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國(guo)資發財評規〔2020〕8號

 

關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知

各中央企業：

近年來，中央企(qi)業(ye)按照監管(guan)(guan)要求，審慎開展金(jin)融(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)(wu)，強(qiang)化(hua)業(ye)務(wu)(wu)監督管(guan)(guan)理，有效利(li)用金(jin)融(rong)衍(yan)生工具的(de)套期保值功能，對(dui)沖(chong)大宗商品(pin)價格和利(li)率匯(hui)率波動(dong)風險，對(dui)穩定(ding)生產經營發揮了(le)積極作用。但監管(guan)(guan)中也發現，部分(fen)企(qi)業(ye)存在集(ji)團管(guan)(guan)控不到位、業(ye)務(wu)(wu)審批不嚴(yan)格、操作程(cheng)序(xu)不規范、激(ji)勵趨(qu)向(xiang)投機以及(ji)業(ye)務(wu)(wu)報告不及(ji)時、不準確、不全面等問題。為督促中央企(qi)業(ye)切實加強(qiang)金(jin)融(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)(wu)管(guan)(guan)理，建(jian)立“嚴(yan)格管(guan)(guan)控、規范操作、風險可控”的(de)金(jin)融(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)(wu)監管(guan)(guan)體系，現將(jiang)有關事項(xiang)通知如(ru)下：

一、落實監管責任

本(ben)通知(zhi)所(suo)指(zhi)金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)(ye)務，主要(yao)包(bao)括中央(yang)企(qi)業(ye)(ye)(ye)在境內外從事的(de)(de)商品類(lei)衍生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)(ye)務（指(zhi)以商品為標(biao)的(de)(de)資產(chan)的(de)(de)金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)(ye)務，包(bao)括大宗商品期(qi)貨、期(qi)權(quan)等）和貨幣(bi)類(lei)衍生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)(ye)務（指(zhi)以貨幣(bi)或利率為標(biao)的(de)(de)資產(chan)的(de)(de)金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)(ye)務，包(bao)括遠(yuan)期(qi)合約、期(qi)貨、期(qi)權(quan)、掉(diao)期(qi)等）。金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)(ye)務具有杠(gang)桿性、復雜性和風險性。各中央(yang)企(qi)業(ye)(ye)(ye)要(yao)切實(shi)增強(qiang)風險意識，強(qiang)化(hua)集團管控，建立(li)健全統一管理體系，嚴格業(ye)(ye)(ye)務審批，落實(shi)監(jian)管責任。

（一(yi)）堅持(chi)專業(ye)化集(ji)(ji)(ji)中管理原則(ze)，集(ji)(ji)(ji)團內部(bu)同類金融衍生業(ye)務原則(ze)上(shang)由統(tong)一(yi)平臺進行(xing)集(ji)(ji)(ji)中操作。集(ji)(ji)(ji)團董事會負(fu)(fu)責核準具體開展金融衍生業(ye)務的(de)子企業(ye)（以下簡稱(cheng)操作主體）業(ye)務資(zi)質，集(ji)(ji)(ji)團負(fu)(fu)責審批年度業(ye)務計(ji)劃。資(zi)產負(fu)(fu)債率高(gao)于國資(zi)委管控線、連續3年經營(ying)虧損且資(zi)金緊張的(de)子企業(ye)，不(bu)得(de)開展金融衍生業(ye)務。

（二(er)）集(ji)團(tuan)董(dong)事(shi)(shi)會(hui)(hui)核(he)(he)準(zhun)(zhun)業(ye)(ye)務(wu)資質時(shi)(shi)，要充分論證業(ye)(ye)務(wu)開(kai)展的(de)客觀需求和必要性(xing)(xing)，嚴格審(shen)核(he)(he)評估業(ye)(ye)務(wu)管理制(zhi)(zhi)度、風險(xian)管理機(ji)制(zhi)(zhi)的(de)健全性(xing)(xing)和有(you)效性(xing)(xing)，以及機(ji)構設置的(de)合(he)理性(xing)(xing)、人(ren)員專(zhuan)(zhuan)業(ye)(ye)勝任能力，核(he)(he)準(zhun)(zhun)事(shi)(shi)項應當明確(que)交易場所、品種、工具等內容。核(he)(he)準(zhun)(zhun)事(shi)(shi)項變更時(shi)(shi)，應當由集(ji)團(tuan)董(dong)事(shi)(shi)會(hui)(hui)重(zhong)新審(shen)批。董(dong)事(shi)(shi)會(hui)(hui)下設的(de)風險(xian)管理委(wei)員會(hui)(hui)或承擔風險(xian)管理職責的(de)專(zhuan)(zhuan)業(ye)(ye)委(wei)員會(hui)(hui)應當對業(ye)(ye)務(wu)資質核(he)(he)準(zhun)(zhun)提(ti)出明確(que)的(de)審(shen)核(he)(he)意見，作為(wei)提(ti)交董(dong)事(shi)(shi)會(hui)(hui)決策的(de)必備(bei)要件。集(ji)團(tuan)董(dong)事(shi)(shi)會(hui)(hui)核(he)(he)準(zhun)(zhun)的(de)業(ye)(ye)務(wu)資質，應當及時(shi)(shi)報國(guo)資委(wei)備(bei)案。

（三）集團審(shen)批年度業(ye)務(wu)計劃時，要(yao)認真(zhen)審(shen)核實貨規(gui)模、保值規(gui)模、套保策(ce)略、資金(jin)占用規(gui)模、止損限(xian)額（或虧損預警線）等(deng)內容，對場外業(ye)務(wu)要(yao)進行嚴(yan)格審(shen)核和風險評(ping)估。

（四）集(ji)團(tuan)應(ying)當明(ming)確金(jin)(jin)融衍(yan)生業務的(de)分管負(fu)責(ze)(ze)(ze)人，指(zhi)定歸口管理部門(men)(men)，落實有(you)關(guan)部門(men)(men)監(jian)(jian)(jian)管責(ze)(ze)(ze)任。風(feng)險(xian)管理部門(men)(men)負(fu)責(ze)(ze)(ze)業務風(feng)險(xian)監(jian)(jian)(jian)控；財務部門(men)(men)負(fu)責(ze)(ze)(ze)資金(jin)(jin)特別是保證金(jin)(jin)的(de)監(jian)(jian)(jian)測；法律部門(men)(men)負(fu)責(ze)(ze)(ze)合同文本的(de)法律風(feng)險(xian)評估(gu)；審計(ji)部門(men)(men)負(fu)責(ze)(ze)(ze)定期(qi)開展審計(ji)監(jian)(jian)(jian)督。

二、嚴守套保原則

開(kai)展金融衍生(sheng)業(ye)務要嚴守套期保值原則，以降低實(shi)貨風險敞口(kou)為目的(de)，與(yu)實(shi)貨的(de)品種、規模、方(fang)向、期限(xian)相(xiang)匹(pi)配(pei)，與(yu)企業(ye)資金實(shi)力、交易處理能力相(xiang)適應，不得開(kai)展任(ren)何(he)形式的(de)投(tou)機交易。

（一）交(jiao)易品種應當與主業經營密(mi)切相關，不(bu)得超越規定(ding)的經營范圍。交(jiao)易工(gong)具應當結(jie)構(gou)簡單、流動(dong)性(xing)強、風險可(ke)認知(zhi)。持(chi)倉(cang)時間一般不(bu)得超過12個月或實貨合同(tong)規定(ding)的時間，不(bu)得盲目從事長期業務或展(zhan)期。

（二）商品(pin)(pin)類衍(yan)生(sheng)業(ye)務年度保(bao)值規(gui)(gui)模(mo)不超過(guo)年度實貨經營規(gui)(gui)模(mo)的(de)90%，其中針對(dui)商品(pin)(pin)貿易開(kai)展的(de)金(jin)融衍(yan)生(sheng)業(ye)務年度保(bao)值規(gui)(gui)模(mo)不超過(guo)年度實貨經營規(gui)(gui)模(mo)的(de)80%。時點凈持倉規(gui)(gui)模(mo)不得超過(guo)對(dui)應實貨風險敞口。要實行品(pin)(pin)種(zhong)分(fen)類管(guan)理(li)，不同子(zi)企業(ye)、不同交易品(pin)(pin)種(zhong)的(de)規(gui)(gui)模(mo)指標不得相互借用(yong)、串(chuan)用(yong)。套期保(bao)值對(dui)應關系(xi)的(de)建立、調整和撤銷應當(dang)符合生(sheng)產經營的(de)實際需(xu)要，避免頻(pin)繁短線交易。

（三）貨(huo)幣類衍生業務的規模、期限等應當(dang)在(zai)資(zi)(zi)金(jin)需求(qiu)合同(tong)范圍內，原則上應當(dang)與資(zi)(zi)金(jin)需求(qiu)合同(tong)一一對應。

（四）新開(kai)展業務(wu)或以前年度因(yin)違規操(cao)作等產生重大損(sun)失的企業應當謹(jin)慎設(she)定業務(wu)規模，進(jin)行適當壓縮和控制。

（五）建立科(ke)學合(he)理(li)的(de)激勵約束機制(zhi)，將金融衍生業(ye)(ye)務(wu)盈(ying)虧(kui)與實貨盈(ying)虧(kui)進行綜(zong)合(he)評判，客觀評估業(ye)(ye)務(wu)套保效(xiao)果，不得(de)將績(ji)效(xiao)考核、薪酬激勵與金融衍生業(ye)(ye)務(wu)單邊(bian)盈(ying)虧(kui)簡單掛鉤，防止片(pian)面強調金融衍生業(ye)(ye)務(wu)單邊(bian)盈(ying)利(li)導致(zhi)投(tou)機行為。

三、有效管控風險

建立(li)有效的(de)金融衍生業務風險管理體(ti)系，健全(quan)內(nei)控(kong)機制，完善信息(xi)系統(tong)，強化風險預警，覆(fu)蓋(gai)事(shi)前防范、事(shi)中監控(kong)和事(shi)后處(chu)理的(de)各個環節。

（一）集團應當制(zhi)(zhi)定金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務管理制(zhi)(zhi)度(du)，明(ming)確相關部(bu)門(men)(men)職責、業(ye)務審批程序(xu)、風險(xian)管理要求、止損(sun)(sun)限額（或虧(kui)損(sun)(sun)預警線(xian)）、應急(ji)處理、監督(du)檢查與責任追究等內容。操(cao)作(zuo)主體應當制(zhi)(zhi)定專(zhuan)門(men)(men)的業(ye)務操(cao)作(zuo)手(shou)冊(ce)或合規手(shou)冊(ce)。

（二）集團應當建立(li)(li)金融(rong)衍生業務風(feng)險管理垂(chui)直體(ti)系，操(cao)作主體(ti)風(feng)險管理部門應當獨立(li)(li)向集團上報風(feng)險或違規事項(xiang)。

（三）集團應(ying)當通過風險管(guan)理信(xin)息系統等信(xin)息化手段監(jian)控(kong)業務風險，實現全面覆蓋、在線監(jian)測。商品類(lei)(lei)衍生(sheng)業務的(de)操作主體要建立(li)健全業務信(xin)息系統，準確(que)記錄、傳遞(di)各類(lei)(lei)交易信(xin)息，固(gu)化制(zhi)度要求，規范(fan)操作流程，阻斷違規操作。

（四）集(ji)團及(ji)操作主(zhu)體應當(dang)建立風(feng)險(xian)(xian)(xian)預警和(he)處(chu)置(zhi)機制，采用定量(liang)及(ji)定性的方法，及(ji)時識別市場風(feng)險(xian)(xian)(xian)、信用風(feng)險(xian)(xian)(xian)、操作風(feng)險(xian)(xian)(xian)和(he)流(liu)動性風(feng)險(xian)(xian)(xian)等，針(zhen)對不同類型、不同程度的風(feng)險(xian)(xian)(xian)事項(xiang)，明確處(chu)置(zhi)權限及(ji)程序。

（五）出現重大風(feng)險時，要及時啟(qi)動(dong)風(feng)險應(ying)急處理機制(zhi)(zhi)，成立專門工(gong)作組織，制(zhi)(zhi)定(ding)詳(xiang)細(xi)的處置方案(an)，妥善做(zuo)好倉位(wei)止損(sun)、法律糾(jiu)紛(fen)案(an)件(jian)處置、輿情應(ying)對等工(gong)作，建立日(ri)報或(huo)周報制(zhi)(zhi)度，防(fang)止風(feng)險擴大和(he)蔓延。

四、規范業務操作

操作主體要強化內控執行，嚴格合規管理，規范(fan)開(kai)展授(shou)權審批、交易(yi)操作、資金使用、定期(qi)報告。

（一）設(she)置(zhi)獨(du)立(li)的(de)風(feng)險管理部(bu)門(men)、交易(yi)部(bu)門(men)、財務(wu)部(bu)門(men)，嚴(yan)格執行前中后(hou)臺崗(gang)位(wei)、人員分(fen)離(li)原則。建立(li)定(ding)期(qi)輪崗(gang)和培訓制度。僅開(kai)展貨幣類衍生業務(wu)、且開(kai)展頻(pin)次較低、業務(wu)規模較小(xiao)的(de)企業，可(ke)不(bu)單獨(du)設(she)置(zhi)風(feng)險管理部(bu)門(men)、交易(yi)部(bu)門(men)，但(dan)必須嚴(yan)格執行不(bu)相容(rong)崗(gang)位(wei)及(ji)人員分(fen)離(li)原則。

（二）本企業董(dong)事會或類似決(jue)策機構(gou)負(fu)責(ze)交(jiao)易(yi)授(shou)(shou)(shou)權(quan)審(shen)批。授(shou)(shou)(shou)權(quan)應(ying)當明確有(you)交(jiao)易(yi)權(quan)限(xian)的人員名單、交(jiao)易(yi)品種和額(e)度。人員職(zhi)責(ze)發生變(bian)更時(shi)應(ying)當及時(shi)中止授(shou)(shou)(shou)權(quan)或重新授(shou)(shou)(shou)權(quan)。嚴禁企業負(fu)責(ze)人直接操盤。

（三）交易部門(men)應當根據經(jing)批(pi)(pi)準的業(ye)務計劃制定具體操(cao)(cao)作(zuo)方(fang)案，按規定程(cheng)序審批(pi)(pi)后操(cao)(cao)作(zuo)。對于未經(jing)批(pi)(pi)準的操(cao)(cao)作(zuo)方(fang)案，財務部門(men)不(bu)得撥付資金，不(bu)得進行(xing)交易結算。

（四）開(kai)(kai)展場(chang)外(wai)業務時，應(ying)當對交易工(gong)具、對手信(xin)用(yong)、合(he)同文本(ben)等進行單獨的風險評估，審慎(shen)選擇(ze)交易對手，慎(shen)重開(kai)(kai)展業務。

（五）對保證金(jin)(jin)等資(zi)(zi)金(jin)(jin)賬(zhang)(zhang)戶(hu)實(shi)行(xing)專門管理，規范資(zi)(zi)金(jin)(jin)劃撥和使用程(cheng)序，加強(qiang)日(ri)常(chang)監控，動態開(kai)展資(zi)(zi)金(jin)(jin)風險評估(gu)和壓力(li)測試。嚴格履行(xing)保證金(jin)(jin)追加審批(pi)程(cheng)序。不(bu)得以個(ge)人賬(zhang)(zhang)戶(hu)（或個(ge)人名義）開(kai)展金(jin)(jin)融衍生業務。

（六）風(feng)險管(guan)(guan)理(li)部(bu)(bu)門(men)要(yao)(yao)建立每(mei)日(ri)報(bao)告制度；風(feng)險管(guan)(guan)理(li)部(bu)(bu)門(men)、交易部(bu)(bu)門(men)與財務部(bu)(bu)門(men)要(yao)(yao)進行每(mei)月核對；風(feng)險管(guan)(guan)理(li)部(bu)(bu)門(men)、交易部(bu)(bu)門(men)每(mei)季度要(yao)(yao)向(xiang)經營管(guan)(guan)理(li)層(ceng)報(bao)告業務開展(zhan)情況。

五、強化監督檢查

各中(zhong)央企(qi)業(ye)應當建立(li)健全金(jin)融(rong)衍生業(ye)務審計監(jian)(jian)督(du)(du)體系(xi)，完善監(jian)(jian)督(du)(du)機制，加強監(jian)(jian)督(du)(du)檢查，提高監(jian)(jian)督(du)(du)質(zhi)量，充分發揮審計監(jian)(jian)督(du)(du)功能(neng)作(zuo)用。

（一）集團(tuan)歸口(kou)管理部門應當每(mei)季度抽(chou)取部分企業(ye)或業(ye)務開(kai)展專項監督檢查，重點關(guan)注(zhu)業(ye)務合規性，是否(fou)存(cun)在超品種、超規模、超期限、超授權等違(wei)規操(cao)作，是否(fou)存(cun)在重大(da)損失風險。

（二）集團(tuan)內審(shen)部門(men)應當每年(nian)對所有(you)(you)操作主體進行審(shen)計(ji)，重點關注業務制(zhi)度的健(jian)全性和執行有(you)(you)效性，會計(ji)核算的真實性等。

（三）對于審計檢查(cha)中發現的問(wen)題，要及時(shi)向(xiang)集(ji)團報(bao)告并(bing)督促整改到(dao)位。對于開(kai)展投機業(ye)務(wu)或產生重大損失風險、重大法(fa)律糾紛、造成嚴重影響的，要及時(shi)處置應對，并(bing)暫停該操(cao)作主體開(kai)展金融衍生業(ye)務(wu)，進行整改問(wen)責(ze)。恢復開(kai)展業(ye)務(wu)的，需報(bao)集(ji)團董(dong)事會批準。

（四(si)）應當(dang)根(gen)據(ju)《中(zhong)央企業(ye)違(wei)(wei)規(gui)(gui)經營投資(zi)責(ze)任追(zhui)究(jiu)實施辦法(fa)(試(shi)行)》（國(guo)資(zi)委(wei)令(ling)第37號）等有關(guan)規(gui)(gui)定，制(zhi)定責(ze)任追(zhui)究(jiu)制(zhi)度(du)，對(dui)違(wei)(wei)規(gui)(gui)事項進行追(zhui)責(ze)。涉嫌(xian)違(wei)(wei)紀或職務違(wei)(wei)法(fa)的(de)問(wen)題(ti)(ti)和線(xian)索，移(yi)(yi)送(song)紀檢監察(cha)機構。涉嫌(xian)犯(fan)罪的(de)問(wen)題(ti)(ti)和線(xian)索，移(yi)(yi)送(song)國(guo)家(jia)監察(cha)機關(guan)或司法(fa)機關(guan)。對(dui)于發(fa)生重大損(sun)失(shi)風險、造(zao)成嚴重影(ying)響等問(wen)題(ti)(ti)的(de)，國(guo)資(zi)委(wei)將在(zai)業(ye)績(ji)考核(he)中(zhong)予以(yi)扣分(fen)或降級(ji)處理，并根(gen)據(ju)干部管理權限開展責(ze)任追(zhui)究(jiu)。

六、建立報告制度

各中央企業應當定(ding)期(qi)向國資委報(bao)告(gao)(gao)金融衍生業務開展情況，及時(shi)報(bao)告(gao)(gao)重大(da)事項(xiang)，確(que)(que)保報(bao)送信息準確(que)(que)、完整(zheng)。

（一）對于(yu)業務日常(chang)開(kai)展情況，應當于(yu)每季度末隨財(cai)務快報一并報送金融衍(yan)生(sheng)業務報表。未開(kai)展金融衍(yan)生(sheng)業務的企業要(yao)(yao)進行“零申報”。集團(tuan)要(yao)(yao)加強對上報數據的檢查和核(he)實，避(bi)免瞞報、漏報、錯報。

（二）對于業(ye)務年(nian)(nian)(nian)度經營情(qing)況，集團應當向國資委報(bao)(bao)送專(zhuan)項(xiang)報(bao)(bao)告(gao)，報(bao)(bao)告(gao)內容包括年(nian)(nian)(nian)度業(ye)務開展情(qing)況（如業(ye)務品(pin)種、保(bao)值(zhi)規模、盈虧情(qing)況、年(nian)(nian)(nian)末持倉風險評估(gu)等(deng)）、套期保(bao)值(zhi)效果(guo)評估(gu)、審計檢(jian)查中發(fa)現的問題及(ji)整改情(qing)況、其他重大事項(xiang)等(deng)，并將(jiang)中介機構出具(ju)的專(zhuan)項(xiang)審計意(yi)見，與(yu)年(nian)(nian)(nian)度財務決算報(bao)(bao)告(gao)一并報(bao)(bao)送國資委。

（三）對于開展投機業(ye)務或(huo)產生重大損失風險、重大法律糾紛、造成嚴(yan)重影(ying)響的(de)，應當于24小時內(nei)向國資(zi)委專項報告，并對采(cai)取(qu)的(de)處理(li)措(cuo)施及處理(li)情況建立周報制度。對于有特殊業(ye)務需求，期限、規模等超過(guo)本通知的(de)，要提前向國資(zi)委報告。

（四）對于瞞報(bao)(bao)(bao)、漏報(bao)(bao)(bao)、錯報(bao)(bao)(bao)以及未(wei)按要求及時報(bao)(bao)(bao)告(gao)的，國資委將(jiang)予以通報(bao)(bao)(bao)、約(yue)談。對于上報(bao)(bao)(bao)信息嚴(yan)重(zhong)失(shi)實(shi)、隱瞞資產(chan)損(sun)失(shi)以及不(bu)配合監管工作(zuo)的，國資委將(jiang)嚴(yan)肅問責(ze)。

國資(zi)委(wei)將與發(fa)展改革委(wei)、財政部、商(shang)務部、人民銀行(xing)、銀保監(jian)會(hui)、證監(jian)會(hui)、外(wai)匯(hui)局(ju)等有(you)關部門，通過(guo)定期(qi)會(hui)商(shang)、信(xin)息(xi)共享、聯合檢(jian)查(cha)等方式，形成監(jian)管合力，強化監(jian)管力度(du)。企業(ye)開展境外(wai)金融衍生業(ye)務所需外(wai)匯(hui)額(e)度(du)按(an)相(xiang)關規(gui)定及(ji)程(cheng)序辦理。

銀行、期貨、保險、證券等(deng)持牌類金融(rong)(rong)機(ji)構開展金融(rong)(rong)衍生(sheng)業務，應當嚴格遵(zun)循監管(guan)(guan)機(ji)構的有關規定(ding)。各省(sheng)、自治區、直轄市及計劃單列市和新疆生(sheng)產(chan)建設兵團(tuan)國資委可(ke)參照(zhao)本通知開展本地(di)區金融(rong)(rong)衍生(sheng)業務監管(guan)(guan)工(gong)作。

《關(guan)(guan)于進一步加強中央企(qi)業(ye)金融衍(yan)生業(ye)務監管的(de)通(tong)(tong)知(zhi)》（國資發(fa)(fa)評價(jia)(jia)〔2009〕19號）、《關(guan)(guan)于建立中央企(qi)業(ye)金融衍(yan)生業(ye)務臨(lin)時監管機制(zhi)的(de)通(tong)(tong)知(zhi)》（國資發(fa)(fa)評價(jia)(jia)〔2010〕187號）和《關(guan)(guan)于取消中央企(qi)業(ye)境(jing)外(wai)商品衍(yan)生業(ye)務核準事項的(de)通(tong)(tong)知(zhi)》（國資發(fa)(fa)評價(jia)(jia)〔2015〕42號）自本通(tong)(tong)知(zhi)印發(fa)(fa)之日起廢(fei)止。

國 資 委   

2020年1月13日