送(song)紀(ji)(ji)檢(jian)監(jian)(jian)察機構。涉嫌犯罪的問題和(he)線(xian)索，移送(song)國(guo)(guo)家(jia)監(jian)(jian)察機關或司法(fa)機關。對于發生重大損失風險、造(zao)成嚴重影響(xiang)等問題的，國(guo)(guo)資(zi)委(wei)將(jiang)在業(ye)績考核中予(yu)以(yi)扣分(fen)或降級處理(li)，并根據干部管理(li)權限(xian)開展(zhan)責任(ren)追究。

六、建立報告制度

各中(zhong)央企業應當定期向(xiang)國資(zi)委報(bao)告(gao)金融衍生業務開展(zhan)情況，及時(shi)報(bao)告(gao)重大事(shi)項，確保報(bao)送(song)信息準確、完整。

（一）對于業(ye)務日(ri)常開展情況(kuang)，應當于每季度(du)末(mo)隨(sui)財務快報(bao)(bao)一并報(bao)(bao)送金融(rong)衍生業(ye)務報(bao)(bao)表。未開展金融(rong)衍生業(ye)務的企業(ye)要進行(xing)“零(ling)申報(bao)(bao)”。集(ji)團要加強對上(shang)報(bao)(bao)數據的檢查和核實，避(bi)免瞞報(bao)(bao)、漏(lou)報(bao)(bao)、錯(cuo)報(bao)(bao)。

（二）對于(yu)業務(wu)(wu)年度(du)經營情(qing)(qing)況(kuang)，集團應當向國資委報送(song)專項(xiang)報告(gao)，報告(gao)內容包括(kuo)年度(du)業務(wu)(wu)開展情(qing)(qing)況(kuang)（如業務(wu)(wu)品種、保(bao)值(zhi)規模、盈虧(kui)情(qing)(qing)況(kuang)、年末(mo)持(chi)倉(cang)風險評估(gu)等）、套期保(bao)值(zhi)效果評估(gu)、審(shen)計(ji)(ji)檢查(cha)中發現的(de)問(wen)題及整改情(qing)(qing)況(kuang)、其他(ta)重大事(shi)項(xiang)等，并將中介機構出具的(de)專項(xiang)審(shen)計(ji)(ji)意見，與年度(du)財務(wu)(wu)決算(suan)報告(gao)一并報送(song)國資委。

（三）對(dui)(dui)于(yu)開展投機(ji)業務或產生重大損失風險、重大法(fa)律糾(jiu)紛、造成嚴重影響的，應當于(yu)24小時內(nei)向國資委(wei)(wei)專項報(bao)(bao)告(gao)，并對(dui)(dui)采(cai)取的處(chu)理(li)措施及(ji)處(chu)理(li)情況建立周報(bao)(bao)制度。對(dui)(dui)于(yu)有特殊(shu)業務需求，期(qi)限、規模等超過(guo)本通知的，要提前向國資委(wei)(wei)報(bao)(bao)告(gao)。

（四）對于(yu)瞞報、漏報、錯報以及未按要求及時報告的(de)，國(guo)資委(wei)將(jiang)予以通報、約談。對于(yu)上報信息嚴(yan)重失實、隱瞞資產損失以及不配(pei)合(he)監管工作的(de)，國(guo)資委(wei)將(jiang)嚴(yan)肅問責。

國資(zi)委將與(yu)發展改(gai)革委、財政部(bu)、商務(wu)部(bu)、人民(min)銀行、銀保監(jian)會(hui)、證監(jian)會(hui)、外匯局等有關部(bu)門(men)，通過(guo)定期(qi)會(hui)商、信(xin)息共享、聯合檢查等方式，形成監(jian)管合力(li)(li)，強化監(jian)管力(li)(li)度(du)。企(qi)業(ye)開(kai)展境外金融衍(yan)生業(ye)務(wu)所需外匯額(e)度(du)按相(xiang)關規定及程序辦理。

銀行、期(qi)貨、保險、證券等持牌類金(jin)融機(ji)構(gou)開展金(jin)融衍生(sheng)業務，應當(dang)嚴格遵循監管機(ji)構(gou)的有關規(gui)定。各省(sheng)、自(zi)治區、直轄市(shi)及(ji)計劃單列市(shi)和新疆(jiang)生(sheng)產建設兵(bing)團(tuan)國資委可參照本通(tong)知開展本地區金(jin)融衍生(sheng)業務監管工(gong)作(zuo)。

《關(guan)于進一步(bu)加強中央企業金融衍(yan)(yan)生業務監(jian)管(guan)的通(tong)知》（國(guo)資發(fa)評(ping)價〔2009〕19號）、《關(guan)于建立中央企業金融衍(yan)(yan)生業務臨時監(jian)管(guan)機制的通(tong)知》（國(guo)資發(fa)評(ping)價〔2010〕187號）和《關(guan)于取(qu)消(xiao)中央企業境外商品(pin)衍(yan)(yan)生業務核準(zhun)事項的通(tong)知》（國(guo)資發(fa)評(ping)價〔2015〕42號）自本通(tong)知印發(fa)之日(ri)起廢止(zhi)。

國 資 委   

2020年1月13日