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國資發(fa)財評規〔2020〕8號(hao)

 

關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知

各中央企業：

近年來，中央企業(ye)(ye)(ye)按照監(jian)(jian)管(guan)(guan)要求，審慎開(kai)展(zhan)金(jin)(jin)融衍生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)，強化業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)監(jian)(jian)督管(guan)(guan)理，有效利用金(jin)(jin)融衍生(sheng)工具的套期保值功(gong)能，對(dui)沖大(da)宗商品(pin)價格和利率匯率波動風(feng)險，對(dui)穩定生(sheng)產經營(ying)發(fa)揮了積(ji)極作用。但監(jian)(jian)管(guan)(guan)中也發(fa)現(xian)，部分企業(ye)(ye)(ye)存(cun)在集團管(guan)(guan)控不到位、業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)審批不嚴(yan)格、操作程序(xu)不規范(fan)、激勵趨向(xiang)投機以及業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)報告不及時、不準確、不全面等問題。為(wei)督促中央企業(ye)(ye)(ye)切實加(jia)強金(jin)(jin)融衍生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)管(guan)(guan)理，建立(li)“嚴(yan)格管(guan)(guan)控、規范(fan)操作、風(feng)險可(ke)控”的金(jin)(jin)融衍生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)監(jian)(jian)管(guan)(guan)體系，現(xian)將有關事項通知如下：

一、落實監管責任

本通知所指金(jin)融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務，主要包(bao)括中央企業(ye)(ye)在境內外從事(shi)的(de)商(shang)品(pin)類衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務（指以(yi)(yi)商(shang)品(pin)為標的(de)資產的(de)金(jin)融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務，包(bao)括大宗(zong)商(shang)品(pin)期貨(huo)、期權等(deng)）和(he)貨(huo)幣類衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務（指以(yi)(yi)貨(huo)幣或利率為標的(de)資產的(de)金(jin)融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務，包(bao)括遠期合約、期貨(huo)、期權、掉(diao)期等(deng)）。金(jin)融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務具有杠桿性(xing)(xing)、復雜性(xing)(xing)和(he)風險(xian)(xian)性(xing)(xing)。各中央企業(ye)(ye)要切實增強(qiang)風險(xian)(xian)意識，強(qiang)化(hua)集團(tuan)管控(kong)，建立健全統一管理體系，嚴格業(ye)(ye)務審(shen)批，落實監管責任。

（一(yi)）堅持專業化集(ji)中管理原則(ze)(ze)，集(ji)團內部同(tong)類金融衍生(sheng)(sheng)業務(wu)(wu)原則(ze)(ze)上由統(tong)一(yi)平臺進行集(ji)中操作。集(ji)團董(dong)事會負責核(he)準具體(ti)開展(zhan)(zhan)金融衍生(sheng)(sheng)業務(wu)(wu)的(de)子企業（以下簡稱操作主(zhu)體(ti)）業務(wu)(wu)資(zi)(zi)質，集(ji)團負責審批年度業務(wu)(wu)計劃。資(zi)(zi)產負債率(lv)高于國資(zi)(zi)委管控線、連續3年經營虧損且資(zi)(zi)金緊張的(de)子企業，不(bu)得開展(zhan)(zhan)金融衍生(sheng)(sheng)業務(wu)(wu)。

（二(er)）集團董事(shi)(shi)會(hui)(hui)核(he)(he)準(zhun)業(ye)(ye)(ye)務(wu)資(zi)質時(shi)，要充(chong)分論(lun)證業(ye)(ye)(ye)務(wu)開(kai)展的(de)客觀需求和必要性(xing)，嚴格審(shen)核(he)(he)評(ping)估業(ye)(ye)(ye)務(wu)管(guan)理(li)(li)制度、風(feng)險管(guan)理(li)(li)機制的(de)健全(quan)性(xing)和有效性(xing)，以及(ji)機構設(she)置的(de)合理(li)(li)性(xing)、人員(yuan)(yuan)專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)勝任能力，核(he)(he)準(zhun)事(shi)(shi)項(xiang)應(ying)(ying)當(dang)明(ming)確交易場所、品種、工具等內(nei)容。核(he)(he)準(zhun)事(shi)(shi)項(xiang)變更時(shi)，應(ying)(ying)當(dang)由(you)集團董事(shi)(shi)會(hui)(hui)重新(xin)審(shen)批。董事(shi)(shi)會(hui)(hui)下設(she)的(de)風(feng)險管(guan)理(li)(li)委(wei)員(yuan)(yuan)會(hui)(hui)或承擔風(feng)險管(guan)理(li)(li)職責的(de)專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)委(wei)員(yuan)(yuan)會(hui)(hui)應(ying)(ying)當(dang)對業(ye)(ye)(ye)務(wu)資(zi)質核(he)(he)準(zhun)提出(chu)明(ming)確的(de)審(shen)核(he)(he)意見，作為(wei)提交董事(shi)(shi)會(hui)(hui)決策的(de)必備(bei)(bei)要件。集團董事(shi)(shi)會(hui)(hui)核(he)(he)準(zhun)的(de)業(ye)(ye)(ye)務(wu)資(zi)質，應(ying)(ying)當(dang)及(ji)時(shi)報國(guo)資(zi)委(wei)備(bei)(bei)案(an)。

（三）集團(tuan)審批年度業務(wu)計劃時，要認真審核實貨規模、保值規模、套保策略(lve)、資金占用規模、止損(sun)限(xian)額(e)（或虧損(sun)預警線）等內容，對場外業務(wu)要進行嚴格審核和風險評(ping)估。

（四(si)）集團應當明確金融衍生業(ye)務的(de)分管負(fu)(fu)責(ze)人，指定(ding)歸口管理部(bu)門(men)，落實有關部(bu)門(men)監管責(ze)任。風險(xian)管理部(bu)門(men)負(fu)(fu)責(ze)業(ye)務風險(xian)監控；財務部(bu)門(men)負(fu)(fu)責(ze)資金特別是保證金的(de)監測(ce)；法(fa)律部(bu)門(men)負(fu)(fu)責(ze)合同文本(ben)的(de)法(fa)律風險(xian)評估；審(shen)計(ji)部(bu)門(men)負(fu)(fu)責(ze)定(ding)期開展審(shen)計(ji)監督(du)。

二、嚴守套保原則

開展金融衍生業務要(yao)嚴(yan)守套期保值原(yuan)則，以(yi)降低實貨(huo)風險敞口為目的，與實貨(huo)的品(pin)種(zhong)、規模、方(fang)向、期限相匹配，與企(qi)業資金實力(li)、交易(yi)處理能力(li)相適應，不得開展任何形式的投機交易(yi)。

（一）交易品(pin)種應(ying)當與(yu)主業經營(ying)密切相關，不(bu)得(de)超(chao)越規定的經營(ying)范圍。交易工具(ju)應(ying)當結構簡單、流動性強、風(feng)險(xian)可認知。持倉時間一般(ban)不(bu)得(de)超(chao)過(guo)12個月或實(shi)貨(huo)合同規定的時間，不(bu)得(de)盲目(mu)從事長期業務或展期。

（二）商(shang)(shang)品(pin)(pin)類衍(yan)生(sheng)業務(wu)年度保(bao)值規模不(bu)超過(guo)年度實貨(huo)經營規模的(de)(de)90%，其中針(zhen)對商(shang)(shang)品(pin)(pin)貿(mao)易開展的(de)(de)金融衍(yan)生(sheng)業務(wu)年度保(bao)值規模不(bu)超過(guo)年度實貨(huo)經營規模的(de)(de)80%。時點凈持倉(cang)規模不(bu)得超過(guo)對應(ying)實貨(huo)風(feng)險敞口。要實行品(pin)(pin)種(zhong)分類管理，不(bu)同子企業、不(bu)同交易品(pin)(pin)種(zhong)的(de)(de)規模指標(biao)不(bu)得相互借用(yong)、串用(yong)。套期(qi)保(bao)值對應(ying)關系的(de)(de)建立、調整和撤銷(xiao)應(ying)當符合(he)生(sheng)產經營的(de)(de)實際需要，避免頻繁短線交易。

（三）貨幣類衍生業務(wu)的規模、期限等應當(dang)在資(zi)(zi)金需求合(he)同范圍內，原則上應當(dang)與資(zi)(zi)金需求合(he)同一一對應。

（四）新開展業(ye)務或以前(qian)年度因違規操作等(deng)產生重大損(sun)失的(de)企業(ye)應當謹慎設定業(ye)務規模，進(jin)行適(shi)當壓縮和控制。

（五）建(jian)立科學合理的激(ji)(ji)勵(li)約束(shu)機制，將金融衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務盈虧與實貨盈虧進行綜合評(ping)判，客觀評(ping)估業(ye)務套(tao)保效果，不得將績效考(kao)核、薪酬(chou)激(ji)(ji)勵(li)與金融衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務單(dan)邊盈虧簡(jian)單(dan)掛鉤，防止片面強調金融衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務單(dan)邊盈利(li)導(dao)致(zhi)投(tou)機行為。

三、有效管控風險

建立有效(xiao)的(de)金融衍生業務(wu)風險管理體系，健全內控機制(zhi)，完善(shan)信息系統(tong)，強(qiang)化風險預警，覆蓋(gai)事(shi)前防范(fan)、事(shi)中監控和(he)事(shi)后(hou)處(chu)理的(de)各個環節。

（一(yi)）集團應(ying)當制(zhi)定金融衍生業(ye)務管理制(zhi)度，明確相關部門(men)職責、業(ye)務審(shen)批程序(xu)、風險(xian)管理要(yao)求、止(zhi)損限額（或虧損預警線(xian)）、應(ying)急處理、監督(du)檢查與責任追(zhui)究等(deng)內(nei)容(rong)。操作主體應(ying)當制(zhi)定專門(men)的業(ye)務操作手冊(ce)或合規手冊(ce)。

（二）集(ji)團應當建立金融衍生業務風險(xian)(xian)管(guan)理(li)垂(chui)直體系，操(cao)作主體風險(xian)(xian)管(guan)理(li)部門應當獨立向集(ji)團上報風險(xian)(xian)或違(wei)規事(shi)項(xiang)。

（三）集團(tuan)應當(dang)通過風險(xian)管理信(xin)息系(xi)統等信(xin)息化(hua)手段(duan)監控業(ye)務(wu)風險(xian)，實現全面覆(fu)蓋、在線(xian)監測。商品類(lei)衍生業(ye)務(wu)的操(cao)作(zuo)(zuo)主(zhu)體要建立(li)健全業(ye)務(wu)信(xin)息系(xi)統，準確記錄、傳遞各類(lei)交易信(xin)息，固(gu)化(hua)制(zhi)度要求，規范操(cao)作(zuo)(zuo)流程，阻斷違規操(cao)作(zuo)(zuo)。

（四）集團及(ji)(ji)操(cao)作主體應(ying)當建立風(feng)險預警(jing)和(he)處置(zhi)機制，采(cai)用(yong)定(ding)量及(ji)(ji)定(ding)性的方法(fa)，及(ji)(ji)時識別市場風(feng)險、信用(yong)風(feng)險、操(cao)作風(feng)險和(he)流動性風(feng)險等，針對不同類型、不同程(cheng)度的風(feng)險事(shi)項，明確處置(zhi)權限及(ji)(ji)程(cheng)序。

（五）出現重大(da)風(feng)(feng)險(xian)(xian)時(shi)，要及時(shi)啟動(dong)風(feng)(feng)險(xian)(xian)應(ying)急處理(li)機制，成(cheng)立專門工(gong)作(zuo)(zuo)組織，制定詳細的處置方案，妥善(shan)做好倉(cang)位(wei)止損(sun)、法(fa)律(lv)糾(jiu)紛案件處置、輿(yu)情應(ying)對等工(gong)作(zuo)(zuo)，建立日報(bao)或周(zhou)報(bao)制度(du)，防(fang)止風(feng)(feng)險(xian)(xian)擴大(da)和(he)蔓延。

四、規范業務操作

操作主體要強化內控執行，嚴格合(he)規管理(li)，規范開(kai)展(zhan)授權審批(pi)、交易操作、資(zi)金(jin)使用(yong)、定期報告(gao)。

（一(yi)）設置(zhi)獨立的風險管理部門、交(jiao)易(yi)部門、財務(wu)部門，嚴格執行(xing)前(qian)中后臺(tai)崗(gang)(gang)位、人(ren)員分離原則。建立定期輪(lun)崗(gang)(gang)和培訓制度。僅開(kai)展(zhan)貨幣(bi)類衍(yan)生業務(wu)、且開(kai)展(zhan)頻次較低、業務(wu)規模較小的企業，可(ke)不單獨設置(zhi)風險管理部門、交(jiao)易(yi)部門，但(dan)必須(xu)嚴格執行(xing)不相容崗(gang)(gang)位及人(ren)員分離原則。

（二）本企(qi)業董事會或(huo)類似決策機構(gou)負責交(jiao)易授權(quan)(quan)審批。授權(quan)(quan)應當明(ming)確(que)有交(jiao)易權(quan)(quan)限的人員(yuan)名(ming)單、交(jiao)易品種和額(e)度。人員(yuan)職責發生變(bian)更時應當及時中止授權(quan)(quan)或(huo)重(zhong)新授權(quan)(quan)。嚴禁企(qi)業負責人直接操盤。

（三）交易部門(men)應當根據經(jing)批準的(de)業務計劃制(zhi)定具(ju)體操(cao)作方(fang)案(an)，按(an)規定程(cheng)序審批后操(cao)作。對于(yu)未經(jing)批準的(de)操(cao)作方(fang)案(an)，財務部門(men)不得撥付資金(jin)，不得進行(xing)交易結(jie)算(suan)。

（四）開展場(chang)外(wai)業務時，應當對交易工(gong)具、對手信用、合(he)同文本等(deng)進行(xing)單獨的(de)風(feng)險評估，審(shen)慎(shen)選擇交易對手，慎(shen)重開展業務。

（五(wu)）對保(bao)證金(jin)等(deng)資金(jin)賬(zhang)戶實行專門管理，規范資金(jin)劃(hua)撥和使用程(cheng)序(xu)，加強日常(chang)監(jian)控，動(dong)態開展資金(jin)風險評估(gu)和壓力測試。嚴格履行保(bao)證金(jin)追加審批程(cheng)序(xu)。不(bu)得以個人(ren)賬(zhang)戶（或(huo)個人(ren)名(ming)義）開展金(jin)融衍生(sheng)業(ye)務。

（六）風(feng)險管理部(bu)門(men)要建立每(mei)日(ri)報告(gao)制度；風(feng)險管理部(bu)門(men)、交易部(bu)門(men)與財務部(bu)門(men)要進行(xing)每(mei)月(yue)核對；風(feng)險管理部(bu)門(men)、交易部(bu)門(men)每(mei)季(ji)度要向(xiang)經營管理層報告(gao)業務開(kai)展情況。

五、強化監督檢查

各中央(yang)企業(ye)應當建立健全金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務審計(ji)(ji)監(jian)(jian)(jian)督(du)(du)體系，完善監(jian)(jian)(jian)督(du)(du)機制，加強監(jian)(jian)(jian)督(du)(du)檢查，提高(gao)監(jian)(jian)(jian)督(du)(du)質(zhi)量，充分發(fa)揮審計(ji)(ji)監(jian)(jian)(jian)督(du)(du)功能作用。

（一）集團歸(gui)口管理部(bu)門應(ying)當每季(ji)度抽取部(bu)分企業(ye)或(huo)業(ye)務開(kai)展專(zhuan)項監督檢查，重點關(guan)注業(ye)務合規(gui)性，是否存(cun)(cun)在超品(pin)種(zhong)、超規(gui)模、超期限(xian)、超授權等違規(gui)操作，是否存(cun)(cun)在重大損(sun)失風險。

（二）集團內審(shen)部門應當每年(nian)對所有操作主體進行審(shen)計，重點關注業務(wu)制度的(de)健全性和(he)執行有效(xiao)性，會(hui)計核算的(de)真實性等。

（三）對(dui)于審計(ji)檢(jian)查中發現的問題，要及(ji)時(shi)向集(ji)團報(bao)告并督促整改到位。對(dui)于開展(zhan)投(tou)機(ji)業務(wu)或產(chan)生重(zhong)(zhong)大損失風險、重(zhong)(zhong)大法(fa)律糾紛(fen)、造成嚴重(zhong)(zhong)影響的，要及(ji)時(shi)處置應對(dui)，并暫停該(gai)操(cao)作(zuo)主體開展(zhan)金融衍生業務(wu)，進行整改問責。恢復開展(zhan)業務(wu)的，需(xu)報(bao)集(ji)團董事會(hui)批準(zhun)。

（四）應當根(gen)據《中央企業違(wei)規經營投資(zi)責任追究實施辦法(fa)(試行)》（國資(zi)委令(ling)第37號）等有關規定，制定責任追究制度，對違(wei)規事項進行追責。涉(she)嫌違(wei)紀或職務(wu)違(wei)法(fa)的問(wen)題(ti)和(he)線(xian)索，移(yi)送紀檢監察機(ji)(ji)構。涉(she)嫌犯(fan)罪(zui)的問(wen)題(ti)和(he)線(xian)索，移(yi)送國家監察機(ji)(ji)關或司法(fa)機(ji)(ji)關。對于發生重大損失風險、造成嚴重影響等問(wen)題(ti)的，國資(zi)委將在業績考核中予(yu)以扣(kou)分或降級處(chu)理，并(bing)根(gen)據干部管理權限開展責任追究。

六、建立報告制度

各中央企業(ye)應當定期向國資委報(bao)告金融衍(yan)生業(ye)務開展情況，及時報(bao)告重大(da)事項(xiang)，確保報(bao)送信(xin)息(xi)準(zhun)確、完整(zheng)。

（一(yi)）對于業(ye)(ye)務(wu)日常開展情況(kuang)，應當于每季度末隨財(cai)務(wu)快報一(yi)并(bing)報送金(jin)融衍(yan)生業(ye)(ye)務(wu)報表。未(wei)開展金(jin)融衍(yan)生業(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)企業(ye)(ye)要進行“零申報”。集(ji)團要加強對上報數據的(de)(de)檢(jian)查(cha)和核實，避免瞞報、漏(lou)報、錯報。

（二）對于業務(wu)(wu)年度經營(ying)情(qing)況(kuang)，集團(tuan)應當(dang)向國資委報送(song)專項(xiang)報告(gao)，報告(gao)內容(rong)包(bao)括年度業務(wu)(wu)開展情(qing)況(kuang)（如業務(wu)(wu)品(pin)種、保值規模、盈虧(kui)情(qing)況(kuang)、年末(mo)持倉風險評(ping)估(gu)等）、套(tao)期保值效果(guo)評(ping)估(gu)、審(shen)計檢查中發(fa)現的問題及整改(gai)情(qing)況(kuang)、其他重大事項(xiang)等，并(bing)將(jiang)中介機構(gou)出具的專項(xiang)審(shen)計意見，與(yu)年度財務(wu)(wu)決算報告(gao)一并(bing)報送(song)國資委。

（三）對于開(kai)展投機業務或產生重大損失(shi)風險、重大法律糾紛(fen)、造成嚴重影響的(de)(de)，應當于24小時內向(xiang)國(guo)資(zi)委(wei)專項(xiang)報(bao)告，并對采(cai)取(qu)的(de)(de)處(chu)理措施及處(chu)理情況建立(li)周報(bao)制度。對于有特殊(shu)業務需求，期限、規模等超過本通(tong)知的(de)(de)，要提前向(xiang)國(guo)資(zi)委(wei)報(bao)告。

（四）對于瞞報(bao)(bao)、漏報(bao)(bao)、錯報(bao)(bao)以(yi)及(ji)未按要求及(ji)時報(bao)(bao)告(gao)的，國資(zi)委將予以(yi)通報(bao)(bao)、約(yue)談(tan)。對于上報(bao)(bao)信息嚴重失(shi)實、隱瞞資(zi)產損失(shi)以(yi)及(ji)不配(pei)合監管工作的，國資(zi)委將嚴肅問責。

國資委(wei)將與發(fa)展改革委(wei)、財政部、商務部、人民銀行(xing)、銀保監(jian)(jian)會、證監(jian)(jian)會、外(wai)匯(hui)(hui)局等(deng)有(you)關部門，通過定(ding)期會商、信(xin)息(xi)共享、聯合檢查等(deng)方式，形(xing)成監(jian)(jian)管合力，強化監(jian)(jian)管力度(du)。企業開(kai)展境(jing)外(wai)金融衍生(sheng)業務所需(xu)外(wai)匯(hui)(hui)額度(du)按相(xiang)關規定(ding)及程序辦(ban)理。

銀行、期貨、保險(xian)、證券等持牌類金(jin)(jin)(jin)融(rong)機(ji)構開展(zhan)金(jin)(jin)(jin)融(rong)衍生(sheng)業務(wu)，應(ying)當(dang)嚴格遵循(xun)監(jian)管機(ji)構的有關規定。各省(sheng)、自治區、直(zhi)轄市及(ji)計劃(hua)單列市和新疆生(sheng)產(chan)建(jian)設兵團(tuan)國資委可參照(zhao)本(ben)通知開展(zhan)本(ben)地區金(jin)(jin)(jin)融(rong)衍生(sheng)業務(wu)監(jian)管工作。

《關(guan)于進一步加(jia)強中(zhong)央企(qi)(qi)業(ye)金融衍(yan)生(sheng)業(ye)務監管的(de)通知(zhi)(zhi)》（國資(zi)(zi)發(fa)評(ping)價(jia)〔2009〕19號）、《關(guan)于建立中(zhong)央企(qi)(qi)業(ye)金融衍(yan)生(sheng)業(ye)務臨時監管機制的(de)通知(zhi)(zhi)》（國資(zi)(zi)發(fa)評(ping)價(jia)〔2010〕187號）和《關(guan)于取消中(zhong)央企(qi)(qi)業(ye)境外商品衍(yan)生(sheng)業(ye)務核準事項的(de)通知(zhi)(zhi)》（國資(zi)(zi)發(fa)評(ping)價(jia)〔2015〕42號）自本通知(zhi)(zhi)印發(fa)之日(ri)起廢(fei)止(zhi)。

國 資 委   

2020年1月13日